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3.9: Actitudes de riesgo - Teoría de la Utilidad Esperada y Demanda de Cobertura (Ejercicios)

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    1. ¿Qué es el riesgo? ¿En qué se diferencia filosóficamente de la incertidumbre?
    2. ¿Qué es la información asimétrica? Explique cómo conduce a fallas del mercado en un mercado que por lo demás sería perfectamente competitivo.
    3. Explicar la diferencia entre riesgo moral y selección adversa. ¿Puede existir uno sin el otro?
    4. ¿Qué externalidades son causadas en el mercado de seguros por el riesgo moral y la selección adversa? ¿Cómo se superan en la práctica?
    5. ¿Las personas con aversión al riesgo superan en número a las que buscan riesgos? Dar una explicación intuitiva.
    6. Proporcione ejemplos que parezcan violar la teoría de la utilidad esperada y la aversión al riesgo.
    7. Dé dos ejemplos que digan cómo el encuadre de las alternativas afecta las elecciones de las personas bajo incertidumbre.
    8. Supongamos que eres un planificador financiero personal administrando la cartera de tu madre. En una recesión como la de 2008, hay enormes pérdidas y muy pocas ganancias en los activos de la cartera que le sugirió a su madre. Dado el material cubierto en este capítulo, sugiera algunas estrategias de marketing para minimizar el dolor de las malas noticias a tu madre.
    9. Distinguir, a través de ejemplos, entre el costo hundido, el sesgo de disponibilidad y el efecto de anclaje como razones para apartarse del paradigma de utilidad esperado.
    10. Supongamos que Yuan Yuan quiere comprar una casa con fines de inversión. Ella lo alquilará después de comprarlo. Ella tiene dos opciones. O cómpralo en una ubicación promedio donde la renta de por vida de la propiedad será de $700,000 con certeza o cómprala en una ubicación de lujo. Sin embargo, en el exclusivo barrio hay un 60 por ciento de probabilidad de que el ingreso de por vida sea igual a $1 millón y 40 por ciento de probabilidad de que sea igual solo $250.000. Si tiene una función de utilidad que iguala\(U(W)= W\), ¿Dónde preferiría comprar la casa?
    11. ¿Cuál es el valor esperado cuando un dado justo de seis lados es lanzado?
    12. Supongamos que la función de utilidad de Yijia viene dada por\(LN(W)\) y su riqueza inicial es de 500.000 dólares. Si hay un 0.01 por ciento de probabilidad de que una demanda de responsabilidad reduzca su patrimonio a 50,000 dólares, ¿cuánta prima estará dispuesta a pagar para deshacerse del riesgo?
    13. Tu profesor de economía te dice: “El beneficio adicional que una persona deriva de un incremento dado de su stock de una cosa disminuye con cada incremento de la acción que ya tiene”. ¿Qué tipo de actitud de riesgo tiene esa persona?
    14. Frangipani prefiere Pepsi a Coca-Cola en un día lluvioso; Coca-Cola a Pepsi en uno soleado. En un día soleado en el centro CNN en Atlanta, cuando se enfrenta a una elección entre Pepsi, Coca-Cola y té helado Lipton, decide tomar una Pepsi. ¿Debe afectar su decisión la presencia de tés helado en la canasta de opciones? ¿Viola los principios de maximización de la utilidad? En caso afirmativo, ¿ qué suposiciones viola? Si no, entonces argumenta cómo sus elecciones son consistentes con la teoría de la utilidad.
    15. Explique por qué una persona con aversión al riesgo comprará un seguro para el siguiente escenario: Perder 20,000 dólares con 5 por ciento de probabilidad o perder $0 con 95 por ciento de probabilidad. La prima para la póliza es de $1,000.
    16. Imagina que te enfrentas al siguiente par de decisiones concurrentes. Primero examina ambas decisiones, luego indica las opciones que prefieras:
    • Decisión (i) Elegir entre
      1. una ganancia segura de $240,
      2. 25 por ciento de probabilidad de ganar $1,000, y 75 por ciento de probabilidad de ganar nada.
    • Decisión ii) Elegir entre:
      1. una pérdida segura de $750,
      2. 75 por ciento de probabilidad de perder mil dólares y 25 por ciento de probabilidad de no perder nada.
    • Indique qué opción elegiría en cada una de las decisiones y por qué.Este problema ha sido adoptado de D. Kahneman y D. Lovallo, “Elecciones tímidas y pronósticos audaces: una perspectiva cognitiva sobre la toma de riesgos”, Management Science 39, núm. 1 (1993): 17—31.
    1. Considera las siguientes dos loterías:

      ¿A cuál de estas loterías preferirás jugar?

      Ahora, suponga que alguien te promete sumas seguras de dinero para inducirte a no jugar a las loterías. ¿Cuál es la suma segura de dinero que estarás dispuesto a aceptar en caso de cada lotería: a o b? ¿ Tu decisión es “racional”?

      1. Ganancia de $100 con probabilidad 0.75; sin ganancia ($0 ganancia) con probabilidad 0.25
      2. Ganancia de $1,000 con probabilidad 0.05; sin ganancia ($0 ganancia) con probabilidad 0.95
    2. Seguro parcial:Problema desafiante. Este problema está diseñado para ilustrar por qué un seguro parcial (es decir, una póliza que incluye deducibles y coaseguros) puede ser óptimo para una persona con aversión al riesgo.

      Supongamos que Marco tiene una riqueza inicial de $1,000 y una función de utilidad dada por\(U(W)= W\). Enfrenta la siguiente distribución de pérdidas:

      Prob Pérdida
      0.9 0
      0.1 500
      1. Si el precio por unidad de seguro es de $0.10 por dólar de pérdida, demuestre que Marco comprará un seguro completo (es decir, cantidad por la que se compra el seguro = $500).
      2. Si el precio por unidad de seguro es de $0.11 por dólar de pérdida, demuestre que Marco comprará menos que el seguro completo (es decir, la cantidad por la que se adquiere el seguro es menor a $500). Sugerencia: Calcula\(E(U)\) para una pérdida total de $500 y también por un monto menor a $500. Vean que cuando asegura estrictamente menos de 500 dólares, la UE es superior.
    3. Otgo tiene una riqueza actual de $500 y un boleto de lotería que paga $50 con probabilidad 0.25; de lo contrario, no paga nada. Si su función de utilidad viene dada por\(U(W)= W^2\), ¿cuál es la cantidad mínima por la que está dispuesta a vender el boleto?
    4. Supongamos que una moneda es tirada dos veces seguidas. Los beneficios asociados con los resultados son
      Resultado Ganar (+) o perder (−)
      H-H +15
      H-T +9
      T-H −6
      T-T −12

      Si la moneda es imparcial, ¿cuál es el valor razonable de la apuesta?

    5. Si aplicas el principio de enmarcar para darle un giro favorable a los acontecimientos de tu vida, ¿cómo valorarías las siguientes ganancias o pérdidas?
      1. Un triunfo de $100 seguido de una pérdida de $20
      2. Un triunfo de $20 seguido de una pérdida de $100
      3. Un triunfo de $50 seguido de un triunfo de $60
      4. Una pérdida de $50 seguida de una victoria de $60
    6. Explique a detalle qué le sucede a una aseguradora que cobra la misma prima a los conductores adolescentes que al resto de sus clientes.
    7. Las corporaciones son neutrales al riesgo, sin embargo, se cubren. ¿Por qué?

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