16.2: El papel de las finanzas y el gerente financiero

1. ¿Cómo afectan las finanzas y el gerente financiero a la estrategia general de la firma?

Cualquier empresa, ya sea una panadería de pueblo pequeño o General Motors, necesita dinero para operar. Para ganar dinero, primero debe gastar dinero, en inventario y suministros, equipos e instalaciones, y salarios y salarios de los empleados. Por lo tanto, las finanzas son fundamentales para el éxito de todas las empresas. Puede que no sea tan visible como el marketing o la producción, pero la gestión de las finanzas de una empresa es tanto una clave para el éxito de la firma.

La gestión financiera —el arte y la ciencia de administrar el dinero de una empresa para que pueda cumplir sus metas— no es solo responsabilidad del departamento de finanzas. Todas las decisiones de negocio tienen consecuencias financieras. Los gerentes en todos los departamentos deben trabajar en estrecha colaboración con el personal financiero. Si eres un representante de ventas, por ejemplo, las políticas de crédito y cobranza de la compañía afectarán tu capacidad para realizar ventas. El jefe del departamento de TI deberá justificar cualquier solicitud de nuevos sistemas informáticos o portátiles de empleados.

Los ingresos por ventas de los productos de la firma deben ser la principal fuente de financiamiento. Pero el dinero de las ventas no siempre entra cuando es necesario para pagar las facturas. Los gerentes financieros deben realizar un seguimiento de cómo el dinero entra y sale de la firma (ver Figura 16.2). Trabajan con los demás gerentes de departamento de la firma para determinar cómo se utilizarán los fondos disponibles y cuánto dinero se necesita. Después eligen las mejores fuentes para obtener el financiamiento requerido.

Por ejemplo, un gerente financiero realizará un seguimiento de los datos operativos del día a día, como cobros y desembolsos de efectivo para garantizar que la compañía tenga suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones. En un horizonte de tiempo más largo, el gerente estudiará a fondo si la compañía debe abrir una nueva planta de fabricación y cuándo. El gerente también sugerirá la forma más adecuada de financiar el proyecto, recaudar los fondos y luego monitorear la implementación y operación del proyecto.

La gestión financiera está estrechamente relacionada con la contabilidad. En la mayoría de las firmas, ambas áreas son responsabilidad del vicepresidente de Finanzas o CFO. Pero la función principal del contador es recabar y presentar datos financieros. Los gerentes financieros utilizan los estados financieros y otra información preparada por los contadores para tomar decisiones financieras. Los gerentes financieros se enfocan en los flujos de efectivo, las entradas y salidas de efectivo. Planean y monitorean los flujos de efectivo de la firma para garantizar que el efectivo esté disponible cuando sea necesario.

Responsabilidades y actividades del Gerente Financiero

Los gerentes financieros tienen un trabajo complejo y desafiante. Analizan los datos financieros elaborados por los contadores, monitorean el estado financiero de la firma y preparan e implementan planes financieros. Un día pueden estar desarrollando una mejor manera de automatizar los cobros de efectivo, y al siguiente pueden estar analizando una adquisición propuesta. Las actividades clave del gerente financiero son:

• Planeación financiera: Elaborar el plan financiero, que proyecta ingresos, gastos y necesidades de financiamiento en un periodo determinado.
• Inversión (gastar dinero): Invertir los fondos de la firma en proyectos y valores que proporcionen altos rendimientos en relación a sus riesgos.
• Financiamiento (recaudación de dinero): Obtener financiamiento para las operaciones e inversiones de la firma y buscar el mejor equilibrio entre deuda (fondos prestados) y capital (fondos recaudados a través de la venta de propiedad en el negocio).

La Meta del Gerente Financiero

¿Cómo pueden los gerentes financieros tomar decisiones acertadas de planeación, inversión y financiamiento? El objetivo principal del gerente financiero es maximizar el valor de la firma para sus propietarios. El valor de una corporación de propiedad pública se mide por el precio de las acciones de sus acciones. El valor de una empresa privada es el precio al que podría venderse.

Para maximizar el valor de la firma, el gerente financiero tiene que considerar las consecuencias tanto a corto como a largo plazo de las acciones de la firma. Maximizar las ganancias es un enfoque, pero no debe ser el único. Tal enfoque favorece obtener ganancias a corto plazo sobre el logro de metas a largo plazo. ¿Y si una firma en una industria altamente técnica y competitiva no hiciera investigación y desarrollo? A corto plazo, las ganancias serían altas porque la investigación y el desarrollo son muy caras. Pero a la larga, la firma podría perder su capacidad de competir por su falta de nuevos productos.

Exhibición 16.2 Cómo fluye el efectivo a través de un negocio (Atribución: Copyright Rice University, OpenStax, bajo licencia CC BY 4.0.)

Esto es cierto independientemente del tamaño o punto de una empresa en su ciclo de vida. En Corning, una compañía fundada hace más de 160 años, la gerencia cree en tomar la visión a largo plazo y no administrar las ganancias trimestrales para satisfacer las expectativas de Wall Street. La compañía, una vez conocida por los consumidores principalmente por productos de cocina como vajillas Corelle y utensilios de cocina de vidrio resistentes al calor Pyrex, es hoy una empresa de tecnología que fabrica productos especializados en vidrio y cerámica. Es un proveedor líder de Gorilla Glass, un tipo especial de vidrio utilizado para las pantallas de dispositivos móviles, incluyendo el iPhone, el iPad y dispositivos alimentados por el sistema operativo Android de Google. La compañía también fue la inventora de fibra óptica y cable para la industria de las telecomunicaciones. Estas líneas de productos requieren grandes inversiones durante sus largos ciclos de investigación y desarrollo (I+D) y para plantas y equipos una vez que entran en producción. ²

Esto puede ser riesgoso a corto plazo, pero mantener el rumbo puede dar sus frutos. De hecho, Corning anunció recientemente planes para desarrollar una división de compañía separada para Gorilla Glass, que ahora cuenta con más del 20 por ciento del mercado telefónico, con más de 200 millones de dispositivos vendidos. Además, su negocio de cable de fibra óptica vuelve a estar de moda y está prosperando, ya que los proveedores de servicios de cable como Verizon han duplicado la mejora de la red de fibra óptica en todo Estados Unidos. A partir de 2017, el compromiso de Corning de reutilizar algunas de sus tecnologías y desarrollar nuevos productos ha ayudado a los resultados de la compañía, aumentando los ingresos en un trimestre reciente en más de 16 por ciento. ³

Como lo demuestra la situación de Corning, los gerentes financieros buscan constantemente un equilibrio entre la oportunidad de ganancia y el potencial de pérdida. En finanzas, la oportunidad de ganancia se denomina retorno; el potencial de pérdida, o la posibilidad de que una inversión no alcance el nivel esperado de rendimiento, es riesgo. Un principio básico en las finanzas es que cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el rendimiento que se requiere. Este concepto ampliamente aceptado se llama el trade-off riesgo-retorno. Los gerentes financieros consideran muchos factores de riesgo y retorno a la hora de tomar decisiones de inversión y financiamiento. Entre ellos se encuentran los patrones cambiantes de la demanda del mercado, las tasas de interés, las condiciones económicas generales, las condiciones del mercado y las cuestiones sociales (como los efectos ambientales y las políticas de igualdad de oportunidades de empleo).

COMPROBACIÓN DE CONCEPTO

1. ¿Cuál es el papel de la gestión financiera en una firma?
2. ¿Cómo se relacionan las tres actividades clave del gerente financiero?
3. ¿Cuál es el objetivo principal del gerente financiero? ¿Cómo se relaciona el trade-off riesgo-retorno con el objetivo principal del gerente financiero?