16.3: Preparar el Estado de Flujos de Efectivo Utilizando el Método Indirecto
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Paso 1: Determinar los Flujos de Efectivo Neto de Actividades
Utilizando el método indirecto, el flujo de efectivo neto operativo se calcula de la siguiente manera:
- Comience con los ingresos netos de la cuenta de resultados.
- Agregue los gastos no monetarios, como depreciación, amortización y agotamiento.
- Eliminar el efecto de las ganancias y/o pérdidas de la enajenación de activos a largo plazo, ya que el efectivo de la enajenación de activos a largo plazo se muestra en flujos
- Ajustar por cambios en los activos y pasivos corrientes para eliminar los devengados de las actividades operativas.
Paso 2: Determinar los flujos de efectivo netos de las actividades de inversión
El flujo de efectivo neto de inversión incluye el efectivo recibido y el efectivo pagado relacionado con activos a largo plazo.
Paso 3: Presentar Flujos Netos de Efectivo de las Actividades
El flujo de efectivo neto de financiamiento incluye efectivo recibido y efectivo pagado relacionado con pasivos y patrimonio neto a largo plazo.
Paso 4: Conciliar los Flujos de Efectivo Neto Totales con Cambio en el Saldo de Caja
Para conciliar saldos de caja iniciales y finales:
- Los flujos de efectivo netos de los tres primeros pasos se combinan para ser el flujo de efectivo neto total.
- El saldo de caja inicial se presenta a partir del balance del año anterior.
- El flujo de efectivo neto total agregado al saldo de efectivo inicial es igual al saldo de caja final.
Paso 5: Presentar transacciones de inversión y financiamiento no monetarias
Las transacciones que no afectan al efectivo pero sí afectan a los activos a largo plazo, la deuda a largo plazo y/o el patrimonio neto se revelan, ya sea como anotación al final del estado de flujo de efectivo, o en las notas a los estados financieros.
El resto de esta sección demuestra la elaboración del estado de flujos de efectivo de la empresa cuyos estados financieros se muestran en la Figura 16.2, Figura 16.3 y Figura 16.4.
Información adicional:
- Propensity Company vendió terrenos con un costo original de $10,000, por $14,800 en efectivo.
- Se compró una nueva parcela de tierra por 20,000 dólares, a cambio de una nota pagadera.
- Los activos de la planta fueron comprados por $40.000 en efectivo.
- Propensión declarada y pagada un dividendo en efectivo de $440 a los accionistas.
- Propensión emitió acciones ordinarias a cambio de $45,000 en efectivo.
Elaborar la Sección de Actividades Operativas del Estado de Flujos de Efectivo Utilizando el Método Indirecto
En las siguientes secciones, se explican entradas específicas para demostrar los rubros que sustentan la preparación de la sección de actividades operativas del Estado de Flujos de Efectivo (Método Indirecto) para los estados financieros de ejemplo de la Compañía de Propensión.
- Comience con los ingresos netos de la cuenta de resultados.
- Agregue los gastos no monetarios, como depreciación, amortización y agotamiento.
- Invertir el efecto de las ganancias y/o pérdidas de las actividades de inversión.
- Ajustar por cambios en activos y pasivos corrientes, para reflejar cómo esos cambios impactan al efectivo de una manera diferente a la reportada en ingresos netos.0
Comience con Ingresos Netos
El flujo de caja de las actividades operativas se basa en el ingreso neto de la compañía, con ajustes por partidas que afectan al efectivo de manera diferente a la utilidad neta. El ingreso neto de la cuenta de resultados de Propensity Company al 31 de diciembre de 2018, es de $4,340. En el estado de flujos de efectivo de Propensity, este monto se muestra en la sección Flujos de Efectivo de Actividades Operativas como Ingresos Netos.
Agregar gastos no monetarios
El ingreso neto incluye deducciones por gastos no monetarios. Para conciliar los ingresos netos con el flujo de efectivo de las actividades de operación, estas partidas no monetarias deben ser agregadas de nuevo, ya que no se gastó efectivo relacionado con ese gasto. El único gasto no monetario del estado de resultados de Propensity Company, que debe agregarse de nuevo, es el gasto de depreciación de $14,400. En el estado de flujos de efectivo de Propensity, este monto se muestra en la sección Flujos de Efectivo de Actividades Operativas como un ajuste para conciliar el ingreso neto con el flujo de efectivo neto de las actividades operativas.
Revertir el efecto de las ganancias y/o pérdidas
Las ganancias y/o pérdidas por la enajenación de activos a largo plazo se incluyen en el cálculo de los ingresos netos, pero el efectivo obtenido por la disposición de activos a largo plazo es un flujo de caja de una actividad inversora. Debido a que la ganancia o pérdida de disposición no está relacionada con las operaciones normales, el ajuste necesario para llegar al flujo de efectivo de las actividades operativas es una reversión de cualquier ganancia o pérdida que se incluya en el total de ingresos netos. Una ganancia se resta de los ingresos netos y se agrega una pérdida a los ingresos netos para conciliar con el efectivo de las actividades operativas. La cuenta de resultados de Propensity para el año 2018 incluye una ganancia por venta de terrenos, por un monto de $4,800, por lo que se logra una reversión restando la ganancia del ingreso neto. En el estado de flujos de efectivo de Propensity, este monto se muestra en la sección Flujos de Efectivo de Actividades Operativas como Ganancia en Venta de Activos de Planta.
Ajuste por Cambios en Activos y Pasivos Corrientes
Debido a que el Balance General y el Estado de Resultados reflejan la base contable devengada, mientras que el estado de flujos de efectivo considera las transacciones de efectivo entrantes y salientes, existen diferencias continuas entre (1) efectivo cobrado y pagado y (2) ingresos y gastos reportados sobre estos declaraciones. Los cambios en los diversos activos y pasivos corrientes se pueden determinar a partir del análisis del balance comparativo de la compañía, que enumera los saldos del ejercicio actual y del período anterior para todos los activos y pasivos. Las siguientes cuatro posibilidades ofrecen explicaciones sobre el tipo de diferencia que podría surgir, y demuestran ejemplos del estado de flujos de efectivo de Propensity Company, que representan diferencias típicas que surgen en relación con estos activos y pasivos corrientes.
Incremento en Activos Corrientes No Efectivos
Los aumentos en los activos corrientes indican una disminución en el efectivo, ya sea (1) se pagó efectivo para generar otro activo corriente, como inventario, o (2) los ingresos fueron devengados, pero aún no cobrados, como las cuentas por cobrar. En el primer escenario, el uso del efectivo para incrementar los activos corrientes no se refleja en los ingresos netos reportados en la cuenta de resultados. En el segundo escenario, los ingresos se incluyen en el resultado neto de la cuenta de resultados, pero el efectivo no se ha recibido al final del periodo. En ambos casos, los activos corrientes aumentaron y se reportó un ingreso neto en la cuenta de resultados mayor al impacto efectivo neto real de las actividades operativas relacionadas. Para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo de las actividades operativas, restar incrementos en los activos corrientes.
Propensity Company tuvo dos instancias de incrementos en los activos corrientes. Uno fue un incremento de 700 dólares en el seguro de prepago, y el otro fue un incremento de $2,500 en el inventario. En ambos casos, los incrementos pueden explicarse como efectivo adicional que se gastó, pero que no se reflejó en los gastos reportados en la cuenta de resultados.
Disminución en activos corrientes no monetarios
Las disminuciones en los activos corrientes indican un menor ingreso neto en comparación con los flujos de efectivo de (1) activos prepagados y (2) ingresos devengados. Para las disminuciones en los activos de prepago, el uso de estos activos desplaza estos costos que se registraron como activos a los gastos del período corriente que luego reducen los ingresos netos para el período. Se pagó efectivo para obtener el activo prepago en un periodo previo. De esta manera, se debe incrementar el efectivo de las actividades operativas para reflejar el hecho de que estos gastos redujeron los ingresos netos en la cuenta de resultados, pero no se pagó efectivo en este periodo. En segundo lugar, las disminuciones en las cuentas de ingresos devengados indican que el efectivo se cobró en el ejercicio actual pero se registró como ingresos en el estado de resultados de un período anterior. En ambos escenarios, la utilidad neta reportada en la cuenta de resultados fue menor que el efecto efectivo neto real de las transacciones. Para conciliar el ingreso neto con el flujo de efectivo de las actividades operativas, agregue disminuciones en los activos corrientes.
Propensity Company tuvo una disminución de $4,500 en cuentas por cobrar durante el periodo, lo que normalmente resulta solo cuando los clientes pagan el saldo, deben a la compañía a una tasa más rápida de lo que cobran nuevos saldos de cuentas. De esta manera, la disminución de las cuentas por cobrar identifica que se cobró más efectivo de lo que se reportó como ingresos en la cuenta de resultados. Por lo tanto, es necesario un addback para calcular el flujo de caja de las actividades operativas.
Aumento de Responsabilidad Operativa Actual
Los incrementos en los pasivos corrientes indican un incremento en el efectivo, ya que estos pasivos generalmente representan (1) gastos que se han devengado, pero aún no pagados, o (2) ingresos diferidos que se han cobrado, pero que aún no se han registrado como ingresos. En el caso de los gastos devengados, los costos se han reportado como gastos en la cuenta de resultados, mientras que los ingresos diferidos surgirían cuando el efectivo se cobrara por adelantado, pero los ingresos aún no se ganaban, por lo que el pago no se reflejaría en la cuenta de resultados. En ambos casos, estos incrementos en los pasivos corrientes significan cobros en efectivo que superan los ingresos netos de actividades relacionadas. Para conciliar el ingreso neto con el flujo de efectivo de las actividades operativas, agregar incrementos en los pasivos corrientes.
Propensity Company tuvo un incremento en el pasivo operativo vigente por salarios pagaderos, por un monto de $400. El pagadero surge, o aumenta, cuando se registra un gasto pero el saldo adeudado no se paga en ese momento. Por lo tanto, un incremento en los salarios pagaderos refleja el hecho de que los gastos salariales en la cuenta de resultados son mayores que el desembolso de efectivo relativo a ese gasto. Esto significa que el flujo de efectivo neto de operación es mayor que el ingreso neto reportado, respecto a este costo.
Disminución del pasivo operativo actual
Las disminuciones en los pasivos corrientes indican una disminución en efectivo relacionada con (1) gastos devengados, o (2) ingresos diferidos. En primera instancia, el efectivo se habría gastado para lograr una disminución en los pasivos derivados de los gastos devengados, sin embargo estos pagos en efectivo no se reflejarían en los ingresos netos de la cuenta de resultados. En la segunda instancia, una disminución en los ingresos diferidos significa que algunos ingresos se habrían reportado en la cuenta de resultados que se cobró en un periodo anterior. Como resultado, los flujos de efectivo de las actividades operativas deben ser disminuidos por cualquier reducción en el pasivo corriente, para contabilizar (1) pagos en efectivo a los acreedores que sean superiores a los montos de gastos en la cuenta de resultados, o (2) montos recaudados que sean inferiores a los montos reflejados como ingresos en la cuenta de resultados. Para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo de las actividades operativas, restar las disminuciones de los pasivos corrientes.
Propensity Company tuvo una disminución de $1,800 en el pasivo operativo corriente para cuentas por pagar. El hecho de que el pagadero disminuyera indica que Propensity pagó suficientes pagos durante el periodo para mantenerse al día con nuevos cargos, y también para abonar los montos pagaderos de periodos anteriores. Por lo tanto, la empresa tuvo que haber pagado más en pagos en efectivo que los montos mostrados como gasto en los estados de ingresos, lo que significa que el flujo de efectivo neto de las actividades operativas es menor que el ingreso neto relacionado.
Análisis de Cambio en Efectivo
Si bien la utilidad neta reportada en la cuenta de resultados es una herramienta importante para evaluar el éxito de los esfuerzos de la compañía para el periodo actual y su viabilidad para periodos futuros, la efectividad práctica de la gestión no es revelada adecuadamente por el solo ingreso neto. Los flujos netos de efectivo de las actividades de operación agregan esta faceta esencial de la información al análisis, al aclarar si las fuentes de efectivo operativas de la compañía fueron adecuadas para cubrir sus usos de efectivo operativo. Cuando se combina con los flujos de efectivo producidos por las actividades de inversión y financiamiento, el flujo de caja de la actividad operativa indica la viabilidad de continuidad y avance de los planes de la compañía.
Determinación del Flujo de Efectivo Neto de Actividades Operativas ( Método Indirecto)
El flujo de efectivo neto de las actividades operativas es el ingreso neto de la empresa, ajustado para reflejar el impacto de caja de las actividades operativas. El flujo de caja neto positivo generalmente indica que existen márgenes de flujo de efectivo adecuados para proporcionar continuidad o asegurar la supervivencia de la compañía. La magnitud del flujo de efectivo neto, si es grande, sugiere un cómodo colchón de flujo de efectivo, mientras que un flujo de efectivo neto más pequeño significaría una zona de flujo de caja incómoda. Cuando el flujo de efectivo neto de una compañía de operaciones refleja un valor negativo sustancial, esto indica que las operaciones de la compañía no se están apoyando a sí mismas y podría ser una señal de advertencia de posible fatalidad inminente para la compañía. Alternativamente, un pequeño flujo de caja negativo de la operación podría servir como una alerta temprana que permita a la administración realizar las correcciones necesarias, para asegurar que las fuentes de efectivo se incrementen a montos superiores a los usos del efectivo, para períodos futuros.
Para Propensity Company, comenzando con ingresos netos de $4,340, y reflejando ajustes de $9,500, entrega un flujo de caja neto de las actividades operativas de $13,840.
TU TURNO
Flujo de Caja de Actividades Operativas
Asume que eres dueño de una panadería especializada que hace cupcakes gourmet. Se muestran extractos de los estados financieros de su empresa.
¿Cuánto flujo de caja de las actividades operativas generó tu empresa ?
Solución
PENSARLO A TRAVÉS
Explicando los cambios en el saldo de efectivo
Supongamos que usted es el director financiero de una empresa que brinda servicios de contabilidad a pequeñas empresas. Usted es llamado por la junta directiva para que explique por qué su saldo de caja no aumentó mucho desde principios de 2018 hasta finales de 2018, ya que la compañía produjo una ganancia razonablemente fuerte para el año, con un ingreso neto de 88 mil dólares. Asumir además que no hubo transacciones de inversión o financiamiento, y no hubo gastos de depreciación para 2018. ¿Cuál es su respuesta? Proporcione los cálculos para hacer una copia de seguridad de su respuesta.
Preparar las Secciones de Actividades de Inversión y Financiamiento del Estado de Flujos de Efectivo
La elaboración de las secciones de inversión y financiamiento del estado de flujos de efectivo es un proceso idéntico tanto para el método directo como para el indirecto, ya que solo la técnica utilizada para llegar al flujo de efectivo neto de las actividades operativas se ve afectada por la elección del enfoque directo o indirecto. Las siguientes secciones discuten detalles sobre la preparación de estas dos secciones no operativas, así como anotaciones sobre divulgación de actividades de inversión y/o financiamiento no monetarias a largo plazo. Los cambios en los diversos activos a largo plazo, pasivos a largo plazo y patrimonio neto se pueden determinar a partir del análisis del balance comparativo de la compañía, que enumera los saldos del período actual y del período anterior para todos los activos y pasivos.
Actividades de inversión
Los flujos de efectivo de las actividades de inversión siempre se relacionan con transacciones de activos a largo plazo y pueden implicar aumentos o disminuciones de efectivo relacionados con estas transacciones. La más común de estas actividades implica la compra o venta de propiedades, planta y equipo, pero otras actividades, como las que involucran activos de inversión y notas por cobrar, también representan flujos de efectivo de la inversión. Los cambios en los activos a largo plazo para el período se pueden identificar en la sección Activos no corrientes del balance comparativo de la compañía, combinados con cualquier ganancia o pérdida relacionada que se incluya en la cuenta de resultados.
En el ejemplo de Propensity Company, la sección de inversión incluyó dos operaciones que involucraban activos a largo plazo, una de las cuales incrementó el efectivo, mientras que la otra disminuyó el efectivo, para un flujo de efectivo neto total de la inversión de (25.200 dólares). El análisis del balance comparativo de Propensity Company reveló cambios en los activos terrestres y vegetales. Una investigación adicional identificó que el cambio en los activos a largo plazo se debió a tres transacciones:
- Actividad inversora: Se vendió un tramo de tierra que tenía un costo original de 10,000 dólares por $14,800.
- Actividad inversora: Se compraron activos de planta, por $40.000 en efectivo.
- Actividad de inversión no monetaria y financiamiento: Se adquirió una nueva parcela de tierra, a cambio de una nota pagadera de 20,000 dólares.
Los detalles relativos al tratamiento de cada una de estas transacciones se proporcionan en los siguientes apartados.
Actividades de inversión que conducen a un aumento en efectivo
Los aumentos en el flujo de efectivo neto de la inversión suelen surgir de la venta de activos a largo plazo. El impacto de efectivo es el producto en efectivo recibido de la transacción, que no es la misma cantidad que la ganancia o pérdida que se informa en la cuenta de resultados. La ganancia o pérdida se calcula restando el valor contable neto del activo de los ingresos en efectivo. El valor contable neto es el costo original del activo, menos cualquier depreciación acumulada relacionada. Propensity Company vendió terrenos, los cuales se llevaban en el balance a un valor contable neto de 10 mil dólares, que representaban el precio de compra original del terreno, a cambio de un pago en efectivo de 14 mil 800 dólares. El conjunto de datos explicó estos hechos del valor contable neto y los ingresos en efectivo para Propensity Company. No obstante, si estos hechos no hubieran sido estipulados en el conjunto de datos, los ingresos en efectivo podrían haberse determinado sumando la ganancia reportada de $4,800 en la venta al valor contable neto de $10,000 del activo entregado, para llegar a los ingresos en efectivo de la venta.
Actividades de inversión que conducen a una disminución del efectivo
Las disminuciones en el flujo de efectivo neto de la inversión normalmente ocurren cuando los activos a largo plazo se compran usando efectivo Por ejemplo, en el ejemplo de Propensity Company, hubo una disminución en efectivo para el periodo relativo a una simple compra de nuevos activos de planta, por un monto de $40.000.
Actividades de Financiamiento
Los flujos de efectivo de las actividades de financiamiento siempre se relacionan con transacciones de deuda a largo plazo o de capital y pueden implicar aumentos o disminuciones de efectivo relacionados con estas transacciones. Las transacciones de capital de los accionistas, como la emisión de acciones, los pagos de dividendos y las recompras de acciones de tesorería son actividades de financiamiento muy comunes. Las operaciones de deuda, como la emisión de bonos por pagar o pagarés por pagar, y la amortización principal relacionada de las mismas, también son eventos de financiamiento frecuentes. Los cambios en los pasivos a largo plazo y el patrimonio neto del periodo se pueden identificar en la sección Pasivos no corrientes y en la sección Patrimonio de Accionistas del Balance Comparativo de la compañía, y en el estado de ganancias retenidas.
En el ejemplo de Propensity Company, la sección de financiamiento incluyó tres transacciones. Una transacción de deuda a largo plazo disminuyó el efectivo. Dos operaciones relacionadas con el patrimonio, una de las cuales incrementó el efectivo, mientras que la otra disminuyó el efectivo, para un flujo de efectivo neto total del financiamiento de $34,560. El análisis del Balance Comparativo de Propensity Company reveló cambios en los pagarés y acciones ordinarias, mientras que el estado de ganancias retenidas indicó que los dividendos se distribuyeron a los accionistas. Una investigación adicional identificó que el cambio en los pasivos a largo plazo y en el patrimonio neto surgió de tres operaciones:
- Actividad de financiamiento: Se pagaron pagos de capital por $10,000 en notas pagaderas.
- Actividad de financiamiento: Se emitieron nuevas acciones de acciones ordinarias, por un monto de $45,000.
- Actividad de financiamiento: Se pagaron dividendos de $440 a los accionistas.
Los detalles sobre cada una de estas tres transacciones se proporcionan en las siguientes secciones.
Actividades de financiamiento que conducen a un incremento en efectivo
Los aumentos en el flujo de efectivo neto del financiamiento generalmente surgen cuando la compañía emite acciones, bonos o notas pagaderas para recaudar capital para el flujo de efectivo. Propensity Company tuvo un ejemplo de incremento en los flujos de efectivo, a partir de la emisión de acciones ordinarias.
Actividades de financiamiento que conducen a una disminución en efectivo
Las disminuciones en el flujo de efectivo neto del financiamiento normalmente ocurren cuando (1) se reembolsan pasivos a largo plazo, como pagarés por pagar o bonos por pagar, (2) cuando la compañía vuelve a adquirir parte de sus propias acciones (acciones de tesorería), o (3) cuando la compañía paga dividendos a los accionistas. En el caso de Propensity Company, las disminuciones en efectivo resultaron de pagos de capital pagaderos y pagos de dividendos en efectivo.
Actividades de Inversión y Financiamiento No Efectivo
A veces las transacciones pueden ser muy importantes para la empresa, sin embargo, no implican ningún cambio inicial en efectivo. La divulgación de estas operaciones de inversión y financiamiento no monetarias puede incluirse en las notas a los estados financieros, o como anotación al final del estado de flujos de efectivo, después de que se haya completado el estado completo. Estas actividades no monetarias suelen involucrar uno de los siguientes escenarios:
- canjes de activos a largo plazo por pasivos o patrimonio a largo plazo, o
- intercambios de pasivos a largo plazo por patrimonio.
Propensity Company tuvo una actividad de inversión no monetaria y financiamiento, involucrando la compra de terrenos (actividad inversora) a cambio de una nota pagadera de $20,000 (actividad de financiamiento).
Resumen de Operaciones de Inversión y Financiamiento en el Estado de Flujo de Efectivo
Las transacciones de inversión y financiamiento son actividades críticas de los negocios, y a menudo representan cantidades significativas de capital de la compañía, ya sea como fuentes o usos del efectivo. Las actividades comunes que deben reportarse como actividades de inversión son las compras de terrenos, equipos, acciones y bonos, mientras que las actividades de financiamiento normalmente se relacionan con las fuentes de financiamiento de la compañía, es decir, acreedores e inversionistas. Estas actividades de financiamiento podrían incluir operaciones como el préstamo o reembolso de pagarés, la emisión o retiro de bonos por pagar, o la emisión de acciones o la readquisición de acciones de tesorería, por nombrar algunas instancias.
TU TURNO
Flujo de caja de las actividades de inversión
Asume que su panadería especializada hace cupcakes gourmet y ha estado operando fuera de instalaciones alquiladas en el pasado. Tenías un terreno que habías planeado usar algún día para construir un escaparate de ventas. Este año su empresa decidió vender el terreno y en su lugar comprar un edificio, resultando en las siguientes transacciones.
¿Cuáles son los flujos de efectivo de las actividades de inversión relacionados con estas transacciones?
Solución
Nota: Los intereses devengados por las inversiones son una actividad operativa.