13.3: Preparar entradas de diario para reflejar el ciclo de vida de los bonos

Recordemos de la discusión en Explique el precio de los pasivos a largo plazo que una forma en que las empresas pueden generar financiamiento a largo plazo es tomando prestado a prestamistas.

En esta sección, exploraremos las entradas de diario relacionadas con los bonos. Anteriormente, encontramos que los flujos de efectivo relacionados con un bono incluyen los siguientes:

1. El recibo de efectivo cuando se emite el bono
2. Pago de intereses cada periodo
3. Reembolso del bono al vencimiento

Se debe hacer una entrada en el diario para cada una de estas transacciones. Al pasar por las entradas del diario, es importante entender que estamos analizando las transacciones contables desde la perspectiva del emisor del bono. Estos se consideran pasivos a largo plazo. El inversionista haría las entradas de diario opuestas. Por ejemplo, en la fecha de emisión de un bono, el prestatario recibe efectivo mientras el prestamista paga en efectivo.

Un último punto a considerar se refiere a la contabilización de los costos de interés sobre el bono. Recordemos que el contrato de bonos especifica cuánto interés pagará el prestatario con cada pago periódico con base en la tasa de interés establecida. Los pagos periódicos de intereses al comprador (inversionista) serán los mismos en el transcurso del bono. Puede ser de ayuda pensar en ejemplos de préstamos personales. Por ejemplo, si usted o su familia alguna vez han pedido prestado dinero de un banco para un automóvil o una casa, los pagos suelen ser los mismos cada mes. Los pagos de intereses serán los mismos por la tasa estipulada en el contrato de bonos, independientemente de lo que haga la tasa de mercado. El monto del costo de interés que reconoceremos en las entradas del diario, sin embargo, cambiará a lo largo del plazo del bono, asumiendo que estamos utilizando el interés efectivo.

CONEXIÓN IFRS

Definición de pasivos a largo plazo

Tanto en las NIIF como en los PCGA estadounidenses, la definición general de un pasivo a largo plazo es similar. Sin embargo, existen muchos tipos de pasivos a largo plazo, y varios tipos tienen criterios específicos de medición y reporte que pueden diferir entre los dos conjuntos de normas contables. Con dos excepciones, los bonos pagaderos son principalmente los mismos bajo los dos conjuntos de normas.

La primera diferencia se refiere al método de amortización de intereses. Más allá del método preferido de amortización de intereses de FASB discutido aquí, hay otro método, el método de línea recta. Este método está permitido bajo los PCGA estadounidenses si los resultados producidos por su uso no serían materialmente diferentes que si se utilizara el método de interés efectivo. La NIIF no permite la amortización lineal y solo permite el método de interés efectivo.

La segunda diferencia se refiere a cómo se reportan los bonos en los libros. Bajo US GAAP, los bonos se registran al valor nominal y la prima o descuento se registra en una cuenta separada. NIIF no utiliza cuentas “premium” o “descuento”. En cambio, según las NIIF, el valor en libros de los bonos emitidos con prima o descuento se muestra en el balance en su neto. Por ejemplo, los bonos de $100,000 emitidos con un descuento de $4,000 se registrarían bajo US GAAP como

En virtud de las NIIF, estos bonos se consignarían como

Obviamente, el ejemplo anterior implica que, en las entradas posteriores para reconocer gastos por intereses, bajo las NIIF, la cuenta de Bonos por Pagar se amortiza directamente para el incremento o reducción del principal del bono. Supongamos en este ejemplo que el interés en efectivo fue de $200 y el gasto por intereses para el primer periodo de interés fue de 250 dólares. El ingreso para registrar la transacción bajo los dos estándares diferentes sería el siguiente:

Bajo US GAAP:

Bajo las NIIF:

Obsérvese que bajo cualquiera de los dos métodos, el gasto por intereses y el valor en libros de los bonos permanece igual.

Emisión de Bonos

Dado que el proceso de suscripción de una emisión de bonos es largo y extenso, pueden transcurrir varios meses entre la determinación de las características específicas de una emisión de bonos y la emisión real del bono. Antes de que se puedan emitir los bonos, los aseguradores realizan muchas tareas que consumen mucho tiempo, incluido el establecimiento de la tasa de interés de los bonos. La tasa de interés del bono está influenciada por factores específicos relacionados con la empresa, como los saldos de deuda existentes y la capacidad de la compañía para reembolsar los fondos, así como la tasa de mercado, que está influenciada por muchos factores económicos externos.

Debido al lapso de tiempo causado por la suscripción, no es inusual que la tasa de mercado del bono sea diferente de la tasa de interés establecida. La diferencia en la tasa establecida y la tasa de mercado determinan el tratamiento contable de las operaciones que involucran bonos. Cuando el bono se emite a la par, el tratamiento contable es más sencillo. Se vuelve más complicado cuando la tasa declarada y la tasa de mercado difieren.

Emitido cuando la tasa de mercado equivale a la tasa

Primero, exploraremos el caso cuando la tasa de interés declarada es igual a la tasa de interés del mercado cuando se emiten los bonos.

Volviendo a nuestro ejemplo de un bono de $1,000, a 5 años con una tasa de interés establecida del 5%, al momento de la emisión, la tasa de mercado era del 5% y el precio de venta se cotizó en 100, lo que significa que el vendedor del bono recibirá (y el inversionista pagará) el 100% del valor nominal de $1,000 del bono. La entrada de diario para registrar la venta de 100 de estos bonos es:

Dado que el valor contable es igual al monto que se adeudará en el futuro, no se incluye otra cuenta en la entrada del diario.

Emitido con una prima

Si, durante el plazo de establecer la tasa declarada del bono y emitir los bonos, la tasa de mercado cae por debajo del interés declarado, los bonos se volverían más valiosos. En otras palabras, los inversionistas ganarán una tasa más alta sobre estos bonos que si los inversionistas compraran bonos similares en otros lugares del mercado. Naturalmente, los inversionistas querrían comprar estos bonos y obtener una tasa de interés más alta. El aumento de la demanda impulsa el precio de los bonos hasta un punto en el que los inversionistas ganan los mismos intereses que los bonos similares. Anteriormente, encontramos que el precio de venta de un bono de $1,000, a 5 años con una tasa declarada de 5% y una tasa de mercado de 4% es de 104.46. Es decir, el bono se venderá al 104.46% del valor nominal de $1,000, lo que significa que el vendedor del bono recibirá (y el inversionista pagará) $1,044.60.

La venta de 100 de estos bonos, arrojaría $104,460.

La presentación del estado financiero se ve así:

En la fecha en que se emitieron los bonos, la compañía recibió efectivo de $104,460.00 pero acordó pagar $100,000.00 en el futuro por 100 bonos con un valor nominal de $1,000. La diferencia en el monto recibido y el monto adeudado se llama prima. Ya que prometieron pagar el 5% mientras que los bonos similares ganan 4%, la compañía recibió más efectivo por adelantado. Es decir, vendieron el bono a una prima. Lo hicieron porque el costo de la prima más el 5% de interés sobre el valor nominal es matemáticamente lo mismo que recibir el valor nominal pero pagando 4% de interés. La tasa de interés fue efectivamente la misma.

La prima en la cuenta por pagar de bonos es una cuenta de contradevilidad. Es contra porque aumenta el monto de la cuenta de pasivos de Bonos por Pagar. Está “casado” con la cuenta de Bonos por Pagar en el balance general. Si aparece una de las cuentas, ambas deben aparecer. El Premium desaparecerá con el tiempo a medida que se amortiza, pero disminuirá el gasto por intereses, lo que veremos en las entradas posteriores del diario.

En conjunto, el pasivo de bonos por pagar de 100,000 dólares y la prima sobre el pasivo por bonos por pagar de $4,460 muestran el valor en libros o el valor contable del bono, el valor en el que se registran los activos o pasivos en los estados financieros de la compañía.

El efecto en la ecuación contable se ve así:

Parece que el emisor tendrá que devolver 104,460 dólares, pero esto no es del todo cierto. Si los bonos se pagaran hoy, se tendrían que devolver el total de 104,460 dólares. Pero a medida que pasa el tiempo, la cuenta Premium se amortiza hasta que sea cero. Los tenedores de bonos tienen bonos que dicen que el emisor les pagará 100.000 dólares, así que eso es todo lo que se adeuda al vencimiento. La prima desaparecerá con el tiempo y reducirá el monto de los intereses incurridos.

Emitido con descuento

Los bonos emitidos con descuento son exactamente lo contrario en concepto de bonos emitidos con prima. Si, durante el plazo de establecer la tasa establecida del bono y emitir los bonos, la tasa de mercado sube por encima del interés declarado sobre los bonos, los bonos se vuelven menos valiosos porque los inversionistas pueden obtener una tasa de interés más alta sobre otros bonos similares. En otras palabras, los inversionistas ganarán una tasa más baja sobre estos bonos que si los inversionistas compraran bonos similares en otros lugares del mercado. Naturalmente, los inversionistas no querrían comprar estos bonos y ganar una tasa de interés más baja que la que podría ganarse en otros lugares. La disminución de la demanda impulsa a bajar el precio de los bonos hasta un punto en el que los inversionistas ganan los mismos intereses por bonos similares. Anteriormente, encontramos que el precio de venta de un bono de $1,000 a 5 años con una tasa de interés declarada del 5% y una tasa de mercado del 7% es de 91.80. Es decir, el bono se venderá al 91.80% del valor nominal de $1,000, lo que significa que el vendedor del bono recibirá (y el inversionista pagará) $918.00. Al vender hoy 100 de los bonos de $1,000, la entrada en el diario sería:

Hoy, la compañía recibe efectivo de $91,800.00, y acepta pagar $100,000.00 en el futuro por 100 bonos con un valor nominal de $1,000. La diferencia en el monto recibido y el monto adeudado se llama el descuento. Ya que prometieron pagar el 5% mientras que los bonos similares ganan 7%, la compañía, aceptó menos efectivo por adelantado. Es decir, vendieron el bono con descuento. Hicieron esto porque dar un descuento pero seguir pagando solo el 5% de interés sobre el valor nominal es matemáticamente lo mismo que recibir el valor nominal pero pagando 7% de interés. La tasa de interés fue efectivamente la misma.

Al igual que la cuenta Prima en Bonos por Pagar, el descuento en la cuenta por pagar de bonos es una cuenta de contradevilidad y está “casada” con la cuenta de Bonos por Pagar en el balance. El Descuento desaparecerá con el tiempo a medida que se amortiza, pero aumentará el gasto por intereses, lo que veremos en las entradas posteriores del diario.

El efecto en la ecuación contable se ve así:

Primer y Segundo Pago Semestral de Intereses

Cuando una empresa emite bonos, se comprometen a pagar intereses anualmente o a veces con más frecuencia. Si los intereses se pagan anualmente, la entrada en el diario se realiza el último día del año del bono. Si se prometieron intereses semestralmente, las entradas se hacen dos veces al año.

CONCEPTOS EN LA PRÁCTICA

Bonos Municipales

Los bonos municipales son un tipo específico de bonos que son emitidos por entidades gubernamentales como pueblos y distritos escolares. Estos bonos se emiten con la finalidad de financiar proyectos específicos (como plantas de tratamiento de agua y construcción de edificios escolares) que requieran una gran inversión de efectivo. El beneficio principal para la entidad emisora (es decir, el pueblo o distrito escolar) es que el efectivo se puede obtener más rápidamente que, por ejemplo, cobrar impuestos y tasas durante un largo periodo de tiempo. Esto permite que el proyecto se complete antes, lo que es un beneficio para la comunidad.

Los bonos municipales, al igual que otros bonos, pagan intereses periódicos basados en la tasa de interés establecida y el valor nominal al final del plazo del bono. Sin embargo, los bonos corporativos suelen pagar una tasa de interés más alta que los bonos municipales. A pesar de la menor tasa de interés, un beneficio de los bonos municipales se relaciona con el tratamiento fiscal de los pagos periódicos de intereses para los inversionistas. Con los bonos corporativos, los pagos periódicos de intereses se consideran ingresos imponibles para el inversionista. Por ejemplo, si un inversionista recibe $1,000 de intereses y se encuentra en el tramo impositivo del 25%, el inversionista tendrá que pagar 250 dólares de impuestos sobre los intereses, dejando al inversionista con un pago después de impuestos de 750 dólares. Con los bonos municipales, los pagos de intereses están exentos del impuesto federal. Por lo que el mismo inversionista que recibe $1,000 de intereses de un bono municipal no pagaría impuesto sobre la renta sobre los ingresos por intereses. Este estado exento de impuestos de los bonos municipales permite a la entidad atraer inversionistas y financiar proyectos con mayor facilidad.

Pago de intereses: emitido cuando la tasa de mercado es igual a la tasa

Recordemos que la presentación del balance del bono cuando la tasa de mercado es igual a la tasa establecida es la siguiente:

En este ejemplo, la compañía emitió 100 bonos con un valor nominal de $1,000, un plazo de 5 años, y una tasa de interés declarada del 5% cuando la tasa de mercado era del 5% y recibió 100.000 dólares. Como se discutió anteriormente, dado que los bonos se vendieron cuando la tasa de mercado es igual a la tasa establecida, el valor en libros de los bonos es de 100,000 dólares. Estos bonos no especificaban cuándo se pagaban los intereses, por lo que podemos suponer que se trata de un pago anual. Si los bonos se emitieran el 1 de enero, la compañía pagaría intereses el 31 de diciembre y la entrada en el diario sería:

El gasto por intereses se calcula tomando el Valor en libros ($100,000) multiplicado por la tasa de interés del mercado (5%). La tasa indicada se utiliza al calcular el pago de intereses en efectivo. La empresa está obligada por el contrato de fianza a pagar 5% anual con base en el valor nominal del bono. Cuando la situación cambia y el bono se vende con descuento o prima, es fácil confundirse y usar incorrectamente la tasa de mercado aquí. Dado que la tasa de mercado y la tasa declarada son las mismas en este ejemplo, no tenemos que preocuparnos por ninguna diferencia entre el monto del gasto por intereses y el efectivo pagado a los tenedores de bonos. Esta entrada en el diario se hará todos los años durante los 5 años de vida del bono.

Al realizar estos cálculos, la tasa se ajusta para pagos de intereses más frecuentes. Si la compañía hubiera emitido bonos del 5% que pagaban intereses semestralmente, los pagos de intereses se realizarían dos veces al año, pero cada pago de intereses solo sería medio pago anual de intereses. Ganar intereses por un año completo al 5% anual equivale a recibir la mitad de esa cantidad cada seis meses. Entonces, para los pagos semestrales, dividiríamos 5% por 2 y pagaríamos 2.5% cada seis meses.

CONCEPTOS EN LA PRÁCTICA

Deuda Hipotecaria

Según Statista, el monto de la deuda hipotecaria —deuda incurrida para comprar viviendas— en Estados Unidos fue de 14.9 billones de dólares en 2017. Este valor no incluye el costo de interés, el costo del préstamo, relacionado con la deuda.

Un plazo de préstamo común para quienes toman dinero prestado para comprar una casa es de 30 años. Cada mes, el prestatario deberá realizar pagos del préstamo, lo que sumaría 360 pagos por un préstamo a 30 años. Recordemos de discusiones anteriores sobre amortización que cada pago puede dividirse en dos componentes: el gasto por intereses y el monto que se aplica para reducir el principal.

Para calcular el monto de interés y reducción de capital por cada pago, los bancos y prestatarios suelen utilizar tablas de amortización. Si bien las tablas de amortización se crean fácilmente en Microsoft Excel u otras aplicaciones de hojas de cálculo, hay muchos sitios web que tienen tablas de amortización fáciles de usar. El popular sitio web de préstamos Zillow tiene una calculadora de préstamos para calcular los pagos mensuales de un préstamo así como una tabla de amortización que muestra cuánto interés y reducción de capital se aplica para cada pago.

Por ejemplo, pedir un préstamo de 200 mil dólares por 30 años a una tasa de interés del 5% requeriría que el préstamo reembolse un total de 386,513 dólares. El pago mensual de este préstamo es de $1,073.64. Esta cantidad representa los $200,000 prestados y $186,513 de costo de interés. Si el prestatario optó por un préstamo a 15 años, los pagos totales bajan significativamente a 266,757 dólares, pero los pagos mensuales aumentan a $1,581.59.

Debido a que los intereses se calculan con base en el saldo pendiente del préstamo, la cantidad de intereses pagados en el primer pago es mucho mayor que la cantidad de intereses en el pago final. Los gráficos circulares a continuación muestran el monto del pago de $1,073.64 asignado a la reducción de intereses y préstamos para el primer y último pago, respectivamente, del préstamo a 30 años.

Pago de Intereses: Emitidos con Prima

Recordemos que la presentación del balance del bono cuando la tasa de mercado en cuestión es inferior a la tasa señalada es la siguiente:

En este escenario, el precio de venta de un bono de $1,000 a 5 años con una tasa establecida de 5% y una tasa de mercado de 4% fue de $1,044.60. Si la empresa vendiera 100 de estos bonos, recibiría $104,460 y la entrada en el diario sería:

Nuevamente, supongamos que los bonos pagan intereses anualmente. Al final del año del bono, registraríamos el gasto por intereses:

La determinación del gasto por intereses se calcula utilizando el método efectivo de amortización de intereses. Bajo el método de interés efectivo, el gasto por intereses se calcula tomando el Valor Transportante (o Libro) ($104,460) multiplicado por la tasa de interés de mercado (4%). El monto del pago en efectivo en este ejemplo se calcula tomando el valor nominal del bono ($100,000) multiplicado por la tasa establecida.

Dado que la tasa de mercado y la tasa establecida son diferentes, necesitamos tener en cuenta la diferencia entre el monto del gasto por intereses y el efectivo pagado a los tenedores de bonos. El monto de la amortización de la prima es simplemente la diferencia entre el gasto por intereses y el pago en efectivo. Otra forma de pensar sobre la amortización es entender que, con cada pago en efectivo, necesitamos reducir la cantidad que se lleva en los libros en la cuenta Bond Premium. Dado que originalmente acreditamos la prima de bonos cuando se emitieron los bonos, necesitamos debitar la cuenta cada vez que se pagan los intereses a los tenedores de bonos porque el valor en libros del bono ha cambiado. Tenga en cuenta que la compañía recibió más por los bonos que el valor nominal, pero solo está pagando intereses por 100.000 dólares.

El efecto parcial del pago de intereses del primer periodo sobre la ecuación contable de la compañía en el primer año es:

Y la presentación del estado financiero al cierre del año 1 es:

La entrada de diario para el año 2 es:

El gasto por intereses se calcula tomando el Valor Transportante (o Libro) ($103,638) multiplicado por la tasa de interés de mercado (4%). El monto del pago en efectivo en este ejemplo se calcula tomando el valor nominal del bono ($100,000) multiplicado por la tasa establecida (5%). Dado que la tasa de mercado y la tasa establecida son diferentes, nuevamente necesitamos dar cuenta de la diferencia entre el monto del gasto por intereses y el efectivo pagado a los tenedores de bonos.

El efecto parcial sobre la ecuación contable en el segundo año es:

Y la presentación del estado financiero al cierre del año 2 es:

Al final del quinto año, la prima del bono será cero, y la compañía solo deberá el monto de Bonos por Pagar de $100,000.

ENLACE AL APRENDIZAJE

Una calculadora de hipotecas proporciona estimaciones de pagos mensuales para un préstamo a largo plazo como una hipoteca. Para utilizar la calculadora, ingrese el costo de la casa a comprar, la cantidad de efectivo a pedir prestado, el número de años a lo largo de los cuales se va a devolver la hipoteca (generalmente 30 años) y la tasa de interés actual. La calculadora devuelve el monto del pago de la hipoteca. Las hipotecas son pasivos a largo plazo que se utilizan para financiar compras de bienes raíces. Tendemos a pensar en ellos como préstamos para vivienda, pero también pueden ser utilizados para compras de bienes raíces comerciales.

Pago de Intereses: Emitidos con Descuento

Recordemos que la presentación del balance del bono cuando la tasa de mercado en cuestión era superior a la tasa señalada es la siguiente:

Encontramos el precio de venta de un bono de $1,000 a 5 años con una tasa de interés declarada de 5% y una tasa de mercado de 7% fue de $918.00. Luego mostramos la entrada de diario para registrar la venta de 100 bonos:

Al finalizar el primer año del bono, hacemos esta entrada en la revista:

El gasto por intereses se calcula tomando el Valor en libros ($91,800) multiplicado por la tasa de interés de mercado (7%). El monto del pago en efectivo en este ejemplo se calcula tomando el valor nominal del bono ($100,000) y multiplicándolo por la tasa establecida (5%). Dado que la tasa de mercado y la tasa establecida son diferentes, necesitamos tener en cuenta la diferencia entre el monto del gasto por intereses y el efectivo pagado a los tenedores de bonos. El monto de la amortización del descuento es simplemente la diferencia entre el gasto por intereses y el pago en efectivo. Dado que originalmente debitamos el Descuento de Bonos cuando se emitieron los bonos, necesitamos acreditar la cuenta cada vez que se pagan los intereses a los tenedores de bonos porque el valor en libros del bono ha cambiado. Tenga en cuenta que la compañía recibió menos por los bonos que el valor nominal pero está pagando intereses sobre los $100,000.

El efecto parcial sobre la ecuación contable en el primer año es:

Y la presentación del estado financiero al cierre del año 1 es:

La entrada de diario para el año 2 es:

El gasto por intereses se calcula tomando el Valor en libros ($93,226) multiplicado por la tasa de interés de mercado (7%). El monto del pago en efectivo en este ejemplo se calcula tomando el valor nominal del bono ($100,000) multiplicado por la tasa establecida (5%). Nuevamente, necesitamos contabilizar la diferencia entre el monto del gasto por intereses y el efectivo pagado a los tenedores de bonos acreditando la cuenta de Descuento de Bonos.

El efecto parcial sobre la ecuación contable en el segundo año es:

Y la presentación del estado financiero al cierre del año 2 es:

Al final del quinto año, la prima del bono será cero y la compañía solo deberá el monto de Bonos por Pagar de $100,000.

Retiro de bonos cuando los bonos se emitieron a la par

En algún momento, una empresa necesitará registrar el retiro de bonos, cuando la empresa pague la obligación. A menudo, retirarán los bonos cuando maduren. Por ejemplo, antes demostramos la emisión de un bono a cinco años, junto con sus dos primeros pagos de intereses. Si hubiéramos llevado a cabo el registro de los cinco pagos de intereses, el siguiente paso habría sido el vencimiento y retiro del bono. En esta etapa, el emisor del bono pagaría el valor de vencimiento del bono al propietario del bono, ya sea el propietario original o un inversionista secundario.

Este ejemplo demuestra el método menos complicado de emisión de un bono y retiro al vencimiento. Hay otras posibilidades que pueden ser mucho más complicadas y más allá del alcance de este curso. Por ejemplo, una fianza podría ser exigible por la compañía emisora, en la que ésta podrá pagar una prima de llamada pagada al actual propietario del bono. También, podría llamarse un bono mientras todavía haya una prima o descuento en el bono, y eso puede complicar el proceso de retiro. Situaciones como estas se abordarán en cursos posteriores de contabilidad.

Para continuar con nuestro ejemplo, supongamos que la compañía emitió 100 bonos con un valor nominal de $1,000, un plazo de 5 años, y una tasa de interés declarada del 5% cuando la tasa de mercado era del 5% y recibió 100,000 dólares. Se grabó de esta manera:

Al término de 5 años, la compañía retirará los bonos pagando el monto adeudado. Para registrar esta acción, la compañía debitaría Bonos por Pagar y acreditar Efectivo. Recuerda que la entrada de adeudo por retiro de bonos por pagar siempre será el monto nominal de los bonos ya que, cuando el bono venza, cualquier descuento o prima habrá sido completamente amortizado.