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11.E: Ejercicios (parte 2)

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    1. Ingreso Neto Segmentado. Photo Products, Inc., tiene tres divisiones: Digital, Cine y Video. La siguiente información financiera segmentada corresponde al ejercicio fiscal más reciente finalizado el 31 de diciembre.

      División Digital División de Cine División de Video
      Ventas 22,000,000 $8,000,000 18,000,000
      Costo de los bienes vendidos 10,000,000 2,000,000 7,000,000
      Gastos generales asignados 4,125.000 1,500,000 3,375,000
      Gastos de venta y administrativos 5,000,000 3,200,000 5,000,000

      Suponga que la tasa impositiva es del 35 por ciento.

      Requerido:

      1. Elaborar una cuenta de resultados segmentada utilizando el formato presentado en la Figura 11.3. Incluya la relación de margen de beneficio para cada división en la parte inferior de la cuenta de resultados segmentada.
      2. Usando el ingreso neto como medida, ¿qué división es más rentable? Explique por qué esta conclusión podría ser engañosa.
      3. ¿Qué nos dice el ratio de margen de beneficio de cada división? ¿Por qué las organizaciones suelen utilizar la relación de margen de beneficio para evaluar el desempeño de la división en lugar de simplemente usar ingresos netos

    2. ROI. Photo Products, Inc., tiene tres divisiones: Digital, Cine y Video. (Esta es la misma empresa que el ejercicio anterior. Este ejercicio se puede asignar de forma independiente.) La información del estado de resultados segmentado del ejercicio fiscal más reciente que finalizó el 31 de diciembre se muestra de la siguiente manera. Supongamos que los activos operativos promedio sumaron $15,000,000 para la división Digital, $6,500,000 para la división de Cine y $17,500,000 para la división de Video.

      Requerido:

      1. Calcular el ROI para cada división.
      2. ¿Qué nos dice el ROI de cada división? Indicar por qué esta medida es útil para evaluar los centros de inversión.

    3. ROI Usando Margen de Beneficio Operativo y Rotación Photo Products, Inc., tiene tres divisiones: Digital, Cine y Video. (Esta es la misma compañía que los ejercicios anteriores. Este ejercicio se puede asignar de forma independiente.) La información del estado de resultados segmentado del ejercicio fiscal más reciente que finalizó el 31 de diciembre se muestra de la siguiente manera. Supongamos que los activos operativos promedio sumaron $15,000,000 para la división Digital, $6,500,000 para la división de Cine y $17,500,000 para la división de Video.

      Requerido:

      1. Para cada división, calcule el margen de beneficio operativo, la rotación de activos y el ROI resultante.
      2. ¿Qué división tiene el ROI más alto? Para la división que tiene el ROI más bajo, ¿qué se puede hacer para mejorar esta relación?

    4. RI. Photo Products, Inc., tiene tres divisiones: Digital, Cine y Video. (Esta es la misma compañía que los ejercicios anteriores. Este ejercicio se puede asignar de forma independiente.) La información del estado de resultados segmentado del ejercicio fiscal más reciente que finalizó el 31 de diciembre se muestra de la siguiente manera. Supongamos que los activos operativos promedio sumaron $15,000,000 para la división Digital, $6,500,000 para la división de Cine y $17,500,000 para la división de Video. Supongamos que el costo de la tasa de capital es 16 por ciento

      Requerido:

      1. Calcular RI para cada división.
      2. ¿Qué nos dice RI de cada división?

    5. Resolviendo incógnitas para ROI. La siguiente información es para dos divisiones en Arrowhead, Inc.

      División Norte División Sur
      Ventas 1,200,000 $400,000
      Ingresos de operación 132,000 $40,000
      Margen de utilidad operativa ? ?
      Activos operativos promedio $1,000,000 ?
      Rotación de activos ? ?
      ROI ? 8.0 por ciento

      Requerido:

      Encuentra la información que falta para cada división.

    6. EVA. Veleros, Inc., vende piezas y accesorios para veleros y brinda servicios de aparejo. La siguiente información es para cada división en Veleros, Inc., para el año fiscal más reciente.

      Para calcular EVA, la administración requiere ajustes por mercadotecnia y pasivos corrientes no devengados por intereses como se describe a continuación.

      La comercialización será capitalizada y amortizada a lo largo de varios años resultando en un incremento a los activos operativos promedio de $100,000 para la división de Ventas y $65,000 para la división de Servicios. En la cuenta de resultados, los gastos de mercadotecnia del año se volverán a sumar a los ingresos operativos; se deducirán los gastos de amortización de comercialización por un año. El gasto de amortización del año en curso totalizará 30,000 dólares para la división de Ventas y $15,000 para la división de Servicios.

      Los pasivos que no devengan intereses se deducirán de los activos operativos promedio.

      Requerido:

      Calcula EVA para cada división y comenta tus resultados.

    7. (Apéndice) Precios de Transferencia. Gail's Gardening tiene dos divisiones: Retail y Nursery. La división Retail vende plantas y suministros. La división de viveros toma plántulas de árboles y las cultiva hasta plantas jóvenes sanas antes de vender los árboles internamente a la división Retail y a clientes externos. Cada gerente de división se evalúa con base en las ganancias producidas por cada división.

      La división Vivero vende sus árboles a la división Retail por $4 por árbol para cubrir sus costos variables. La división de Guardería también vende a clientes externos por $6 por árbol.

      Requerido:

      1. Utilizando la regla general económica de precios de transferencia, calcule el precio de transferencia óptimo asumiendo que la división de Guardería está por debajo de la
      2. Utilizando la regla general económica de precios de transferencia, calcule el precio de transferencia óptimo asumiendo que la división de Guardería está a su capacidad.

    Problemas

    1. Ingresos netos segmentados, ROI y RI. Custom Auto Company tiene dos divisiones: Este y Oeste. La siguiente información financiera segmentada corresponde al ejercicio fiscal más reciente:

      División Este División Oeste
      Ventas $2,000,000 $4,000,000
      Costo de los bienes vendidos 800,000 2,040,000
      Gastos generales asignados 600,000 1,200,000
      Gastos de venta y administrativos 360,000 380,000

      La división Oriente tenía activos operativos promedio por un total de $1,800,000 para el año, y la división Oeste tenía activos operativos promedio de $2,600,000. Supongamos que el costo de la tasa de capital es del 8 por ciento, y la tasa impositiva de la compañía es del 30 Los gerentes de división son responsables de ventas, costos e inversiones en activos.

      Requerido:

      1. ¿Qué tipo de centro de responsabilidad es cada división en Custom Auto Company? Explique.
      2. Elaborar una cuenta de resultados segmentada utilizando el formato presentado en la Figura 11.3. Incluya la relación de margen de beneficio para cada división en la parte inferior de la cuenta de resultados segmentada.
      3. Calcular el ROI para cada división.
      4. Calcular RI para cada división.
      5. Resumir las respuestas a las partes a, b y c utilizando el formato presentado en la Figura 11.11. ¿Qué nos dice esta información sobre cada división?

    2. Decisiones de inversión mediante ROI y RI. (Nota: el problema anterior debe ser completado antes de trabajar este problema.) Supongamos que cada división de Custom Auto Company está considerando oportunidades de inversión separadas que se espera que produzcan un rendimiento del 10 por ciento, muy por encima de la tasa de retorno mínima requerida de la compañía del 8 por ciento. Cada oportunidad de inversión requerirá $1,000,000 en activos operativos promedio y rentabilizará un ingreso operativo de $100,000.

      Requerido:

      1. Utilizando la información presentada en el problema anterior, y la información de la nueva propuesta de inversión presentada anteriormente, se calcula el ROI general de cada división asumiendo que se acepta la nueva inversión.
      2. Compara tus resultados en la parte a con el ROI de cada división antes de la nueva inversión (calculado en el problema anterior). ¿Cuál (es) división (es) probablemente aceptará la propuesta y cuál probablemente rechazará la propuesta utilizando el ROI como medida? Explique.
      3. Utilizando la información presentada en el problema anterior, y la información de la nueva propuesta de inversión presentada anteriormente, se calcula la RI general de cada división asumiendo que se acepta la nueva inversión.
      4. Compara tus resultados en la parte c con la RI de cada división antes de la nueva inversión (calculada en el problema anterior). ¿Cuál (es) división (es) probablemente aceptará la propuesta y cuál probablemente rechazará la propuesta utilizando RI como medida? Explique.
      5. Supongamos que el objetivo es maximizar las ganancias de la empresa. ¿Qué medida crees que es mejor para decidir si aceptar una nueva propuesta de inversión, ROI o RI? Explique.

    3. Ingresos netos segmentados, ROI y RI; Toma de decisiones de inversión. Quality Cycles, Inc., tiene dos divisiones: Cruisers y Racers. La siguiente información financiera segmentada corresponde al ejercicio fiscal más reciente:

      División Cruceros División Racers
      Ventas $6,000,000 10,000,000
      Costo de los bienes vendidos 2,500,000 4,000,000
      Gastos generales asignados 375,000 625,000
      Gastos de venta y administrativos 2,100,000 3,950,000

      La división Cruisers tenía activos operativos promedio por un total de $5,700,000 para el año, y la división Racers tenía activos operativos promedio de $9,600,000. Supongamos que el costo de la tasa de capital es del 10 por ciento, y la tasa impositiva de la compañía es del 30

      Requerido:

      1. Elaborar una cuenta de resultados segmentada utilizando el formato presentado en la Figura 11.3. Incluya la relación de margen de beneficio para cada división en la parte inferior de la cuenta de resultados segmentada.
      2. Calcular el ROI para cada división.
      3. Calcular RI para cada división.
      4. Resumir las respuestas a las partes a, b y c utilizando el formato presentado en la Figura 11.11. ¿Qué nos dice esta información sobre cada división?
      5. Supongamos que cada división de Quality Cycles, Inc., está considerando oportunidades de inversión separadas que se espera que produzcan un retorno del 16 por ciento, muy por encima de la tasa mínima requerida de rendimiento de la compañía del 10 por ciento. Cada oportunidad de inversión requerirá $4,000,000 en activos operativos promedio y rentabilizará ingresos operativos de $640,000.
      1. Utilizando la información presentada al inicio de este problema, y la información de la nueva propuesta de inversión presentada anteriormente, se calcula el ROI general de cada división asumiendo que se acepta la nueva inversión.
      2. Compare sus resultados en requerimiento e.1 con el ROI de cada división antes de la nueva inversión (calculado en el requisito b). ¿Cuál (es) división (es) probablemente aceptará la propuesta y cuál probablemente rechazará la propuesta utilizando el ROI como medida? Explique.
      3. Utilizando la información presentada al inicio de este problema, y la información de la nueva propuesta de inversión presentada anteriormente, se calcula el RI general de cada división asumiendo que se acepta la nueva inversión.
      4. Compara tus resultados en requerimiento e.3 con el RI de cada división antes de la nueva inversión (calculado en requerimiento c). ¿Cuál (es) división (es) probablemente aceptará la propuesta y cuál probablemente rechazará la propuesta utilizando RI como medida? Explique.
      5. Supongamos que el objetivo es maximizar las ganancias de la empresa. ¿Qué medida crees que es mejor para decidir si aceptar una nueva propuesta de inversión, ROI o RI? Explique.

    4. Margen de beneficio operativo, rotación de activos y ROI. La información financiera de Computer Systems, Inc., correspondiente al ejercicio fiscal más reciente aparece de la siguiente manera. Todos los montos en dólares están en miles.

      Requerido:

      1. Calcular los activos operativos promedio para cada división. (Pista: los terrenos mantenidos para la venta no son un activo operativo.)
      2. Calcule el margen de beneficio operativo, la rotación de activos y el ROI para cada división.
      3. ¿Qué nos dice esta información sobre cada división?

    5. Margen de beneficio operativo, rotación de activos, ROI y RI. La información financiera para Diseño Web, LLP, para el ejercicio fiscal más reciente aparece de la siguiente manera. Todos los montos en dólares están en miles.

      Requerido:

      1. Calcular los activos operativos promedio para cada división. (Pista: los terrenos mantenidos para la venta y las inversiones en Global, Inc., no son activos operativos).
      2. Calcule el margen de beneficio operativo, la rotación de activos y el ROI para cada división.
      3. Calcular RI para cada división asumiendo un costo de tasa de capital de 12 por ciento.
      4. ¿Qué nos dice la información de los requisitos b y c sobre cada división?

    6. EVA. Conner, Inc., produce instrumentos musicales de metal y viento de madera. La siguiente información es para cada división en Conner para el año fiscal más reciente.

      Para calcular EVA, la administración requiere ajustes por gastos de I+D, gastos de mercadotecnia y pasivos corrientes que no devengan intereses como se describe a continuación.

      La investigación y el desarrollo serán capitalizados y amortizados a lo largo de varios años resultando en un aumento a los activos operativos promedio de $40.000 para la división Brass y $80.000 para la división Woodwind. En la cuenta de resultados, los gastos de I+D del año se volverán a sumar a los ingresos operativos; se deducirán los gastos de amortización de I+D por un año. El gasto de amortización del año en curso totalizará 20,000 dólares para la división Brass y 30,000 dólares para la división Woodwind.

      La comercialización será capitalizada y amortizada a lo largo de varios años resultando en un incremento a los activos operativos promedio de 30,000 dólares para la división Brass y $38,000 para la división Woodwind. En la cuenta de resultados, los gastos de mercadotecnia del año se volverán a sumar a los ingresos operativos; se deducirán los gastos de amortización de comercialización por un año. El gasto de amortización del año en curso totalizará $10,000 para la división Brass y $12,000 para la división Woodwind.

      Los pasivos corrientes que no devengan intereses se deducirán de los activos operativos promedio.

      Requerido:

      1. Calcular EVA para cada división. ¿Qué nos muestran los resultados para cada división?
      2. ¿Por qué el EVA suele requerir ajustes a los ingresos operativos y a los activos operativos promedio?

    7. (Apéndice) Precios de Transferencia, Empresa de Servicios. Kathy Kraven es la directora general y presidenta de Legal Solutions, Inc. Supervisa las dos divisiones de la compañía: Recursos Humanos y Litigios. La división de Recursos Humanos brinda servicios legales a departamentos de personal en diversos clientes que necesitan ayuda para crear políticas y manuales de personal. La división Litigio brinda servicios legales para apoyar a clientes en litigios. El litigio suele pedir ayuda a Recursos Humanos cuando se enfrentan a problemas relacionados con las políticas de personal pero también tiene la opción de buscar ayuda fuera de la firma. Actualmente, Recursos Humanos se encuentra por debajo de la capacidad y utiliza costo variable como su precio para la prestación de servicios a Litigios.

      Dado que cada división es evaluada por la cantidad de ganancias que genera, Recursos Humanos desea incrementar el precio cobrado a Litigio. El litigio es firme contra cualquier cambio de este tipo. Kathy Kraven ha intervenido y establecido la siguiente política: efectiva de inmediato, Recursos Humanos cobrará costos variables de Litigio más 20 por ciento por cualquier servicio prestado internamente.

      Requerido:

      1. ¿Por qué el gerente de la división de Recursos Humanos está preocupado por el precio que cobra al Litigio?
      2. ¿Por qué le preocupa al gerente de la división Litigio un incremento en el precio que cobra la división de Recursos Humanos?
      3. ¿Crees que el plan de Kathy es efectivo? Explique.
      4. ¿Qué otras opciones hay disponibles para establecer precios de transferencia?

    8. (Apéndice) Precios de Transferencia, Empresa Minorista. Fred's Fishing Supplies tiene dos divisiones, Lago y Mar Profundo. Cada gerente de división se evalúa con base en las ganancias producidas por cada división. La división Lake suele vender una cierta caña de pescar de grafito internamente a la división Deep Sea por $50 por caña para cubrir costos variables. La división Lake también vende la misma varilla de grafito a clientes externos por $60 por varilla. El gerente de división Deep Sea tiene la opción de comprar una varilla similar a un proveedor externo por 56 dólares.

      Requerido:

      1. Usando la regla general de precios de transferencia económica, calcule el precio de transferencia óptimo asumiendo que la división Lake está por debajo de la capacidad.
      2. Usando la regla general de precios de transferencia económica, calcule el precio de transferencia óptimo asumiendo que la división Lake está a su capacidad.
      3. El director general de la compañía estableció recientemente la siguiente política: todas las transferencias internas se realizarán a costo variable más 20 por ciento. Supongamos que la división Lake opera por debajo de su capacidad. Como gerente de división Deep Sea, ¿qué harías: comprar internamente o comprar a un proveedor externo? ¿Por qué? ¿Cómo impactará su decisión en el beneficio general de la compañía?

    Un paso más allá: Casos de desarrollo de habilidades

    1. Segmentos en Hewlett-Packard. Consulte la Nota 11.12 “Negocios en Acción 11.3" ¿Por qué cree que Hewlett-Packard separa sus operaciones en siete segmentos?
    2. Precios de Transferencia en General Electric (Apéndice). Consulte la Nota 11.50 “Negocios en Acción 11.5" ¿Cómo establece General Electric los precios de transferencia? ¿Qué implica este enfoque con respecto a los productos y servicios que se prestan?

    3. Actividad Grupal: Operaciones Descentralizadoras. Cada uno de los siguientes escenarios está siendo considerado en dos empresas distintas.

      1. Walker Wood Products fabrica puertas de cochera personalizadas y muebles personalizados. Recientemente, la compañía experimentó un crecimiento significativo y a la alta dirección le gustaría separar la compañía en dos divisiones: Garage y Furniture.
      2. Iron Manufacturing produce cercas de hierro para propiedades residenciales y comerciales. Recientemente, la compañía experimentó un crecimiento significativo y a la alta dirección le gustaría separar la compañía en dos divisiones: residencial y comercial.

      Requerido:

      Formar grupos de dos a cuatro alumnos. Cada grupo debe realizar los siguientes requisitos para el escenario asignado:

      1. Identificar las ventajas y desventajas potenciales de descentralizar en dos divisiones y permitir que el gerente de cada división tenga un control completo sobre las operaciones.
      2. Discuta los hallazgos de su grupo con la clase.
    4. Proyecto de Internet—Valor Agregado Económico. Stern Stewart & Company es una firma de consultoría global que fue pionera en el desarrollo del concepto EVA. Vaya al sitio web de Stern Stewart & Company en http://www.sternstewart.com. Revise la información proporcionada en este sitio web y escriba un informe de una página resumiendo la información que le pareció más interesante. También envíe una copia impresa de la información del sitio Web con su informe.

    5. Creación de un Estado de Resultados Segmentado Usando Excel. Pool Accessories, Inc., tiene dos divisiones: Muebles y Suministros. La siguiente información financiera segmentada corresponde al ejercicio fiscal más reciente finalizado el 31 de diciembre.

      División de Muebles División de Suministros
      Ventas $3,000,000 $1,000,000
      Costo de los bienes vendidos 1,600,000 430,000
      Gastos generales asignados 375,000 125,000
      Gastos de venta y administrativos 250,000 200,000

      Suponga que la tasa impositiva es del 30 por ciento.

      Requerido:

      1. Prepare una hoja de cálculo de Excel similar a la Figura 11.3 que muestre el estado de resultados segmentado y la relación de margen de ganancias de Pool Accessors para cada

    Caso Integral

    1. Ética y ROI. Los fabricantes de chips informáticos incurren en costos significativos para la investigación y el desarrollo. Algunos proyectos de investigación y desarrollo dan como resultado tecnologías utilizadas en nuevos chips de computadora. Otros proyectos de investigación y desarrollo no dan como resultado una tecnología utilizable. Debido a la naturaleza impredecible de las actividades de I+D, los PCGA de los Estados Unidos requieren que los costos de I+D se gasten en el período incurrido.

      Integrated Circuits, Inc. (ICI), produce chips de computadora e invierte fuertemente en I+D. La firma ha estado luchando en los últimos años, y como resultado, la junta directiva contrató a un nuevo grupo de alta dirección con el claro propósito de mejorar la rentabilidad. La junta propuso un paquete de compensación que proporciona a los altos directivos un bono anual si los ingresos operativos de la compañía este próximo año (año 2) aumentan 10 por ciento en comparación con el año 1 y el ROI se mantiene por encima del nivel de 11 por ciento logrado en el año 1.

      El nuevo grupo de alta dirección está dispuesto a aceptar esta propuesta, pero solo si los costos relacionados con actividades exitosas de I+D se capitalizan y amortizan a lo largo de cinco años para fines de reporte interno. Su argumento es que la mayoría de las actividades de I+D benefician a años futuros, y los PCGA estadounidenses requieren injustamente que todos los costos de I+D se gasten en el período incurrido, independientemente de que las actividades sean exitosas. Este tratamiento por parte de los PCGA de Estados Unidos proporciona un desincentivo para que los gerentes inviertan en proyectos de I+D que son vitales para la supervivencia futura de la compañía. El consejo de administración está de acuerdo con esta afirmación y otorga al nuevo grupo directivo su solicitud de capitalizar los costos de las actividades exitosas de I+D a lo largo de cinco años.

      Ha pasado un año con el nuevo grupo directivo establecido, y sus resultados financieros se presentan de la siguiente manera (para el segundo año), junto con la información del año pasado (año uno). La totalidad de $10,000,000 gastados en I+D en el año 2 fue para proyectos fallidos ya que la gerencia decidió ir una dirección diferente con la tecnología de la compañía al final del año 2. Sin embargo, la alta dirección capitalizó la totalidad de los $10,000,000 y amortizó estos costos a lo largo de 5 años como se refleja en los resultados financieros del año 2. (Nota: de esta cantidad, $2,000,000 está incluido en el gasto de depreciación y amortización del año 2, y $8,000,000 está incluido en los activos operativos promedio del año 2.)

      Requerido:

      1. Con base en los datos financieros presentados, se calcula el ROI para cada año y el cambio porcentual en los ingresos operativos del año 1 al año 2. ¿El nuevo grupo directivo califica para el bono?
      2. Elaborar la información financiera revisada en el mismo formato que se presentó anteriormente suponiendo que ninguno de los $10,000,000 en el año 2 los costos de I+D sean capitalizados y amortizados. (Pista: Los montos para el año 1 seguirán siendo los mismos. Los montos del estado de resultados y del balance del año 2 cambiarán.) Calcular el ROI revisado para el año dos, y el cambio porcentual revisado en los ingresos operativos del año uno al año dos. Con base en tus resultados, ¿el nuevo grupo directivo calificaría para el aguinaldo?
      3. ¿Es ético el tratamiento de los costos de I+D del nuevo grupo directivo para el segundo año?
      4. ¿Cómo debe responder la junta directiva a la aseveración del nuevo grupo directivo de que se capitalizan 10.000.000 dólares en costos de I+D en el año 2?

    2. Métodos de Evaluación del Desempeño. Casey Fashions, Inc., vende ropa en toda América del Norte. El comité de compensación de la compañía, integrado por cinco miembros de la junta directiva, se reúne para discutir el contrato del director general, que vence el próximo mes. Actualmente, el comité está revisando la información financiera de los tres ejercicios fiscales más recientes: año 3 (más reciente), año 2 y año 1 (mostrados de la siguiente manera).

      El estado de resultados indica que las ventas aumentaron 30 por ciento del año 1 al año 2 y 35 por ciento del año 2 al año 3. El ingreso neto aumentó 14 por ciento del año 1 al año 2, y 18 por ciento del año 2 al año 3. A un miembro del comité, Chris Carson, le gustaría ofrecer al CEO una extensión multianual con un aumento significativo en el salario y miles de acciones de opciones sobre acciones. Al ser cuestionado por qué, Chris señaló los resultados positivos reflejados en la cuenta de resultados.

      Otra miembro del comité, Mary Nichols, coincide con Chris en que las tendencias de los estados de resultados se ven muy bien, pero también le gustaría revisar otras medidas de desempeño. Mary te ha pedido que se te ocurran dos medidas de desempeño que van más allá de simplemente mirar la cuenta de resultados.

      Requerido:

      1. Calcular el ROI para cada uno de los tres años. Tenga en cuenta que los montos de balance presentados para cada año ya son saldos promedio (es decir, no es necesario calcular saldos promedio). Supongamos que los terrenos mantenidos para la venta no son un activo operativo.
      2. Calcular RI para cada uno de los 3 años asumiendo que el costo de la tasa de capital de la compañía es 12 por ciento.
      3. Elaborar un informe escrito al comité de compensación resumiendo y explicando sus hallazgos en las partes a y b.

    11.E: Ejercicios (parte 2) is shared under a CC BY-NC-SA license and was authored, remixed, and/or curated by LibreTexts.