20.6: Diseño de Subastas

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OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

¿Qué tipo de subasta debo hacer para vender algo?
¿Debo imponer una puja mínima?
¿Debo usar una subasta abierta o de oferta cerrada?

Vimos en la Sección 20.5 “La maldición y vinculación del ganador” que la subasta inglesa tiende a reducir el arrepentimiento en relación con las subastas de ofertas selladas y que el principio de vinculación sugiere vincular los pagos al valor cuando sea posible. Estos son ejemplos de diseño de subastas, en los que las subastas están diseñadas para satisfacer objetivos del diseñador de subastas. El diseño adecuado de la subasta debe coincidir con las reglas de la subasta con las circunstancias de los postores y el objetivo del vendedor. Algunos de los principios del diseño de subastas incluyen:

Imponer un precio de reserva adecuado o una oferta mínima
Utilice subastas de precio ascendente (inglés) en lugar de subastas selladas
Revelar información sobre el valor del artículo
Ocultar información sobre el alcance de la competencia
Licitadores de handicap con una ventaja conocida

No obstante, muchos de estos principios cambian si el vendedor se enfrenta a un cártel. Por ejemplo, es más fácil para los postores coludir en una subasta de puja sellada que en una subasta inglesa, y los precios de reserva deben hacerse relativamente altos.

Los precios de reserva (ofertas mínimas) tienen varios efectos. Tienden a obligar a los postores marginales a ofertar un poco más alto, lo que aumenta las ofertas de todos los postores y así reduce las ganancias de los postores. Sin embargo, los precios de reserva también conducen a una falla en la venta en ocasiones, y la reserva óptima se desvía de esta falta de venta contra los precios más altos. Además, los precios de reserva pueden reducir el incentivo de los ofertantes para investigar la venta, reduciendo así la participación, lo que es una consideración negativa adicional por un precio de reserva alto.

Las subastas de precios ascendentes como la subasta inglesa tienen varias ventajas. Dichas subastas reducen la complejidad del problema del postor porque los licitadores pueden estirar sus cálculos con el tiempo y porque los licitadores pueden reaccionar ante el comportamiento de los demás y no planificar por adelantado cada contingencia. Además, debido a que los postores en una subasta inglesa pueden ver el comportamiento de los demás, existe un vínculo creado—el precio pagado por el postor ganador está influenciado no solo por la información de ese postor sino también por la información que tienen otros, tendiendo a impulsar el precio, lo que es una ventaja para el vendedor.

Una advertencia a la selección de la subasta inglesa es que la aversión al riesgo no afecta el resultado en el caso de los valores privados. En contraste, en una subasta de puja sellada, la aversión al riesgo funciona en beneficio del vendedor porque los postores ofertan un poco más alto de lo que tendrían de otra manera para reducir el riesgo de perder. Así, en el caso de los valores privados, los postores reacios al riesgo ofertarán más en la subasta de puja sellada que en la subasta inglesa.

Al considerar la revelación de información, siempre hay un tema de mentir y engañar. A la larga, se descubren mentiras y engañosas, y así el enfoque estándar es ignorar la posibilidad de mentir. Hacer declaraciones engañosas es, a la larga, lo mismo que el silencio porque los que repetidamente mienten o engañan finalmente son descubiertos y luego no se les cree. Así, a la larga, un vendedor repetido tiene la opción de ser veraz o callado. Por el principio de vinculación, la política de revelar información veraz sobre el valor del bien en venta domina la política de ocultar información porque la revelación de información vincula el pago con el resultado real.

En contraste, revelar información sobre el alcance de la competencia puede no aumentar los precios. Considera el caso donde ocasionalmente hay tres postores, o el caso en el que éste es solo uno. Si se oculta el alcance de la competencia, los ofertantes ofertarán sin conocer el alcance de la competencia. Si los postores son neutrales al riesgo, resulta que la revelación no importa y los resultados son los mismos en promedio. Si, en cambio, los ofertantes son reacios al riesgo, el ocultamiento de la información tiende a incrementar los precios de oferta porque el riesgo creado por la incertidumbre sobre el alcance de la competencia funciona en beneficio del vendedor. Por supuesto, puede ser difícil ocultar el alcance de la competencia en la subasta inglesa, sugiriendo que en su lugar se debería utilizar una subasta de puja sellada.

Los postores con una gran ventaja conocida tienen varios efectos deletéreos. Por ejemplo, las compañías telefónicas titulares generalmente están dispuestas a pagar más por el espectro en sus áreas que los forasteros. Los postores que ofertan con ventaja desalientan la participación de los demás porque es probable que los demás pierdan. Esto puede resultar en que un postor con una ventaja no se enfrente a la competencia y recoja el bien a bajo precio. Segundo, los rivales no presentan mucha competencia al postor aventajado, aunque los rivales sí participen. En consecuencia, cuando un postor tiene una gran ventaja sobre sus rivales, resulta ventajoso handicap al postor aventajado, favoreciendo así a los rivales. Este handicap fomenta la participación y nivela el campo de juego, obligando al postor aventajado a ofertar de manera más competitiva para ganar.

Un medio común de favorecer a los ofertantes desfavorecidos es mediante el uso de créditos ofertantes. Por ejemplo, con un crédito de postor del 20% para los postores desfavorecidos, un postor desfavorecido tiene que pagar solo el 80% del monto nominal de la oferta. Esto permite que tal postor puje un 25% más (porque un pago de $100 corresponde a una puja de 125 dólares) de lo que hubiera hecho de otra manera, lo que convierte al postor en un competidor más formidable. Generalmente, el crédito ideal para el postor es menor que la ventaja real del postor aventajado.

El diseño de subastas es un desarrollo emocionante en la organización industrial aplicada, en la que se utiliza la teoría y la experiencia económicas para mejorar el desempeño de los mercados. Las subastas de espectro de Comunicaciones Federales de Estados Unidos fueron la primera instancia importante del diseño de subastas en un escenario práctico importante, y al diseño de la subasta se le atribuyó haber aumentado sustancialmente los ingresos recaudados por el gobierno.

Claves para llevar

Algunos de los principios del diseño de subastas incluyen:
- Imponer un precio de reserva adecuado o una oferta mínima
- Utilice subastas de precio ascendente (inglés) en lugar de subastas selladas
- Revelar información sobre el valor del artículo
- Ocultar información sobre el alcance de la competencia
- Licitadores de handicap con una ventaja conocida
La reserva óptima comercializa esta falta de venta contra los precios más altos cuando surgen las ventas.
Las subastas de precios ascendentes crean vinculación y reducen la complejidad del problema del postor.
Revelación consistente de información precisa sobre el valor de un bien aumenta los precios promedio a través de la vinculación, en relación con la política de ocultación de información.
Revelar información sobre el alcance de la competencia no puede aumentar los precios.
Cuando un postor tiene una gran ventaja sobre sus rivales, es ventajoso handicap al postor aventajado, favoreciendo a los rivales. Este handicap fomenta la participación y nivela el campo de juego, obligando al postor aventajado a ofertar de manera más competitiva para ganar.
Un medio común de favorecer a los ofertantes desfavorecidos es mediante el uso de créditos ofertantes.
El diseño de subastas se utiliza para mejorar el desempeño de los mercados y se está convirtiendo en un campo por derecho propio.

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