16.1: Selección de una Forma Jurídica para una Empresa

Objetivos de aprendizaje

Al final de esta sección, los alumnos deberán poder cumplir con los siguientes objetivos:

1. Describir las tres formas jurídicas primarias disponibles para un negocio.
2. Enumere y discuta las ventajas y desventajas de incorporar un negocio en lugar de mantener una empresa unipersonal o sociedad.
3. Explicar la doble imposición que es inherente al funcionamiento de una organización corporativa.
4. Describir el impacto que la posibilidad de emitir capital social tiene en una corporación.

Pregunta: En Estados Unidos, las empresas y otras organizaciones deben operar bajo una de tres formas legales ¹. Una propiedad es creada por un solo propietario mientras que una sociedad se inicia y es propiedad de dos o más partes. Establecer la propiedad suele ser bastante informal. En contraste, una corporación nace por medio de una solicitud formal hecha al gobierno del estado. El número de propietarios no suele ser relevante en la creación de una corporación. Debido a que las corporaciones son la forma jurídica dominante (al menos monetariamente) en el mundo, han sido el énfasis primordial a lo largo de este texto. Numéricamente, existen más propietarios y asociaciones, pero prácticamente todos los negocios de cualquier tamaño operan como una corporación. ¿Cómo se establece una corporación y qué características la hacen atractiva?

Respuesta: La incorporación de una entidad sólo se requiere en un estado independientemente de su tamaño. Para iniciar este proceso, los propietarios originales presentan los artículos de incorporación a ese gobierno ². Las reglas, regulaciones y requisitos varían significativamente por lo que estos procedimientos son más complicados en algunos estados que en otros. Por ejemplo, muchos negocios conocidos se incorporan en Delaware debido a la facilidad de las leyes en ese estado.

Después de que se hayan presentado todos los documentos y se hayan cumplido todos los demás requisitos, el gobierno estatal emite una carta corporativa que reconoce a la organización como una entidad legal separada de su propiedad. Esta separación de la propiedad es lo que diferencia a una corporación de una sociedad o propiedad. Después de la incorporación en un estado, se permite entonces a la entidad operar en cualquier otro estado.

Como se mencionó en un capítulo anterior, la propiedad de una corporación se divide en acciones que se emiten para recaudar fondos. En general, estas acciones se denominan capital social y los propietarios como accionistas o accionistas. Por ejemplo, al 31 de diciembre de 2008, los accionistas de Raytheon Company poseían aproximadamente 400 millones de estas acciones. A menos que se restrinja contractualmente, el capital social puede intercambiarse libremente. Una vez emitidas por una corporación, las acciones pueden revenderse docenas o incluso cientos de veces. Las operaciones generalmente no se ven afectadas por estos cambios de propiedad. La información sobre el precio actual de mercado de la mayoría de las acciones, así como una cantidad considerable de otra información, se puede encontrar en http://www.google.com/finance y www.yahoo.com/finance.

De esta manera, una corporación es capaz de continuar existiendo incluso después de que los propietarios mueran o decidieran cambiar a otras inversiones. En sociedades y propietarios, el capital social no existe. En consecuencia, la transferencia de un interés de propiedad es mucho más complicada. Las asociaciones y propietarios a menudo operan solo mientras los propietarios originales estén dispuestos y puedan seguir participando activamente.

Derivado de la separación legal de propiedad y negocio, los accionistas no tienen responsabilidad personal por las deudas de la corporación ³. El propietario de una acción de Raytheon no es responsable de ninguno de los pasivos de esa empresa. La pérdida máxima que puede sufrir un accionista es la cantidad aportada al negocio (o pagada a un propietario anterior) en la adquisición de capital social.

En contraste, los propietarios de una sociedad o propiedad son personalmente responsables de todas las deudas comerciales. No existe separación entre el negocio y la propiedad. Un socio o propietario podría invertir $1,000 pero terminar perdiendo casi cualquier cantidad si el negocio toma prestados fondos que no pueden ser reembolsados. Tales pérdidas potenciales son especialmente preocupantes en una asociación donde cada socio sirve como agente para toda la organización. Bajo el concepto de mutualidad, cualquier socio puede obligar a la sociedad y, si la deuda no se paga al vencimiento, el acreedor puede solicitar reparación a cualquier otro socio. La responsabilidad limitada que ofrece una corporación es una de las principales razones de su popularidad. Los inversionistas tienen una fuerte preferencia por poder cuantificar la cantidad de dinero en riesgo.

Pregunta: Las acciones de propiedad de la mayoría de las corporaciones pueden ser transferidas. Así, la vida de una corporación puede extenderse indefinidamente. Caswell-Massey Co., un “proveedor de productos de lujo para el cuidado personal”, se incorporó en 1752 en Rhode Island y continúa haciendo negocios hoy en día.

Los inversionistas son capaces de entrar y salir de estas inversiones rápidamente. Además, la disponibilidad de responsabilidad limitada restringe las pérdidas potenciales a los montos invertidos. Estas características ayudan a explicar la inmensa popularidad de la forma corporativa. Sin embargo, cada año sigue existiendo un número significativo de asociaciones y propietarios. De no haber problemas, la incorporación sería la única opción práctica. ¿Qué desventajas están asociadas a las corporaciones?

Respuesta: La incorporación suele ser un proceso legal costoso y lento. Sin embargo, en la mayoría de los estados, las propiedades y asociaciones se pueden crear de manera informal con poco esfuerzo. Los dueños de muchos pequeños negocios sienten que la creación de una corporación es más problemática de lo que vale. Además, las corporaciones suelen ser más susceptibles a una plétora de regulaciones gubernamentales.

El problema más obvio asociado a las corporaciones es la doble imposición de los ingresos. Como se ha señalado, las propiedades y asociaciones no se consideran entidades separadas de sus propietarios. Por lo tanto, los ingresos se gravan sólo una vez. Los propietarios pagan ese impuesto cuando los ingresos son obtenidos por su negocio. Para una propiedad, el Anexo C es un estado de resultados adjunto a la declaración de impuestos sobre la renta del Formulario 1040 individual del propietario para incluir las ganancias o pérdidas del negocio. Una sociedad sí presenta su propia declaración en el Formulario 1065 pero eso es meramente para fines informativos; no se paga impuesto sobre la renta. En cambio, los diversos ingresos y gastos del negocio se asignan a los socios para su inclusión en sus declaraciones de impuestos individuales. Cualquier eventual transferencia de estos ingresos del negocio al propietario no crea un segundo impuesto.

En contraste, las corporaciones son entidades jurídicas separadas que pagan sus propios impuestos presentando el Formulario 1120 para reportar todos los ingresos imponibles que se hayan ganado ⁴. Sin embargo, cuando eventualmente se distribuyen dividendos de esas ganancias a los accionistas, esta transferencia también se considera como ingreso imponible al propietario. Los ingresos se gravan una vez cuando son obtenidos por la corporación y nuevamente cuando se distribuyen a los propietarios. Los críticos han sostenido desde hace mucho tiempo que el cobro del dividendo no es un nuevo proceso de obtención. Para mitigar el impacto de este segundo impuesto, el Congreso de los Estados Unidos ha establecido una tasa impositiva máxima del 15 por ciento sobre gran parte de los ingresos por dividendos que recaudan los particulares. Esta tasa es considerablemente inferior a la aplicada a la mayoría de los demás tipos de ingresos.

Para ilustrar, supongamos que las tasas del impuesto sobre la renta son del 30 por ciento salvo el impuesto del 15 por ciento sobre los dividendos. Una propiedad (o sociedad) obtiene una ganancia de $100. En este tipo de negocios, los $100 sólo son gravables al propietario o propietarios cuando se ganan. El pago del impuesto sobre la renta resultante de $30 ($100 × 30 por ciento) deja $70. Este es el ingreso restante por disposición. Cualquier distribución de este dinero no tiene impacto en los impuestos.

Si una corporación reporta esta misma cantidad de ingresos, se tasará al negocio un impuesto de $30 para que solo queden 70 dólares. Este ingreso puede entonces ser transmitido como un dividendo. No obstante, se debe pagar otro impuesto, esta vez por el accionista. El segundo impuesto sobre la renta es de $10.50 ($70 × 15 por ciento). El dueño se queda con solo $59.50 ($70.00 menos $10.50) en ingresos por disposición. El incremento en el monto tomado por el gobierno ($40.50 versus $30.00 sobre $100 de ingresos imponibles) es lo suficientemente significativo como para reducir la inclinación de muchos propietarios a incorporar sus negocios.

Ejercicio

Enlace a pregunta de opción múltiple para fines prácticos: http://www.quia.com/quiz/2092983.html

Llave para llevar

Los negocios pueden existir como corporaciones, asociaciones o unipersonales. Una corporación difiere de las otras dos formas porque es una entidad legalmente separada de su propiedad. Así, la responsabilidad de los propietarios se limita al monto de sus inversiones. Las corporaciones se forman de acuerdo con las leyes estatales individuales. Las acciones de propiedad de una corporación (capital social) se emiten para recaudar dinero para operaciones y crecimiento. En muchos casos, estas acciones pueden ser vendidas fácilmente por un propietario a otro, a menudo en una bolsa de valores. La capacidad de comprar y vender acciones de capital permite a una corporación recaudar fondos y tener una vida continua. Las desventajas asociadas a la forma corporativa incluyen el costo y dificultad de incorporación y la regulación gubernamental. La doble imposición de los ingresos corporativos (que no se encuentra con las sociedades y las empresas unipersonales) suele ser el mayor inconveniente para la incorporación.

¹ En las últimas décadas se han permitido una serie de variaciones de estas formas jurídicas, cada una con sus propias características particulares. Por ejemplo, las sociedades de responsabilidad limitada (LLC) y las sociedades de responsabilidad limitada (LLP) son híbridos que exhiben características tanto de sociedades como de corporaciones y se les permite existir en ciertos estados.

² Una lista de los contenidos típicos de los artículos de incorporación se puede encontrar en “Artículos de Incorporación”, http://en.Wikipedia.org/wiki/Articles_of_Incorporation.

³ Cuando se presta dinero a una corporación, especialmente a una que sea nueva o pequeña, el prestamista podría requerir que los propietarios garanticen personalmente la deuda. No obstante, a menos que se haga tal garantía, la deuda es la de la corporación y no los miembros de la propiedad.

⁴ Las reglas fiscales sí permiten a las pequeñas corporaciones presentar sus impuestos sobre la renta como corporaciones S si se cumplen ciertos lineamientos. Las corporaciones S siguen prácticamente las mismas reglas fiscales que las sociedades, por lo que los ingresos solo se gravan una vez cuando se ganan inicialmente.