2.5: Ingresos y Riesgo

Objetivos de aprendizaje

1. Describir cómo pueden diversificarse las fuentes de ingresos.
2. Describir cómo pueden diversificarse las inversiones en activos.
3. Explicar el uso de la diversificación como estrategia de gestión de riesgos.

Las finanzas personales no se trata sólo de conseguir lo que quieres; también se trata de proteger lo que tienes. Dado que la forma de acumular activos es crear capital excedente al tener un ingreso mayor que los gastos, y dado que confías en los ingresos para cubrir los gastos de manutención, también necesitas pensar en proteger tus ingresos. Una forma de hacerlo es a través de la diversificación, o la difusión del riesgo.

Ya sabes no poner todos tus huevos en una canasta, porque si algo le pasa a esa canasta, todos los huevos se han ido. Si los huevos están en muchas canastas, por otro lado, la pérdida de cualquier canasta significaría la pérdida de apenas una fracción de los huevos. Cuantas más canastas, menor sería su pérdida proporcional. Entonces, si pones muchas canastas diferentes en muchos lugares diferentes, tus huevos se diversifican aún más eficazmente, porque todas las canastas no están expuestas a los mismos riesgos ambientales o sistemáticos.

La diversificación se discute con mayor frecuencia en términos de decisiones de inversión, pero la diversificación de las fuentes de ingresos funciona de la misma manera y tiene el mismo sentido por las mismas razones. Si las fuentes de ingresos son diversas—en número y especie— y una fuente de ingresos deja de ser productiva, entonces todavía tienes otras en las que confiar.

Si vendes tu mano de obra a un solo comprador, entonces estás expuesto a más riesgos que si puedes generar ingresos vendiendo tu mano de obra a más de un comprador. Tienes sólo tanto tiempo que puedes dedicar a trabajar, sin embargo. Tener más de un empleador podría ser agotador y quizás imposible. Vender tu mano de obra a más de un comprador también significa que sigues dependiendo del mercado laboral, que podría sufrir de un ciclo económico como una recesión que afecta a muchos compradores (empleadores).

Mark, por ejemplo, trabaja como consejero escolar, da clases de tutoría a un lado, pinta casas en los veranos, y compra y vende recuerdos deportivos en Internet. Si lo despidieron de su trabajo de consejería, perdería su sueldo pero aún así podría generar ingresos mediante la tutoría, la pintura y el comercio de recuerdos.

Del mismo modo, si vende su capital a un solo comprador, invierte en un solo activo, entonces está expuesto a más riesgo que si genera ingresos invirtiendo en una variedad de activos. Diversificar las inversiones significa que usted es dependiente del comercio en los mercados de capitales, sin embargo, que de igual manera podría sufrir de condiciones económicas desfavorables.

Mark tiene una cuenta corriente, una cuenta de mercado monetario en línea y una cartera equilibrada de acciones. Si su cartera bursátil perdiera valor, seguiría teniendo el valor en su cuenta del mercado monetario.

Una mejor manera de diversificar las fuentes de ingresos es vender tanto mano de obra como de capital. Entonces estás negociando en diferentes mercados, y no estás totalmente expuesto a riesgos en ninguno de los dos. En el caso de Mark, si todos sus ingresos se secaran, seguiría teniendo sus inversiones, y si todas sus inversiones perdieran valor, seguiría teniendo su sueldo y otros ingresos. Para diversificar en esa medida, se necesita capital excedente para comerciar. Esto nos lleva al círculo completo a Adam Smith, citado al inicio de este capítulo, quien dijo, esencialmente, “Se necesita dinero para ganar dinero”.

LLAVE PARA TOMAR

La diversificación de las fuentes de ingresos tanto en el mercado laboral como en los mercados de capitales es la mejor cobertura contra riesgos en cualquier mercado.

EJERCICIO

Registre sus respuestas a las siguientes preguntas en su diario de finanzas personales o Mis notas. ¿Cómo puedes diversificar tus fuentes de ingresos para repartir el riesgo de perder ingresos? ¿Cómo puedes diversificar tus inversiones para repartir el riesgo de perder el retorno de la inversión?