Distinguir entre recursos naturales agotables y renovables.
Discutir el mercado de recursos naturales agotables en términos de factores que influyen tanto en la demanda como en la oferta.
Discutir el mercado de recursos naturales renovables y relacionar el resultado del mercado con la capacidad de carga.
Explicar e ilustrar el concepto de renta económica.
Los recursos naturales son los dones de la naturaleza. Incluyen de todo, desde petróleo hasta peces en el mar y magníficas vistas panorámicas. El stock de un recurso natural es la cantidad del recurso con el que está dotada la tierra. Por ejemplo, una cierta cantidad de petróleo yace en la tierra, cierta población de peces vive en el mar, y un cierto número de acres conforman un área como el Parque Nacional Yellowstone o Manhattan. Estas reservas de recursos naturales, a su vez, pueden ser utilizadas para producir un flujo de bienes y servicios. Cada año, podemos extraer cierta cantidad de aceite, cosechar cierta cantidad de pescado y disfrutar de un cierto número de visitas a Yellowstone.
Al igual que con el capital, examinamos la asignación de recursos naturales entre usos alternativos a lo largo del tiempo. Por definición, los recursos naturales no pueden ser producidos. Nuestro consumo de los servicios de recursos naturales en un periodo puede afectar su disponibilidad en periodos futuros. Por lo tanto, debemos considerar hasta qué punto se deben tomar en cuenta las demandas esperadas de las generaciones futuras a la hora de destinar los recursos naturales.
Los recursos naturales suelen presentar problemas de derechos de propiedad en su asignación. Un recurso para el que no se hayan definido derechos exclusivos de propiedad se asignará como recurso de propiedad común. En tal caso, esperamos que el mercado no genere incentivos para utilizar el recurso de manera eficiente. A falta de intervención gubernamental, los recursos naturales que son propiedad común pueden ser destruidos. En esta sección, consideraremos los recursos naturales para los que se hayan definido derechos exclusivos de propiedad. El papel del sector público en la asignación de recursos de propiedad común se investiga en el capítulo sobre el medio ambiente.
Podemos distinguir dos categorías de recursos naturales, los que son renovables y los que no lo son. Un recurso natural renovable es aquel cuyos servicios pueden ser utilizados en un periodo sin reducir necesariamente el stock del recurso que estará disponible en periodos posteriores. El hecho de que puedan ser utilizados de tal manera no significa que lo serán; los recursos naturales renovables pueden agotarse. Las áreas silvestres, la tierra y el agua son recursos naturales renovables. El consumo de los servicios de un recurso natural agotable, por otro lado, necesariamente reduce el stock del recurso. El petróleo y el carbón son recursos naturales agotables.
Recursos Naturales Exhaustibles
Se puede esperar que los propietarios de recursos naturales agotables tomen en cuenta los intereses de los consumidores futuros y actuales en sus decisiones de extracción. Cuanto mayor sea la demanda futura esperada de un recurso natural agotable, mayor será la cantidad conservada para su uso futuro.
Expectativas y extracción de recursos
Supongamos que eres el dueño exclusivo de un depósito de petróleo en Wyoming. Sabes que cualquier aceite que bombee de este depósito y vendas no puede ser reemplazado. Ustedes son conscientes de que esto es cierto para todo el petróleo del mundo; el consumo de petróleo inevitablemente reduce el stock de este recurso.
Si la cantidad de petróleo en la tierra está disminuyendo y la demanda de este petróleo va en aumento, entonces es probable que el precio del petróleo suba en el futuro. Supongamos que espera que el precio del petróleo aumente a una tasa anual del 15%.
Dada su expectativa, ¿debería bombear parte de su petróleo del suelo y venderlo? Para responder a esa pregunta, es necesario conocer la tasa de interés. Si la tasa de interés es del 10%, entonces tu mejor alternativa es dejar tu petróleo en el suelo. Con los precios del petróleo que se espera que suban 15% al año, el valor en dólares de su petróleo aumentará más rápido si lo deja en el suelo que si lo bombea, lo vende y compra un activo que genera intereses. Sin embargo, si la tasa de interés del mercado fuera superior al 15%, tendría sentido bombear el petróleo y venderlo ahora y usar los ingresos para comprar un activo que devenga intereses. El rendimiento del activo que genera intereses, digamos 16%, superaría la tasa del 15% a la que espera que aumente el valor de su petróleo. Las tasas de interés más altas reducen así la disposición de los propietarios de recursos para preservar estos recursos para su uso futuro.
Figura 13.8 Generaciones Futuras y Recursos Naturales Agotables La demanda actual D de servicios de un recurso agotable viene dada por el producto de ingresos marginales (MRP). El S1 refleja el costo marginal actual de extracción del recurso, la tasa de interés prevaleciente y las expectativas de demanda futura del recurso. El nivel de consumo de corriente es así en Q1. Si la tasa de interés sube, la curva de oferta cambia a S2, provocando que el precio del recurso baje a P2 y la cantidad consumida suba a Q2. Una caída en la tasa de interés desplaza la curva de oferta a S3, lo que lleva a un incremento del precio a P3 y una disminución del consumo a Q3.
El suministro de un recurso agotable como el petróleo se rige así por su precio actual, su precio futuro esperado y la tasa de interés. Un aumento en el precio futuro esperado, o una reducción en la tasa de interés, reduce la oferta de petróleo hoy en día, preservando más para su uso futuro. Si los dueños del petróleo esperan precios más bajos en el futuro, o si la tasa de interés sube, hoy suministrarán más petróleo y conservarán menos para su uso futuro. Esta relación se ilustra en la Figura 13.8. La demanda actual D de estos servicios viene dada por su producto de ingresos marginales (MRP). Supongamos que S1 refleja el costo marginal actual de extracción del recurso, la tasa de interés prevaleciente y las expectativas de demanda futura del recurso. Si la tasa de interés aumenta, los propietarios estarán dispuestos a abastecer más del recurso natural a cada precio, desplazando así la curva de oferta hacia la derecha a S2. El precio actual del recurso caerá. Si la tasa de interés cae, la curva de oferta para el recurso se desplazará hacia la izquierda a S3 a medida que más propietarios del recurso decidan dejar más del recurso en la tierra. En consecuencia, el precio actual sube.
Precios de recursos en el tiempo
Dado que el uso de recursos no renovables parecería significar agotar una oferta fija, entonces uno esperaría que los precios de los recursos naturales agotables suban con el tiempo a medida que los recursos se vuelven cada vez más escasos. Con el tiempo, sin embargo, los precios de los recursos naturales más agotables han fluctuado considerablemente en relación con los precios de todos los demás bienes y servicios. En la figura 13.9 se muestran los precios de cuatro principales recursos naturales agotables de 1980 a 2007. Los precios se han ajustado por inflación para reflejar los precios de estos recursos en relación con otros precios.
Durante las dos últimas décadas del siglo XX, los precios agotables de los recursos naturales fueron generalmente decrecientes o estables. Con el inicio del presente siglo, sus precios han ido subiendo. En definitiva, ¿por qué fluctúan los precios de los recursos naturales como ellos? ¿El proceso de continuar “agotándolos” debería simplemente hacer subir sus precios con el tiempo?
Figura 13.9 Precios de los recursos naturales, 1980—2007 El gráfico muestra los cambios en los precios de cinco recursos agotables —cromo, cobre, níquel, estaño y tungsteno (relativos a los precios de otros bienes y servicios) —desde 1890—2003.
Fuentes: Oficina del Censo de Estados Unidos, Resumen estadístico de los Estados Unidos, en línea; Administración de Información Energética de Estados Unidos, Revisión Anual de Energía, en línea.
Al establecer sus expectativas, las personas en el mercado deben anticipar no solo la demanda futura sino también la oferta futura. La demanda en períodos futuros podría estar a la altura de las expectativas si las nuevas tecnologías producen bienes y servicios utilizando menos recursos naturales. Eso ha ocurrido claramente. La cantidad de energía, que generalmente se produce con combustibles fósiles agotables, utilizada para producir una unidad de producción ha disminuido en más de la mitad en las últimas tres décadas. Al mismo tiempo, los crecientes niveles de ingresos en todo el mundo, particularmente en China e India en las últimas dos décadas, han llevado a una mayor demanda de energía. La oferta aumenta cuando se descubren yacimientos previamente desconocidos de recursos naturales y cuando se desarrollan tecnologías para extraer y refinar recursos de manera más económica. La Figura 13.10 muestra que los descubrimientos que reducen la demanda por debajo de las expectativas e incrementan la oferta de recursos naturales pueden empujar los precios a la baja de una manera que la gente en periodos anteriores podría no haber anticipado. Este escenario explica la caída de algunos precios de los recursos naturales en la última parte del siglo XX. Para explicar el reciente aumento de los precios agotables de los recursos naturales, podemos decir que los factores que contribuyen al aumento de la demanda de energía y algunos otros recursos naturales agotables superaron a los factores que contribuyen al aumento de la oferta, dando como resultado precios más altos, un escenario opuesto a lo que se muestra en Figura 13.10. Esta tendencia alcista comenzó a revertirse nuevamente a finales de 2008, ya que las economías mundiales comenzaron a caer.
Figura 13.10 Una explicación de la caída de los precios de los recursos La demanda de recursos ha aumentado con el tiempo de D1 a D2, pero este cambio en la demanda es menor de lo que hubiera sido (D3) si las tecnologías para producir bienes y servicios utilizando menos recursos por unidad de producto no se había desarrollado. La oferta de recursos ha aumentado de S1 a S2 como resultado del descubrimiento de yacimientos de recursos naturales y/o desarrollo de nuevas tecnologías para la extracción y refinación de recursos. En consecuencia, los precios de muchos recursos naturales han bajado.
¿Alguna vez nos quedaremos sin recursos naturales agotables? La experiencia pasada sugiere que no lo haremos. Si no ocurren nuevas tecnologías o descubrimientos que reduzcan la demanda o aumenten la oferta, entonces los precios de los recursos subirán. A medida que suban, los consumidores de estos recursos exigirán menores cantidades de estos recursos. Eventualmente, el precio de un recurso en particular podría subir tan alto que la cantidad demandada caería a cero. En ese punto, no se utilizaría más del recurso. Todavía habría parte del recurso en la tierra, simplemente no sería práctico usar más de él. El mercado simplemente no nos permitirá “quedarnos sin” recursos naturales agotables.
Recursos Naturales Renovables
Como es el caso de los recursos naturales agotables, nuestro consumo de los servicios de recursos naturales renovables puede afectar a las generaciones futuras. A diferencia de los recursos agotables, sin embargo, los recursos renovables pueden consumirse de una manera que no disminuya sus existencias.
Capacidad de carga y generaciones futuras
La cantidad de un recurso natural renovable que se puede consumir en cualquier periodo sin reducir el stock del recurso disponible en el siguiente periodo es su capacidad de carga. Supongamos, por ejemplo, que una escuela de 10 millones de peces aumenta en 1 millón de peces cada año. Por lo tanto, la capacidad de carga de la escuela es de 1 millón de peces al año; la cosecha de 1 millón de peces cada año dejará sin cambios el tamaño de la población. Las cosechas que exceden la capacidad de carga de un recurso reducen el stock del recurso; las cosechas que no alcanzan la capacidad de carga de un recurso aumentan ese stock.
Como es el caso de los recursos naturales agotables, las generaciones futuras tienen interés en el consumo actual de un recurso renovable. La Figura 13.11 muestra el nivel eficiente de consumo de dicho recurso. Supongamos que Qcap es la capacidad de carga de un recurso en particular y S1 es la curva de oferta que refleja el costo marginal actual de utilizar el recurso, incluyendo los costos de la mano de obra y capital requeridos para poner a disposición sus servicios, dado el interés tasa y demanda futura esperada. El nivel eficiente de consumo en el periodo actual se encuentra en el punto E, en la intersección de las curvas de demanda y oferta del periodo actual. Observe que en el caso mostrado, el consumo de corriente a Q1 es menor que la capacidad de carga del recurso. Un stock mayor de este recurso estará disponible en periodos subsiguientes que el disponible ahora.
Figura 13.11 Generaciones Futuras y Recursos Renovables La cantidad eficiente de servicios a consumir está determinada por la intersección S1 y la curva de demanda D. Esta intersección ocurre en el punto E en una cantidad de Q1. Esto se encuentra por debajo del límiteQ de capacidad de carga. Un incremento en las tasas de interés, sin embargo, desplaza la curva de oferta a S2. El nivel eficiente de consumo de corriente se eleva a Q2, que ahora supera la capacidad de carga del recurso.
Ahora supongamos que las tasas de interés aumentan. Al igual que con los recursos no renovables, las tasas de interés más altas desplazan la curva de oferta hacia la derecha, como lo muestra S2. El resultado es un incremento en el consumo de corriente a Q2. Ahora el consumo supera la capacidad de carga, y se reducirá el stock del recurso disponible para las generaciones futuras. Si bien esta solución puede ser eficiente, el recurso no se mantendrá a lo largo del tiempo en los niveles actuales.
Si a la sociedad le preocupa una reducción en la cantidad de recursos disponibles en el futuro, pueden requerirse más pasos para conservarlo. Por ejemplo, si los árboles están siendo talados más rápido de lo que se están reponiendo en un lugar en particular, como la Amazonía en Brasil, el deseo de mantener la diversidad biológica podría llevar a esfuerzos de conservación.
Renta Económica y Mercado de Terrenos
Pasamos finalmente al caso de terrenos que se utilizan únicamente para el espacio que ofrece para otras actividades: parques, edificios, campos de golf, etc. Supondremos que la capacidad de carga de tales tierras es igual a su cantidad.
Figura 13.12 El mercado de terrenos El precio de una parcela de terreno de un acre está determinado por la intersección de una curva de oferta vertical y la curva de demanda para la parcela. La suma pagada por la parcela, mostrada por la zona sombreada, es renta económica.
El suministro de tierra es una línea vertical. La cantidad de terreno en una ubicación determinada es fija. Supongamos, por ejemplo, que el precio de una parcela de terreno de un acre es cero. A un precio de cero, todavía hay un acre de tierra; la cantidad no se ve afectada por el precio. Si el precio subiera, seguiría habiendo solo un acre en la parcela. Eso significa que el precio de la parcela supera el precio mínimo —cero— al que estaría disponible el terreno. El monto por el cual cualquier precio excede el precio mínimo necesario para poner a disposición un recurso se denomina renta económica.
El concepto de renta económica se puede aplicar a cualquier factor de producción que se encuentre en la oferta fija por encima de un determinado precio. En este sentido, gran parte del salario que recibe Brad Pitt constituye renta económica. Con un salario suficientemente bajo, podría optar por abandonar la industria del entretenimiento. Qué tan bajo dependería de lo que pudiera ganar en una mejor ocupación alternativa. Si ahora gana 30 millones de dólares anuales pero podría ganar 100.000 dólares en una mejor ocupación alternativa, entonces 29.9 millones de dólares de su salario son renta económica. La mayor parte de sus ingresos corrientes son en forma de renta económica, debido a que su salario excede sustancialmente el precio mínimo necesario para que siga suministrando sus recursos para fines actuales.
Claves para llevar
Los recursos naturales son agotables o renovables.
La demanda de los servicios de un recurso natural en cualquier periodo viene dada por el producto marginal de ingresos de esos servicios.
Los propietarios de recursos naturales tienen un incentivo para tomar en cuenta el precio actual, la demanda futura esperada de ellos y la tasa de interés a la hora de tomar decisiones sobre la oferta de recursos.
Los servicios de un recurso natural renovable pueden consumirse en niveles inferiores o superiores a la capacidad de carga del recurso.
El pago por un recurso por encima del precio mínimo necesario para que el recurso esté disponible es renta económica.
¡Pruébalo!
La tía Carmen te acaba de dar un pozo petrolero en Texas. El precio actual del petróleo es de 45 dólares por barril, y se estima que su depósito de petróleo contiene alrededor de 10,000 barriles de petróleo. Por simplicidad, suponga que no cuesta nada extraer el petróleo y sacarlo al mercado y que debes decidir si vaciar el pozo ahora o esperar hasta el próximo año. Supongamos que la tasa de interés es del 10% y que se espera que el precio del petróleo el próximo año suba a 54 dólares por barril. ¿Qué debes hacer? ¿Cambiaría su decisión si la elección fuera vaciar el pozo ahora o en dos años?
El mundo va a necesitar mucho más petróleo. Quizás pronto.
La Agencia Internacional de Energía, considerada como una de las más confiables del mundo en la evaluación del mercado energético global, dice que la producción mundial de petróleo debe aumentar de 87 millones de barriles diarios en 2008 a 99 millones de barriles diarios para 2015. Mirando más adelante, la situación se vuelve más aterradora. Jad Mouawad informó en The New York Times que se espera que el número de autos y camiones en el mundo se duplique —a 2 mil millones— en 30 años. El número de pasajeros de pasajeros en el mundo se duplicará en 20 años. El IEA dice que la demanda de petróleo aumentará en 35% para 2030. Satisfacer esa demanda requeriría, según el Times, bombear 11 mil millones de barriles adicionales de petróleo cada año, un incremento de 13%.
Ciertamente algunos en Arabia Saudita, que posee una cuarta parte de las reservas mundiales de petróleo, estaban seguros de que sería capaz de satisfacer la demanda mundial de petróleo, al menos a corto plazo. En el verano de 2005, Peter Maass de The New York Times informó que el ministro de petróleo de Arabia Saudita, Ali al-Naimi, dio un informe optimista en Washington, D.C. a un grupo de funcionarios petroleros mundiales. Con los precios del petróleo entonces alrededor de 55 dólares el barril, dijo, “quiero asegurarles hoy aquí que las reservas de Arabia Saudita son abundantes, y estamos listos para aumentar la producción como dicta el mercado”. El ministro bien pudo haber estado hablando con seriedad. Pero, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos, la producción de petróleo de Arabia Saudita fue de 9.6 millones de barriles diarios en 2005. Cayó a 8.7 millones de barriles diarios en 2006 y a 8.7 millones de barriles diarios en 2007. El organismo informa que la producción mundial también cayó en cada uno de esos años. Los precios mundiales del petróleo se dispararon a 147 dólares por barril en junio de 2008. ¿Qué pasó?
Gran parte de la explicación de la reducción de la producción de Arabia Saudita en 2006 y 2007 se puede encontrar en un solo campo. Más de la mitad de la producción petrolera del país proviene del campo Ghawar, el yacimiento petrolero más productivo del mundo. Ghawar fue descubierto en 1948 y ha proporcionado la mayor parte del petróleo de Arabia Saudita. Le ha dado al reino y al mundo más de 5 millones de barriles de petróleo al día desde hace más de 50 años. Está, sin embargo, empezando a perder presión. Para seguir sacando petróleo de él, los saudíes han comenzado a inyectar agua de mar al campo. Eso crea nueva presión y permite una producción continuada, aunque algo reducida. La caída de la producción en Ghawar ha estado en el corazón de la disminución de la producción de Arabia Saudita.
La próxima gran esperanza de Arabia Saudita es una zona conocida como el complejo Khurais. Un área de aproximadamente la mitad del tamaño de Connecticut, los saudíes cuentan con Khurais para producir 1.2 millones de barriles diarios a partir de 2009. Si lo hace, será el cuarto yacimiento petrolero más grande del mundo, detrás de Ghawar y campos en México y Kuwait. Khurais, sin embargo, no es Ghawar. No sólo su rendimiento esperado es mucho menor, sino que va a ser mucho más difícil de explotar. Khurais no tiene presión propia. Para extraer cualquier petróleo de él, los saudíes tendrán que bombear una cantidad masiva de agua de mar desde el Golfo Pérsico, que está a 120 millas de Khurais. Inyectar el agua implica un extraordinario complejo de tuberías, filtros y más de 100 pozos de inyección para el agua de mar. Todo el proyecto costará un total de 15 mil millones de dólares. Los saudíes dijeron a The Wall Street Journal que el desarrollo del complejo Khurais es el mayor proyecto industrial en marcha en el mundo. Los saudíes han utilizado la tecnología sísmica para tomar más de 2.8 millones de imágenes tridimensionales del yacimiento, tratando de obtener una comprensión lo más completa posible de lo que hay debajo de la superficie. La inyección masiva de agua de mar es riesgosa. Si se hace incorrectamente, la introducción del agua de mar podría hacer que el petróleo fuera inutilizable.
Khurais ilustra un problema fundamental al que se enfrenta el mundo al contemplar su futuro energético. El campo requiere una inversión masiva para un resultado extraordinariamente incierto, uno que sólo aumentará la capacidad saudita de alrededor de 11.3 millones de barriles diarios a 12.5.
Sadad al-Husseini, quien hasta 2004 era el segundo al mando en Aramco y ahora es consultor energético privado, duda de que Arabia Saudita pueda lograr incluso ese incremento en la producción. Dice que eso es cierto para el mundo en general, que el globo ya ha alcanzado la producción máxima que jamás logrará —la llamada teoría de la “producción máxima”. Lo que enfrentamos, dijo a The Wall Street Journal en 2008, es un futuro sombrío de agotar los recursos petroleros y subir los precios.
El alza de los precios del petróleo, por supuesto, lleva a mayores esfuerzos de conservación, y la depresión económica que se afianzó a finales de 2008 ha llevado a una fuerte inversión en los precios del petróleo. Pero, si la teoría del “pico de producción” es válida, los menores precios del petróleo no persistirán después de que el crecimiento mundial vuelva a la normalidad. Esta idea es sin duda una a considerar mientras observamos el camino de los precios del petróleo en los próximos años.
Fuentes: Peter Maass, “The Breaking Point”, The New York Times Magazine Online, 21 de agosto de 2005; Jad Mouawad, “La gran sed”, The New York Times Online, 20 de abril de 2008; EU. Administración de Información Energética, Control Internacional a Mensual, Mayo de 2008, Tabla 4.1c; Neil King, Jr. “Los saudíes enfrentan obstáculos en nuevas perforaciones petrolíferas”, The Wall Street Journal, 22 de abril de 2008, A1, Neil King, Jr. “El suministro mundial de petróleo preocupa el debate de combustible en Arabia Saudita”, The Wall Street Journal, 27 de junio de 2008, A1.
¡Responde a Pruébalo! Problema
Ya que esperas que los precios del petróleo suban ($54 − 45)/$45 = 20% y la tasa de interés es de solo 10%, sería mejor esperar un año antes de vaciar el pozo. Otra forma de ver esto es computar el valor actual del petróleo dentro de un año:
P o = ($54 * 10,000)/(1 + 0.10) 1 = $490,909.09
Dado que $490.909 es mayor a los $45*10,000 = $450,000 que podrías ganar vaciando el pozo ahora, el cálculo del valor presente muestra las recompensas de esperar al año.
Si la opción es vaciar el pozo ahora o en 2 años, sin embargo, sería mejor vaciarlo ahora, ya que el valor actual es de sólo $446,280.99:
