9.4: Discutir el papel de la contabilidad de cuentas por cobrar en la gestión de ganancias

Supongamos que usted es contador en una gran corporación pública y está en un equipo responsable de preparar estados financieros. En una discusión de equipo surge un dilema: ¿Cuál es la mejor manera de reportar ganancias para crear la posición financiera más favorable posible para su empresa, sin dejar de cumplir de manera ética y además cumplir plenamente con los procedimientos contables generalmente aceptados (GAAP)? Se requiere que su empresa siga las reglas GAAP, pero ¿hay alguna manera de cumplir con estas reglas mientras muestra a la compañía de la mejor manera? ¿Cómo influye la contabilidad de cuentas por cobrar en este dilecto?

Antes de examinar posibles formas de mejorar la imagen financiera de la compañía, consideremos algunas condiciones importantes. Para comenzar, si la empresa cotiza en bolsa en una bolsa nacional o regional, está sujeta a las regulaciones contables y financieras establecidas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). En estas reglas se incluye el requisito de que cada empresa que cotiza en bolsa debe elaborar y hacer público cada año su informe anual, incluyendo los resultados de un extenso procedimiento de auditoría realizado por una importante firma de contabilidad pública.

En el proceso de auditoría de la empresa, la firma auditora realizará pruebas para determinar si, a juicio del auditor, los estados financieros reflejan con precisión la situación financiera de la empresa. Si el auditor considera que las transacciones, los calendarios financieros u otros registros no reflejan con precisión el desempeño de la compañía durante el último año, entonces el auditor puede emitir un informe de auditoría negativo, lo que podría tener importantes efectos negativos en la imagen de la compañía en la comunidad financiera.

Para resumir esta cuestión, cualquier intento de las empresas de hacer que su situación financiera se vea mejor debe basarse en supuestos de la empresa que puedan ser verificados por una parte externa, independiente, como una importante firma de contabilidad pública. A medida que aprenda sobre este tema, asuma que cualquier recomendación sugerida debe ser cambios legítimos en los supuestos por parte de la empresa y que las recomendaciones pasarán examen público y escrutinio.

La gestión de ganancias trabaja dentro de las limitaciones GAAP para mejorar la visión de las partes interesadas sobre la posición financiera de la compañía. La manipulación de las ganancias es notablemente diferente en que normalmente ignora las reglas GAAP para alterar significativamente las ganancias. Llevada a un extremo, la manipulación puede llevar a un comportamiento fraudulento por parte de una empresa. El principal problema en la manipulación de ingresos no está en manipular los números que constituyen los informes financieros. En cambio, el tema más grande es la ingeniería de las decisiones de operación financiera a corto plazo. Algunas de las técnicas utilizadas incluyen aplicar estándares universales, interpretaciones sueltas del reconocimiento de ingresos, medidas de ganancias no oficiales, contabilidad del valor razonable y cocinar la decisión y no los libros. ⁴

Una empresa puede verse incitada a manipular las ganancias por varias razones. Es posible que desee mostrar un nivel de ingresos más saludable, cumplir o superar las expectativas del mercado y recibir bonos de gestión. Esto puede generar más interés de inversión de posibles inversionistas. Un aumento en las cuentas por cobrar y el inventario puede ayudar a una empresa a obtener más fondos prestados.

CONSIDERACIONES ÉTICAS

Reconocimiento inadecuado de ingresos conduce a nuevas leyes y reglamentos contables

El colapso financiero completo de la Corporación Enron fue un catalizador de grandes cambios en la profesión contable. El reconocimiento fraudulento de ingresos y la manipulación de estados financieros en Enron, una compañía de energía, productos básicos y servicios, ayudaron a brindar apoyo para la implementación de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX). Una ley federal, SOX incluyó la creación de la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB), una agencia reguladora para supervisar a los auditores y garantizar el cumplimiento de los requisitos SOX.

El PCAOB está encargado por la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 de establecer normas de auditoría y práctica profesional para que las firmas contables públicas registradas sigan en la elaboración y emisión de informes de auditoría. ⁵ El PCAOB regula cómo se auditan las empresas que cotizan en bolsa y proporciona requisitos y estándares éticos que dirigen a los contadores profesionales en su trabajo con las empresas que cotizan en bolsa. Visite su sitio web en www.pcaobus.org para obtener más información.

Las cuentas por cobrar también pueden manipularse para retrasar el reconocimiento de ingresos. Estas ganancias diferidas permiten una reducción de la obligación tributaria en el año en curso. Una empresa involucrada en la venta o adquisición de un negocio puede mostrar un nivel de ingresos más alto para aumentar el valor del negocio. Cualquiera que sea la razón, una empresa a menudo tiene la flexibilidad de administrar sus ganancias ligeramente, dada la cantidad de estimaciones y posibles cancelaciones de deudas incobrables requeridas para cumplir con los principios de reconocimiento de ingresos y conciliación.

Un área de estimación involucra la deuda incobrable en relación con las cuentas por cobrar. Como ya has aprendido, el método del estado de resultados, el método del balance general y el método de vencimiento del balance requieren estimaciones de deudas incobrables con cuentas por cobrar. Se supone que el porcentaje incobrable se presenta como una estimación educada basada en el desempeño pasado, los estándares de la industria y otros factores económicos. Sin embargo, esta estimación es solo eso, una estimación, y puede manipularse ligeramente o manejarse para exagerar o subestimar la deuda incobrable, así como las cuentas por cobrar. Por ejemplo, una empresa no suele beneficiarse de la amortización de deudas incobrables. Podría legítimamente, si la experiencia pasada justifica el cambio, alterar las fechas de vencimiento pasadas a las cuentas corrientes para evitar tener que amortizar la deuda incobrable. Esto exagera las cuentas por cobrar y subestima las deudas incobrables. La empresa también podría cambiar el porcentaje incobrable a una cifra menor o superior, si su información financiera y el entorno económico actual justifican el cambio. La compañía podría cambiar el porcentaje de 2% incobrable a 1% incobrable. Esto aumenta las cuentas por cobrar y las ganancias potenciales y reduce los gastos por deudas incobrables en el periodo actual.

ENLACE AL APRENDIZAJE

El Beneish M-Score es un sistema de medición de manipulación de ganancias que incorpora ocho ratios financieros para identificar empresas potencialmente comprometidas. En el año 2000, un grupo de estudiantes de la Universidad de Cornell utilizó esta medida para vender todas las tenencias bursátiles del “Fondo Cayuga” en Enron, un año antes del colapso total de la compañía. Lee este artículo sobre el estudio de caso de Enron de la Universidad de Cornell para obtener más información.

Tomemos Billie's Watercraft Warehouse (BWW), por ejemplo. BWW tuvo las siguientes ventas netas de crédito y cuentas por cobrar de 2016 a 2018.

También utilizó los siguientes cálculos porcentuales para cuentas dudosas bajo cada método de estimación de deuda incobrable.

Las condiciones económicas actuales legítimas podrían permitir a BWW alterar sus porcentajes de estimación, categorías de envejecimiento y método utilizado. Alterar los porcentajes de estimación podría significar un aumento o disminución de los porcentajes. Si BWW disminuye su porcentaje de método de cuenta de resultados del 5% de las ventas de crédito a 4% de las ventas de crédito, la estimación de la deuda incobrable pasaría de $22,500 (5% × $450,000) en 2018 a $18,000 (4% × $450,000). El gasto por deuda incobrable disminuiría para el periodo, y los ingresos netos aumentarían. Si BWW disminuye su porcentaje de método de balance de 15% de cuentas por cobrar a 12% de cuentas por cobrar, la estimación de deudas incobrables pasaría de $12,750 (15% × $85.000) en 2018 a $10,200 (12% × $85.000). El gasto por deuda incobrable disminuiría para el periodo y los ingresos netos aumentarían. También aumentarían las cuentas por cobrar y disminuirían las asignaciones por cuentas de cobro dudoso. Como se mencionó, este incremento a las ganancias y el aumento de activos es atractivo para inversionistas y prestamistas.

Otra oportunidad de gestión de ganancias puede ocurrir con el método de envejecimiento del balance. Las categorías vencidas podrían expandirse para abarcar períodos de tiempo mayores (o menores), los saldos de cuentas por cobrar podrían colocarse en diferentes categorías o los porcentajes de estimación podrían cambiar para cada categoría. Sin embargo, recuerde que dichos cambios tendrían que ser considerados aceptables por los auditores externos de la compañía durante la auditoría anual independiente.

Para demostrar la recomendación, supongamos que BWW tiene tres categorías: 0-30 días vencidos, 31—90 días vencidos y más de 90 días vencidos. Estas categorías podrían cambiar a 0-60 días, 61—120 días y más de 120 días. Esto podría mover las cuentas que anteriormente tenían un mayor porcentaje de deuda incobrable asignado a ellas a una categoría de porcentaje menor. Este cambio de categoría podría producir un incremento a las cuentas por cobrar, y una disminución al gasto por deudas incobrables; así, el aumento de los porcentajes de estimación de ingresos netos puede cambiar dentro de cada categoría. La siguiente es la distribución original incoleccionable para BWW en 2018.

El siguiente es el cambio de distribución porcentual incobrable.

Comparando los dos resultados, la cifra original incobrable fue de 15.500 dólares y la cifra incobrable cambiada es de 12.450 dólares. Esta reducción produce un mayor saldo de cuentas por cobrar, un menor gasto por deudas incobrables y un mayor ingreso neto.

Una compañía también puede cambiar el método de estimación para producir un resultado de ingresos netos diferente. Por ejemplo, BWW puede pasar del método de la cuenta de resultados al método del balance general. No obstante, como se mencionó, el cambio tendría que ser considerado para reflejar con precisión las experiencias reales de la empresa en materia de deuda incobrable, y no solo para manipular los ingresos y gastos reportados en sus estados financieros. A continuación se presenta un cambio en el método de estimación que proporciona una comparación de la cuenta de resultados de 2018.

En este ejemplo, el ingreso neto aparece mayor bajo el método del balance general que el método de la cuenta de resultados: $280,000 en comparación con $289.750, respectivamente. BWW podría cambiar al método de balance para estimar la deuda incobrable para dar la apariencia de que los ingresos son mayores. Un inversionista o prestamista que mira BWW puede considerar proporcionar fondos dado el rendimiento de las ganancias, sin saber que el método de estimación por sí solo puede resultar en un ingreso inflado. Entonces, ¿qué puede hacer un inversionista o prestamista para reconocer la gestión (o manipulación) de ganancias?

Un inversionista o prestamista puede comparar el análisis de relación con otros en la industria, y el análisis de tendencias de año a año puede ser útil. El número de días de ventas en relación de cuentas por cobrar suele ser un buen indicador de actividad de manipulación. Un período de recolección más rápido encontrado en los dos primeros años de operación puede indicar un comportamiento negativo de ganancias (en comparación con los estándares de la industria). La gestión de ganancias puede ser un poco más difícil, dada su aceptabilidad bajo los GAAP. Al igual que con el descubrimiento de la manipulación de ganancias, la debida diligencia con análisis de ratio y tendencia es primordial. Estos temas serán tratados con mayor profundidad en el Apéndice A: Análisis de estados financieros.

CONCEPTOS EN LA PRÁCTICA

Adquisiciones de Competidores

A medida que las empresas se convierten en grandes actores de la industria, pueden considerar adquirir competidores. Cuando ocurren discusiones de adquisición, la información financiera, los canales de crecimiento futuro y la estructura organizacional del negocio juegan un papel importante en el proceso de decisión. Se espera un nivel de transparencia financiera con un candidato de adquisición, pero durante las negociaciones de compra, cada negocio presentará la mejor posición financiera posible. El objetivo del vendedor es producir un alto precio de venta; el deseo de presentar una imagen rosada podría llevar a la manipulación de las ganancias. Un adquirente debe ser consciente de esto y revisar el análisis de tendencias y las comparaciones de proporciones antes de tomar una decisión de compra.

Considerar General Electric Company (GE). El modelo de crecimiento de GE en los últimos años se basó en la adquisición de negocios adicionales dentro de la industria. La compañía no realizó su debida diligencia en varias adquisiciones, entre ellas Baker Hughes, y fue engañada al creer que los negocios adquiridos estaban en una posición estable de ganancias financieras. Las adquisiciones llevaron a una posición financiera decreciente y a una reducción del precio de las acciones. Para que GE se reestructurara y volviera a un modelo de crecimiento positivo, tuvo que vender sus intereses en Baker Hughes y otras adquisiciones que tenían un rendimiento inferior a partir de las expectativas.

Notas al pie

• 4 H. David Sherman y S. David Young. “Donde la información financiera aún se queda corta”. Harvard Business Review. Julio-Agosto 2016. https://hbr.org/2016/07/where-financ...ll-falls-short
• 5 Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB). “Estándares” n.d. pcaobus.org/standards