5.6: Presupuestos, Estados Financieros y Decisiones Financieras
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- Describir el proceso presupuestal como una herramienta de planeación financiera.
- Discutir las relaciones entre estados financieros y presupuestos.
- Demostrar el uso de presupuestos en la evaluación de elecciones.
- Identificar los factores que afectan el valor de las elecciones.
Sea cual sea el tipo de presupuesto que cree, el proceso presupuestal es un aspecto de la planeación financiera personal, una herramienta para tomar mejores decisiones financieras. Otras herramientas incluyen estados financieros, evaluaciones del riesgo y el valor temporal del dinero, indicadores macroeconómicos y factores microeconómicos o personales. La utilidad de estas herramientas es que proporcionan una visión más clara de “lo que es” y “lo que es posible”. Pone tu situación actual y tus elecciones en un contexto más amplio, dándote una mejor manera de pensar dónde estás, dónde te gustaría estar y cómo ir de aquí para allá.
Mark tiene que decidir si seguir adelante con el nuevo techo. Asumiendo que la casa necesita un nuevo techo, su decisión es realmente solo sobre su elección de financiamiento. Un análisis de las variaciones presupuestales de Mark ha demostrado que en realidad puede pagar el techo con los ahorros en su cuenta del mercado monetario. Esto significa que su objetivo es más alcanzable (y menos costoso) que en su presupuesto original. Este resultado favorable se debe a sus esfuerzos por incrementar los ingresos y reducir gastos y a los cambios macroeconómicos que le han sido de su beneficio. Entonces, Mark puede avanzar hacia sus objetivos a largo plazo de construir su base de activos. Puede seguir ahorrando para el retiro con depósitos en su cuenta de retiro y puede seguir mejorando su propiedad con un nuevo techo en su casa.
Debido a que Mark está financiando el techo con los ahorros de su cuenta del mercado monetario, puede evitar nuevas deudas y, por lo tanto, gastos por intereses adicionales. Perderá los ingresos por intereses de su cuenta del mercado monetario (lo cual es insignificante ya que representa sólo 0.09 por ciento de sus ingresos totales), pero los aumentos de sus ingresos de tutoría y ventas compensarán la pérdida. La cuenta de resultados de Mark prácticamente no se verá afectada por el techo. Su estado de flujo de caja mostrará el flujo de caja operativo sin cambios, un gran gasto de capital y el uso del ahorro.
Mark puede financiar este incremento del valor de los activos (su nuevo techo) con otro activo, su cuenta del mercado monetario. Su balance no cambiará sustancialmente —el valor simplemente cambiará de un activo a otro— pero la cuenta del mercado monetario obtiene ingresos, lo que la casa no lo hace, aunque puede haber una ganancia de valor cuando la casa se venda en el futuro.
En este momento ese ingreso por intereses es insignificante, pero como parece ser un periodo de aumento de las tasas de interés, el costo de oportunidad de los ingresos por intereses olvidados podría ser significativo en el futuro si se permitiera que ese saldo de la cuenta crezca.
Además, Mark moverá el valor de una cuenta de mercado monetario muy líquida a una casa no tan líquida, disminuyendo su liquidez general. De cara al futuro, esta pérdida de liquidez podría crear otro costo de oportunidad: podría estrechar sus opciones. La liquidez de Mark se agotará prácticamente por el techo, por lo que los futuros gastos de capital pueden tener que financiarse con deuda. Si las tasas de interés siguen subiendo, eso encarecerá el financiamiento de futuros gastos de capital y quizás provocará que Mark retrase esos gastos o incluso los cancele.
Sin embargo, Mark también tiene una fuente muy confiable de liquidez en sus ingresos: su cheque de pago, que puede compensar esta pérdida. Si puede seguir generando flujo de caja libre para sumar a sus ahorros, puede restaurar su cuenta del mercado monetario y su liquidez. No tener dependientes hace que Mark sea más capaz de asumir el riesgo de agotar su liquidez ahora y confiar en sus ingresos para restaurarla posteriormente.
El costo de oportunidad de perder liquidez e ingresos por intereses será menor que el costo de la nueva deuda y el nuevo gasto por intereses. Eso se debe a que las tasas de interés de los préstamos siempre son más altas que las tasas de interés del ahorro Los bancos siempre cobran más de lo que pagan por la liquidez. Ese diferencial, o diferencia entre esas dos tasas, es la ganancia del banco, por lo que el costo del banco de comprar dinero siempre será menor que el precio por el que vende. El riesgo agregado y la obligación de una nueva deuda también podrían generar costos de oportunidad y dificultar el financiamiento de futuros gastos de capital. Por lo tanto, financiar el gasto de capital con un activo en lugar de con un pasivo es menos costoso tanto de inmediato como en el futuro porque crea menos obligaciones y más oportunidades, menos costo de oportunidad y menos riesgo.
El presupuesto y los estados financieros permiten a Mark proyectar los efectos de esta decisión financiera en el contexto más amplio de su situación financiera actual y metas financieras finales. Su comprensión de los costos de oportunidad, la liquidez, el valor temporal del dinero y de los factores personales y macroeconómicos también le ayuda a evaluar sus elecciones y sus consecuencias. Mark puede utilizar esta decisión y sus resultados para informar sus próximas decisiones y sus horizontes finales.
La planeación financiera es un proceso continuo de toma de decisiones financieras. Los estados financieros y los presupuestos son formas de resumir la situación actual y proyectar los resultados de las elecciones. El análisis de estados financieros y el análisis de varianza presupuestaria son formas de evaluar los efectos de las elecciones. Los factores personales, los factores económicos y las relaciones de tiempo, riesgo y valor afectan las elecciones, ya que su dinámica, cómo funcionan y influyen en las decisiones, afectan los resultados.
Ejercicios
- La planeación financiera es un proceso continuo de toma de decisiones financieras.
- Los estados financieros son formas de resumir la situación actual.
- Los presupuestos son formas de proyectar los resultados de las elecciones.
- El análisis de estados financieros y el análisis de varianza presupuestaria son formas de evaluar los efectos de las elecciones.
- Los factores personales, económicos y las relaciones de tiempo, riesgo y valor afectan las elecciones, ya que su dinámica afecta los resultados.
Ejercicios
Analizar el presupuesto de Mark como herramienta de planeación financiera para tomar decisiones en las siguientes situaciones. En cada caso, ¿cómo afectarán otras herramientas de planeación financiera a las decisiones de Mark? Para cada caso, cree un nuevo presupuesto que muestre los efectos proyectados de las decisiones de Mark.
- Mark se lesiona en el entrenador cruzado, y el médico recomienda un curso de fisioterapia.
- Un vecino y un compañero de trabajo sugieren que él y Mark se desplacen para trabajar juntos.
- Los techadores informan a Mark que su chimenea necesita ser reseñalada y recobrada.
- Mark quiere renunciar a la tutoría y dedicar más tiempo a su negocio de recuerdos.
- Mark quiere casarse y formar una familia y necesita saber cuándo sería un buen momento.