11.4: Exposiciones Globales de Propiedad
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Objetivos de aprendizaje
En esta sección elaboramos sobre lo siguiente:
- Exposiciones globales al riesgo en el panorama competitivo internacional
- Medidas de control de riesgos para reducir los riesgos globales comunes
- Opciones de seguro para exposiciones a riesgos globales
Al igual que con Internet, la exposición global está creciendo rápidamente para muchas empresas. Esto obliga a la gerencia a pensar en los problemas únicos que surgen cuando las empresas cruzan las fronteras nacionales, también conocido como riesgo global. Political Risk Services (http://www.prsonline.com/), una organización que clasifica a los países por su inestabilidad, asigna un costo importante a cada país. Esto resalta la importancia de entender los países a los que las empresas deciden ingresar. En una encuesta realizada por el corredor de seguros AonMark E. Ruquet, “ Las grandes empresas se preocupan por la cobertura de riesgos políticos en el extranjero”, National Underwriter Online News Service, 9 de agosto de 2001. La encuesta de Aon pidió a 122 gestores de riesgos, directores financieros y otras personas en puestos de responsabilidad similares que evaluaran diversos aspectos de sus riesgos en el extranjero. Las encuestas se realizaron por teléfono y en algunos casos a través de Internet. de las mil empresas Fortune 1,000 en Estados Unidos, 26 por ciento de los encuestados se sintieron cómodos con su exposición al riesgo político y 29 por ciento se sintió cómodo con su exposición al riesgo financiero o económico global. Si bien la mayoría de los encuestados se sintieron cómodos con sus coberturas de propiedad/accidentes, solo un pequeño porcentaje se sintió cómodo con su protección contra riesgos políticos. El levantamiento se realizó durante mayo de 2001, antes del ataque del 11 de septiembre. En 2005, Aon proporcionó un mapa del riesgo político y económico en todo el mundo. El clima alrededor del mundo ha cambiado con la guerra en Irak, una parte del mundo rodeada de importantes focos económicos y políticos.
El riesgo político puede definirse como eventos políticos imprevistos que perturban la capacidad de obtener ganancias o ganancias de una empresa. En “The Risk Report: Managing Political Risks”, el experto en seguros Kevin M. Quinley describe algunos de los peligros que pueden afectar a una organización global: nacionalización, privatización, expropiación (propiedad quitada por la nación anfitriona según sus leyes), disturbios civiles, revolución, extranjeros restricciones cambiarias, regulaciones laborales, secuestros, terrorismo, incautación y decomiso. Algunos de los riesgos se consideran riesgos políticos, otros son riesgos económicos. En el cuadro 11.2 se explican algunos de estos riesgos. En resumen, las principales categorías de exposición al riesgo global son las siguientes:
- Entorno político internacional desestabilizado
- Mayor riesgo de terrorismo
- Riesgo legal por cambios en las leyes locales
- Riesgo de falta de datos
- Riesgo de inconvertibilidad de divisas
- Riesgos de barreras culturales
Según el Informe de Riesgos, la naturaleza de los riesgos ha cambiado. Hace veinte años, el mayor riesgo estaba en el área de nacionalización de los activos de capital, mientras que los peligros de hoy están más relacionados con la integración económica y el poder de los mercados financieros internacionales. Los expertos coinciden en que el riesgo político se cierne más grande después del 11 de septiembre, la guerra en Irak y la inestabilidad en el Medio Oriente. Después del ataque del 11 de septiembre, Marsh y todas las grandes firmas de corretaje comenzaron a brindar servicios de evaluación de riesgos políticos a clientes de todo “Marsh comenzará la consultoría de crisis dirigida por un experto antiterrorista”, Servicio Nacional de Noticias Online Underwriter, 12 de octubre de 2001; vea los servicios de Aon en www.aon.com/risk_management/political_risk.jsp; consulte los servicios de Willis en http://www.willis.com/Services/Political%20Risk.aspx. La consultoría incluye la formulación y revisión de planes de gestión de crisis para eventos como desastres naturales, retiros de productos y terrorismo. Los planes son integrales y están integrados en toda la empresa.
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Reproducido con permiso del editor, International Risk Management Institute, Inc., Dallas, Texas, del Risk Report, copyright International Risk Management Institute, Inc., autor Kevin Quinley CPCU, ARM. Prohibida la reproducción adicional. Para información de suscripción, teléfono 800-827-4242. Visite http://www.IRMI.com para obtener información práctica y confiable sobre riesgos y seguros.
Riesgo Legal
A menudo, la decisión de emprender operaciones en un país en particular se toma aparte de cualquier consideración de gestión de riesgos. Si bien el entorno legal puede haber sido cuidadosamente revisado desde el punto de vista de las operaciones en firme, es posible que se haya obtenido poca información sobre los requisitos y regulaciones de seguros. Por ejemplo, en muchos países, el seguro social es mucho más amplio que en Estados Unidos y hay pocas, si es que alguna, alternativas disponibles para el gestor de riesgos. El gestor de riesgos puede verse obligado por regulaciones a adquirir una cobertura local que sea inadecuada en los peligros cubiertos o límites de responsabilidad. Particularmente en los países menos desarrollados, simplemente puede no haber una capacidad de seguro adecuada para proporcionar montos y tipos de cobertura deseables. El gestor de riesgos deberá entonces decidir si ignora o no la normatividad y utilizar la cobertura no admitida.
La cobertura no admitida involucra contratos emitidos por una empresa no autorizada para escribir un seguro en el país donde se encuentra una exposición al riesgo. El seguro admitido es escrito por empresas autorizadas para redactar seguros en el país donde se encuentra una exposición al riesgo. Los contratos no admitidos tienen ventajas para algunos asegurados estadounidenses: están escritos en inglés; usan dólares estadounidenses para primas y reclamos, evitando así el riesgo de tipo de cambio; utilizan términos y condiciones familiares para los gerentes de riesgos estadounidenses; y brindan flexibilidad en la suscripción. Sin embargo, dichos contratos pueden ser ilegales en algunos países, y la filial local puede estar sujeta a sanciones si se conoce la existencia de los contratos. Además, el pago de primas puede no ser deducible de impuestos, incluso en países donde se permite la cobertura no admitida. Si se adquiere un seguro no admitido donde está prohibido, los pagos de reclamo deben hacerse a la sociedad matriz, que luego tiene que encontrar la manera de transferir los fondos a la filial local.
La cobertura también se ve afectada por la codificación del sistema jurídico en los demás países. El código napoleónico, por ejemplo, se utiliza en Francia, Bélgica, Egipto, Grecia, Italia, España y varios otros países. Bajo este ordenamiento jurídico, la responsabilidad por negligencia no se trata de la misma manera que la responsabilidad es tratada bajo el sistema de derecho consuetudinario de los Estados Unidos; se desestima cualquier negligencia no mencionada específicamente en el código. El sistema de common law se basa en la precedencia jurídica, y los jueces juegan un papel mucho más significativo.
Riesgo de datos
Otro problema al que se enfrenta el gestor de riesgos internacional es la recolección de información estadística adecuada. Los datos económicos y estadísticos comúnmente disponibles en Estados Unidos pueden ser simplemente inexistentes en otras partes del mundo. Por ejemplo, es posible que no se disponga de datos censales que proporcionen una reflexión precisa de las tasas de mortalidad. Incluso en los países industrializados, las estadísticas pueden necesitar un escrutinio cuidadoso porque el método utilizado para producirlas puede ser muy diferente del típico a la experiencia del gerente de riesgos. Esto es particularmente cierto en el caso de los datos de tarificación. Los datos también pueden estar groseramente distorsionados por razones políticas. Las tasas de inflación declaradas oficialmente, por ejemplo, son notoriamente sospechosas en muchos países.
Ante esta falta de información confiable, el gestor de riesgos no tiene más remedio que proceder con precaución hasta que la experiencia y la recolección interna de datos puedan complementar o confirmar otras fuentes de datos. Los contactos con otras firmas de la misma industria y con otras subsidiarias extranjeras pueden proporcionar fuentes de información invaluables.
La recolección y el análisis de datos son un problema no sólo en este sentido amplio. La comunicación entre la sede corporativa y las operaciones extranjeras se vuelve difícil debido a las barreras lingüísticas, las diferencias culturales y, a menudo, un sentido de antagonismo sobre la autoridad de un no ciudadano para tomar decisiones. Particularmente difíciles en estas circunstancias son la identificación y evaluación de exposiciones y la implementación de herramientas de gestión de riesgos. El control de pérdidas, por ejemplo, es mucho más avanzado y aceptado en Estados Unidos que en la mayoría de los demás países. Por lo general, es bastante difícil alentar operaciones extranjeras para instalar aspersores, implementar programas de seguridad y emprender otras etapas de control de pérdidas. Además, los gestores de riesgo de empresas multinacionales con sede en Estados Unidos pueden tener dificultades para persuadir a las operaciones extranjeras para que acepten niveles de retención tan altos como los utilizados en Estados Unidos. La retención simplemente no es bien aceptada en otra parte.
Riesgo de divisas
Cualquier transacción multinacional, donde los pagos se transfieren de una moneda a otra, está sujeta al riesgo de tipo de cambio. Bajo el sistema actual de tipos de cambio flotantes, el tipo de cambio de divisas entre dos países cualesquiera no es fijo y puede variar sustancialmente con el tiempo. El riesgo cambiario se encuentra en el área de liquidez y convertibilidad entre monedas. La exposición al riesgo es la incapacidad de la firma global para cambiar la moneda y transferir fuera de países hostiles. Cómo se puede mitigar este tipo de riesgo se explica en “5: La evolución de la gestión del riesgo - Gestión del riesgo empresarial”.
Riesgo de diferencias culturales
Como somos muy conscientes después del 11 de septiembre de 2001, los ataques, las diferencias culturales están en la raíz de gran parte de los problemas en todo el mundo. Pero esto no es sólo en eventos hostiles. Cuando un negocio se expande al extranjero, una de las primeras acciones es el estudio de la cultura local de hacer negocios. Si alguna vez estuviste en el mercado en la vieja Jerusalén, es posible que hayas experimentado las diferencias en las compras. Aprendes muy rápidamente que un comerciante nunca espera que compres el artículo por el precio cotizado. El regateo puede llevar mucho tiempo. Puedes irte y volver antes de comprar el artículo que te gustó por menos de la mitad del precio originalmente cotizado. Esta es la cultura. Se espera que negocies y negocies. Otra diferencia cultural es la “conexión” o “protección”. Muchos movimientos de negocios nunca sucederán sin la conexión correcta con las personas adecuadas en el poder.
Las leyes laborales reflejan otra diferencia cultural interesante. En algunos países, es común emplear a niños muy pequeños, un acto que es contrario a la ley en Estados Unidos. Las familias de estos países dependen en gran medida de los ingresos de sus hijos. Pero un negocio estadounidense en un país así puede enfrentar un dilema ético: ¿debería emplear niños o adherirse a las prácticas y leyes laborales de Estados Unidos? Eti G. Baranoff y Phyllis S. Myers, “Ethics in Insurance”, Academy of Insurance Education, Washington, D.C., video instructivo con guía de estudio suplementaria (video producido por el Centro de Educación en Video, 1997.) Las finanzas islámicas son muy distintas de las finanzas en el mundo occidental; por ejemplo, en el Islam, no se permiten los pagos de intereses. Con la participación ampliada de muchos negocios en el Medio Oriente y países islámicos, muchos académicos, así como empresarios, están aprendiendo sobre las formas especiales de realizar negocios allí.
Gestión de Riesgos Globales
Los pasos en la gestión global del riesgo incluyen procesos para reducir el riesgo y desarrollar pólizas de control de pérdidas, además de obtener el seguro adecuado. En el Cuadro 11.2 se enumeran las formas de gestionar los riesgos políticos. Los pasos incluyen aprender la cultura del país y convertirse en un buen ciudadano corporativo, conocer la realidad del país y encontrar formas de evitar trampas políticas y legales. En el área de seguros, la firma global busca primero pólizas públicas de seguro. El gobierno de Estados Unidos estableció un programa de seguros administrado a través de la Overseas Private Investment Corporation (OPIC) en 1948. Los tipos de cobertura disponibles incluyen expropiación, decomiso, riesgos de guerra, conflictos civiles, convocatoria injusta de garantías, repudio de contratos e inconvertibilidad monetaria. Estos se muestran en el Cuadro 11.2. El seguro OPIC solo está disponible en cantidades limitadas y solo en ciertos países en desarrollo que han firmado acuerdos comerciales bilaterales con Estados Unidos para proyectos destinados a ayudar al desarrollo. Algunas aseguradoras privadas, sin embargo, también ofrecen seguros de riesgo político. Las aseguradoras privadas no tienen las mismas restricciones que OPIC, pero sí existen límites de país para evitar catástrofes ( unidades de exposición dependientes). Las aseguradoras privadas también proporcionan tipos adicionales de cobertura, como secuestro, rescate y cancelación de licencia de exportación. La mala experiencia en esta línea de seguros ha hecho que la cobertura sea más difícil y costosa de obtener.
Después del 11 de septiembre, algunas aseguradoras se retiraron del mercado de riesgo político, mientras que otras aprovecharon para ampliar sus ofertas de cobertura global. Una aseguradora canadiense informó que la demanda de seguros por riesgo político de empleados y secuestro y rescate para una docena de empresas globales aumentó en 100 por ciento.Daniel Hays, “Aseguradora encuentra buen mercado en riesgo político”, National Underwriter Online News Service, 28 de noviembre de 2001. Zurich Norteamérica y Chubb ampliaron sus ofertas de seguros de riesgo político al mercado asiático. “Zurich Norteamérica expande el seguro de riesgo político al mercado asiático”, National Underwriter Online News Service, 6 de abril de 2002; John Jennings, “La demanda de cobertura de riesgo político aumenta: aseguradoras”, National Underwriter, Property & Casualty/Risk & Benefits Management Edición, 27 de abril de 1998. La capacidad del mercado de seguros privados para satisfacer la demanda se ha ido fortaleciendo cada año porque los clientes requieren una cobertura más amplia con plazos más largos, hasta diez años. Otras empresas que se expanden al mercado son Bermuda Sovereign Risk, AIG y Reliance, entre otras.
Hasta hace poco, el seguro de riesgo político a largo plazo estaba disponible principalmente en agencias gubernamentales internacionales como la Multilateral Investment Guarantee Corporation (MIGA), con sede en Washington, miembro del Grupo del Banco Mundial; OPIC; el Departamento de Garantía de Crédito a la Exportación del Reino Unido; y el La agencia de crédito a la exportación del gobierno francés, Coface. Pero ahora el mercado privado ha estado compitiendo en las coberturas a más largo plazo y ha abierto la cobertura a pérdidas causadas por la guerra y la inconvertibilidad monetaria. La capacidad y los límites aumentaron a medida que el reaseguro se hizo más disponible en esta área de riesgos globales. Lloyd's de Londres, por ejemplo, ofreció alrededor de 100 millones de dólares en límites en 2002, un enorme aumento con respecto a los 10 millones de dólares que podría proporcionar en 1992, según Investment Insurance International, la división especializada en riesgo político de Aon Group. AIG ha aumentado sus límites a 30 millones de dólares por riesgo, mientras que el resto del mercado privado tenía cerca de 55 millones de dólares para trabajar.
La cobertura incluso está disponible en Israel, donde las principales preocupaciones sobre la seguridad pusieron nerviosos a inversionistas y empresarios. Un equipo de riesgo político en Lloyd's (MAP Underwriting) desarrolló una política para abordar esas preocupaciones. “Riesgos Armed-Conflict Covered”, National Underwriter, Property & Casualty/Risk & Benefits Management Edition, 11 de junio de 2001. Muchos sitios de Internet se ocupan del riesgo global. Por ejemplo, Global Risk International en http://www.globalrisk.uk.com/ ofrece entrenamiento antiterrorista, manejo de secuestros y rescate, protección cercana y vigilancia. La política da tranquilidad a las empresas que creen en el futuro económico de Israel al proteger los efectos de “la guerra y otra violencia política en sus inversiones, bienes y personal”. Esta cobertura específica incluye actos de guerra.
Como se señala en el Cuadro 11.2, algunas empresas globales utilizan cautivos para esta exposición. Los cautivos se discutieron en “6: La solución de seguros y las instituciones”.
Conclusiones clave
En esta sección estudiaste las exposiciones globales al riesgo que surgen de la naturaleza cada vez más internacional de las operaciones de negocio:
- El riesgo político resulta de una desestabilización gubernamental imprevista que altera la capacidad de obtención de ganancias de una empresa
- Las actitudes legales con respecto a los seguros pueden ser muy diferentes en otras partes del mundo, lo que lleva a muchas empresas internacionales a recurrir a la cobertura no admitida
- La recopilación internacional de datos puede ser limitada, sospechosa o inconsistente con las técnicas nacionales, por lo que a menudo se requieren esfuerzos de recopilación interna y colaboración entre empresas
- Las monedas volátiles pueden crear tipos de cambio desfavorables
- Las diferencias culturales, especialmente las reflejadas en las leyes laborales, plantean dilemas éticos para las empresas con puntos de vista opuestos en la realización de negocios
- Las pólizas públicas de seguro disponibles a través de grupos como la Overseas Private Investment Corporation (OPIC) y la Multilateral Investment Guarantee Corporation (MIGA) brindan opciones para mitigar riesgos globales como expropiación, confiscación, riesgos de guerra, conflictos civiles y divisas inconvertibilidad
- Aseguradoras privadas han incrementado las ofertas de seguros de riesgo político como cobertura por secuestro, rescate y cancelación de licencia de exportación en respuesta a una mayor demanda
Preguntas de Discusión
- ¿Qué hay de diferente en las exposiciones internacionales a la propiedad en comparación con las exposiciones inmobiliarias en Estados Unidos?
- ¿Por qué una compañía estadounidense que opera en un país extranjero podría optar por adquirir cobertura no admitida?
- Describir los pasos de la gestión del riesgo político.