15.4: Revisión y Práctica

Resumen

En este capítulo examinamos el papel de las exportaciones netas en la economía. Se encontró que la demanda de exportación e importación está influenciada por muchos factores diferentes, siendo los más importantes los niveles de ingresos nacionales y extranjeros, los cambios en los precios relativos, el tipo de cambio y las preferencias y tecnología. Un incremento en las exportaciones netas desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha; una reducción la desplaza hacia la izquierda.

En el mercado cambiario, el tipo de cambio de equilibrio está determinado por la intersección de las curvas de demanda y oferta para una moneda. Dada la facilidad con que se puede operar la mayoría de las monedas, podemos suponer que se logra este equilibrio, de manera que la cantidad de una moneda demandada sea igual a la cantidad suministrada. Una economía puede experimentar superávit o déficits por cuenta corriente. El saldo en cuenta corriente equivale al negativo del saldo en cuenta de capital. Vimos que una de las razones del déficit por cuenta corriente en Estados Unidos es el superávit de la cuenta de capital estadounidense; Estados Unidos ha atraído una gran cantidad de inversión financiera extranjera.

El capítulo cerró con un examen de los sistemas de tipos de cambio flotantes y fijos. Los sistemas de tipos de cambio fijos incluyen sistemas basados en materias primas y tipos fijos que se mantienen a través de la intervención. Los sistemas de tipos de cambio han pasado de un patrón oro, a un sistema de tipos fijos con intervención, a un conjunto mixto de arreglos de tipos de cambio flotantes y fijos.

Problemas conceptuales

1. David Ricardo, famoso economista inglés del siglo XIX, destacó que una nación tiene una ventaja comparativa en aquellos productos para los que su eficiencia respecto a otras naciones es la más alta. Argumentó a favor de la especialización y el comercio basado en la ventaja comparativa, no absoluta. Desde una perspectiva global, ¿cuál sería la “ventaja” de tal sistema?
2. Desde hace varios meses previos a tu viaje de vacaciones a Nápoles, Italia, notas que el tipo de cambio del dólar ha ido aumentando en relación con el euro (es decir, se necesita más euro para comprar un dólar). ¿Estás contento o triste? Explique.
3. ¿Quién podría responder de una manera diferente a la suya a la caída del valor del euro en la Pregunta 2?
4. Supongamos que una nación tiene un déficit en cuenta de capital. ¿Qué significa esto? ¿Qué puede concluir sobre su saldo en cuenta corriente?
5. Supongamos que una nación tiene un excedente en cuenta de capital. ¿Qué significa esto? ¿Qué puede concluir sobre su saldo en cuenta corriente?

6. El siguiente análisis apareció en la editorial de un periódico:

   “Si los extranjeros son dueños de nuestros negocios y tierras, eso es una cosa, pero cuando poseen miles de millones en bonos estadounidenses, esa es otra. No nos importa quién sea el dueño de los negocios, pero nuestros nietos tendrán que aguantar un nivel de vida más bajo debido a los pagos de intereses que se envían al extranjero. Por lo tanto, debemos reducir nuestro déficit comercial”.

   Analizar críticamente esta visión editorial. ¿Son correctas las premisas básicas? ¿La conclusión?

7. En los años previos al abandono del patrón oro, los extranjeros cobraron sus dólares y el Tesoro de Estados Unidos “perdió oro” a tasas sin precedentes. Hoy en día, el dólar ya no está atado al oro y es libre de flotar. ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre una moneda basada en el patrón oro y una que se permite flotar? ¿Qué “perdería” Estados Unidos si los extranjeros decidieran “cobrar” sus dólares hoy?
8. ¿Puede haber un déficit en cuenta corriente y un déficit en la cuenta de capital al mismo tiempo? Explique.
9. Supongamos que la gente de cierta economía incrementa su gasto en bienes y servicios producidos en el extranjero. ¿Cuál será el efecto sobre el PIB real y el nivel de precios a corto plazo? A la larga?
10. Ahora supongamos que la gente de cierta economía reduce su gasto en bienes y servicios producidos en el extranjero. ¿Cuál será el efecto sobre el PIB real y el nivel de precios a corto plazo? A la larga?
11. Canadá, México y Estados Unidos tienen una zona de libre comercio. ¿Cuáles serían algunas de las ventajas de tener también una moneda común? ¿Las desventajas? ¿Crees que sería una buena idea? ¿Por qué o por qué no?
12. El texto dice que el superávit de la cuenta de capital estadounidense implica necesariamente un déficit de cuenta corriente. Supongamos que Estados Unidos iba a tomar medidas para eliminar su superávit de cuenta de capital. ¿Qué tipo de medidas podría tomar? ¿Crees que esas medidas serían una buena idea? ¿Por qué o por qué no?

Problemas numéricos

1. Para cada uno de los siguientes escenarios, determine si la curva de demanda agregada cambiará. Si es así, ¿en qué dirección se desplazará y en cuánto?

   1. Un cambio en las preferencias de los consumidores lleva a una disminución inicial de 25 mil millones de dólares en las exportaciones netas. El multiplicador es 1.5.
   2. Un cambio en las políticas comerciales lleva a un incremento inicial de 25 mil millones de dólares en las exportaciones netas. El multiplicador es 1.
   3. Se observa un incremento en el nivel de precios internos de 1 a 1.05, mientras que el nivel de precios del principal socio comercial del país no cambia. El multiplicador es 2.
   4. La recesión en el socio comercial de un país reduce las exportaciones en 20 mil millones de dólares. El multiplicador es 2.

2. Rellene los artículos faltantes en la tabla a continuación. Todas las cifras están en miles de millones de dólares estadounidenses.

   	Exportaciones de Estados Unidos	Importaciones de Estados Unidos	Compras nacionales de activos extranjeros	Compras de activos estadounidenses en el resto del mundo
   a.	100	100	400
   b.	100	200		200
   c.	300		400	600
   d.		800	800	1,100

3. Supongamos que el mercado de la moneda de un país está en equilibrio y que sus exportaciones equivalen a 700 mil millones de dólares, sus compras de activos del resto del mundo equivalen a mil millones de dólares y las compras extranjeras de sus activos equivalen a 1.200 mil millones de dólares Suponiendo que no tiene pagos de transferencia internacional y que la producción se mide como PNB:

   1. ¿Cuáles son las importaciones del país?
   2. ¿Cuál es el saldo del país en cuenta corriente?
   3. ¿Cuál es el saldo del país en la cuenta de capital?

4. Supongamos que el mercado de la moneda de un país está en equilibrio y que sus exportaciones equivalen a 400 dólares, sus importaciones equivalen a 500 mil millones de dólares y las compras del resto del mundo de los activos del país equivalen a 100 dólares. Suponiendo que no tiene pagos de transferencia internacional y que la producción se mide como PNB:

   1. ¿Cuál es el saldo del país en cuenta corriente?
   2. ¿Cuál es el saldo del país en la cuenta de capital?
   3. ¿Cuál es el valor de las compras del país de activos del resto del mundo?

5. La siguiente información describe el tipo de cambio ponderado por el comercio para el dólar (estandarizado a un valor de 100) y las exportaciones netas (en miles de millones de dólares) para un periodo de ocho meses.

   Mes	Tipo de cambio ponderado por el comercio	Exportaciones netas
   enero	100.5	−9.8
   febrero	99.9	−11.6
   marzo	100.5	−13.5
   abril	100.3	−14.0
   Mayo	99.6	−15.6
   junio	100.9	−14.2
   julio	101.4	−14.9
   agosto	101.8	−16.7

   1. Trazar los datos en una gráfica.
   2. ¿Los datos respaldan la relación esperada entre el tipo de cambio ponderado por el comercio y las exportaciones netas? Explique.

6. La gráfica a continuación muestra el mercado de divisas entre Estados Unidos y Japón antes y después de un incremento en la demanda de productos japoneses por parte de los consumidores estadounidenses.

   1. Si el tipo de cambio era de flotación libre antes del cambio en la demanda de bienes japoneses, ¿cuál era su valor probable?
   2. Después del cambio en la demanda, el tipo de cambio libre flotante sería ¿cuántos yenes por dólar?
   3. Si el banco central japonés quisiera mantener el tipo de cambio fijo en su valor inicial, ¿cuántos dólares tendría que comprar?

Figura 30.12

7. Supongamos que Japón relaja sus restricciones a las importaciones de bienes y servicios extranjeros y comienza a importar más de Estados Unidos. Ilustrar gráficamente cómo esto afectará el tipo de cambio estadounidense, el nivel de precios y el nivel del PIB real a corto y largo plazo. ¿Cómo afectará a estas mismas variables en Japón? (Supongamos que ambas economías están operando inicialmente en sus niveles potenciales de producción.)
8. Supongamos que los inversionistas estadounidenses comienzan a comprar activos en México. Ilustrar gráficamente cómo esto afectará el tipo de cambio estadounidense, el nivel de precios y el nivel del PIB real a corto y largo plazo. ¿Cómo afectará a estas mismas variables en México? (Supongamos que ambas economías están operando inicialmente en sus niveles potenciales de producción.)
9. Supongamos que los extranjeros comienzan a comprar más activos en Estados Unidos. Ilustrar gráficamente cómo esto afectará el tipo de cambio estadounidense, el nivel de precios y el nivel del PIB real a corto y largo plazo. (Supongamos que la economía está operando inicialmente a su potencial de producción.)