13.6: Prácticas legales, comerciales, financieras, de propiedad y fiscales de la empresa
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- Cambios importantes en la estructura de propiedad, gerencial, legal, regulatoria y operativa
- Sobenfocarse en el tiempo y los recursos de administración en la creación de estructuras complejas de entidades jurídicas corporativas, operativas, financieras e impositivas (especialmente si esto va acompañado de ventas de activos intercompañía, transferencias o pagos de tarifas)
- Existencia de un número aparentemente excesivo de vehículos de personas jurídicas corporativas (particularmente aquellos con mandatos operativos limitados o nulos)
- Gran dependencia de refugios fiscales o dispositivos similares para mantener o maximizar la rentabilidad
- Incapacidad o falta de voluntad de la administración para explicar las razones detrás de las complejidades de las estructuras corporativas, financieras, fiscales o de propiedad
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Agresividad o complejidad en el apalancamiento financiero y la estructura, incluyendo
- alto grado de apalancamiento frente a pares;
- estabilidad de la estructura de capital susceptible de riesgo de refinanciación;
- dependencia excesiva de la deuda a corto plazo;
- incapacidad de la administración para explicar los fundamentos de la estructura de capitalización y las fuentes y usos de financiamiento;
- complejidad o número inoportuno de subsidiarias de financiamiento u otros vehículos de financiamiento dentro de la estructura corporativa;
- Arreglos de financiamiento excesivamente estructurados.