14.1: Análisis de estados financieros
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El análisis de estados financieros revisa la información financiera que se encuentra en los estados financieros para tomar decisiones informadas sobre el negocio. Se puede analizar el estado de resultados, el estado de ganancias retenidas, el balance y el estado de flujos de efectivo, entre otra información financiera. La información obtenida de este análisis puede beneficiar la toma de decisiones para los actores internos y externos y puede brindar a una empresa información valiosa sobre el desempeño general y áreas específicas de mejora. El análisis puede ayudarlos con la presupuestación, decidir dónde reducir costos, cómo aumentar los ingresos y futuras oportunidades de inversión de capital.
Al considerar los resultados del análisis, es importante que una empresa entienda que los datos producidos deben compararse con otros dentro de la industria y competidores cercanos. La compañía también debe considerar su experiencia pasada y cómo corresponde a las expectativas de desempeño actuales y futuras. Se utilizan tres herramientas comunes de análisis para la toma de decisiones; análisis horizontal, análisis vertical y ratios financieros.
Para nuestra discusión del análisis de estados financieros, utilizaremos Banyan Goods. Banyan Goods es una empresa de merchandising que vende una variedad de productos. La figura\(\PageIndex{1}\) muestra los estados de resultados comparativos y balances de los últimos dos años.
Tenga en cuenta que los estados de resultados comparativos y balances de Banyan Goods se simplifican para nuestros cálculos y no representan completamente todas las cuentas que una empresa podría mantener. Comencemos nuestra discusión de análisis mirando el análisis horizontal.
Análisis Horizontal
El análisis horizontal (también conocido como análisis de tendencias) analiza las tendencias a lo largo del tiempo en varias partidas de estados financieros. Una empresa analizará un periodo (generalmente un año) y lo comparará con otro periodo. Por ejemplo, una empresa puede comparar las ventas de su año en curso con las ventas del año anterior. La tendencia de los ítems en estos estados financieros puede dar a una empresa información valiosa sobre el desempeño general y áreas específicas de mejora. Es muy valioso realizar análisis horizontales de información durante varios períodos para ver cómo se producen los cambios para cada partida. Si no se utilizan múltiples periodos, puede ser difícil identificar una tendencia. El año que se utiliza para fines de comparación se denomina año base (generalmente el periodo anterior). Se analiza el año de comparación para el análisis horizontal para el dólar y los cambios porcentuales frente al año base.
El cambio del dólar se encuentra tomando el monto en dólares en el año base y restándolo del año de análisis.
\[\text { Dollar Change = Year of Analysis Amount-Base Year Amount } \]
Usando Banyan Goods como nuestro ejemplo, si Banyan quisiera comparar las ventas netas en el año en curso (año de\(\$120,000\) análisis) del año anterior (año base) de\(\$100,000\), el cambio del dólar sería el siguiente:
\[\text { Dollar change }=\$ 120,000-\$ 1000,000=\$ 20,000 \nonumber \]
El cambio porcentual se encuentra tomando el cambio del dólar, dividiendo por el monto del año base, y luego multiplicando por\(100\).
\[\text { Percent change }=\left(\dfrac{\text { Dollar Change }}{\text { Base Year Amount }}\right) \times 100 \]
Calculemos el cambio porcentual para las ventas netas de Banyan Goods.
\[\text { Percentage change }=\left(\dfrac{\$ 20,000}{\$ 100,000}\right) \times 100=20 \% \nonumber \]
Esto significa que Banyan Goods vio un incremento de las ventas netas\(\$20,000\) en el año en curso en comparación con el año anterior, lo que fue un\(20\%\) incremento. Los mismos cálculos de cambio de dólar y cambio porcentual se utilizarían para las partidas del estado de resultados, así como para las partidas del balance. La figura\(\PageIndex{2}\) muestra el análisis horizontal completo de la cuenta de resultados y balance de Banyan Goods.
Dependiendo de sus expectativas, Banyan Goods podría tomar decisiones para alterar las operaciones para producir los resultados esperados. Por ejemplo, Banyan vio un incremento del 50% en las cuentas por cobrar del año anterior al año en curso. Si solo esperaban un aumento del 20%, es posible que necesiten explorar más a fondo esta línea de pedido para determinar qué causó esta diferencia y cómo corregirla en el futuro. Posiblemente podría ser que estén extendiendo el crédito con mayor facilidad de lo previsto o no cobrando tan rápidamente las cuentas por cobrar pendientes. La compañía deberá examinar más a fondo esta diferencia antes de decidir sobre un curso de acción. Otro método de análisis que Banyan podría considerar antes de tomar una decisión es el análisis vertical.
Análisis Vertical
El análisis vertical muestra una comparación de un artículo de línea dentro de una instrucción con otro artículo de línea dentro de esa misma instrucción. Por ejemplo, una compañía puede comparar el efectivo con el total de activos en el año en curso. Esto permite a una compañía ver qué porcentaje de efectivo (la partida de comparación) constituye el total de los activos (la otra partida) durante el periodo. Esto es diferente del análisis horizontal, que se compara a lo largo de los años. El análisis vertical compara líneas de pedido dentro de un estado de cuenta en el año en curso. Esto puede ayudar a una empresa a saber cuánto de un artículo está contribuyendo a las operaciones generales. Por ejemplo, una empresa puede querer saber cuánto contribuye el inventario a los activos totales. Luego pueden usar esta información para tomar decisiones comerciales como preparar el presupuesto, recortar costos, aumentar los ingresos o inversiones de capital.
La compañía deberá determinar con qué línea de pedido están comparando todos los artículos dentro de esa declaración y luego calcular el porcentaje de maquillaje. Estos porcentajes se consideran de tamaño común porque hacen que los negocios dentro de la industria sean comparables al eliminar fluctuaciones por tamaño. Es típico que una cuenta de resultados utilice ventas netas (o ventas) como línea de pedido de comparación. Esto significa que las ventas netas se establecerán en\(100\%\) y todas las demás partidas dentro de la cuenta de resultados representarán un porcentaje de las ventas netas.
En el balance general, una compañía normalmente analizará dos áreas: (1) activos totales y (2) pasivos totales y patrimonio de accionistas. Los activos totales se establecerán en\(100\%\) y todos los activos representarán un porcentaje del total de activos. Los pasivos totales y el patrimonio neto de los accionistas también se establecerán en\(100\%\) y todas las partidas dentro de los pasivos y el patrimonio neto se representarán como un porcentaje del total de pasivos y patrimonio de los accionistas. El artículo de línea establecido en\(100\%\) se considera el monto base y el artículo de línea de comparación se considera el monto de comparación. La fórmula para determinar el porcentaje de tamaño común es:
\[\text { Common-size Percentage }=\left(\frac{\text { Comparision Amount }}{\text { Base Amount }}\right) \times 100 \]
Por ejemplo, si Banyan Goods fijara los activos totales como el monto base y quisiera ver qué porcentaje de activos totales se componían de efectivo en el año en curso, se produciría el siguiente cálculo.
\[\text { Common-size percentage }=\left(\dfrac{\$ 110,000}{\$ 250,000}\right) \times 100=44 \% \nonumber \]
El efectivo en el año en curso es\(\$110,000\) y los activos totales iguales\(\$250,000\), dando un porcentaje de tamaño común de\(44\%\). Si la compañía tuviera un saldo de caja esperado\(40\%\) de los activos totales, estarían superando las expectativas. Esto puede no ser una diferencia suficiente para hacer un cambio, pero si notan que esto se desvía de los estándares de la industria, es posible que necesiten hacer ajustes, como reducir la cantidad de efectivo disponible para reinvertir en el negocio. La figura\(\PageIndex{3}\) muestra los cálculos de tamaño común en los estados de resultados comparativos y balances comparativos para Banyan Goods.
Aunque el análisis vertical es una comparación de declaraciones dentro del mismo año, Banyan puede usar información del análisis vertical del año anterior para asegurarse de que el negocio esté operando como se esperaba. Por ejemplo, los ingresos no devengados aumentaron del año anterior al año en curso y constituyeron una porción mayor del pasivo total y del patrimonio de los accionistas. Esto podría deberse a muchos factores, y Banyan Goods necesitará examinarlo más a fondo para ver por qué se ha producido este cambio. Pasemos al análisis de estados financieros utilizando ratios financieros.
Descripción general de los ratios financieros
Los ratios financieros ayudan a los usuarios internos y externos de la información a tomar decisiones informadas sobre una empresa. Un stakeholder podría estar buscando invertir, convertirse en proveedor, hacer un préstamo o alterar las operaciones internas, entre otras cosas, basándose en parte en los resultados del análisis de ratio. La información resultante del análisis de ratio se puede utilizar para examinar las tendencias en el desempeño, establecer puntos de referencia para el éxito, establecer expectativas presupuestarias y comparar a los competidores de la industria. Existen cuatro categorías principales de ratios: liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad. Tenga en cuenta que si bien hay más resultados ideales para algunas proporciones, la industria en la que opera el negocio puede cambiar la influencia que cada uno de estos resultados tiene sobre las decisiones de las partes interesadas. (Aprenderá más sobre ratios, estándares de la industria e interpretación de ratios en cursos avanzados de contabilidad.)
Ratios de liquidez
Los ratios de liquidez muestran la capacidad de la compañía para pagar obligaciones a corto plazo si vencen inmediatamente con activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo. Esto se hace comparando los activos corrientes con los pasivos corrientes. Los prestamistas, por ejemplo, pueden considerar los resultados de los ratios de liquidez al decidir si extender un préstamo a una empresa. A una empresa le gustaría ser lo suficientemente líquida para manejar cualquier obligación actualmente adeudada pero no demasiado líquida donde puede que no esté invirtiendo efectivamente en oportunidades de crecimiento. Tres mediciones comunes de liquidez son el capital de trabajo, la relación actual y la relación rápida.
Capital de trabajo
El capital de trabajo mide la salud financiera de una organización a corto plazo al encontrar la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes. Una empresa necesitará suficientes activos corrientes para cubrir el pasivo corriente; de lo contrario, es posible que no puedan continuar sus operaciones en el futuro. Antes de que un prestamista extienda el crédito, revisará el capital de trabajo de la compañía para ver si la compañía puede cumplir con sus obligaciones. Una diferencia mayor indica que una compañía puede cubrir sus deudas a corto plazo y un prestamista puede estar más dispuesto a extender el préstamo. Por otro lado, una diferencia demasiado grande puede indicar que la empresa puede no estar utilizando correctamente sus activos para hacer crecer el negocio. La fórmula para el capital de trabajo es:
\[\text { Working Capital = Current Assets - Current Liabilities } \]
Usando Banyan Goods, el capital de trabajo se calcula de la siguiente manera para el año en curso:
\[\text { Working capital }=\$ 200,000-\$ 100,000=\$ 100,000 \nonumber \]
En este caso, los activos corrientes fueron\(\$200,000\), y los pasivos corrientes lo fueron\(\$100,000\). Los activos corrientes eran mucho mayores que los pasivos corrientes de Banyan Goods y fácilmente podrían cubrir la deuda a corto plazo.
El valor en dólares de la diferencia para el capital de trabajo es limitado dado el tamaño y alcance de la empresa. Es muy útil convertir esta información en una proporción para determinar la salud financiera actual de la compañía. Esta relación es la relación actual.
Relación de corriente
El capital de trabajo expresado como ratio es la relación actual. La relación corriente considera la cantidad de activos corrientes disponibles para cubrir pasivos corrientes. Cuanto mayor sea la relación actual, más probable es que la compañía pueda cubrir su deuda a corto plazo. La fórmula para la relación de corriente es:
\[\text { Current Ratio }=\left(\dfrac{\text { Current Assets }}{\text { Current Liabilities }}\right) \]
La relación actual en el año en curso para Banyan Goods es:
\[\text { Current ratio }=\left(\dfrac{\$ 200,000}{\$ 100,000}\right)=2 \text { or } 2: 1 \nonumber \]
Una\(2:1\) relación significa que la compañía tiene el doble de activos corrientes que pasivos corrientes; normalmente, esto sería suficiente para cubrir obligaciones. Esta puede ser una relación aceptable para Banyan Goods, pero si es demasiado alta, es posible que quieran considerar usar esos activos de una manera diferente para hacer crecer la compañía.
Ratio Rápido
La relación rápida, también conocida como la relación ácido-prueba, es similar a la relación actual, excepto que los activos corrientes se definen de manera más estrecha como los activos más líquidos, que excluyen los gastos de inventario y prepago. La conversión de los gastos de inventario y prepago a efectivo a veces puede llevar más tiempo que la liquidación de otros activos corrientes. Una empresa querrá saber lo que tiene a mano y puede utilizar rápidamente si se debe una obligación inmediata. La fórmula para la relación rápida es:
\[\text { Quick Ratio }=\left(\dfrac{\text { cash }+\text { Short-Term Investments }+\text { Accounts Receivable }}{\text { Current Liabilities }}\right) \]
La relación rápida para Banyan Goods en el año en curso es:
\[\text { Quick ratio }=\left(\dfrac{\$ 110,000+\$ 20,000+\$ 30,000}{\$ 100,000}\right)=1.6 \text { or } 1.6: 1 \nonumber \]
Una\(1.6:1\) relación significa que la compañía tiene suficientes activos rápidos para cubrir pasivos corrientes.
Otra categoría de medición financiera utiliza ratios de solvencia.
Ratios de solvencia
La solvencia implica que una empresa puede cumplir con sus obligaciones a largo plazo y probablemente permanecerá en el negocio en el futuro. Para mantenerse en el negocio la empresa debe generar más ingresos que deuda a largo plazo. El cumplimiento de obligaciones a largo plazo incluye la capacidad de pagar cualquier interés incurrido sobre la deuda a largo plazo Dos ratios de solvencia principales son el ratio deuda-capital y el ratio multiplicado por intereses devengados.
Relación Deuda a Patrimonio
La relación deuda-capital muestra la relación entre deuda y capital en lo que se refiere al financiamiento de negocios. Una compañía puede sacar préstamos, emitir acciones y retener ganancias para ser utilizadas en períodos futuros para mantener las operaciones en funcionamiento. Es menos riesgoso y menos costoso utilizar fuentes de capital para el financiamiento en comparación con los recursos de deuda. Esto se debe principalmente al reembolso de gastos por intereses que lleva un préstamo en contraposición a la equidad, que no tiene este requisito. Por lo tanto, una empresa quiere saber cuánta deuda y capital contribuyen a su financiamiento. Idealmente, una empresa preferiría más capital que financiamiento de deuda. La fórmula para la relación deuda/patrimonio neto es:
\[\text { Debt-to-Equity Ratio }=\left(\dfrac{\text { Total Liabilities }}{\text { Total Stockholder Equity }}\right) \]
La información necesaria para calcular la relación deuda/patrimonio neto de Banyan Goods en el año en curso se puede encontrar en el balance general.
\[\text { Debt-to-equity ratio }=\left(\frac{\$ 150,000}{\$ 100,000}\right)=1.5 \text { or } 1.5: 1 \nonumber \]
Esto significa que por cada uno\(\$1\) de los fondos aportados al financiamiento,\(\$1.50\) es aportado por los prestamistas. Esto sería una preocupación para Banyan Goods. Esto podría ser una señal de alerta para los posibles inversores de que la compañía podría estar tendiendo hacia la insolvencia. Banyan Goods podría querer obtener la relación\(1:1\) a continuación para mejorar su viabilidad comercial a largo plazo.
Veces Intereses Ganados
El interés por tiempo devengado mide la capacidad de la compañía para pagar gastos por intereses sobre la deuda a largo plazo Esta capacidad de pago está determinada por las ganancias disponibles antes de que se deduzcan los intereses e impuestos (EBIT). Estas ganancias se consideran los ingresos de operación. Los prestamistas prestarán atención a esta relación antes de extender el crédito. Cuantas más veces una compañía pueda cubrir los intereses, más probabilidades hay de que un prestamista extienda el crédito a largo plazo. La fórmula para los tiempos de interés devengados es:
\[\text { Times Interest Earned }=\left(\dfrac{\text { Earnings before Interest and Taxes }}{\text { Interest Expense }}\right) \]
La información necesaria para calcular los tiempos de interés devengados por Banyan Goods en el año en curso se puede encontrar en la cuenta de resultados.
\[\text { Times interest earned }=\left(\dfrac{\$ 43,000}{\$ 2,000}\right)=21.5 \text { times } \nonumber \]
El\(\$43,000\) es el ingreso operativo, que representa ganancias antes de intereses e impuestos. El resultado de los\(21.5\) tiempos sugiere que Banyan Goods puede pagar fácilmente los intereses de un préstamo pendiente y los acreedores tendrían poco riesgo de que Banyan Goods no pueda pagar.
Otra categoría de medición financiera utiliza ratios de eficiencia.
Ratios de Eficiencia
La eficiencia muestra lo bien que una empresa utiliza y administra sus activos. Las áreas de importancia con eficiencia son la gestión de ventas, cuentas por cobrar e inventario. Una empresa que sea eficiente normalmente podrá generar ingresos rápidamente utilizando los activos que adquiere. Examinemos cuatro ratios de eficiencia: rotación de cuentas por cobrar, rotación total de activos, rotación de inventario y ventas de días en inventario.
Volumen de Cuentas por Cobrar
La rotación de cuentas por cobrar mide cuántas veces en un periodo (generalmente un año) una empresa cobrará efectivo de cuentas por cobrar. Un mayor número de veces podría significar que el efectivo se recauda más rápidamente y que los clientes de crédito sean de alta calidad. Un número mayor suele ser preferible porque el efectivo cobrado puede reinvertirse en el negocio a una tasa más rápida. Un menor número de veces podría significar que el efectivo se recauda lentamente en estas cuentas y es posible que los clientes no estén debidamente calificados para aceptar la deuda. La fórmula para la rotación de cuentas por cobrar es:
\[\text { Accounts Receivable Turnover }=\left(\dfrac{\text { Net Credit Sales }}{\text { Average Accounts Receivable }}\right) \]
\[\text { Average Accounts Receivable }=\left(\dfrac{\text { Beginning Accounts Recelvable }+\text { Ending Accounts Recelvable }}{2}\right) \]
Muchas empresas no dividen las ventas de crédito y efectivo, en cuyo caso las ventas netas se usarían para calcular la rotación de cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar promedio se encuentran dividiendo la suma de los saldos de cuentas por cobrar iniciales y finales que se encuentran en el balance general. El saldo inicial de cuentas por cobrar en el año en curso se toma del saldo final de cuentas por cobrar del año anterior.
Al calcular la rotación de cuentas por cobrar para Banyan Goods, supongamos que las ventas netas de crédito conforman la\(\$100,000\)\(\$120,000\) de las ventas netas que se encuentran en la cuenta de resultados del año en curso.
\[\begin{array}{l}{\text { Average accounts receivable }=\dfrac{\$ 20,000+\$ 30,000}{2}=\$ 25,000} \\ {\text { Accounts receivable turnover }=\dfrac{\$ 100,000}{825,000}=4 \text { times }}\end{array} \nonumber \]
Una rotación de cuentas por cobrar de cuatro veces al año puede ser baja para Banyan Goods. Dado este resultado, es posible que quieran considerar prácticas de préstamo de crédito más estrictas para asegurarse de que los clientes de crédito sean de mayor calidad. También pueden necesitar ser más agresivos con el cobro de cuentas pendientes.
Rotación total de activos
La rotación total de activos mide la capacidad de una empresa para utilizar sus activos para generar ingresos. A una empresa le gustaría utilizar el menor número de activos posible para generar la mayor cantidad de ventas netas. Por lo tanto, una mayor rotación total de activos significa que la compañía está utilizando sus activos de manera muy eficiente para producir ventas netas. La fórmula para la rotación total de activos es:
\[\text { Total Asset Turnover }=\left(\dfrac{\text { Net Sales }}{\text { Average Total Assets }}\right) \]
\[\text { Average Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Beginning Total Assets }+\text { Ending Total Assets }}{2}\right) \]
Los activos totales promedio se encuentran dividiendo la suma de los saldos activos totales iniciales y finales que se encuentran en el balance general. El saldo total inicial de activos en el año en curso se toma del saldo total de activos final del año anterior.
La rotación total de activos de Banyan Goods es:
\[\begin{array}{l}{\text { Average total assets }=\dfrac{\$ 200,000+\$ 250,000}{2}=\$ 225,000} \\ {\text { Total assets turnover }=\dfrac{\$ 120,000}{8225,000}=0.53 \text { times (rounded) }}\end{array} \nonumber \]
El resultado de\(0.53\) significa que por cada uno\(\$1\) de los activos,\(\$0.53\) de las ventas netas se generan. Con el tiempo, a Banyan Goods le gustaría ver aumentar esta relación de rotación.
Rotación de Inventarios
La rotación de inventario mide cuántas veces durante el año una empresa ha vendido y reemplazado inventario. Esto puede decirle a una empresa qué tan bien se administra el inventario. Una relación más alta es preferible; sin embargo, una rotación extremadamente alta puede significar que la compañía no tiene suficiente inventario disponible para satisfacer la demanda. Una baja rotación puede significar que la compañía tiene demasiado suministro de inventario a mano. La fórmula para la rotación de inventario es:
\[\text { Inventory Turnover }=\left(\dfrac{\text { cost of Goods Sold }}{\text { Average Inventory }}\right) \]
\[\text { Average Inventory }=\left(\dfrac{\text { Beginning Inventory }+\text { Ending Inventory }}{2}\right) \]
El costo de los bienes vendidos para el año en curso se encuentra en la cuenta de resultados. El inventario promedio se encuentra dividiendo la suma de los saldos de inventario inicial y final que se encuentran en el balance general. El saldo inicial de inventario en el año en curso se toma del saldo de inventario final del año anterior.
La rotación de inventario de Banyan Goods es:
\[\begin{array}{l}{\text { Average inventory }=\dfrac{\$ 95,000+\$ 10,00}{2}=\$ 37,500} \\ {\text { Inventory turnover }=\dfrac{\$ 60,000}{\$ 37,500}=1.6 \text { times }}\end{array} \nonumber \]
\(1.6\)times es una tasa de rotación muy baja para Banyan Goods. Esto puede significar que la compañía está manteniendo un suministro de inventario demasiado alto para satisfacer una baja demanda de los clientes. Es posible que quieran disminuir su inventario disponible para liberar más activos líquidos para usarlos de otras maneras.
Días de Ventas en Inventario
Las ventas de días en inventario expresan el número de días que tarda una empresa en convertir el inventario en ventas. Esto supone que no se produjo ninguna nueva compra de inventario dentro de ese periodo de tiempo. Cuanto menor sea el número de días, más rápido podrá vender su inventario la compañía. Cuanto mayor sea el número de días, más tardará en vender su inventario. La fórmula para las ventas de días en inventario es:
\[\text { Days' Sales in Inventory }=\left(\dfrac{\text { Ending Inventory }}{\text { cost of Goods Sold }}\right) \times 365 \]
Las ventas de los días de Banyan Goods' en inventario son:
\[\text { Days'sales in inventory }=\left(\dfrac{\$ 40,000}{\$ 60,000}\right) \times 365=243 \text { days (rounded) } \nonumber \]
\(243\)días es mucho tiempo para vender inventario. Si bien la industria dicta cuál es un número aceptable de días para vender inventario,\(243\) los días son insostenibles a largo plazo. Banyan Goods necesitará administrar mejor su inventario y estrategias de ventas para mover el inventario más rápidamente.
La última categoría de medición financiera examina los ratios de rentabilidad.
Ratios de rentabilidad
Rentabilidad considera qué tan bien produce rendimientos una empresa dado su desempeño operativo. La compañía necesita apalancar sus operaciones para aumentar las ganancias. Para ayudar con el logro de metas de ganancias, los ingresos de la compañía deben superar los gastos. Consideremos tres medidas y ratios de rentabilidad: margen de beneficio, rendimiento de los activos totales y rendimiento sobre el patrimonio neto.
Margen de Ganancias
El margen de beneficio representa cuánto de los ingresos por ventas se han traducido en ingresos. Esta relación muestra cuánto de cada una\(\$1\) de las ventas se devuelve como ganancia. Cuanto mayor sea la cifra de ratio (cuanto más se acerca\(1\)), más se devuelve como ganancia cada dólar de ventas. La porción del dólar de ventas no devolvió ya que la ganancia va hacia los gastos. La fórmula para el margen de beneficio es:
\[\text { Profit Margin }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Net Sales }}\right) \]
Para Banyan Goods, el margen de beneficio en el año en curso es:
\[\text { Profit margin }=\left(\dfrac{\$ 35,000}{\$ 120,000}\right)=0.29(\text { rounded }) \text { or } 29 \% \nonumber \]
Esto significa que por cada dólar de ventas,\(\$0.29\) retorna como ganancia. Si Banyan Goods piensa que esto es demasiado bajo, la compañía intentaría encontrar formas de reducir gastos e incrementar las ventas.
Rentabilidad del Total de Activos
El rendimiento de los activos totales mide la capacidad de la compañía para utilizar sus activos con éxito para generar ganancias. Cuanto mayor sea el rendimiento (resultado de la relación), más ganancias se crean a partir del uso de activos. Los activos totales promedio se encuentran dividiendo la suma de los saldos activos totales iniciales y finales que se encuentran en el balance general. El saldo total inicial de activos en el año en curso se toma del saldo total de activos final del año anterior. La fórmula para el rendimiento de los activos totales es:
\[\text { Return on Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Average Total Assets }}\right) \]
\[\text { Average Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Beginning Total Assets }+\text { Ending Total Assets }}{2}\right) \]
Para Banyan Goods, el rendimiento de los activos totales para el año en curso es:
\[\begin{array}{l}{\text { Average total assets }=\dfrac{\$ 200,000+\$ 250,000}{2}=\$ 225,000} \\ {\text { Return on total assets }=\dfrac{\$ 35,000}{\$ 225,000}=0.16(\text { rounded }) \text { or } 16 \%}\end{array} \nonumber \]
Cuanto mayor sea la cifra, mejor será la empresa utilizando sus activos para generar ganancias. Los estándares de la industria pueden dictar qué es un rendimiento aceptable.
Retorno sobre el patrimonio
El retorno sobre el patrimonio mide la capacidad de la compañía para utilizar su capital invertido para generar ingresos. El capital invertido proviene de las inversiones de los accionistas en las acciones de la compañía y sus ganancias retenidas y se apalanca para generar ganancias. Cuanto mayor sea el rendimiento, mejor está haciendo la compañía en el uso de sus inversiones para obtener ganancias. La fórmula para el rendimiento sobre el patrimonio neto es:
\[\text { Return on Equity }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Average Stockholder Equity }}\right) \]
\[\text { Average Stockholder Equity }=\left(\frac{\text { Beginning Stockholder Equity }+\text { Ending Stockholder Equity }}{2}\right) \nonumber \]
El patrimonio neto promedio de los accionistas se encuentra dividiendo la suma de los saldos de capital inicial y final de los accionistas que se encuentran en el balance general. El saldo de acciones de los accionistas iniciales en el año en curso se toma del saldo de acciones de los accionistas finales del año anterior. Tenga en cuenta que el ingreso neto se calcula después de que se hayan pagado los dividendos preferentes.
Para Banyan Goods, utilizaremos la cifra de ingresos netos y asumiremos que no se han pagado dividendos preferidos. El rendimiento sobre el patrimonio neto para el año en curso es:
\[\begin{array}{l}{\text { Average stockholder equity }=\dfrac{\$ 90,000+\$ 100,000}{2}=\$ 95,000} \\ {\text { Return on equity }=\dfrac{\$35,000}{\$95,000}=0.37(\text { rounded }) \text { or } 37 \%}\end{array} \nonumber \]
Cuanto mayor sea la cifra, mejor será la empresa utilizando sus inversiones para generar ganancias. Los estándares de la industria pueden dictar qué es un rendimiento aceptable.
Ventajas y desventajas del análisis de estados financieros
Existen varias ventajas y desventajas en el análisis de estados financieros. El análisis de estados financieros puede mostrar tendencias a lo largo del tiempo, lo que puede ser útil para tomar decisiones comerciales futuras. La conversión de la información a porcentajes o proporciones elimina parte de la disparidad entre el tamaño de los competidores y las capacidades operativas, lo que facilita a las partes interesadas tomar decisiones informadas. Puede ayudar a comprender la composición de las operaciones actuales dentro del negocio y qué cambios deben ocurrir internamente para aumentar la productividad.
Un actor debe tener en cuenta que el desempeño pasado no siempre dicta el desempeño futuro. Se debe prestar atención a posibles influencias económicas que puedan sesgar los números que se están analizando, como la inflación o una recesión. Además, la forma en que una empresa informa la información dentro de las cuentas puede cambiar con el tiempo. Por ejemplo, el lugar y el momento en que se registran ciertas transacciones pueden cambiar, lo que puede no ser fácilmente evidente en los estados financieros.
Una empresa que quiere presupuestar adecuadamente, controlar costos, aumentar ingresos y tomar decisiones de gasto a largo plazo puede querer utilizar el análisis de estados financieros para guiar operaciones futuras. Siempre y cuando la compañía entienda las limitaciones de la información proporcionada, el análisis de estados financieros es una buena herramienta para predecir el crecimiento y la fortaleza financiera de la compañía.