14.1: Información de inversión
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- Explicar cómo se utilizan los indicadores económicos líderes para medir el ciclo económico actual y las perspectivas de la economía.
- Explicar cómo se utilizan los índices para medir la actividad del mercado financiero y como puntos de referencia para clases de activos e industrias.
- Identificar y evaluar las fuentes de información utilizadas para analizar y pronosticar el desempeño corporativo.
- Muestrear y evaluar los medios de comunicación que brindan información y asesoramiento sobre inversiones.
La información de inversión parece estar en todas partes: en forma impresa, radio, televisión e Internet, 24/7 y global. Los inversionistas exitosos son aclamados cuando gurús y reporteros de noticias financieras de alto perfil se convierten en celebridades. No faltan comentaristas y expertos analizarán cada bocado de noticias, pero ¿cómo se puede encontrar información útil de inversión para tomar decisiones de inversión? Aún más importante, ¿cómo puedes encontrar información útil en la que puedas confiar en base a la confiabilidad de su fuente?
Sus decisiones de inversión implican la asignación de activos y la selección de valores. Para tomar esas decisiones, necesitas información que te ayude a formar una idea de la economía, la industria y la empresa que afectan tus decisiones. Los tres tipos principales de información que utilizan los inversionistas son los indicadores económicos, los índices de mercado y el desempeño de la empresa.
Indicadores económicos
Para medir el entorno económico o ciclo, las medidas más utilizadas son las siguientes:
- El producto interno bruto (PIB) es una medida común del valor de la producción.
- La inflación mide el poder adquisitivo de la moneda.
- El desempleo mide hasta qué punto la economía genera oportunidades de participación.
- Las tasas de interés afectan el valor futuro del dinero.
El gobierno de Estados Unidos rastrea el PIB, la inflación y el desempleo a través de sus agencias, como el Banco de la Reserva Federal, la Oficina de Estadísticas Laborales y la Oficina Nacional de Investigaciones Económicas. A nivel mundial, el Banco Mundial rastrea estadísticas similares, que son ampliamente reportadas en los medios de comunicación como puntos de referencia reconocidos de la salud económica de una nación.
Además, las tasas de interés son otro indicador del mercado financiero. Las tasas de interés se rastrean con atención porque gran parte de la inversión de capital, la inversión del consumidor (para casas, automóviles, educación) e incluso el consumo diario dependen del financiamiento de la deuda. La tasa prima, la tasa de interés minorista más baja disponible y las tasas hipotecarias promedio son las tasas más comúnmente seguidas.
Los economistas miran muchos otros factores para medir la economía. El índice de indicadores económicos líderes, publicado mensualmente, incluye lo siguiente:
- La duración de la semana laboral promedio (en horas)
- Reclamaciones semanales iniciales de compensación por desempleo
- Nuevos pedidos realizados con fabricantes
- El porcentaje de empresas que reciben entregas más lentas de los proveedores (desempeño del proveedor)
- Contratos y pedidos de nuevas plantas y equipos
- Permisos para nuevas viviendas arrancan
- El diferencial (diferencia) de la tasa de interés entre el bono del Tesoro a diez años y la tasa de los Fondos de la Reserva Federal, la “tasa a un día” que los bancos utilizan para prestarse mutuamente
- El índice de expectativas del consumidor (el índice de la Universidad de Michigan)
- Cambio en el valor del índice de precios de las acciones (para 500 acciones comunes)
- Cambio en la oferta monetaria.
Todas estas medidas indican cuán productiva es la economía, cuán exitosa es en la creación de empleos e ingresos, y cuánto beneficio puede generar para los consumidores. Se piensa que una disminución de los indicadores principales durante tres meses consecutivos es una fuerte señal de que la economía se encuentra en recesión o incluso encaminándose hacia una recesión.
Información de mercado
La salud de los mercados financieros se mide por los valores de diversos índices bursátiles que muestran el crecimiento o descenso de los precios en diversos mercados. Los índices se utilizan para medir el movimiento, la dirección y la tasa de cambio, así como el valor nominal.
La Figura 14.2 enumera algunos ejemplos de los numerosos índices bursátiles e índices de bonos y los valores que cotizan en bolsa que rastrean.
Hay un índice para todo lo que se negocia: materias primas, divisas, futuros de tasas de interés, etc. Las medidas de impulso del mercado incluyen estadísticas como el porcentaje de acciones que avanzaron (aumentaron de valor) o disminuyeron (disminuyeron en valor) o el volumen de acciones compradas y vendidas. Si más acciones avanzaron que disminuyeron, por ejemplo, eso puede sugerir optimismo para el mercado de valores.
Al interpretar la información del índice, tenga en cuenta las inversiones que representa un índice. Por ejemplo, el Promedio Industrial Dow Jones, o “el Dow”, consiste en los valores patrimoniales de sólo treinta empresas de las más de cinco mil empresas que cotizan en bolsa. El Dow es citado amplia y regularmente. Fue iniciado en 1896 por Charles Dow, fundador de Dow Jones, Inc., y el Wall Street Journal.
Algunas empresas se especializan en analizar clases de activos de determinados valores. Dos conocidos analistas del desempeño de fondos mutuos son Morningstar (http://www.morningstar.com), que está dirigido a inversionistas, y Lipper Reports (www.lipper.com), que está dirigido a los gestores de inversiones.
Los índices se utilizan como puntos de referencia para una clase de activo o un sector de la economía. El índice Standard & Poor's (S&P) 500 se utiliza para comparar el desempeño de las acciones de grandes empresas (gran capitalización), por ejemplo, mientras que el índice de transporte Dow Jones se utiliza para comparar el desempeño de la industria del transporte con el de otras industrias.
Información de la industria y la empresa
Los medios de comunicación de una industria son otro lugar para investigar cómo le va a una industria. La mayoría de las industrias tienen revistas y revistas comerciales en línea que pueden darte una idea de la actividad de la industria, el optimismo y la salud general. Otra fuente son las empresas que se especializan en investigación y análisis de datos de la industria y de la compañía, como Hoover's (www.hoovers.com) o Value Line (www.valueline.com).
Cuando los profesionales analizan a una empresa por su potencial de inversión, primero miran los estados financieros. También puede acceder a estos datos, ya que todas las corporaciones que cotizan en bolsa deben presentar informes financieros tanto anuales como trimestrales ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Esos archivos se ponen entonces a disposición en el sitio web de la SEC (http://www.sec.gov/edgar) a través de la Recopilación y Recuperación Electrónica de Datos (EDGAR), el banco de datos de la SEC. Los informes anuales (10-K) son auditados, y los informes trimestrales (10-Qs) no auditados, pero ambos tienen que mostrar los estados financieros de la compañía e informar sobre desarrollos y planes importantes o explicar resultados financieros inusuales.
El 10-K y el 10-Q pueden darle una buena idea de qué y cómo ha estado haciendo la compañía o planeando para el futuro. Información corporativa similar se puede encontrar en el informe anual de la compañía, enviada a los accionistas y también disponible en el sitio web de la compañía.
Un informe anual es una narrativa de cómo le va a la empresa. Incluye estados financieros, fechados al menos dos años atrás para que puedas ver el progreso de la compañía. También incluye una discusión, presentada por la dirección de la compañía, sobre los planes estratégicos de la compañía, el entorno competitivo, las perspectivas de la industria, las exposiciones particulares al riesgo, etc. Se puede tener una buena idea de lo bien posicionada que está avanzando la compañía a partir de un informe anual o 10-K.
Evaluar fuentes de información
La información de inversión está fácilmente disponible. Acceder a esa información es fácil, pero evaluar su confiabilidad puede ser difícil, además de saber cómo usarla. Es importante distinguir entre noticias objetivas y comentarios subjetivos. Un reportero debe estar proporcionando información imparcial, mientras que un comentarista está proporcionando un análisis subjetivo de la misma. Un artículo de noticias idealmente transmite hechos objetivos, mientras que una editorial u opinión proporciona comentarios subjetivos. Ambos tipos de “noticias” aparecen en todo tipo de medios, como la prensa, la radio, la televisión e Internet. La mayoría de las publicaciones impresas tienen sitios web continuamente actualizados, algunos con transmisión de video, y hay redes sociales financieras y blogs que brindan discusión y observación en línea.
A medida que exploras las fuentes de noticias financieras, desarrollarás un sentido de cuáles son las más útiles para ti. La Figura 14.4 enumera una selección de sitios de noticias financieras para explorar.
Mientras encuestas estas fuentes de noticias, ten en cuenta las características que podrían llevarte a confiar en una fuente de información en línea. Las siguientes son algunas preguntas que le ayudarán a evaluar la credibilidad de un sitio Web:DAX R. Norman, “Sitios web en los que puede confiar”, American Libraries (agosto de 2006): 36. Consulte también el Índice de Internet de los Bibliotecarios de Sitios Web en los que Puede Confiar, lii.org/ (consultado el 2 de junio de 2009).
- ¿Se puede corroborar el contenido? (Verifique algunos de los hechos.)
- ¿El sitio es recomendado por un experto en contenido? (Busque una calificación o recomendación.)
- ¿El autor es de buena reputación? (Búsqueda en el nombre del autor.)
- ¿Ves el sitio como exacto? (Consultar con otras fuentes.)
- ¿La información fue revisada por pares o editores? (Lea las reseñas o registros.)
- ¿El autor está asociado con una organización de buena reputación? (Búsqueda en la organización.)
- ¿El editor es de buena reputación? (Búsqueda en el nombre del editor.)
- ¿Se identifican los autores y fuentes? (Busque citas o referencias de origen).
- ¿Ves el sitio como actual? (Verifique la fecha de “última actualización” o titular.)
- ¿Otros sitios Web enlazan a éste? (Busque enlaces.)
- ¿El sitio es recomendado por un generalista? (Pregunte a un bibliotecario.)
- ¿El sitio es recomendado por una guía independiente del área temática? (Ver referencias del sitio.)
- ¿El dominio incluye un nombre de marca? (Busque una marca registrada en la URL.)
- ¿Está claro el sesgo del sitio? (Lea el “Acerca de”. Busque una declaración de propósito. Leer el perfil del autor.)
- ¿El sitio tiene un aspecto profesional? (Busque un diseño limpio y una escritura sin errores).
Cuantas más preguntas puedas responder afirmativamente, mayor será la credibilidad del sitio Web y más podrás confiar en él como fuente de información. Las mismas preguntas pueden extenderse para evaluar la confiabilidad de fuentes específicas de noticias financieras en línea.
Resumen
- La información útil de inversión analiza el desempeño actual de la economía, la industria y la empresa.
- Se utilizan indicadores económicos líderes para medir el ciclo económico actual y las perspectivas de la economía.
- Los índices se utilizan para medir la actividad del mercado financiero y como puntos de referencia para clases de activos e industrias.
- El análisis y pronóstico del desempeño de la compañía se basa en la información divulgada públicamente de las presentaciones de la SEC y de los informes anuales corporativos.
- Muchos medios proporcionan información de inversión y asesoramiento tanto para inversores individuales experimentados como novatos, y dicho asesoramiento está disponible en línea.
- La clave para encontrar información útil está en comprender la credibilidad y confiabilidad de su fuente.
Ejercicios
- ¿Cuáles cuatro medidas son los indicadores más importantes de la salud de la economía? ¿Cuáles son los otros indicadores económicos líderes? Acudir a una fuente de noticias financieras para conocer el estado de todos los indicadores económicos en este momento. Anote sus hallazgos y la fecha para fines de comparación. ¿Cómo te informa la información como inversionista? Discutir con los compañeros de clase las implicaciones de los indicadores económicos para invertir. Por ejemplo, lea los resultados de la más reciente Encuesta de Confianza del Consumidor en http://www.conference-board.org/economics/ConsumerConfidence.cfm. ¿Cómo podrían informarle estos resultados de la encuesta como inversionista?
- Lea un artículo que resume el índice de indicadores económicos líderes para mayo de 2009 en la Figura 14.2. ¿Qué papel podría desempeñar cada índice en la elección de activos para una cartera?
- Visite el sitio EDGAR de la SEC en http://www.sec.gov/edgar.shtml. Toma el tutorial para familiarizarte con cómo funciona el sitio y luego haz clic en “Buscar presentaciones de la compañía”. Ingrese el nombre de una compañía con acciones que cotizan en bolsa de su interés. Después haga clic en el informe anual más reciente de la compañía que presentó ante la SEC. Lee el informe anual en su totalidad, incluyendo las partes que no entiendes. Anota tus preguntas mientras lees como si estuvieras pensando en comprar acciones de esa compañía. ¿Qué información te anima en esa decisión? ¿Qué información plantea dudas o inquietudes? Vaya al sitio web de la compañía y consulte sus documentos en línea, noticias, actualizaciones y el estado actual de sus acciones. ¿Te animas aún más? ¿Por qué o por qué no? ¿A dónde puedes ir a continuación para obtener datos y comentarios sobre la empresa como una oportunidad de inversión?
- Encuestar las fuentes de noticias listadas en la Figura 14.4 y numerar los sitios para ubicarlos en orden de su utilidad para usted en este momento. Registre en su diario de finanzas personales o Mis Notas sus cinco fuentes principales de información financiera y por qué las eligió.
- ¿Alguna vez has confundido un comunicado de prensa o un blog con noticias duras cuando buscas información en línea? Lea las entrevistas con periodistas, blogueros y otros debatiendo la confiabilidad y exactitud de las noticias difundidas a través de Internet en http://www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/newswar/tags/reliability.html. Este especial de PBS Frontline profundiza en las cuestiones de la credibilidad y confiabilidad de la información de noticias, incluyendo noticias financieras y blogs a los que accedemos en línea. Entre los comentaristas se encuentran Ted Koppel, Larry Kramer, Eric Schmidt, Craig Newmark y otros. Discutir con los compañeros de clase las posiciones tomadas en este debate. En Mis Notas o en tu diario de finanzas personales, escribe un ensayo expresando tus propias conclusiones sobre cómo confiar en la información financiera que encuentras en línea y utilizarla para tomar decisiones sobre finanzas personales.