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11.6: Ley de Keynes y Ley de Say en el Modelo AD/AS

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El modelo AD/AS se puede utilizar para ilustrar tanto la ley de Say de que la oferta crea su propia demanda como la ley de Keynes que la demanda crea su propia oferta. Considere las tres zonas de la curva SRAS identificadas en la Figura 1: la zona keynesiana, la zona neoclásica y la zona intermedia.

Zonas Keynes, Neoclásicas e Intermedias en la Curva de Abastecimiento Agregado
La gráfica muestra tres curvas de demanda agregada para representar diferentes zonas: la zona keynesiana, la zona intermedia y la zona neoclásica. La keynesiana está más alejada a la izquierda así como la más baja; la zona intermedia es el centro de las tres curvas; la zona neoclásica es la más alejada a la derecha así como la más alta.
Figura 1: Cerca del equilibrio Ek, en la zona keynesiana en el extremo izquierdo de la curva SRAS, pequeños cambios en AD, ya sea a la derecha o a la izquierda, afectarán al nivel de salida Yk, pero no afectarán mucho al nivel de precios. En la zona keynesiana, AD determina en gran medida la cantidad de salida. Cerca del equilibrio En, en la zona neoclásica en el extremo derecho de la curva SRAS, pequeños cambios en AD, ya sea a la derecha o a la izquierda, tendrán relativamente poco efecto en el nivel de salida Yn, pero en cambio tendrán un mayor efecto en el nivel de precios. En la zona neoclásica, la curva SRAS casi vertical cercana al nivel de PIB potencial determina en gran medida la cantidad de producción. En la zona intermedia alrededor del equilibrio Ei, el movimiento en AD hacia la derecha incrementará tanto el nivel de producción como el nivel de precios, mientras que un movimiento en AD hacia la izquierda disminuiría tanto el nivel de salida como el nivel de precios.

Enfócate primero en la zona keynesiana, esa porción de la curva SRAS en el extremo izquierdo que es relativamente plana. Si la curva AD cruza esta porción de la curva SRAS en un punto de equilibrio como Ek, entonces seguirán ciertas declaraciones sobre la situación económica. En la zona keynesiana, el nivel de equilibrio del PIB real está muy por debajo del PIB potencial, la economía está en recesión y el desempleo cíclico es alto. Si la demanda agregada se desplazó hacia la derecha o hacia la izquierda en la zona keynesiana, determinará el nivel resultante de producción (y por lo tanto el desempleo). No obstante, la presión inflacionaria de precios no es una gran preocupación en la zona keynesiana, ya que el nivel de precios no varía mucho en esta zona.

Ahora, enfoca tu atención en la zona neoclásica de la curva SRAS, que es la porción casi vertical del lado derecho. Si la curva AD cruza esta porción de la curva SRAS en un punto de equilibrio como En donde la producción está en o cerca del PIB potencial, entonces el tamaño del PIB potencial determina prácticamente el nivel de producción en la economía. Dado que el equilibrio está cerca del PIB potencial, el desempleo cíclico es bajo en esta economía, aunque el desempleo estructural puede seguir siendo un problema. En la zona neoclásica, los desplazamientos de la demanda agregada hacia la derecha o hacia la izquierda tienen poco efecto sobre el nivel de producción o empleo. La única manera de incrementar el tamaño del PIB real en la zona neoclásica es que AS se desplace hacia la derecha. Sin embargo, los cambios en AD en la zona neoclásica crearán presiones para cambiar el nivel de precios.

Finalmente, considere la zona intermedia de la curva SRAS en la Figura 1. Si la curva AD cruza esta porción de la curva SRAS en un punto de equilibrio como Ei, entonces podríamos esperar que el desempleo y la inflación se muevan en direcciones opuestas. Por ejemplo, un desplazamiento de AD hacia la derecha acercará la producción al PIB potencial y así reducirá el desempleo, pero también conducirá a un nivel de precios más alto y a una presión al alza sobre la inflación. Por el contrario, un desplazamiento de AD hacia la izquierda moverá la producción más lejos del PIB potencial y elevará el desempleo, pero también conducirá a un nivel de precios más bajo y a una presión a la baja sobre la inflación.

Este enfoque de dividir la curva SRAS en diferentes zonas funciona como una prueba diagnóstica que se puede aplicar a una economía, como un médico que revisa a un paciente para detectar síntomas. Primero, averiguar en qué zona se encuentra la economía y luego se aclararán los temas económicos, las compensaciones y las opciones de política. Algunos economistas creen que la economía está fuertemente predispuesta a estar en una zona u otra. Así, los economistas keynesianos de línea dura creen que las economías se encuentran en la zona keynesiana la mayor parte del tiempo, y así ven la zona neoclásica como una abstracción teórica. Por el contrario, los economistas neoclásicos de línea dura argumentan que las economías están en la zona neoclásica la mayor parte del tiempo y que la zona keynesiana es una distracción. La perspectiva keynesiana y la perspectiva neoclásica deberían ayudar a aclarar los fundamentos y consecuencias de estas visiones contrastantes de la macroeconomía.

Nota: De la burbuja de la vivienda al busto de la vivienda

Las fluctuaciones económicas, ya sean las experimentadas durante la Gran Depresión de la década de 1930, la estanflación de la década de 1970 o la Gran Recesión de 2008—2009, se pueden explicar utilizando el diagrama AD/AS. Las fluctuaciones de corto plazo en la salida ocurren debido a los cambios de la curva SRAS, la curva AD o ambas. En el caso de la burbuja inmobiliaria, el aumento del valor de las viviendas provocó que la curva de AD se desplazara hacia la derecha a medida que más personas sintieran que el aumento del valor de las viviendas aumentaba Muchos propietarios asumieron hipotecas que excedían su capacidad de pago porque, a medida que el valor de las casas seguía subiendo, el aumento de valor saldaría cualquier deuda pendiente. El aumento de la riqueza debido al aumento del valor de las viviendas conduce a un aumento de los préstamos con garantía hipotecaria Todas estas actividades empujaron a AD a la derecha, contribuyendo a bajas tasas de desempleo y crecimiento económico en Estados Unidos. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, la riqueza general cayó dramáticamente, acabando con las ganancias recientes. Esta caída en el valor de las viviendas fue un choque de demanda para la economía estadounidense debido a su impacto directo en la riqueza del sector de los hogares, y su contagio con el financiero que esencialmente encerró el nuevo crédito. La curva AD se desplazó hacia la izquierda como lo demuestra el aumento del desempleo de la Gran Recesión.

Comprender la fuente de estas fluctuaciones macroeconómicas proporcionó a los responsables de las políticas monetarias y fiscales una idea sobre qué acciones políticas tomar para mitigar el impacto de la crisis de la vivienda. Desde una perspectiva de política monetaria, la Reserva Federal bajó las tasas de interés a corto plazo entre 0% y 0.25%, para aflojar el crédito en todo el sistema financiero. Las medidas discrecionales de política fiscal incluyeron la aprobación de la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 que permitió la compra de activos problemáticos, como hipotecas, a instituciones financieras y la Ley Americana de Recuperación y Reinversión de 2009 que incrementó el gasto gubernamental en infraestructura , previó recortes de impuestos y aumento de los pagos de transferencias. En combinación, se diseñaron medidas tanto de política monetaria como fiscal para ayudar a estimular la demanda agregada en la economía estadounidense, empujando la curva AD hacia la derecha.

Si bien la mayoría de los economistas coinciden en la utilidad del diagrama AD/AS para analizar las fuentes de estas fluctuaciones, todavía hay cierto desacuerdo sobre la efectividad de las decisiones políticas que son útiles para estabilizar estas fluctuaciones. Se discuten con más detalle las posibles acciones políticas y las diferencias entre los economistas sobre su efectividad en La perspectiva keynesiana, la política monetaria y la regulación bancaria, y los presupuestos gubernamentales y la política fiscal.

Conceptos clave y resumen

La curva SRAS se puede dividir en tres zonas. La ley de Keynes dice que la demanda crea su propia oferta, por lo que los cambios en la demanda agregada provocan cambios en el PIB real y el empleo. La ley de Keynes se puede mostrar en la zona keynesiana horizontal de la curva de suministro agregada. La zona keynesiana se presenta a la izquierda de la curva SRAS donde es bastante plana, por lo que los movimientos en AD afectarán la producción, pero tendrán poco efecto en el nivel de precios. La ley de Say dice que la oferta crea su propia demanda. Los cambios en la demanda agregada no tienen ningún efecto sobre el PIB real y el empleo, sólo en el nivel de precios. La ley de Say se puede mostrar en la zona neoclásica vertical de la curva de oferta agregada. La zona neoclásica se presenta a la derecha de la curva SRAS donde es bastante vertical, por lo que los movimientos en AD afectarán el nivel de precios, pero tendrán poco impacto en la producción. La zona intermedia en el centro de la curva SRAS es ascendente, por lo que una subida en AD provocará un mayor nivel de producción y precio, mientras que una caída en AD conducirá a un menor nivel de producción y precio.

Glosario

zona intermedia
porción de la curva SRAS donde el PIB está por debajo del potencial pero no tan por debajo como en la zona keynesiana; la curva SRAS es ascendente, pero no vertical en la zona intermedia
Zona keynesiana
porción de la curva SRAS donde el PIB está muy por debajo del potencial y la curva SRAS es plana
zona neoclásica
porción de la curva SRAS donde el PIB está en o cerca de la producción potencial donde la curva SRAS es pronunciada

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