17.1: Preludio a los mercados financieros

Figura\(\PageIndex{1}\) Edificio Equidad de la Vivienda Muchas personas optan por comprar su casa en lugar de rentar. Este capítulo explora cómo la crisis financiera global ha influido en la propiedad de la vivienda. (Crédito: modificación de obra por Diana Parkhouse/Flickr Creative Commones)

Objetivos del Capítulo

En este capítulo, aprenderás sobre:

• Cómo las empresas recaudan capital financiero
• Cómo abastecen los hogares el capital financiero
• Cómo Acumular Wealt Personal

LLÉVELO A CASA

La burbuja inmobiliaria y la crisis financiera de 2007

En 2006, la plusvalía de la vivienda en Estados Unidos alcanzó su punto máximo en 13 billones de dólares. Eso significa que los precios de mercado de las viviendas, menos lo que aún se adeudaba de los préstamos que usaban para comprar estas casas, equivalían a 13 billones de dólares. Este fue un número muy bueno, ya que el capital representaba el valor del activo financiero que poseían la mayoría de los ciudadanos estadounidenses.

Sin embargo, para 2008 este número disminuyó a 8.8 billones de dólares, y se desplomó aún más en 2009. Combinado con la disminución en el valor de otros activos financieros en poder de ciudadanos estadounidenses, para 2010, ¡la riqueza de los propietarios de viviendas de Estados Unidos se había reducido a 14 billones de dólares! Este es un resultado asombroso, y afectó millones de vidas: las personas tuvieron que alterar su retiro, vivienda y otras decisiones importantes de consumo. Casi todas las demás grandes economías del mundo sufrieron una disminución en el valor de mercado de los activos financieros, como consecuencia de la crisis financiera global 2008-2009.

En este capítulo se explicará por qué las personas compran casas (que no sean como un lugar para vivir), por qué compran otro tipo de activos financieros y por qué las empresas venden esos activos financieros en primer lugar. El capítulo también nos dará una idea de por qué los mercados financieros y los activos atraviesan ciclos de auge y caída como el que describimos aquí.

 

Cuando una empresa necesita comprar equipo nuevo o construir una nueva instalación, a menudo debe ir al mercado financiero para recaudar fondos. Por lo general, las empresas sumarán capacidad durante una expansión económica cuando las ganancias van en aumento y la demanda de los consumidores es alta. La inversión empresarial es uno de los ingredientes críticos necesarios para sostener el crecimiento económico. Incluso en la lenta economía de 2009, las firmas estadounidenses invirtieron 1.4 billones de dólares en nuevos equipos y estructuras, con la esperanza de que estas inversiones generaran ganancias en los próximos años.

Entre el final de la recesión en 2009 y hasta el segundo trimestre de 2013, las ganancias para las empresas del S&P 500 crecieron a 9.7% a pesar de la debilidad de la economía, con recortes de costos y reducciones en los costos de insumos impulsando gran parte de esa cantidad, según el Wall Street Journal. La figura\(\PageIndex{2}\) muestra las ganancias corporativas después de impuestos (ajustadas por inventario y consumo de capital). A pesar de la fuerte caída de la utilidad neta trimestral en 2008, las utilidades se han recuperado y superado los niveles previos a la recesión.

Figura Ganancias\(\PageIndex{2}\) Societarias Después de Impuestos (Ajustado por Inventario y Consumo de Capital) Antes de 2008, las ganancias corporativas después de impuestos en la mayoría de las veces aumentaron cada año. Hubo una caída significativa en las ganancias durante 2008 y en 2009. Desde entonces, la tendencia de ganancias ha seguido aumentando cada año, aunque a una tasa menos estable o consistente. (Fuente: Datos económicos de la Reserva Federal (FRED) https://research.stlouisfed.org/fred2/series/CPATAX)

Muchas firmas, desde grandes empresas como General Motors hasta startups que escriben software para computadora, no cuentan con los recursos financieros dentro de la firma para realizar todas las inversiones deseadas. Estas firmas necesitan capital financiero de inversionistas externos, y están dispuestas a pagar intereses por la oportunidad de obtener una tasa de retorno de la inversión para ese capital financiero.

Al otro lado del mercado de capitales financieros, los proveedores de capital financiero, al igual que los hogares, desean utilizar sus ahorros de una manera que proporcione un retorno. Los particulares no pueden, sin embargo, tomar los pocos miles de dólares que ahorran en un año determinado, escribir una carta a General Motors o a alguna otra firma, y negociar para invertir su dinero con esa firma. Los mercados de capitales financieros cubren esta brecha: es decir, encuentran la manera de tomar la entrada de fondos de muchos proveedores de capital financiero separados y transformarlo en los fondos que desean los demandantes de capital financiero. Dichos mercados financieros incluyen acciones, bonos, préstamos bancarios y otras inversiones financieras.

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Beneficios Corporativos Después de Impuestos (Ajustados por Inventario y Consumo de Capital)

ENLAZARLO

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Nuestra perspectiva luego cambia para considerar cómo estas inversiones financieras aparecen a los proveedores de capital como los hogares que están ahorrando fondos. Los hogares tienen una gama de opciones de inversión: cuentas bancarias, certificados de depósito, fondos mutuos del mercado monetario, bonos, acciones, fondos mutuos de acciones y bonos, vivienda e incluso activos tangibles como el oro. Por último, el capítulo investiga dos métodos para enriquecerse: un método rápido y fácil que no funciona muy bien en absoluto, y un método lento y confiable que puede funcionar muy bien a lo largo de la vida.