5.1.1: Estados Financieros
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Al revisar los estados financieros, primero, buscar tendencias en la cuenta de resultados y el balance general. ¿Los ingresos, el margen bruto y los ingresos netos han ido subiendo o bajando? ¿El efectivo, las cuentas por cobrar, el inventario y otras partidas del balance han estado subiendo o bajando? A continuación, busca excepciones a la tendencia. Las excepciones pueden ser causadas por efectos ambientales notables, acciones estratégicas, o ambos. Plantear preguntas sobre las excepciones. Reclamación Principio 4: Cuando las excepciones a una tendencia en los resultados pueden explicarse satisfactoriamente, se deben seleccionar soluciones basadas en la tendencia para su posterior consideración.
Examinar también las relaciones entre los rubros del estado financiero. Examinar las proporciones. Las fórmulas para computar los ratios financieros comunes se muestran en la Tabla\(\PageIndex{1}\).
| Nombre | Fórmula |
|---|---|
|
Liquidez |
|
|
Relación de corriente* |
\ [\ dfrac {Corriente\; Activos} {Corriente\; Pasivos} |
|
Ratio Rápido |
\[ \dfrac{Current \; Assets - Inventories}{Current \; Liabilities} \nonumber \] |
|
Apalancamiento |
|
|
Deuda a Largo Plazo con Activos Totales |
\[ \dfrac{Long \; Term \; Debt}{Total \; Assets} \nonumber \] |
|
Deuda a Patrimonio a Largo Plazo * |
\[ \dfrac{Long \; Term \; Debt}{Total \; Shareholder's \; Equity} \nonumber \] |
|
Deuda no corriente a capital |
\[ \dfrac{Total \; Liabilities - Current \; Liabilities}{Total \; Shareholder's \; Equity} \nonumber \] |
|
Actividad |
|
|
Rotación de Inventarios * |
\ [\ dfrac {Costo\; de\; Ventas} {Promedio\; Inventario} |
|
Volumen de Cuentas por Cobrar |
\ [\ dfrac {Crédito\; Ventas} {Promedio\; Cuentas\; Cuentas por cobrar} \ nonúmero\] |
|
Rentabilidad |
|
|
Margen de Beneficio |
\[ \dfrac{Gross \; Income}{Sales} \nonumber \] |
|
Margen de beneficio operativo |
\[ \dfrac{Operating \; Income}{Sales} \nonumber \] |
|
Margen de Beneficio |
\[ \dfrac{Net \; Income \; After \; Taxes}{Sales} \nonumber \] |
|
Retorno de Activos (ROA) |
\[ \dfrac{Net \; Income \; After \; Taxes}{Average \; Total \; Assets} \nonumber \] |
|
Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) * |
\[ \dfrac{Net \; Income \; After \; Taxes}{Average \; Total \; Shareholder's \; Equity} \nonumber \] |
|
Ganancias por acción (EPS) |
\[ \dfrac{Net \; Income \; After \; Taxes}{Average \; Number \; of \; Shares \; Outstanding} \nonumber \] |
|
Relación Precio-Ganancias |
\[ \frac{Net \; Income \; After \; Taxes}{Average \; Market \; Captalization \; Value } = \frac{Net \; Income \; After \; Taxes \; per \; Share}{Average \; Market \; Price \; per \; Share } \nonumber \] |
* Ratios clave
Examine los ratios financieros de la firma a lo largo del tiempo, especialmente los ratios clave con asteriscos en la Tabla\(\PageIndex{1}\). En la primera pasada, la precisión es innecesaria. El objetivo es tener una idea rápida de los números y localizar excepciones para una mayor investigación. Calcular ratios mentalmente, para desarrollar una habilidad útil de alto ejecutivo que mejore con la práctica. Anota los resultados. Dicen que se puede decir el rango de una persona en una organización por cómo obtiene resultados numéricos. Si usa una computadora, es asistente administrativa; si usa una calculadora de mano, es una gerente intermedia; pero si usa el dorso de un sobre, encabeza la firma.
Por último, la relación más informativa es la que nadie esperaba, pues el valor informativo de los hechos es la diferencia entre hechos reales y esperados. Por esta razón, siempre ir más allá de las proporciones comunes para buscar relaciones que otros puedan haber perdido. Una relación perdida puede ser la base de una estrategia que no se le ha ocurrido a otros. La mejor estrategia suele estar entre las que no se le han ocurrido a otros, porque de haberlo hecho, probablemente ya se habría adoptado, y el problema ya se habría resuelto.