14.2: Analizar y Registrar Transacciones para la Emisión y Recompra de Existencias
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Las acciones pueden emitirse a cambio de efectivo, propiedad o servicios proporcionados a la corporación. Por ejemplo, un inversionista podría dar un camión de reparto a cambio de acciones de una empresa. Otro inversionista podría proporcionar honorarios legales a cambio de acciones. La regla general es reconocer los activos recibidos a cambio de acciones al valor justo de mercado del activo.
Operaciones Típicas de Acciones Comunes
La compañía planea emitir la mayoría de las acciones a cambio de efectivo, y otras acciones a cambio de equipo de cocina proporcionado a la corporación por uno de los nuevos inversionistas. Dos cuentas comunes en la sección de patrimonio del balance se utilizan al emitir acciones : acciones ordinarias y capital desembolsado adicional a partir de acciones ordinarias. Acciones ordinarias consiste en el valor nominal de todas las acciones de acciones ordinarias emitidas. El capital desembolsado adicional de acciones ordinarias consiste en el exceso de los ingresos recibidos de la emisión de la acción sobre el valor nominal de la acción. Cuando una compañía tiene más de una clase de acciones, generalmente mantiene una cuenta de capital pagado adicional separada para cada clase.
Emisión de acciones ordinarias con valor nominal a cambio de efectivo
Cuando una empresa emite nuevas acciones por efectivo, los activos aumentan con un débito y las cuentas de capital aumentan con un crédito. Para ilustrar, supongamos que La Cantina emite 8 mil acciones de acciones ordinarias a inversionistas el 1 de enero por dinero en efectivo, con los inversionistas pagando en efectivo de 21.50 dólares por acción. El efectivo total a recibir es de $172,000.
8,000acciones×$21.50=$172,0008.000acciones×$21.50=$172,000
La transacción hace que el Efectivo aumente (adeudo) por el total de efectivo recibido. La cuenta de Acciones Comunes aumenta (crédito) con un crédito por el valor nominal de las 8,000 acciones emitidas: 8,000 × $1.50, o $12,000. El exceso recibido sobre el valor nominal se reporta en la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones Comunes. Dado que las acciones fueron emitidas por $21.50 por acción, el exceso sobre el valor nominal por acción de $20 ($21.50 − $1.50) se multiplica por el número de acciones emitidas para llegar al crédito de Capital Pagado Adicional de Acciones Comunes.
($21.50−$1.50) ×8.000=$160,000 ($21.50−$1.50) ×8.000=$160,000
Emisión de acciones ordinarias con valor nominal a cambio de bienes o servicios
Cuando una empresa emite acciones para bienes o servicios, la compañía aumenta la cuenta de activos respectiva con un débito y las respectivas cuentas de patrimonio con créditos. El activo recibido en la bolsa, como terrenos, equipos, inventario o cualquier servicio prestado a la corporación como servicios legales o contables, se registra al valor justo de mercado de las acciones o del activo o servicios recibidos, lo que sea más claramente determinable.
A modo de ilustración, supongamos que La Cantina emite 2,000 acciones de acciones ordinarias autorizadas a cambio de servicios legales prestados por un abogado. Los servicios legales tienen un valor de $8,000 basado en el monto que cobraría el abogado. Debido a que las acciones de La Cantina no se negocian activamente, el activo se valorará al valor de mercado más fácilmente determinable de los servicios legales. La Cantina debe reconocer el valor de mercado de los servicios legales como un incremento (adeudo) de $8,000 a su cuenta de Gastos de Servicios Legales. Similar a registrar las acciones emitidas en efectivo, la cuenta de Acciones Comunes se incrementa por el valor nominal de la acción emitida, $1.50 × 2,000 acciones, o $3,000. El exceso del valor de los servicios legales sobre el valor nominal de la acción aparece como un incremento (crédito) a la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones Comunes:
$8,000−$3,000=$5,000$8,000−$3,000=$5,000
Justo después de la emisión de ambas inversiones, la cuenta de capital de los accionistas, Acciones Comunes, refleja el valor nominal total de la acción emitida; en este caso, $3,000 + $12,000, o un total de $15,000. Los montos recibidos por encima del valor nominal se acumulan en la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones Comunes por un monto de $5,000 + $160,000, o $165,000. Una parte de la sección de patrimonio del balance justo después de las dos emisiones de acciones de La Cantina reflejará las emisiones de acciones de la cuenta de acciones ordinarias como se muestra en la Figura 14.4.
Emisión de Acciones Comunes No-Par con un Valor Declarado
No todas las acciones tienen un valor nominal especificado en los estatutos de la compañía. En la mayoría de los casos, a las acciones no-par se les asigna un valor declarado por el consejo de administración, que luego se convierte en el valor de capital legal. Las acciones con un valor declarado se tratan como si el valor declarado fuera un valor nominal. Supongamos que las 8,000 acciones ordinarias de La Cantina emitidas el 1 de junio por 21.50 dólares fueron emitidas a un valor declarado de $1.50 en lugar de a un valor nominal. El efectivo total a recibir permanece $172,000 (8,000 acciones × $21.50), lo que se registra como un incremento (adeudo) a Efectivo. La cuenta de Acciones Comunes aumenta con un crédito por el valor declarado de las 8,000 acciones emitidas: 8,000 × $1.50, o $12,000. El exceso recibido sobre el valor declarado se reporta en la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones Comunes en $160,000, con base en el precio de emisión de $21.50 por acción menos el valor declarado de $1.50, o $20, veces las 8,000 acciones emitidas:
($21.50−$1.50) ×8.000=$160,000 ($21.50−$1.50) ×8.000=$160,000
La transacción se ve idéntica a excepción de la explicación.
Si las 8 mil acciones de las acciones ordinarias de La Cantina hubieran sido no-par, y no se hubiera asignado ningún valor declarado, los $172,000 se cargarían a Cash, con un incremento correspondiente en la cuenta de Acciones Comunes como crédito de $172,000. No se introduciría ninguna entrada a la cuenta de Capital Pagado Adicional, ya que está reservada para cantidades de emisión de acciones superiores a la par o valor declarado. La entrada aparecería como:
Emisión de Acciones Preferidas
Unos meses después, Chad y Rick necesitan capital adicional para desarrollar un sitio web para agregar una presencia en línea y decidir emitir las 1,000 acciones preferentes autorizadas de la compañía. El 5%, valor nominal de $8, las acciones preferentes se venden a 45 dólares cada una. La cuenta de Efectivo aumenta con un débito por $45 veces 1,000 acciones, o $45,000. La cuenta de Acciones Preferidas aumenta por el valor nominal de la acción preferida, $8 veces 1,000 acciones, o $8,000. El exceso del precio de emisión de $45 por acción sobre el valor nominal de $8, multiplicado por las 1,000 acciones, se acredita como un incremento al Capital Pagado Adicional de Acciones Preferidas, resultando en un crédito de $37,000.
($45−$8) ×1,000=$37,000 ($45−$8) ×1,000=$37,000
La entrada de diario es:
La figura 14.5 muestra lo que reflejará la sección de patrimonio del balance después de que se emita la acción preferida.
Observe que la corporación presenta acciones preferentes antes que acciones ordinarias en la sección de Patrimonio de Accionistas del balance porque las acciones preferentes tienen preferencia sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación. GAAP requiere que cada clase de acciones que se muestra en esta sección del balance incluya varias partidas que deben ser reveladas junto con los respectivos nombres de cuentas. Los elementos requeridos para ser revelados son:
- Par o valor declarado
- Número de acciones autorizadas
- Número de acciones emitidas
- Número de acciones en circulación
- Si se prefiere acciones, la tasa de dividendo
Stock de Tesorería
A veces una corporación decide comprar sus propias acciones en el mercado. Estas acciones se denominan acciones de tesorería. Una empresa podría comprar sus propias acciones pendientes por una serie de posibles razones. Puede ser una maniobra estratégica para evitar que otra compañía adquiera una participación mayoritaria o impidiera una toma de posesión hostil. Una compra también puede crear demanda de la acción, lo que a su vez eleva el precio de mercado de la acción. A veces las empresas recompran acciones para ser utilizadas en opciones sobre acciones de empleados o planes de participación en las ganancias.
PENSARLO A TRAVÉS DE
Walt Disney compra acciones de nuevo
The Walt Disney Company ha gastado constantemente una gran parte de sus flujos de efectivo en la compra de sus propias acciones. Según The Motley Fool, la Walt Disney Company recompró 74 millones de acciones tan solo en 2016. Lee el artículo Motley Fool y comenta otras opciones que Walt Disney pudo haber tenido para obtener financiamiento.
Adquirir Acciones de Tesor
Cuando una empresa compra acciones de tesorería, se refleja en el balance en una cuenta de capital contra. Como cuenta de contrapartida, Stock de Tesorería tiene un saldo adeudo, en lugar de los saldos crediticios normales de otras cuentas de capital. El costo total de las acciones de tesorería reduce el patrimonio total. En sustancia, las acciones de tesorería implican que una empresa posee acciones de sí misma. Sin embargo, no es posible poseer una porción de uno mismo. Las acciones de tesorería no llevan los derechos básicos de los accionistas comunes porque no están en circulación. Los dividendos no se pagan sobre acciones de tesorería, no otorgan derechos de voto y no reciben una parte de los activos al liquidar la empresa. Existen dos métodos posibles para contabilizar las acciones de tesorería: el método del costo, que se discute aquí, y el método del valor nominal, que es un tema contable más avanzado. El método de costo se denomina así porque el monto en la cuenta de Acciones de Tesorería en cualquier momento representa el número de acciones mantenidas en tesorería multiplicado por el costo original pagado para adquirir cada acción de tesorería.
Supongamos que el ingreso neto de Duratech para el primer año fue de $3,100,000, y que la compañía tiene 12,500 acciones de acciones ordinarias emitidas. Durante el mes de mayo, el consejo de administración de la compañía autoriza la recompra de 800 acciones de acciones ordinarias propias de la compañía como acciones de tesorería. Cada acción de las acciones ordinarias de la compañía se vende por 25 dólares en el mercado abierto el 1 de mayo, fecha en que Duratech compra las acciones. Duratech pagará el precio de mercado de la acción a $25 por acción por las 800 acciones que compró, por un costo total de 20,000 dólares. Se registra el siguiente registro diario para la compra de la acción de tesorería bajo el método del costo.
A pesar de que la compañía está comprando acciones, no hay ningún activo reconocido por la compra. Una entidad no puede poseer parte de sí misma, por lo que no se adquiere ningún activo. Inmediatamente después de la compra, la sección de patrimonio del balance (Figura 14.6) mostrará el costo total de las acciones de tesorería como deducción del patrimonio total de los accionistas.
Observe en el balance parcial que el número de acciones ordinarias en circulación cambia cuando ocurren transacciones de acciones de tesorería. Inicialmente, la compañía contaba con 10,000 acciones ordinarias emitidas y en circulación. Las 800 acciones recompradas ya no están en circulación, reduciendo el total en circulación a 9,200 acciones.
CONCEPTOS EN LA PRÁCTICA
Acciones de Tesorería para Nestlé Holdings Group
Nestlé Holdings Group vende varias marcas importantes de alimentos y bebidas, incluyendo Gerber, Häagen-Dazs, Purina y Lean Cuisine. El estado patrimonial de la compañía muestra que comenzó con 990 millones de francos suizos (CHF) en acciones de tesorería a principios de 2016. En 2017 adquirió acciones adicionales a un costo de 3,547 millones de CHF, elevando su stock total de tesorería a 4,537 millones CHF a finales de 2017, principalmente debido a un programa de recompra de acciones. 10
Reemisión de Acciones de Tesorería sobre Costo
La administración generalmente no mantiene acciones de tesorería para siempre. La compañía puede revender las acciones de tesorería al costo, por encima del costo, por debajo del costo o retirarlas. Si La Cantina vuelve a emitir 100 de sus acciones de tesorería a costo ($25 por acción) el 3 de julio, se registra una reversión de la compra original para las 100 acciones. Esto tiene el efecto de incrementar un activo, Efectivo, con un adeudo, y disminuir la cuenta de Tesorería con crédito. El costo original pagado por cada acción de tesorería, 25 dólares, se multiplica por las 100 acciones a revender, o $2,500. El registro diario para registrar esta venta de las acciones de tesorería al costo es:
Si las acciones de tesorería se revenden a un precio superior a su precio de compra original, la compañía carga en la cuenta de Efectivo el monto de los ingresos en efectivo, reduce la cuenta de Acciones de Tesorería con un crédito por el costo de las acciones de tesorería que se venden, y acredita el Capital Pagado de Tesorería Cuenta de acciones para la diferencia. A pesar de que la diferencia —el precio de venta menos el costo— parece una ganancia, se trata como capital adicional porque las ganancias y pérdidas solo resultan de la disposición de los recursos económicos (activos). Las acciones de tesorería no son un activo. Supongamos que el 1 de agosto, La Cantina vende otras 100 acciones de sus acciones de tesorería, pero esta vez el precio de venta es de 28 dólares por acción. La Cuenta de Efectivo se incrementa por el precio de venta, 28 dólares por acción por el número de acciones revendidas, 100, para un adeudo total a Efectivo de $2,800. La cuenta de Acciones de Tesorería disminuye por el costo de las 100 acciones vendidas, 100 × $25 por acción, para un crédito total de $2,500, tal como lo hizo en la venta a costo. La diferencia se registra como un crédito de $300 a Capital Pagado Adicional de Acciones de Tesorería.
Reemisión de acciones del Tesoro por debajo del costo
Si la acción de tesorería se vuelve a emitir a un precio inferior al costo, la cuenta utilizada para la diferencia entre el efectivo recibido de la reventa y el costo original de la acción de tesorería depende del saldo en la cuenta de Capital Pagado de Tesorería. Cualquier saldo que exista en esta cuenta será un crédito. La transacción requerirá un adeudo a la cuenta de Capital Pagado de Tesorería en la medida del saldo. Si la transacción requiere un débito mayor que el saldo en la cuenta de Capital Pagado, cualquier diferencia adicional entre el costo de las acciones de tesorería y su precio de venta se registra como una reducción de la cuenta de Ganancias Retenidas como débito. Si no hay saldo en la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones de Tesorería, todo el adeudo reducirá las ganancias retenidas.
Supongamos que el 9 de octubre, La Cantina vende otras 100 acciones de sus acciones de tesorería, pero esta vez a 23 dólares por acción. El efectivo se incrementa por el precio de venta, $23 por acción veces el número de acciones revendidas, 100, para un adeudo total a Efectivo de $2,300. La cuenta de Acciones de Tesorería disminuye por el costo de las 100 acciones vendidas, 100 × $25 por acción, para un crédito total de $2,500. La diferencia se registra como un adeudo de $200 a la cuenta de Capital Pagado Adicional de Acciones de Tesorería. Observe que el saldo en esta cuenta a partir de la transacción del 1 de agosto fue de $300, lo que fue suficiente para compensar el adeudo de $200. La transacción se registra como:
Las operaciones bursátiles de tesorería no tienen efecto sobre el número de acciones autorizadas o emitidas. Debido a que las acciones mantenidas en tesorería no están en circulación, cada transacción de acciones de tesorería impactará el número de acciones Una corporación también puede comprar sus propias acciones y retirarlas. Acciones retiradas reducen el número de acciones emitidas. Cuando las acciones se recompran para su retiro, las acciones deben ser retiradas de las cuentas para que no se informe en el balance general. El balance aparecerá como si la acción nunca se hubiera emitido en primer lugar.
TU TURNO
Comprensión de la equidad de los accionistas
Wilson Enterprises reporta el siguiente patrimonio de accionistas:
Con base en el balance parcial presentado, conteste las siguientes preguntas:
- ¿A qué precio se compró cada acción de las acciones de tesorería?
- ¿Qué se refleja en la cuenta de capital adicional pagado?
- ¿Por qué hay diferencia entre las acciones ordinarias emitidas y las acciones en circulación?
Solución
A. $240,000 ÷ 20,000 = $12 por acción. B. La diferencia entre el precio de mercado y el valor nominal cuando se emitió la acción. C. Acciones de tesorería.
Notas al pie
- 10 Nestlé. “Informe Anual 2017.” 2017. www.nestle.com/inversores/informe anual
- 11 Julie Bort. “La OPI de Twitter creó 1,600 nuevos millonarios y una factura fiscal de $2.2 mil millones, dice analista”. Business Insider. 11 de noviembre de 2013. http://www.businessinsider.com/twitt...naires-2013-11