6.4: Tu Círculo de Equidad

El fabuloso Fs
Tu primer sabor de equidad probablemente vendrá de tu familia y amigos y tal vez de algunos tontos. En un ambiente universitario, los profesores suelen agregar a la mezcla, aunque algunos argumentan que encajan en una de las tres primeras categorías. Cuando estas personas invierten dinero en las primeras etapas de tu empresa, se llama ronda semilla de inversión. El dinero inicial ayuda a pagar el plan de negocios y el prototipo, y lo apoya mientras encuentra talento de gestión adicional y asegura la próxima ronda de financiamiento.

Inversores ángel
A raíz de amigos y familiares vienen inversionistas ángeles. Como mencionamos anteriormente, los inversionistas ángeles son individuos ricos que proporcionan capital para una startup, generalmente a cambio de capital de propiedad. La ronda de financiamiento de amigos y familiares proviene de tus propias relaciones personales con las personas. Pero los inversionistas ángeles no suelen ser personas que conoces. Son personas que te están juzgando con base en el concepto de negocio, el equipo y la oportunidad de que su capital impulse a la empresa al siguiente nivel.

Construyendo tu credibilidad
Para asegurar el financiamiento ángel, necesitas hacer un caso creíble para tu negocio. Puede que no tengas tremendos éxitos en tu haber, pero si tu concepto de negocio vale algo, y si tus habilidades emprendedoras están a la altura de la tarea, encontrarás la manera de armar un equipo de asesores que tengan más experiencia y credibilidad que tú, y te dejarán pedir prestado un pedazo de su reputación como moneda cuando presentas tu negocio a los ángeles.

Por lo general, un grupo de inversionistas ángeles aportan menos de un millón de dólares. A menudo esa cantidad es significativamente menor con un equipo no probado y un concepto de etapa temprana. Tu tarea es hacer que ese dinero funcione. Necesitas alcanzar hitos tan significativos con ese capital que puedas usar tus logros para asegurar la próxima ronda de dinero.

Capital de riesgo
¿Cómo solicito? La gente suele suponer que el financiamiento de capital de riesgo es similar a un proceso de préstamo bancario. Recientemente, las firmas en línea han hecho movimientos para democratizar el proceso de capital de riesgo, pero un buen número de ellos han fracasado. En realidad, asegurar el capital de riesgo sigue siendo un proceso complicado sin una fórmula específica para el éxito.El acceso al capital de riesgo es un juego de redes. No es democrático, y por varios factores, es inherentemente elitista. Si vives en una zona metropolitana importante, tienes un mejor acceso a los recursos VC (aunque www.villageventures.com) tiene como objetivo cambiar eso. Desafortunadamente, si te pareces a los VC a los que estás apuntando (que con frecuencia son blancos, masculinos, Ivy Leaguers), eso también puede aumentar tus posibilidades de éxito.

Dicho esto, los VC también tienen hambre. Una vez que estés en la puerta, tu presentación se mantendrá o caerá por méritos propios. Las fuentes alternativas de VC y las redes de inversionistas son un buen recurso si no se ajusta al perfil anterior. Una fuente de capital de riesgo para mujeres es www.springboard2000.org. Los empresarios de la comunidad indio-americana deben investigar www.indianceo.com. Si estás afiliado a un colegio o universidad, visita www.universityangels.com.

Aquí hay un marco general para pensar en su negocio, el tipo de capital que es apropiado y algunos de los criterios clave que pueden ayudar a asegurar el combustible para aviones de un negocio de alto crecimiento. (Por supuesto que tienes que hacer algo productivo con el dinero y proporcionar un retorno a tu inversionista). Aquí hay algunas preguntas básicas que hace un inversionista para evaluar un negocio.

¿Está probado el equipo directivo? ¿Su experiencia refleja su competencia? Si no se prueba, ¿cuáles son sus atributos? ¿Cómo se pueden llenar los elementos faltantes con gerentes experimentados adicionales? ¿Qué tan comprometido está este equipo con el negocio?

¿Qué tan grande es el mercado para este producto o servicio? Por lo general, un inversor de capital quiere ver un mercado para un producto tecnológico que sea, en total, superior a mil millones de dólares. Un buen mercado es aquel en el que los clientes sienten un verdadero dolor, donde adoptarán fácilmente su producto debido a una necesidad inmediata y urgente.

¿Qué aspecto tiene la competencia? ¿Es esta empresa la primera en comercializar? ¿Está definiendo el mercado? ¿Podrá ganar cuota de mercado rápidamente?

¿Es difícil replicar el producto/tecnología? ¿Tiene alguna posición de propiedad (es decir, patentes u otra protección de la propiedad intelectual)? ¿Le tomará mucho tiempo a la competencia replicar lo que hace la compañía?

¿El plan de negocios presenta una historia creíble que sugiere que la compañía puede pronosticar resultados? El plan financiero es una expresión financiera de tu estrategia de negocio. Muestra la interrelación de líneas de tiempo, funciones y contrataciones, y refleja una comprensión detallada del negocio.

Intensidad de capital. ¿El negocio está apropiadamente escalado al dinero que podría estar disponible? Tu negocio no puede requerir demasiado dinero para tener éxito.

Jugar al juego del dinero Bo Peabody, quien fundó Tripod, una de las primeras dotcoms, cuando era un estudiante de Williams College de 19 años, dice que recaudar dinero es como un videojuego. Para poder pasar de un nivel a otro hay que acumular poder y armas, y en el juego de la recaudación de dinero el poder y las armas análogas son los hitos del éxito y la credibilidad. El padre del capital de riesgo: J.H. Whitney El capital de riesgo es un fenómeno posterior a la Segunda Guerra Mundial. La idea se atribuye a J.H. Whitney, fundador de Whitney & Co., la primera firma de capital de riesgo, ahora con sede en Stamford, Connecticut. Antes de Whitney, las nuevas empresas solían ser financiadas por particulares adinerados. El desarrollo de un proceso de inversión más formal e institucionalizado, plasmado en firmas profesionales de capital riesgo, ha jugado un papel importante en la expansión del acceso al capital de crecimiento para innovadores y emprendedores con buenas ideas y los medios creativos para ejecutar un negocio exitoso. Asesoría para antes de acudir al VC Elige el público adecuado. Si buscas financiamiento por debajo de, digamos, 5 millones de dólares, no acudas a un fondo de capital riesgo administrado profesionalmente. Encuentra inversionistas ángeles en su lugar. Sin NDA. Nunca pida a los inversionistas profesionales que firmen un acuerdo de confidencialidad (NDA) por adelantado. No lo van a hacer. Los VC te verán de inmediato como novato. No proporcione información confidencial en su plan de negocios. Una vez que hayas obtenido el interés de los inversores, puedes empezar a contarles el secreto. Olvida las llamadas frías. Encuentra un contacto que conozca al inversionista para introducir la oportunidad. Los planes de negocios no solicitados se devuelven tan rápido como las novelas primerizas. Mantenlo corto. Cuanto más largo sea el plan, más probable es que se deje de lado para su posterior lectura que muchas veces nunca ocurre. Nunca envíe un plan de negocios completo. Un resumen ejecutivo de tres páginas es el límite exterior que van a leer. El dinero VC es dinero nervioso. Los VC buscan una tasa de combustión baja, un modelo de ingresos sólido, una gestión canosa y asociaciones con un valor estratégico genuino. Siga a través de. No cuentes con los VC para que te respondan. No dejes de buscar. De “Qué saber antes de ir a los VC” de Joseph Bartlett, Fast Company, noviembre de 2000. La ostra y la perla En una metáfora poética, Ray Smilor de la Fundación Ewing Marion Kauffmann compara las persistentes interacciones de un emprendedor con un capitalista de riesgo con la formación de una perla dentro de una ostra. El empresario puede ser un irritante en el cuerpo de una firma VC establecida. Aunque no siempre se forma una gema, se necesita que un emprendedor sea el catalizador que ayude a un capitalista de riesgo a formar una perla de gran valor.