4.3: Papel de los bancos

Qué aprenderás a hacer: explicar el papel de los bancos en el sistema monetario de Estados Unidos

En esta sección aprenderás cómo los bancos sirven como intermediarios para el flujo de dinero entre prestamistas y prestatarios. También conocerás el sistema en el que operan los bancos: el Sistema de la Reserva Federal.

Objetivos de aprendizaje

• Explicar cómo los bancos actúan como intermediarios entre ahorradores y prestatarios
• Explicar cómo implementa la política monetaria el Sistema de la Reserva Federal
• Explicar cómo implementa la política monetaria el Sistema de la Reserva Federal

Medición y Seguimiento de la Oferta Monetaria

Ahora que tienes una buena comprensión del dinero, lo que califica como dinero y cómo el dinero facilita los intercambios entre compradores y vendedores, necesitamos mirar cómo evoluciona el dinero de un medio de intercambio a un sistema. Hubo un tiempo en Estados Unidos en que no había sistema monetario, y los compradores y vendedores que viajaban de estado a estado tenían que llevar múltiples monedas. El dólar de los Estados Confederados de América fue emitido por la recién formada confederación justo antes del estallido de la Guerra Civil Americana. No estaba respaldada por activos duros (es decir, mercancías) sino simplemente por una promesa de pagar al portador después de la guerra, ante la perspectiva de la victoria e independencia sureñas. ^[1] Alabama, Arkansas, Florida, Georgia, Luisiana, Mississippi, Carolina del Sur, Tennessee, Texas y Virginia imprimieron y circularon cada una moneda que tenía valor solo dentro del estado. No fue hasta 1863 cuando el presidente Lincoln firmó la Ley Bancaria Nacional que el dólar federal se estableció como la única moneda en Estados Unidos.

¿Qué pasa con otros tipos de moneda? El efectivo en tu billetera ciertamente sirve como dinero, pero ¿qué tal cheques o tarjetas de crédito? ¿También son dinero? En lugar de tratar de determinar una sola forma de medir el dinero, los economistas ofrecen definiciones más amplias de dinero basadas en la liquidez. La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede utilizar un activo financiero para comprar un bien o servicio. Por ejemplo, el efectivo es muy líquido. Su factura de $10 se puede usar fácilmente para comprar una hamburguesa a la hora del almuerzo. No obstante, los $10 que tienes en tu cuenta de ahorros no son tan fáciles de usar. Debes acudir al banco o cajero automático y retirar ese efectivo para comprar tu almuerzo. Por lo tanto, $10 en tu cuenta de ahorros es menos líquida.

El Banco de la Reserva Federal, que es el banco central de Estados Unidos, es un regulador bancario. Es responsable de la política monetaria, y define el dinero de acuerdo a su liquidez. Conocerás más sobre el Sistema de la Reserva Federal en la siguiente sección. Hay dos definiciones de dinero: M1 y M2 oferta monetaria. La oferta monetaria M1 incluye aquellos dineros que son muy líquidos como efectivo, depósitos verificables (a la vista) y cheques de viajero. La oferta monetaria M2 es de naturaleza menos líquida e incluye fondos M1 más ahorros y depósitos a plazo, certificados de depósitos y fondos del mercado monetario.

La oferta monetaria M1 incluye monedas y divisas en circulación, las monedas y billetes que circulan en una economía que no están en manos del Tesoro de Estados Unidos, en el Banco de la Reserva Federal o en bóvedas bancarias. Estrechamente relacionados con la moneda están los depósitos verificables, también conocidos como depósitos a la vista. Estos son los montos que se mantienen en las cuentas corrientes. Se denominan depósitos a la vista o depósitos verificables porque la institución bancaria debe entregar al depositario su dinero “a la carta” cuando se escribe un cheque o se utiliza una tarjeta de débito. Estos rubros juntos —moneda y cuentas corrientes en bancos— comprenden el dinero definido como M1, el cual es medido diariamente por el Sistema de la Reserva Federal. Los cheques de viajero también están incluidos en M1 pero recientemente han disminuido en su uso.

M2 es una categoría más amplia de dinero. Incluye todo en M1 pero además agrega otro tipo de depósitos. Por ejemplo, M2 incluye depósitos de ahorro en bancos, que son cuentas bancarias en las que no se puede escribir un cheque directamente, pero de las cuales se puede retirar fácilmente el dinero en un cajero automático o banco. Muchos bancos y otras instituciones financieras también ofrecen la oportunidad de invertir en fondos del mercado monetario, donde los depósitos de muchos inversionistas individuales se agrupan e invierten de manera segura, como en bonos gubernamentales a corto plazo. Otra porción de M2 son los certificados de depósito (CD) o depósitos a plazo relativamente pequeños (es decir, menos de aproximadamente 100.000 dólares), que son cuentas que el depositante se ha comprometido a dejar en el banco por cierto periodo de tiempo, que van desde unos pocos meses hasta algunos años, en cambio por una tasa de interés más alta. En definitiva, todos estos tipos de M2 son dinero que puedes retirar y gastar, pero que requieren de un mayor esfuerzo para hacerlo que los artículos en M1. La Figura 1, a continuación, debería ayudarte a visualizar la relación entre M1 y M2. Tenga en cuenta que M1 está incluido en el cálculo de M2.

Figura\(\PageIndex{1}\). La Relación entre M1 y M2 Dinero.

El Sistema de la Reserva Federal se encarga de rastrear los montos de M1 y M2 y prepara una liberación semanal de información sobre la oferta monetaria. Por ejemplo, según la medida del Banco de la Reserva Federal de las acciones monetarias de Estados Unidos, a finales de febrero de 2015, M1 en Estados Unidos era de 3 billones de dólares, mientras que M2 era de 11,8 billones de dólares. En el Cuadro 1 se presenta un desglose de la porción de cada tipo de dinero que comprendía M1 y M2 en febrero de 2015, según informó el Banco de la Reserva Federal.

Mesa\(\PageIndex{1}\). Lanzamiento estadístico de la Reserva Federal M1 y M2, Medidas del Stock Monetario

Componentes de M1 en Estados Unidos (febrero de 2015, ajustados estacionalmente)	$ miles de millones
Moneda	1,271.8
Cheques de viajero	$2.9
Depósitos a la vista y otras cuentas corrientes	$1,713.5
Total M1	$2,988.2 (o $3 billones)
Componentes de M2 en Estados Unidos (febrero de 2015, desestacionalmente ajustados)	$ miles de millones
M1 oferta de dinero	2,988.2
Cuentas de ahorro	$7,712.1
Depósitos a tiempo	$509.2
Saldos de fondos mutuos del mercado monetario	$610.8
Total M2	$11,820.3 (o $11.8 billones)

Las líneas que separan M1 y M2 pueden volverse un poco borrosas. A veces los elementos de M1 no son tratados igual; por ejemplo, algunos negocios no aceptarán cheques personales por grandes cantidades sino que aceptarán cheques de viajero o efectivo. Los cambios en las prácticas bancarias y la tecnología han hecho que las cuentas de ahorro en M2 sean más similares a las cuentas corrientes en M1. Por ejemplo, algunas cuentas de ahorro permitirán a los depositantes escribir cheques, usar cajeros automáticos y pagar facturas a través de Internet, lo que ha facilitado el acceso a las cuentas de ahorro. Al igual que con muchos otros términos económicos y estadísticas, lo importante es conocer las fortalezas y limitaciones de las diversas definiciones de dinero, no creer que tales definiciones sean tan claras para los economistas como, digamos, la definición de nitrógeno es para los químicos.

¿Dónde encaja en esta imagen el “dinero plástico” como las tarjetas de débito, las tarjetas de crédito y el dinero inteligente? Una tarjeta de débito, como un cheque, es una instrucción al banco del usuario para que transfiera dinero directa e inmediatamente de tu cuenta bancaria al vendedor. Es importante señalar que en nuestra definición de dinero, se trata de depósitos verificables que son dinero, no el cheque en papel o la tarjeta de débito. Aunque puedes realizar una compra con tarjeta de crédito, no se considera dinero sino más bien un préstamo a corto plazo de la compañía de tarjetas de crédito para ti. Cuando haces una compra con tarjeta de crédito, la compañía de tarjetas de crédito transfiere inmediatamente dinero de su cuenta corriente al vendedor, y al final del mes, la compañía de tarjetas de crédito te envía una factura por lo que has cobrado ese mes. Hasta que pagues la factura de la tarjeta de crédito, efectivamente has pedido prestado dinero a la compañía de tarjetas de crédito. Con una tarjeta inteligente, puede almacenar un cierto valor de dinero en la tarjeta y luego usar la tarjeta para realizar compras. Algunas “tarjetas inteligentes” utilizadas para fines específicos, como llamadas telefónicas de larga distancia o hacer compras en una librería y cafetería del campus, no son realmente tan inteligentes, porque solo se pueden usar para ciertas compras o en ciertos lugares.

En resumen, las tarjetas de crédito, las tarjetas de débito y las tarjetas inteligentes son diferentes formas de mover dinero cuando se realiza una compra. Pero tener más tarjetas de crédito o débito no cambia la cantidad de dinero en la economía, más que tener más cheques impresos aumenta la cantidad de dinero en tu cuenta corriente.

Un mensaje clave aquí es que contar y rastrear el dinero en una economía moderna no solo involucra billetes de papel y monedas; en cambio, el dinero está estrechamente vinculado a las cuentas bancarias. En efecto, las políticas macroeconómicas relativas al dinero se realizan en gran medida a través del sistema bancario. En la siguiente sección se explica cómo funcionan los bancos como intermediarios de las transacciones financieras.

Los Bancos Como Intermediarios Financieros

Al fallecido ladrón de bancos llamado Willie Sutton se le preguntó una vez por qué robaba bancos. Contestó: “Ahí es donde está el dinero”. Si bien esto pudo haber sido cierto en algún momento, desde la perspectiva de los economistas modernos, Sutton está bien y mal a la vez. Se equivoca porque la abrumadora mayoría del dinero en la economía no es en forma de moneda sentada en bóvedas o cajones en bancos, esperando que aparezca un ladrón. La mayor parte del dinero es en forma de cuentas bancarias, las cuales solo existen como registros electrónicos en computadoras. Desde una perspectiva más amplia, sin embargo, el ladrón de bancos tenía más razón de lo que pudo haber sabido. La banca está íntimamente interconectada con el dinero y, en consecuencia, con la economía en general.

Los bancos hacen que sea mucho más fácil para una economía compleja llevar a cabo la extraordinaria gama de transacciones que ocurren en los mercados de bienes, mano de obra y capitales financieros. Imagínese por un momento cómo sería la economía si todos los pagos tuvieran que hacerse en efectivo. Al comprar una compra grande o ir de vacaciones, es posible que deba llevar cientos de dólares en un bolsillo o bolso. Incluso las pequeñas empresas necesitarían reservas de efectivo para pagar a los trabajadores y comprar suministros. Un banco permite que las personas y las empresas almacenen este dinero ya sea en una cuenta corriente o en una cuenta de ahorros, por ejemplo, y luego retirar este dinero según sea necesario mediante el uso de un retiro directo, la escritura de un cheque o el uso de una tarjeta de débito.

Los bancos son un intermediario crítico en lo que se denomina sistema de pago, que ayuda a una economía a intercambiar bienes y servicios por dinero u otros activos financieros. Además, las personas con dinero extra que les gustaría ahorrar pueden almacenar su dinero en un banco en lugar de buscar a un individuo que esté dispuesto a tomárselo prestado y luego devolverlo en una fecha posterior. Aquellos que quieran pedir dinero prestado pueden ir directamente a un banco en lugar de tratar de encontrar a alguien que les preste dinero en efectivo. Así, los bancos actúan como intermediarios financieros, juntan ahorradores y prestatarios.

Un intermediario es aquel que se interpone entre otras dos partes. Los bancos son un intermediario financiero, es decir, una institución que opera entre un ahorrador que deposita dinero en un banco y un prestatario que recibe un préstamo de ese banco. Todos los fondos depositados se mezclan en una gran piscina, que luego se presta. La figura 2 ilustra la posición de los bancos como intermediarios financieros, con depósitos que fluyen hacia un banco y préstamos fluyendo hacia afuera.

Figura\(\PageIndex{2}\). Bancos Como Intermediarios Financieros.

Para algunos ejemplos concretos de lo que hacen los bancos, vea el siguiente video de Making Sense of Financial News de Paul Solman.

El Sistema de la Reserva Federal

Figura\(\PageIndex{3}\). Marriner S. Eccles Sede de la Reserva Federal, Washington, DC. Algunas de las decisiones más influyentes en materia de política monetaria en Estados Unidos se toman detrás de estas puertas.

El dinero, los préstamos y los bancos están todos unidos entre sí. El dinero se deposita en cuentas bancarias, que luego se presta a empresas, particulares y otros bancos. Cuando el sistema entrelazado de dinero, préstamos y bancos funciona bien, las transacciones económicas en los mercados de bienes y trabajo ocurren sin problemas, y los ahorradores están conectados con los prestatarios. Si el sistema monetario y bancario no opera sin problemas, la economía puede caer en recesión o sufrir una inflación prolongada.

El gobierno de cada país tiene políticas públicas que apoyan el sistema de dinero, préstamos y banca. Pero estas políticas no siempre funcionan a la perfección. En esta sección exploraremos cómo funciona la política monetaria y qué puede impedir que funcione a la perfección.

Al tomar decisiones sobre la oferta monetaria —es decir, la cantidad total de activos monetarios disponibles en una economía en un momento específico—, el banco central decide si subir o bajar las tasas de interés y, de esta manera, influir en la política macroeconómica, cuyo objetivo es el bajo desempleo y la baja inflación. El banco central también es responsable de regular todo o parte del sistema bancario de la nación para proteger a los depositantes bancarios y asegurar la salud de las finanzas del banco.

La organización encargada de llevar a cabo la política monetaria y garantizar que el sistema financiero de una nación funcione sin problemas se denomina banco central. La mayoría de las naciones tienen bancos centrales o tableros de divisas. Algunos bancos centrales prominentes en todo el mundo incluyen el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra. En Estados Unidos, el banco central se llama Reserva Federal, a menudo abreviado como “la Fed”. Esta sección explica la organización de la Reserva Federal de Estados Unidos e identifica las principales responsabilidades de un banco central.

Estructura/Organización de la Reserva Federal

A diferencia de la mayoría de los bancos centrales, la Reserva Federal es semi-descentralizada, mezclando a los designados por el gobierno con la representación de los bancos del sector privado. A nivel nacional, está a cargo de una junta de gobernadores, integrada por siete integrantes designados por el presidente de Estados Unidos y confirmados por el Senado. Las citas son por términos de catorce años y se organizan de manera que un término vence el 31 de enero de cada año par. El propósito de los largos y escalonados términos es aislar lo más posible a la junta de gobernadores de la presión política para que las decisiones de política puedan tomarse con base únicamente en sus méritos económicos. Además, salvo al llenar un término inconcluso, cada miembro sólo sirve un término, aislando aún más la toma de decisiones de la política. Las decisiones de política de la Fed no requieren aprobación del Congreso, y el mandatario no puede pedir la renuncia de un gobernador de la Reserva Federal como lo puede hacer el mandatario con posiciones de gabinete.

Se designa como presidente a un miembro de la junta de gobernadores. Por ejemplo, desde 1987 hasta principios de 2006, la cátedra fue Alan Greenspan. Desde 2006 hasta 2014, Ben Bernanke ocupó el cargo. La actual cátedra, Janet Yellen, ya ha hecho muchos titulares. ¿Por qué? Consulte la siguiente característica para averiguarlo.

Quién tiene el poder económico más inmediato del mundo

Figura\(\PageIndex{4}\). Presidente de la Junta de la Reserva Federal. Janet L. Yellen es la primera mujer en ocupar el cargo de presidenta de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.

Figura 4, se convirtió en la primera mujer en ocupar este cargo. Yellen ha sido descrita en los medios de comunicación como “quizás la presidenta de la Fed más calificada de la historia”.

Con un doctorado en economía de la Universidad de Yale, Yellen ha enseñado macroeconomía en Harvard, la London School of Economics y más recientemente en la Universidad de California en Berkeley. De 2004 a 2010, Yellen fue presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco.

No economista de torre de marfil, Yellen se convirtió en uno de los pocos economistas que alertó sobre una posible burbuja en el mercado inmobiliario, más de dos años antes de que ocurriera la crisis financiera. Yellen sirvió en dos ocasiones en la junta de gobernadores de la Reserva Federal, la más reciente como vicepresidenta. También estuvo dos años como presidenta del Consejo de Asesores Económicos del Presidente. Si la experiencia y las credenciales significan algo, es probable que Yellen sea una presidenta efectiva de la Fed.

El presidente de la Fed es el primero entre iguales en la junta de gobernadores. Si bien solo tiene un voto, el presidente controla la agenda, y es la voz pública de la Fed, por lo que tiene más poder e influencia de lo que cabría esperar.

La Reserva Federal es más que la junta de gobernadores. La Fed también incluye doce bancos regionales de la Reserva Federal, cada uno de los cuales se encarga de apoyar a los bancos comerciales y a la economía en general en su distrito. Los distritos de la Reserva Federal y las ciudades donde se encuentran sus sedes regionales se muestran en la Figura\(\PageIndex{5}\). Los bancos comerciales de cada distrito eligen una junta directiva para cada banco regional de la Reserva Federal, y esa junta elige un presidente para cada distrito regional de la Reserva Federal. De esta manera, el Sistema de la Reserva Federal incluye a líderes designados tanto a nivel federal como privado.

Figura\(\PageIndex{5}\). Los Doce Distritos de la Reserva Federal. Hay doce bancos regionales de la Reserva Federal, cada uno con su propio distrito.

¿Qué Hace un Banco Central?

La Reserva Federal, como la mayoría de los bancos centrales, está diseñada para desempeñar las siguientes tres funciones importantes:

1. Para llevar a cabo la política monetaria
2. Promover la estabilidad del sistema financiero
3. Prestar servicios bancarios a bancos comerciales y otras instituciones depositarias, y prestar servicios bancarios al gobierno federal

La Reserva Federal brinda muchos de los mismos servicios a los bancos que los bancos brindan a sus clientes. Por ejemplo, todos los bancos comerciales tienen una cuenta en la Fed donde depositan reservas, y pueden obtener préstamos de la Fed a través de la “ventana de descuento”, que se discutirá en la próxima lectura. La Fed también es responsable del procesamiento de cheques. Cuando escribes un cheque para comprar comestibles, por ejemplo, la tienda de abarrotes deposita el cheque en su cuenta bancaria. Entonces, el cheque físico (o una imagen de ese cheque real) se devuelve a su banco, después de lo cual los fondos se transfieren de su cuenta bancaria a la cuenta de la tienda de abarrotes. La Fed es responsable de cómo se manejan estas transacciones una vez que el cheque sale de la caja registradora y se deposita en la cuenta bancaria de la tienda. ¿Significa eso que tu cheque a la tienda de abarrotes va hasta Washington, DC? No. En cambio, las regulaciones que rigen cómo manejan los bancos cheques, depósitos, retiros están regulados por La Ley de la Reserva Federal. Este acto es la razón por la que un banco debe comenzar a pagarte intereses sobre un depósito de ahorro el día en que se recibe. También es la razón por la que si depositas un cheque grande, tu banco puede decirte que los fondos no estarán disponibles durante tres a cinco días hábiles.

A un nivel más mundano, la Reserva Federal asegura que circulen suficientes monedas y monedas por el sistema financiero para satisfacer las demandas públicas. Por ejemplo, cada año la Fed aumenta la cantidad de moneda disponible en los bancos alrededor de la temporada de compras navideñas y la vuelve a reducir en enero.

Por último, la Fed es responsable de asegurar que los bancos cumplan con una amplia variedad de leyes de protección al consumidor. Por ejemplo, se prohíbe a los bancos discriminar por motivos de edad, raza, sexo o estado civil. También se exige a los bancos que divulguen públicamente información sobre los préstamos que hacen para comprar casas y cómo se distribuyen geográficamente esos préstamos, así como por sexo y raza de los solicitantes de préstamos.

Cómo ejecuta un Banco Central la Política Monetaria

La función más importante de la Reserva Federal es llevar a cabo la política monetaria de la nación. El artículo I, fracción 8 de la Constitución de Estados Unidos otorga al Congreso la facultad de “acuñar dinero” y “regular su valor”. Como parte de la legislación de 1913 que creó la Reserva Federal, el Congreso delegó estas facultades a la Fed. La política monetaria implica gestionar las tasas de interés y las condiciones crediticias, que influyen en el nivel de actividad económica, como se describe con más detalle a continuación.

Un banco central cuenta con las siguientes tres herramientas tradicionales para implementar la política monetaria en la economía:

1. Operaciones de mercado abierto
2. Cambio de requisitos de reserva
3. Cambio de la tasa de descuento

Al discutir cómo funcionan estas tres herramientas, es útil pensar en el banco central como un “banco para bancos”, es decir, cada banco del sector privado tiene su propia cuenta en el banco central. Discutiremos cada una de estas herramientas de política monetaria en las secciones siguientes.

Operaciones de Mercado Abierto

La herramienta de política monetaria más utilizada en Estados Unidos son las operaciones de mercado abierto. Las operaciones de mercado abierto tienen lugar cuando el banco central vende o compra bonos del Tesoro de Estados Unidos con el fin de influir en la cantidad de reservas bancarias y el nivel de las tasas de interés. La tasa de interés específica dirigida en las operaciones de mercado abierto es la tasa de fondos federales. El nombre es un poco inapropiado ya que la tasa de fondos federales es la tasa de interés que cobran los bancos comerciales que realizan préstamos a un día a otros bancos. Como tal, es una tasa de interés a muy corto plazo, pero que refleja muy bien las condiciones crediticias en los mercados financieros.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) toma las decisiones respecto a estas operaciones de mercado abierto. El FOMC está integrado por los siete integrantes de la junta de gobierno de la Reserva Federal. También incluye a cinco miembros con derecho a voto que son sorteados, de forma rotativa, de los Bancos regionales de la Reserva Federal. El presidente del distrito de Nueva York es miembro con derecho a voto permanente del FOMC y los otros cuatro cupos se llenan de forma rotativa, anual, de los otros once distritos. El FOMC generalmente se reúne cada seis semanas, pero puede reunirse con más frecuencia si es necesario. El FOMC intenta actuar por consenso; sin embargo, el presidente de la Reserva Federal tradicionalmente ha jugado un papel muy poderoso en la definición y conformación de ese consenso. Para la Reserva Federal, y para la mayoría de los bancos centrales, las operaciones de mercado abierto han sido, en las últimas décadas, la herramienta de política monetaria más utilizada. El siguiente video explica cómo funcionan estas operaciones.

¿Es una venta de bonos por parte del banco central que aumenta las reservas bancarias y baja las tasas de interés, o es una compra de bonos por parte del banco central? La manera fácil de hacer un seguimiento de esto es tratar al banco central como si estuviera fuera del sistema bancario. Cuando un banco central compra bonos, el dinero fluye del banco central a los bancos individuales de la economía, aumentando la oferta de dinero en circulación. Cuando un banco central vende bonos, entonces el dinero de los bancos individuales de la economía fluye hacia el banco central, lo que reduce la cantidad de dinero en la economía.

Cambio de requisitos de reserva

Un segundo método para llevar a cabo la política monetaria es que el banco central suba o baje el requisito de reserva, que es el porcentaje de los depósitos de cada banco que legalmente se requiere mantener ya sea como efectivo en su bóveda o en depósito en el banco central. Si se requiere que los bancos mantengan una cantidad mayor en reservas, tienen menos dinero disponible para prestar. Si a los bancos se les permite retener una cantidad menor en reservas, tendrán una mayor cantidad de dinero disponible para prestar. En el siguiente video se explicará cómo cambiar el requisito de reserva altera la oferta monetaria.

A principios de 2015, la Reserva Federal obligó a los bancos a mantener reservas iguales al 0% de los primeros 14.5 millones de dólares en depósitos, luego mantener reservas equivalentes al 3% de los depósitos hasta $103.6 millones, y 10% de cualquier monto por encima de 103.6 millones de dólares. Casi todos los años se realizan pequeños cambios en los requisitos de reserva. Por ejemplo, la línea divisoria de $103.6 millones a veces es golpeada hacia arriba o hacia abajo por unos pocos millones de dólares. En la práctica, los grandes cambios en los requisitos de reserva rara vez se utilizan para ejecutar la política monetaria. Una demanda repentina de que todos los bancos aumenten sus reservas sería extremadamente disruptiva y difícil de cumplir, mientras que aflojar demasiado los requisitos crearía el peligro de que los bancos no puedan satisfacer la demanda de retiros.

Cambio de la tasa de descuento

La Reserva Federal se fundó a raíz del Pánico Financiero de 1907 cuando muchos bancos fracasaron como resultado de las ejecuciones bancarias. Como se mencionó anteriormente, dado que los bancos obtienen ganancias al prestar sus depósitos, ningún banco, puede soportar una corrida bancaria. A raíz del Pánico, se fundó la Reserva Federal para ser el “prestamista de último recurso”. En caso de una ejecución bancaria, los bancos sólidos podrían pedir prestado la mayor cantidad de efectivo que necesitaran de la “ventana” de descuentos de la Fed para cubrir la carrera bancaria. La tasa de interés que pagan los bancos por dichos préstamos se llama tasa de descuento. Se llaman así porque los préstamos se hacen contra los préstamos pendientes del banco “con un descuento” de su valor nominal. Una vez que los depositantes se convencieron de que el banco sería capaz de honrar sus retiros, ya no tenían razón para hacer una carrera en el banco. En definitiva, la Reserva Federal originalmente estaba destinada a otorgar crédito pasivamente, pero en los años transcurridos desde su fundación, la Fed ha asumido un papel más activo con la política monetaria.

Entonces, el tercer método tradicional para llevar a cabo la política monetaria es subir o bajar la tasa de descuento. Si el banco central eleva la tasa de descuento, entonces los bancos comerciales reducirán sus préstamos de reservas de la Fed, y en su lugar llamarán a préstamos para reemplazar esas reservas. Dado que hay menos préstamos disponibles, la oferta monetaria cae y las tasas de interés del mercado suben. Si el banco central baja la tasa de descuento que cobra a los bancos, el proceso funciona a la inversa.
El siguiente video explica el impacto de los cambios en la tasa de descuento de la Fed.

En las últimas décadas, la Reserva Federal ha hecho relativamente pocos préstamos de descuento. Antes de que un banco tome prestado de la Reserva Federal para llenar sus reservas requeridas, se espera que el banco primero pida prestado de otras fuentes disponibles, como otros bancos. Esto es alentado por la Fed que cobra una tasa de descuento más alta que la tasa de fondos federales. Dado que la mayoría de los bancos piden poco prestado a la tasa de descuento, cambiar la tasa de descuento hacia arriba o hacia abajo tiene poco impacto en su comportamiento. Más importante aún, la Fed ha encontrado por experiencia que las operaciones de mercado abierto son un medio más preciso y poderoso para ejecutar cualquier política monetaria deseada.

Presidir la Fed

Lograr bajos índices de desempleo y bajas tasas de inflación

Ahora hemos visto que la Fed tiene tres metas primarias y un conjunto de herramientas a su disposición para ayudarla a lograr estos objetivos. Si usted fuera el presidente de la Reserva Federal, ¿cree que podría lograr estos objetivos? ¡Vamos a averiguarlo!

Después de leer la siguiente información, haga clic en la Cátedra el enlace de la Fed a continuación, que lo llevará al sitio Web del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, donde USTED actuará como Presidente de la Fed. Al manipular la tasa de los fondos federales, intentarás mantener la inflación y el desempleo en tasas objetivo.

Instrucciones para jugar el juego

El juego pone al jugador en el papel de fijar la política monetaria como Presidente de la Fed. Los objetivos son los siguientes: inflación (2 por ciento) y desempleo (5 por ciento). Recuerde que la tasa de fondos alimentados es la herramienta principal para la política monetaria y se muestra en la pantalla del juego (la línea verde en el área del gráfico se establece inicialmente en una tasa del 4 por ciento).

Registre los niveles iniciales de inflación, desempleo y la tasa de fondos alimentados (2.11 por ciento, 4.68 por ciento y 4.00 por ciento, respectivamente) en sus notas haciendo una pequeña tabla con cuatro columnas etiquetadas: Trimestres Restantes, Inflación, Desempleo y Tasa de Fondos Fed.

Revisa las “reglas” y funciones de la simulación haciendo clic en “TU TRABAJO”. Una vez que te hayas familiarizado con la forma en que funciona la simulación, estás listo para “IR”.

Inicia el juego haciendo clic en el botón “Ir”. Una vez concluido el primer trimestre (quedan quince trimestres), registrar las tres tasas. Usando los botones “subir” y “cortar”, hacer ajustes a la tasa de los fondos alimentados. La información en el titular refleja cambios en los niveles de inflación y desempleo.

Trabajar los quince trimestres restantes, haciendo una pausa para revisar cada titular y registrar los nuevos valores de inflación y desempleo.

El juego termina en una pantalla de anuncios que indica “Felicidades” si la Cátedra ha mantenido la economía encarrilada (cerca de los objetivos de inflación y desempleo) o “Lo siento” si no se han cumplido los objetivos.

¡Buena Suerte!

Juega la silla la simulación de la Fed

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1. [1]https://en.Wikipedia.org/wiki/Confederate_States_dollar