13.1: Las funciones del dinero

Objetivo de aprendizaje

1. Identificar las funciones del dinero y describir las tres medidas gubernamentales de la oferta monetaria.

Las finanzas se tratan de dinero. Entonces nuestra primera pregunta es, ¿qué es el dinero? Si por casualidad tienes uno encima, echa un vistazo a una factura de $5. Lo que verás es un trozo de papel con una imagen de Abraham Lincoln en un lado y el Lincoln Memorial en el otro. Aunque este pedazo de papel —de hecho, el dinero mismo— no tiene valor intrínseco, ciertamente está en demanda. ¿Por qué? Porque el dinero cumple tres funciones básicas. El dinero es lo siguiente:

1. Un medio de intercambio
2. Una medida de valor
3. Un almacén de valor

Figura 13.1. El dinero en sí no tiene valor intrínseco. 401 (K) 2012 — Dinero — CC BY-SA 2.0.

Para tener una mejor idea del papel del dinero en una economía moderna, imaginemos un sistema en el que no haya dinero. En este sistema, los bienes y servicios son intercambiados —negociados directamente entre sí. Ahora bien, si estás viviendo y negociando bajo un sistema de este tipo, por cada intercambio de trueque que hagas, tendrás que tener algo que otro trader quiera. Por ejemplo, digamos que eres un granjero que necesita ayuda para limpiar sus campos. Debido a que tienes mucha comida, podrías entrar en una transacción de trueque con un obrero que tiene tiempo para despejar campos pero no suficiente comida: él limpiará tus campos a cambio de tres comidas cuadradas al día.

Este sistema funcionará siempre y cuando dos personas tengan activos intercambiables, pero no hace falta decir que puede ser ineficiente. Si identificamos las funciones del dinero, veremos cómo mejora el intercambio para todas las partes en nuestro hipotético conjunto de transacciones.

Medio de intercambio

El dinero sirve como medio de intercambio porque la gente lo aceptará a cambio de bienes y servicios. Debido a que la gente puede usar el dinero para comprar los bienes y servicios que quieran, todos están dispuestos a cambiar algo por dinero. El obrero tomará dinero para limpiar tus campos porque puede usarlo para comprar comida. Tomarás dinero como pago por su comida porque puedes usarlo no solo para pagarle sino también para comprar algo más que necesites (quizás semillas para plantar cultivos).

Para que el dinero se utilice de esta manera, debe poseer algunas propiedades cruciales:

1. Debe ser divisible, fácilmente dividido en cantidades o fracciones utilizables. Un billete de 5 dólares, por ejemplo, equivale a cinco billetes de $1. Si algo cuesta $3, no tienes que rasgar una factura de $5; puedes pagar con tres facturas de $1.
2. Debe ser portátil, fácil de transportar; no puede ser demasiado pesado ni voluminoso.
3. Debe ser duradero. Debe ser lo suficientemente fuerte como para resistir el desgarro y la impresión no se puede lavar si se enrolla en la lavadora.
4. Debe ser difícil falsificar; no va a tener mucho valor si la gente puede hacer la suya propia.

Medida de Valor

El dinero simplifica los intercambios porque sirve como medida de valor. Declaramos el precio de un bien o servicio en unidades monetarias para que los posibles socios cambiarios sepan exactamente cuánto valor queremos a cambio de ello. Esta práctica es mucho mejor que el trueque porque es mucho más preciso que un acuerdo ad hoc que un día de trabajo en el campo tiene el mismo valor que tres comidas.

Tienda de Valor

El dinero sirve como almacén de valor. Debido a que la gente confía en que el dinero mantiene su valor a lo largo del tiempo, están dispuestos a guardarlo para futuros intercambios. Bajo un arreglo de trueque, el obrero ganaba tres comidas diarias a cambio de su trabajo. Pero, ¿y si, en un día dado, se saltó una comida? ¿Podría “guardar” esa comida para otro día? A lo mejor, pero si le pagaban en dinero, podría decidir si gastarla en comida todos los días o guardar algo de ella para el futuro. Si quería cobrar su comida “no remunerada” dos o tres días después, el agricultor podría no ser capaz de “pagarla”; a diferencia del dinero, la comida podría ir mal.

El suministro de dinero

Ahora que sabemos lo que hace el dinero, abordemos otra pregunta: ¿Cuánto dinero hay? ¿Cómo harías para “contar” todo el dinero que tienen particulares, empresas y agencias gubernamentales en este país? Podrías comenzar contando el dinero que se tiene para pagar las cosas a diario. Esta categoría incluye el efectivo (billetes y monedas en papel) y los fondos mantenidos en depósitos a la vista —cuentas de cheques, que pagan sumas dadas a los “beneficiarios” cuando los demandan.

Entonces, podrías contar el dinero que se está “ahorrando” para uso futuro. Esta categoría incluye cuentas que devengan intereses, depósitos a plazo (como certificados de depósito, que pagan intereses después de un período de tiempo designado) y fondos mutuos del mercado monetario, que pagan intereses a los inversionistas que agrupan fondos para hacer préstamos a corto plazo a empresas y el gobierno.

M-1 y M-2

Contar todo este dinero sería una tarea desalentadora (de hecho, sería imposible). Afortunadamente, hay una manera más fácil, es decir, examinando dos medidas que el gobierno compila con el propósito de rastrear la oferta monetaria: M-1 y M-2.

• La medida más estrecha, M-1, incluye las formas de dinero más líquidas, las formas, como el efectivo y los fondos de cuentas de cheques, que se gastan de inmediato.
• M-2 incluye todo en M-1 más elementos casi en efectivo invertidos a corto plazo: cuentas de ahorro, depósitos a plazo por debajo de $100,000 y fondos mutuos del mercado monetario.

Entonces, ¿cuál es el resultado final? ¿Cuánto dinero hay ahí afuera? Para encontrar la respuesta, puede dirigirse al sitio Web de la Junta de la Reserva Federal. La Reserva Federal informa que en septiembre de 2011, M-1 era de aproximadamente 2.1 billones de dólares y M-2 fue de 9.6 billones de dólares (Reserva Federal, 2011). La figura 13.2 “The U.S. Money Supply, 1980—2010” muestra el incremento de las dos medidas de suministro de dinero desde 1980.

Figura 13.2. La oferta monetaria de Estados Unidos, 1980—2010

Si estás pensando que estos números son demasiado grandes para tener mucho sentido, no estás solo. Una forma de ponerlos en perspectiva es averiguar cuánto dinero obtendrías si todo el dinero en Estados Unidos se redistribuyera por igual. Según el Reloj de Población del Censo de Estados Unidos (U.S. Census Bureau, 2011), hay más de trescientos millones de personas en Estados Unidos. Su parte de M-1, por lo tanto, sería de alrededor de $6,700 y su parte de M-2 sería de alrededor de $31,000.

¿Qué, Exactamente, Es “Dinero Plástico”?

¿Las tarjetas de crédito son una forma de dinero? Si no, ¿por qué les llamamos dinero plástico? En realidad, cuando compras algo con una tarjeta de crédito, no estás gastando dinero. El principio de la tarjeta de crédito es comprar-ahora-pagar-después. Es decir, cuando usas plástico, estás sacando un préstamo que pretendes pagar cuando recibas tu factura. Y el préstamo en sí no es dinero. ¿Por qué no? Básicamente porque la compañía de tarjetas de crédito no puede usar el activo para comprar nada. El préstamo no es más que una promesa de reembolso. El activo no se convierte en dinero hasta que se paga la factura (con intereses). Es por eso que las tarjetas de crédito no están incluidas en el cálculo de M-1 y M-2.

Claves para llevar

• El dinero cumple tres funciones básicas:

  1. Medio de intercambio: porque puedes usarlo para comprar los bienes y servicios que quieras, todos están dispuestos a intercambiar cosas por dinero.
  2. Medida de valor: simplifica el proceso de cambio porque es un medio para indicar cuánto cuesta algo.
  3. Almacén de valor: la gente está dispuesta a aferrarse a ella porque confía en que mantendrá su valor a lo largo del tiempo.
• El gobierno utiliza dos medidas para rastrear la oferta monetaria: M-1 incluye las formas de dinero más líquidas, como el efectivo y los fondos de cuenta de cheques. M-2 incluye todo en M-1 más artículos casi en efectivo, como cuentas de ahorro y depósitos a plazo por debajo de $100,000.

Ejercicio

(AACSB) Análisis

En lugar de monedas tintineando en tu bolsillo, ¿cómo te gustaría tener un bolsillo lleno de conchas de cauri? Estas cáscaras de caracol lisas y brillantes, que abundan en el Océano Índico, se han utilizado como moneda desde hace más de cuatro mil años. En un momento dado, fueron la moneda más utilizada en el mundo. Busca “conchas de cowrie” en Google y aprende todo lo que puedas sobre ellas. Luego conteste las siguientes preguntas:

1. ¿Con qué eficacia sirvieron como medio de intercambio en la antigüedad?
2. ¿Qué características las hicieron similares a las monedas actuales?
3. ¿Qué tan efectivos serían hoy como medio de intercambio?

Referencias

Reserva Federal, “Money Stock Measures”, Federal Reserve Statistical Release, http://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/ (consultado el 6 de noviembre de 2011).

U.S. Census Bureau, “U.S. World Population Clocks”, U.S. Census Bureau, http://www.census.gov/main/www/popclock.html (consultado el 7 de noviembre de 2011).