5.4: Apalancamiento operativo
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El apalancamiento operativo es el grado en que una empresa puede aumentar los ingresos operativos al aumentar las ventas. Se analiza la relación entre el margen de contribución y los ingresos operativos. La diferencia entre esos dos montos son los costos fijos.
A continuación se presenta una cuenta de resultados comparativa para dos empresas.
|
ABC |
XYZ Co. |
|
|
Ventas |
$500,000 |
$500,000 |
|
Costos variables |
400,000 |
400,000 |
|
Margen de contribución |
$100,000 |
$100,000 |
|
Costos fijos |
80,000 |
50,000 |
|
Ingresos de operación |
$20,000 |
$50,000 |
En este ejemplo, las ventas, los costos variables totales y el margen de contribución son los mismos para ambas empresas. ABC Co. tiene mayores costos fijos, por lo que como resultado, también tiene menores ingresos operativos.
El apalancamiento operativo de una empresa se determina de la siguiente manera.
\(\ \text{Operating leverage} =\frac{\text { Contribution margin }}{\text { Operating income }}\)
|
ABC |
XYZ Co. |
||
|
Apalancamiento operativo |
\(\ =\frac{\text { Contribution margin }}{\text { Operating income }}\) | \(\ \frac{\$ 100,000}{\$ 20,000}=5\) |
\(\ \frac{\$ 100,000}{\$ 50,000}=2\) |
Los resultados de apalancamiento operativo se utilizan para determinar el efecto sobre un cambio en las ventas sobre los ingresos operativos. El incremento porcentual (disminución) en las ventas se multiplica por el apalancamiento operativo para encontrar el incremento porcentual (disminución) en los ingresos operativos. Cuanto mayor sea el apalancamiento operativo, más impacto tendrá un cambio en las ventas en los ingresos operativos.
En el ejemplo, ambas empresas tuvieron ventas de 500.000 dólares. Un incremento de 20%, o $100,000, a $600,000 en ventas afectaría los ingresos operativos de cada una de las dos compañías de la siguiente manera.
|
ABC |
20% x 5 = incremento del 100% en los ingresos operativos |
($20,000 x 100% = $20,000 |
|
XYZ Co. |
20% x 2 = incremento del 40% en los ingresos operativos |
($50,000 x 40% = $20,000 adicionales) |
Un incremento de 20% en las ventas a $600,000 trae los ingresos operativos para ABC Co. de $20,000 a $40.000, un incremento del 100%. El ingreso operativo de XYZ Co. aumenta de $50,000 a $70,000, o 40%.
|
$500,000 en ventas |
$600,000 en ventas |
|||
|
ABC |
XYZ Co. |
ABC |
XYZ Co. |
|
|
Ventas |
$500,000 |
$500,000 |
$600,000 |
$600,000 |
|
Costos variables |
400,000 |
400,000 |
480,000 |
480,000 |
|
Margen de contribución |
$100,000 |
$100,000 |
$120,000 |
$120,000 |
|
Costos fijos |
80,000 |
50,000 |
80,000 |
50,000 |
|
Ingresos de operación |
$20,000 |
$50,000 |
$40.000 |
$70,000 |