3.4: Estados Financieros- Interpretación

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Los estados financieros están plagados de problemas interpretativos , debido a los métodos contables de devengo, que emanan del sesgo histórico, la elección arbitraria de uno u otro método de costos y el uso de estimaciones y reservas, todas las cuales son aplicaciones legítimas de “principios contables generalmente aceptados”. Cuanto más grande es la corporación, más susceptibles son sus estados financieros a datos engañosos para que el analista financiero los descifra y los comprenda.

Las presentaciones contables complican el análisis y, en particular, dificultan el uso de ratios financieros analíticos , que se compilan a partir de los datos contables. De ahí que el análisis financiero no sea sencillo, ya que de otra manera sería si las bases numéricas de los datos contables no estuvieran en sí mismas sujetas a variación a lo largo del tiempo y de una firma a otra, por lo tanto a — ¡interpretación!

Sesgo histórico — En la mayoría, pero no en todos los casos, el costo del activo es registrado por el contador con base en valores históricos facturados. Dichos costos se determinan en un momento determinado y no se ajustan al alza posteriormente por cambiar, y posiblemente aumentar, los valores de mercado. (Estos activos pueden entonces ser depreciados, lo que se suma aún más a la dificultad de interpretación.)

Por ejemplo, en el caso de activos a largo plazo, un edificio puede construirse (o comprarse) a un costo (histórico) de $1 millón de dólares. Otro edificio prácticamente idéntico, que puede ser construido (o comprado) por la misma compañía algunos años después podría tener un costo de 2 millones de dólares; el edificio más nuevo cuesta más debido a la inflación y/o las condiciones del mercado. El contador no necesariamente mostrará los detalles de los costos originales de cada propiedad y los respectivos cronogramas de depreciación para cada propiedad por separado. El contador llevará el valor del edificio a su costo original, y a una suma combinada, en este caso de 3 millones de dólares, dejando al lector de los datos con una especie de bolsa mixta de información. En segundo lugar, el gasto de depreciación se basará en este valor original.

M valores arket de los edificios a menudo, de hecho, superan los valores registrados, “libro” que llevan, es decir, costo histórico menos depreciación acumulada . El contador no ajustará el valor en libros de dicho activo al alza, con lo que ma k in g es difícil conocer los activos, y por lo tanto la de la compañía, verdadero valor.

No se trata de un tema en lo que se refiere a los activos corrientes. Ciertamente no se aplica al efectivo ni a las cuentas por cobrar; estos valores no cambian. (Bajo ciertas circunstancias restringidas, los equivalentes en efectivo, a.k. a., se podrán ajustar los valores de “valores negociables”.) El inventario generalmente no está marcado en valor y nunca marcado, bajo reglas contables.

Estimaciones — Esto también se ilustrará (abajo) con el uso de la (misma) ejemplo de contabilidad de activos a largo plazo. Examinaremos tanto el “valor de salvamento” del activo como la “vida” estimada del activo, los cuales se estiman ambos. Esto deja amplio margen para el “juicio” y, por lo tanto, la manipulación de las ganancias. Otros ejemplos también pueden pertenecer.

Reservas — F o ejemplo, la administración tiene cierto margen para establecer cuentas de pérdidas o “reservas”, por ejemplo, para” cuentas por cobrar incobrables”, mejor conocida como “asignación para cuentas de cobro dudoso”. No vamos a demostrar este fenómeno; basta con decir que se trata de un problema notable en lo que se refiere a la “manipulación” contable. Si bien las reservas se han enumerado aquí como una categoría por sí misma, el lector también puede pensarla como un ejemplo de una estimación.

Uso arbitrario del costo u otros métodos — El contador (junto con la dirección de la empresa) tiene alternativas con respecto a la manera en que puede optar por “costar” ciertos artículos. Esto se ilustrará (a continuación) con respecto al inventario (un “activo corriente”) y la contabilidad de activos a largo plazo. Otros ejemplos también pueden pertenecer.

Un analista financiero externo debe excavar debajo de la superficie para comprender el resumen del contador de los libros de contabilidad de la corporación. También debe tener un profundo conocimiento de la naturaleza de la industria en la que opera la corporación. Un buen lugar para comenzar es leer las notas al pie del contador y comprender a fondo las políticas de informes GAAP de la firma.