12.6: Calcular ratios que analizan la capacidad de pago de deuda a corto plazo de una empresa
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Los ratios son expresiones de relaciones lógicas entre partidas en los estados financieros de un solo periodo. Los analistas pueden calcular muchas proporciones a partir del mismo conjunto de estados financieros. Un ratio puede mostrar una relación entre dos partidas del mismo estado financiero o entre dos partidas de estados financieros diferentes (por ejemplo, balance general y estado de resultados). El único factor limitante en la elección de relaciones es el requisito de que los ítems utilizados para construir una relación tengan una relación lógica entre sí.
Análisis de relaciones
Existen relaciones lógicas entre ciertas cuentas o partidas en los estados financieros de una compañía. Estas cuentas pueden aparecer en el mismo estado de cuenta o en dos estados diferentes. Establecimos los montos en dólares de las cuentas relacionadas o partidas en forma de fracción llamadas ratios. Estos ratios incluyen: (1) ratios de liquidez; (2) ratios de capital o solvencia a largo plazo; (3) pruebas de rentabilidad; y (4) pruebas de mercado.
Los ratios de liquidez indican la capacidad de pago de deuda a corto plazo de una compañía. Por lo tanto, estos ratios muestran a los interesados la capacidad de la compañía para atender pasivos corrientes vencidos.
Un elemento de YouTube ha sido excluido de esta versión del texto. Puedes verlo en línea aquí: pb.libretexts.org/llmanagerialaccounting/? p=272
Relación corriente (o capital de trabajo) El capital circulante es el exceso de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes. La relación que relaciona los activos corrientes con los pasivos corrientes es la relación corriente (o capital de trabajo). La relación corriente indica la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con activos corrientes y, por lo tanto, muestra la solidez de la posición de capital de trabajo de la compañía. Calcula la relación actual por:
| Activos corrientes |
| Pasivos Corrientes |
La relación generalmente se establece como un número de dólares de activos corrientes disponibles para pagar cada dólar del pasivo corriente (aunque generalmente se omiten los signos de dólar). Así, para Synotech, cuando los activos corrientes sumaron $2,846.7 millones y los pasivos corrientes totalizaron $2,285.2 millones, la relación es de 1. 25:1 (o 1.25 a 1), lo que significa que la compañía tiene $1.25 de activos corrientes disponibles para pagar cada $1.00 de pasivos corrientes.
Los acreedores a corto plazo están particularmente interesados en la relación actual ya que la conversión de inventarios y cuentas por cobrar en efectivo es la principal fuente de donde la compañía obtiene el efectivo para pagar a los acreedores a corto plazo. Los acreedores a largo plazo también están interesados en la relación actual porque una empresa que no puede pagar deudas a corto plazo puede verse obligada a declararse en quiebra. Por esta razón, muchas contrataciones de bonos, o contratos, contienen una disposición que requiere que el prestatario mantenga al menos una cierta relación mínima de corriente. Una compañía puede aumentar su ratio corriente emitiendo deuda a largo plazo o capital social o vendiendo activos no corrientes.
Una compañía debe protegerse contra una relación actual que sea demasiado alta, especialmente si es causada por efectivo inactivo, clientes que pagan lentamente y/o inventario de movimiento lento. La disminución de los ingresos netos puede resultar cuando demasiado capital que podría usarse de manera rentable en otros lugares está atado en activos corrientes.
Relación ácido-prueba (rápida) La relación actual no es la única medida de la capacidad de pago de deuda a corto plazo de una compañía. Otra medida, llamada ratio ácido-test (rápido), es la relación entre activos rápidos (efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar netas) y pasivos corrientes. Los analistas excluyen los inventarios y los gastos de prepago de los activos corrientes para calcular activos rápidos porque podrían no ser fácilmente convertibles en efectivo. La fórmula para la relación ácido-prueba es:
| Efectivo + Inversiones a corto plazo + cuentas por cobrar corrientes netas |
| Pasivos Corrientes |
Los acreedores a corto plazo están particularmente interesados en esta relación, que relaciona la cuenta mancomunada de efectivo y las entradas inmediatas de efectivo con las salidas inmediatas de efectivo. Al decidir si la relación ácido-test es satisfactoria, los inversionistas consideran la calidad de los valores negociables y las cuentas por cobrar. Una acumulación de valores negociables de mala calidad o cuentas por cobrar, o ambos, podría hacer que una relación ácido-test pareciera engañosamente favorable. Al referirse a valores negociables, la mala calidad significa valores que probablemente generen pérdidas cuando se venden. Las cuentas por cobrar de mala calidad pueden ser incobrables o no cobrables hasta que hayan vencido mucho tiempo.
Dado que el inventario y las cuentas por cobrar son una gran parte de los activos corrientes de una compañía, es importante comprender la capacidad de la compañía para cobrar de sus clientes y la eficiencia de la compañía en la compra y venta de inventario.
Un elemento de YouTube ha sido excluido de esta versión del texto. Puedes verlo en línea aquí: pb.libretexts.org/llmanagerialaccounting/? p=272
Rotación de cuentas por cobrar El volumen de negocios es la relación entre el monto de un activo y alguna medida de su uso. La rotación de cuentas por cobrar es el número de veces al año que se cobra el monto promedio de cuentas por cobrar. Para calcular esta relación:
| Ventas Netas |
| PROMEDIO Cuentas por cobrar, netas |
Las cuentas por cobrar netas son las cuentas por cobrar después de deducir la asignación para cuentas incobrables. Calcular cuentas por cobrar promedio tomando el saldo inicial en cuentas por cobrar (o monto final del año anterior) + el saldo final del año en curso y dividir por 2.
La relación de rotación de cuentas por cobrar proporciona una indicación de la rapidez con la que la empresa cobra las cuentas por cobrar. Para Synotech, Inc., tenemos la siguiente información:
| Ventas Netas | $10,498.80 |
| Cuentas por Cobrar, Neto | |
| 1 de enero | 1,340.30 |
| 31 de diciembre | 1,277.30 |
Primero necesitamos calcular las cuentas por cobrar promedio. Ene 1 cuentas por cobrar $1,340.30 + Dic 31 Cuentas por cobrar $1,277.30 = $2,617.60/2 nos da cuentas por cobrar promedio de $1,308.80. Calculamos la rotación AR de 8.02 veces:
| Ventas Netas | $10,498.80 |
| Avg. Actas por Cobrar = | 1,308.80 |
El ratio de rotación de cuentas por cobrar indica que Synotech cobró, o entregó, sus cuentas por cobrar un poco más de ocho veces. La relación se entiende mejor y se compara más fácilmente con los términos crediticios de una compañía si la convertimos en varios días, como se ilustra en la siguiente proporción.
Número de días de ventas en cuentas por cobrar El número de días de ventas en relación de cuentas por cobrar también se denomina período promedio de cobro para cuentas por cobrar. Calcule de la siguiente manera:
| Cuentas por Cobrar Avg | x 365 días |
| Ventas Netas |
Utilizamos un 365 días en un año para este cálculo. Observe que estamos usando cuentas por cobrar promedio aquí también, pero también se puede calcular con cuentas por cobrar finales en su lugar. Aún usando la información de Synotech, Inc. desde arriba, calculamos 45.5 o 46 días a partir de:
| Avg. Actas por Cobrar = | 1,308.80 | x 365 Días |
| Ventas Netas | $10,498.80 |
También se puede calcular como (365 días/ rotación AR). Esta relación nos dice que se tarda 46 días en cobrar en cuentas por cobrar. Los términos de crédito estándar son de 30 días pero 46 días no está tan mal.
¿Y cómo maneja el inventario una empresa? Podemos preparar ratios similares para la rotación de inventario y el número de días de ventas en inventario.
Rotación de inventario La relación de rotación de inventario de una empresa muestra el número de veces que se vende su inventario promedio durante un periodo. Puede calcular la rotación de inventario de la siguiente manera:
| Costo de los Bienes Vendidos |
| Inventario promedio |
Al comparar una partida del estado de resultados y una partida del balance, mida ambas en dólares comparables. Observe que medimos el numerador y denominador en costo en lugar de dólares de ventas. (Anteriormente, al calcular el volumen de negocios de cuentas por cobrar, medimos tanto el numerador como el denominador en dólares de ventas). Calcularemos el inventario promedio tomando el inventario inicial + inventario final y dividiéndolo por 2. Veamos la siguiente información para Synotech, Inc.:
| Costo de los bienes vendidos | $5,341.30 |
| Inventario | |
| 1 de enero | $929.80 |
| 31 de diciembre | 924.80 |
Primero calculamos el inventario promedio como Ene 1 inventario $929.80 + Dic 31 inventario $924.80 = inventario total de $1,854.60 y dividimos por 2 para inventario promedio de $927.30. A continuación, calculamos la rotación de inventario:
| Costo de los Bienes Vendidos = | $5,341.30 |
| Inventario promedio | $927.30 |
Synotech pudo vender inventario promedio 5.76 veces durante el año. Esta relación se puede entender mejor observando el número de días de ventas en el inventario. Calculado como 365 días/rotación de inventario o por esta fórmula:
| Inventario promedio | x 365 días |
| Costo de los bienes vendidos |
Calcularemos el número de días de Synotech en inventario utilizando inventario promedio (pero también se puede calcular usando inventario final) de 63.4 o solo 63 días de la siguiente manera:
| Inventario promedio | 1,854.60 | x 365 Días |
| Costo de los Bienes Vendidos | $5,341.30 |
Esto significa que se tarda 63 días en vender nuestro inventario. Esta es una relación muy útil para determinar la rapidez con la que el inventario de una empresa se mueve a través de la compañía.
Al igual que otras cosas, un gerente que mantenga la mayor relación de rotación de inventario (y el menor número de días) es el más eficiente. Sin embargo, otras cosas no siempre son iguales. Por ejemplo, una empresa que logra una alta relación de rotación de inventario manteniendo inventarios extremadamente pequeños a mano puede incurrir en mayores costos de pedido, perder descuentos por cantidad y perder ventas debido a la falta de inventario adecuado. Al intentar obtener ingresos satisfactorios, la gerencia debe equilibrar los costos de almacenamiento de inventario y obsolescencia y el costo de atar fondos en inventario con posibles pérdidas de ventas y otros costos asociados con tener muy poco inventario a mano.
- Principios contables: Una perspectiva empresarial. Autor: James Don Edwards, Universidad de Georgia & Roger H. Hermanson, Universidad Estatal de Georgia. Proporcionado por: Endeavour International Corporation. Proyecto: El Proyecto de Texto Global. Licencia: CC BY: Atribución
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