12.1: Contabilidad de Inversiones en Valores de Negociación

Objetivos de aprendizaje

Al final de esta sección, los alumnos deberán poder cumplir con los siguientes objetivos:

1. Darse cuenta de que el reporte de inversiones en las acciones de propiedad de otra compañía depende del propósito de la adquisición.
2. Explicar las características de las inversiones que se clasifican como valores bursátiles.
3. Dar cuenta de los cambios en el valor de las inversiones en la negociación de valores y comprender la justificación de este manejo.
4. Registrar dividendos recibidos de inversiones clasificadas como valores bursátiles.
5. Determinar la ganancia o pérdida a registrar en la venta de un valor comercial.

Pregunta: Las empresas adquieren frecuentemente acciones de propiedad (patrimonio) de otras empresas. El 30 de junio de 2009, Microsoft dio a conocer que mantenía inversiones en acciones de otras empresas con un valor superior a los 4.4 mil millones de dólares. Durante 2008, Mars Inc. ofreció comprar todas las acciones de propiedad de Wm. Wrigley Empresa por aproximadamente $23 mil millones. La adquisición de Merrill Lynch por Bank of America fue noticia en todo el mundo en el otoño de 2008. La compra de tales acciones ofrece muchos beneficios potenciales. ¿Cuáles son las razones más comunes para que una empresa compre las acciones de propiedad de otra compañía?

Respuesta: Potencialmente, se pueden obtener muchos beneficios al obtener acciones de las acciones emitidas por una empresa. El método de información financiera que aplique el propietario depende de la finalidad para la tenencia de dichas inversiones. Así, el proceso contable aquí es único. El reporte de la mayoría de los activos no varía significativamente debido a la justificación para realizar la compra y retener la propiedad. En contraste, la información sobre la propiedad de las acciones de otra empresa se presenta de acuerdo con uno de varios métodos basados únicamente en el motivo de la inversión.

Las empresas frecuentemente encuentran que están reteniendo el exceso de efectivo que no se necesita en este momento para fines operativos. Las cuentas de ahorro tradicionales o los fondos del mercado monetario ofrecen rendimientos muy bajos para este dinero. Los funcionarios de la compañía a menudo buscan una mayor ganancia al usar el excedente de efectivo para comprar las acciones de propiedad de otras organizaciones. La esperanza es que el precio de mercado de estas acciones se aprecie en valor y/o se reciban dividendos antes de que se necesite el dinero para las operaciones. Dichas inversiones pueden ser mantenidas por unos días (o incluso horas) o muchos años. Si bien las ganancias pueden mejorar a través de esta estrategia, el comprador sí enfrenta un riesgo adicional. Los precios de las acciones no siempre suben; también pueden disminuir resultando en pérdidas para el inversionista.

Cuando las acciones de capital se compran únicamente como una forma de almacenar efectivo en un lugar posiblemente lucrativo, el inversionista no tiene interés en influir o controlar las decisiones de la otra compañía. Esa no es la razón de la compra; el interés de propiedad es demasiado pequeño.

Sin embargo, los inversionistas también pueden adoptar una estrategia de adquirir suficientes acciones para obtener cierto grado de influencia sobre la otra organización. A menudo, se pueden desarrollar sinergias rentables al tener dos empresas conectadas de esta manera. Por ejemplo, a finales de 2008, The Coca-Cola Company (CCC) poseía aproximadamente el 35 por ciento de las acciones en circulación de Coca-Cola Enterprises (CCE), su embotelladora primaria y distribuidora. CCC no posee suficientes acciones para controlar las operaciones de CCE pero ciertamente puede aplicar influencia significativa si así lo elige.

Por último, como en la oferta de Mars para adquirir Wrigley, el inversionista puede buscar obtener una participación controladora en la otra compañía. En muchos casos, una empresa incluso adquiere el 100 por ciento de propiedad de la otra. Tales adquisiciones son en realidad comunes ya que las grandes empresas intentan trasladarse a nuevas industrias o áreas geográficas, convertirse en actores más grandes en sus mercados actuales, obtener acceso a activos valiosos o simplemente eliminar competidores. Muchas empresas más pequeñas son iniciadas por empresarios con la esperanza específica de que el éxito eventualmente atraiga el interés de adquisición de una organización más grande. A menudo, los propietarios originales pueden obtener una ganancia significativa como resultado de la venta de su compañía.

Pregunta: Claramente hay diferentes razones para comprar stock. Supongamos que Valente Corporation tiene $25,000 en efectivo que no necesitará desde hace varias semanas. El dinero se encuentra actualmente en un fondo del mercado monetario obteniendo solo una tasa de rendimiento anual del 1 por ciento. Con la esperanza de generar una mayor ganancia, el presidente de Valente ha estudiado los estados financieros de Bayless Corporation, una compañía con capital bursátil que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) por $25 por acción. El 30 de noviembre, Año Uno, el mandatario cree que las acciones de Bayless están preparadas para tener un salto bastante significativo en el precio de mercado en un futuro próximo. En consecuencia, Valente utiliza los $25,000 para adquirir mil acciones en Bayless que se mantendrán solo por unas semanas o meses. ¿Cómo informa un propietario una inversión de capital que se compra con la expectativa de que las acciones se venderán poco después de que se realice la compra?

Respuesta: Si las intenciones de la dirección son comprar y vender las acciones de otra compañía en el corto plazo, la compra se clasifica en el balance como una inversión en valores bursátiles. En la fecha de adquisición, el activo es registrado por Valente a costo histórico.

Figura 12.1 Compra de Acciones de Propiedad Clasificadas como Valores de Negociación

Como propietario, incluso por un corto período de tiempo, Valente bien podría recibir un dividendo en efectivo de Bayless. Muchas empresas distribuyen dividendos a sus accionistas periódicamente como una forma de compartir una parte de cualquier ingreso que se haya ganado.

Supongamos que Bayless ha sido rentable y, como resultado, un dividendo en efectivo de $0.20 por acción es declarado por su junta directiva y pagado en diciembre. Valente recibe $200 de este dividendo ($0.20 por acción × mil acciones) que se reportan como ingresos en el estado de resultados de la compañía para este periodo.

Figura 12.2 Recepción de Dividendo de Inversión en Acciones

Debido a la naturaleza a corto plazo de esta inversión, Valente podría vender estas acciones antes de que termine el año. La compra se realizó anticipando una venta rápida. Se reporta una ganancia si se reciben más de $25,000 mientras que se produce una pérdida si las acciones se venden por menos de $25,000. Al igual que con los ingresos por dividendos, dichas ganancias y pérdidas aparecen en la cuenta de resultados del propietario.

La contabilidad se vuelve más complicada si Valente continúa manteniendo esta inversión a fin de año. ¿Deberían reportarse las acciones accionarias mantenidas como un valor comercial en los estados financieros del propietario a costo histórico o valor razonable corriente? ¿Qué informes son más útiles para los tomadores de decisiones externos?

Los PCGA de Estados Unidos requieren que las inversiones en valores comerciales se reporten en el balance general al valor razonable. Por lo tanto, si las acciones de Bayless valen 28,000 dólares al 31 de diciembre del Año Uno, Valente debe ajustar el valor reportado de $25,000 a $28,000 reportando una ganancia.

Figura 12.3 Acciones de Bayless (un valor de negociación) ajustadas al valor razonable al final del año

La ganancia aquí se etiqueta como “no realizada” para indicar que el valor del activo se ha apreciado pero aún no se ha realizado una venta final. La ganancia no está garantizada; el valor podría volver a bajar antes de que se vendan las acciones. No obstante, la ganancia no realizada es reconocida y reportada en la cuenta de resultados del año uno del propietario.

Ejercicio

Enlace a pregunta de opción múltiple para fines prácticos: http://www.quia.com/quiz/2092911.html

Pregunta: El reporte demostrado anteriormente para una inversión en un valor comercial plantea una cuestión que desde hace tiempo se ha debatido en la contabilidad financiera. ¿Es apropiado reconocer una ganancia (o pérdida si el valor había disminuido antes de finalizar el año) en la cuenta de resultados del propietario si aún no se ha producido una venta real? Hay una importante cuestión relacionada. En capítulos anteriores, activos como edificios, derechos de autor e inventario nunca se ajustaron al valor razonable a menos que se hubiera producido un deterioro. ¿Por qué una inversión en un valor comercial se registra al valor razonable independientemente de que ese valor esté por encima o por debajo del costo histórico?

Respuesta: Según los PCGA estadounidenses, se reportan cambios en el valor de los valores de negociación y las ganancias o pérdidas resultantes se muestran dentro de la utilidad neta corriente por varias razones:

• Las acciones de Bayless se venden en una bolsa de valores y, así, se puede determinar objetivamente el valor reportado de 28,000 dólares. No es una cantidad estimada sujeta a manipulación como suele ser el caso de activos como edificios, derechos de autor e inventario.
• El stock se puede vender inmediatamente; Valente no tiene que encontrar comprador. La bolsa de valores proporciona un mecanismo viable para crear una venta cada vez que el propietario toma esa decisión. No existe duda de que estas acciones pueden estar liquidando en cualquier momento. Una vez más, no se puede hacer la misma afirmación para activos como edificios, derechos de autor e inventario.
• Como garantía comercial, se anticipa una venta en el corto plazo. El propietario no planea mantener las acciones por un largo periodo de tiempo. Sin duda, pueden producirse más cambios en el valor, pero es menos probable que sean severos. La brevedad de tiempo evita muchas fluctuaciones radicales en el valor después de la fecha del balance.

Al cierre del año, esta inversión (como un valor comercial) se reportará en el balance del inversionista a su valor razonable de 28,000 dólares. En la cuenta de resultados, tanto los ingresos por dividendos de $200 como la ganancia no realizada de $3,000 se muestran como incrementos en la utilidad neta.

Si, en cambio, el valor razonable al cierre del ejercicio hubiera sido de sólo $21,000, una pérdida no realizada de $4,000 aparecerá en la cuenta de resultados de Valente para reflejar la disminución del valor ($25,000 costo histórico cayendo a 21,000 dólares de valor razonable).

Ejercicio

Enlace a pregunta de opción múltiple para fines prácticos: http://www.quia.com/quiz/2092969.html

Pregunta: En esta ilustración en curso, Valente Corporation había comprado mil acciones de Bayless Corporation que planeaba vender en un periodo de tiempo relativamente corto. En el último día del primer año, esta seguridad comercial se ajustó del costo histórico de $25,000 al valor razonable de $28,000. La ganancia no realizada de $3,000 se reportó dentro de los ingresos netos en la cuenta de resultados del Año Uno.

Supongamos que estas acciones son posteriormente vendidas por Valente el 3 de febrero del Año Dos, por 27,000 dólares. ¿Qué reporte es apropiado cuando se vende una inversión en valores bursátiles en un periodo posterior? ¿Qué efecto tiene esta transacción final sobre los ingresos reportados?

Respuesta: Después del ajuste del Año Uno, esta inversión se registra en la contabilidad general a un valor razonable de 28,000 dólares en lugar de costo histórico. Posteriormente, cuando se vende, cualquier diferencia entre el precio de venta y este monto en libros se registra como ganancia o pérdida en la cuenta de resultados del Año Dos.

Debido a que el precio de venta de estas acciones ($27,000) es menor que el saldo reportado ($28,000), el reconocimiento de una pérdida de $1,000 es apropiado. Esta pérdida refleja la caída de valor que se produjo durante el Segundo Año.

Figura 12.4 Venta de Acciones de Bayless (una Seguridad Comercial) por $27,000 en el Segundo Año

Esta inversión se compró originalmente por $25,000 y finalmente se vendió por $27,000 por lo que se obtuvo una ganancia general de $2,000. Para efectos de reporte, el efecto ingreso se reparte entre los dos años de propiedad. Se reconoció una ganancia de $3,000 en el primer año para reflejar la apreciación en valor durante ese periodo. Se reporta una pérdida de $1,000 en el segundo año debido a que el precio de las acciones bajó mil dólares en ese periodo previo a su venta.

Las inversiones en valores bursátiles siempre se muestran en el balance del propietario al valor razonable. Las ganancias y pérdidas reportadas en la cuenta de resultados son paralelas al movimiento de valor que se produjo en cada periodo.

Ejercicio

Enlace a pregunta de opción múltiple para fines prácticos: http://www.quia.com/quiz/2092949.html

Llave para llevar

Muchas empresas adquieren acciones de otras sociedades. Los procedimientos contables aplicables dependen de la finalidad para la titularidad. Si la inversión sólo se va a mantener por un corto período de tiempo, se etiqueta como un valor comercial y se ajusta al valor razonable siempre que se vayan a producir estados financieros. Cualquier cambio en el valor crea una ganancia o pérdida que se reporta dentro del ingreso neto porque el valor razonable se determina objetivamente, las acciones se pueden liquidar fácilmente y se anticipa una venta rápida antes de que sea probable que ocurra un gran cambio en el valor razonable. Los dividendos recibidos por el propietario se registran como ingresos. Siempre que se vendan valores de negociación, solo el incremento o disminución de valor durante el año en curso se reporta dentro de la utilidad neta ya que los cambios anteriores ya se han reportado de esa manera.