4.5: Ética empresarial: ejemplos de reconocimiento de gastos fraudulentos

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Ética empresarial:

Ejemplos de reconocimiento de gastos fraudulentos ^[1]

Las cuestiones contables interpretativas claramente no se limitan al lado de los ingresos. Aquí hay algunos temas adicionales en relación con los gastos. El analista siempre debe estar alerta.

Las opciones sobre acciones que se brindan a los ejecutivos no se contabilizan como gastos, lo que da un impulso a las ganancias porque no hay gastos asociados al salario. Según un estudio de la Sra. Pat McConnell de Bear Stearns, en 1999 el ingreso neto del S & P habría sido 6% menor si las opciones sobre acciones de los empleados se hubieran reflejado como un gasto. Las opciones se ejercerán por debajo de los precios bursátiles del mercado resultando en un costo asociado para la firma. En 1998 y 1997 las reducciones habrían sido de 4% y 3% respectivamente.

El FASB exige que las empresas incluyan en sus notas al pie de página el efecto de las opciones otorgadas después del 15/12/94. El efecto completo de esto se sintió por primera vez en 1999 ya que los planes de muchas empresas permiten que las opciones queden en cinco años o menos. Si las empresas optan por no revelar opciones como un gasto de compensación (y el FASB no lo requiere), la divulgación debe hacerse como una nota al pie de página que refleje el ingreso neto ajustado y EPS se cobró el costo de las opciones. Obviamente, la mayoría de las empresas eligieron esta última. McConnell encontró solo Boeing y Winn-Dixie, es decir, solo dos de las 500 empresas de S & P, que optaron por reportar opciones como un gasto. Las ganancias de 21 empresas cayeron más de la mitad, si se gastaban las opciones; esta lista incluye a McDermott International, Yahoo, Autodesk y Polaroid. Doce de estas empresas habrían reportado una pérdida, entre ellas Micron Technology. Además cita los siguientes descensos en las ganancias por opciones:

Empresas de Servicios de Salud	-38%
Empresas de redes informáticas	-24%
Servicios comerciales y de consumo	-21%
Fabricantes de Equipos de Comunicación	-19%

En general, la tasa de crecimiento de las ganancias del S & P 500 disminuiría de 11% a 9% en los últimos tres años, si se gastaran las opciones.

Lo siguiente se derivó de un reporte publicado en el New York Times el 29 de agosto de 2000, p. C1.