5.4: Bonos

Una corporación a menudo necesita recaudar dinero de fuentes externas para operaciones, compras o expansión. Una forma de hacerlo es emitir acciones. Los inversionistas aportan efectivo al negocio y se emiten acciones a cambio de reconocer sus acciones de propiedad.

Otra alternativa para recaudar efectivo es pedir prestado el dinero y devolverlo en una fecha futura. Los bancos y otras fuentes tradicionales de crédito son una opción donde la corporación puede acudir a sacar un préstamo por el monto total necesario.

Otra posibilidad es que la corporación emita bonos, que también son una forma de deuda. Los bonos son préstamos hechos por prestamistas más pequeños, como otras corporaciones y personas individuales. Los bonos corporativos generalmente se emiten en incrementos de $1,000. Una corporación puede pedir prestado a muchos inversionistas más pequeños diferentes y recaudar colectivamente la cantidad de efectivo que necesita. Los bonos corporativos se negocian en el mercado de bonos de manera similar a la forma en que se negocian las acciones corporativas en el mercado de valores Son pasivos a largo plazo durante la mayor parte de su vida y sólo se convierten en pasivos corrientes a partir de un año antes de su fecha de vencimiento.

A las personas o empresas que compran bonos de una corporación se les llama tenedores de bonos, y esencialmente están prestando su dinero como inversión. La razón por la que los tenedores de bonos prestan su dinero es porque la corporación les paga intereses sobre la cantidad que prestan a lo largo de la vigencia del bono. Los tenedores de bonos no se convierten en propietarios de una corporación como lo hacen los accionistas.

Un bono es un contrato de préstamo, llamado deuda, que detalla los términos y condiciones del contrato de préstamo. Por lo menos, la obligación establece el monto nominal del bono, la tasa de interés y el plazo. El monto nominal es el monto que el tenedor de bonos le está prestando a la corporación. La tasa de interés del contrato es similar a una tasa de alquiler que la corporación se compromete a pagar por el uso del dinero de los prestamistas. Se cotiza como porcentaje anual, como 6% anual. Por último, el plazo es el número de años que cubre el bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que la corporación debe devolver el monto nominal completo a los tenedores de bonos. Ninguno del monto nominal del bono se reembolsa antes de la fecha de vencimiento.

Hay otro número importante que buscar: la tasa de interés del mercado. Piense en ello como la tasa de interés que la competencia (otras corporaciones) está ofreciendo a los mismos posibles inversionistas. Puede ser igual, superior o inferior a la tasa de interés contractual de una corporación emisora.

Ejemplo

La tasa de contrato de una corporación es de 8%.

La tasa de mercado es del 8%.	La tasa de contrato es igual a la tasa de mercado.
La tasa de mercado es del 6%.	La tasa de contrato es mayor que la tasa de mercado.
La tasa de mercado es del 10%.	La tasa de contrato es menor que la tasa de mercado.

Estas son nuevas cuentas relacionadas con la emisión de bonos:

Cuenta	Tipo	Estado financiero	Para Incrementar
Bonos por Pagar	Responsabilidad	Balance	crédito
Descuento en Bonos por Pagar	Responsabilidad contra	Balance	débito
Prima sobre Bonos por Pagar	Responsabilidad contra	Balance	crédito
Gasto por Intereses	Gasto	Estado de ingresos	débito
Ganancia por Redención de Bonos	Ingresos	Estado de ingresos	crédito
Pérdida en el canje de bonos	Gasto	Estado de ingresos	débito

TABLA RESUMEN DE CUENTAS

TIPO DE CUENTA	CUENTAS	PARA AUMENTAR	PARA DISMINUIR	SALDO NORMAL	Estado financiero	¿CERRAR?
Responsabilidad	Prima de bonos por pagar sobre bonos por pagar	crédito	débito	crédito	Balance	NO
Responsabilidad Contra	Descuento en Bonos por Pagar	débito	crédito	débito	Balance	NO
Ingresos	Ganancia por Redención de Bonos	crédito	débito	crédito	Estado de ingresos	SI
Gasto	Pérdida de gastos por intereses por canje de bonos	débito	crédito	débito	Estado de ingresos	SI

Hay cuatro entradas de diario relacionadas con la emisión de bonos, de la siguiente manera:

1. Emitir el bono - aceptar efectivo de los tenedores de bonos e incurrir en la deuda para devolverlos
2. Pagar intereses semestrales - registrar el gasto de pagar a los tenedores de bonos la tasa de interés del contrato cada seis meses
3. Amortización del descuento o prima - registrar el gasto o ingresos asociados con la emisión de un bono por debajo o por encima del monto nominal
4. Canjear el bono - devolver a los tenedores de bonos en o antes de la fecha de vencimiento del bono

Además de mantener un saldo corriente de cada una de las nuevas cuentas, el número clave a determinar es el monto en libros de un bono en cualquier momento. Este es el valor contable del bono, o lo que vale en este momento.

5.4.1 Transacciones de Bonos cuando la Tasa del Contrato Igual a la Tasa

Una corporación puede pedir dinero prestado emitiendo bonos. A cambio, la corporación pagará los intereses de los tenedores de bonos cada seis meses y, al término del plazo, devolverá a los tenedores de bonos el monto nominal. El número de pagos que los tenedores de bonos recibirán en el futuro de la corporación es siempre el doble del número de años en el plazo más 1.

Ejemplo

$100,000 de bonos quinquenales, 12% cuando la tasa de mercado es de 12%.

Número de pagos

A lo largo del plazo de cinco años del bono, los tenedores de bonos recibirán 11 pagos: 10 pagos semestrales de intereses y el único reembolso final del monto nominal de los bonos.

Monto semestral de pago de intereses

Para calcular el interés semestral, primero multiplique el monto nominal de $100,000 por la tasa de contrato del 12% para obtener el monto anual de interés. Después divide el resultado por 2 ya que los intereses se pagan semestralmente. El resultado es (100,000 x 12%) /2 = $6,000 cada seis meses.

Aquí hay una comparación de los 10 pagos de intereses si la tasa de contrato de una compañía es igual a la tasa de mercado.

Corporación (paga 12% de interés)	Mercado (paga 12% de interés)
$6,000 cada seis meses x 10 pagos semestrales $60,000 en el quinquenio	$6,000 cada seis meses x 10 pagos semestrales $60,000 en el quinquenio

Dado que los pagos totales de intereses son iguales, el bono de la corporación es competitivo con otros bonos del mercado y el bono puede emitirse a la cantidad nominal.

Emisión de bonos - Se registra una entrada en el diario cuando una corporación emite bonos.

1/1/11: Emitió $100,000 de cinco años, 12% bonos cuando la tasa de mercado era de 12%.

	Cuenta	Débito	Crédito
▲	Efectivo	100,000
▲	Bonos por Pagar		100,000

Emitir bonos es venderlos a los tenedores de bonos a cambio de efectivo. El precio de emisión es la cantidad de efectivo cobrado de los tenedores de bonos cuando se vende el bono. El efectivo se adeuda por el monto recibido de los tenedores de bonos; el pasivo (deuda) de los bonos aumenta por el monto nominal.

▲ El efectivo es una cuenta de activos que va en aumento.

▲ Bonos por pagar es una cuenta de responsabilidad que va en aumento.

Pagar intereses semestrales

Por lo general, una corporación paga intereses a los tenedores de bonos semestralmente, lo que es dos veces al año. En este ejemplo la corporación pagará intereses los días 30 de junio y 31 de diciembre.

6/30/11: Pagó los intereses semestrales a los tenedores de bonos.

	Cuenta	Débito	Crédito
▲	Gasto por Intereses	6,000		(100,000 x 12%)/2
▼	Efectivo		6,000

Esta misma entrada de diario por $6,000 se realiza cada seis meses, los días 6/30 y 12/31, por un total de 10 veces a lo largo del plazo del bono quinquenal.

▲ El gasto por intereses es una cuenta de gastos que va en aumento.

▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

Canjear bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos.

1/1/16: Canjeado $100,000 de bonos quinquenales a la fecha de vencimiento.

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	100,000
▼	Efectivo		100,000

Canjear significa devolver la deuda del bono en la fecha de vencimiento. La responsabilidad de los bonos disminuye por el monto nominal. El efectivo disminuye y se acredita por lo que se paga para canjear los bonos. En este caso, es el monto facial de $100,000. Se trata del undécimo pago por parte de la corporación a los tenedores de bonos.

▼ Bonos por pagar es una cuenta de pasivo que está disminuyendo.

▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

La tasa de interés contractual de un bono puede ser igual, menor o mayor que la tasa de mercado vigente.

Comparar la tasa de contrato con la tasa de mercado ya que esto impactará en el precio de venta del bono cuando se emita.

Ejemplo: Tres escenarios de tasas de interés La tasa de contrato de un bono de tres años y 100.000 dólares es de 8%.
La tasa de mercado es del 8%.	Tasa de contrato es igual a tasa de mercado El bono se vende al monto
La tasa de mercado es del 10%.	La tasa de contrato es menor que la tasa de mercado El bono se vende con un descuento, que es menor que el monto nominal
La tasa de mercado es del 6%.	La tasa de contrato es mayor que la tasa de mercado El bono se vende a una prima, que es más que el monto nominal

5.4.2 Transacciones de bonos cuando la tasa de contrato es inferior a la tasa de mercado

Hay momentos en que la tasa de contrato que pagará su corporación es menor que la tasa de mercado que pagarán otras corporaciones. Como resultado, los pagos semestrales de intereses de su corporación serán más bajos de lo que los inversionistas podrían recibir en otros lugares. Para ser competitivo y seguir atrayendo inversionistas, el bono debe emitirse con descuento. Esto significa que la corporación recibe menos efectivo que el monto nominal del bono cuando emite el bono. Esta diferencia es el descuento. La corporación aún paga el monto nominal completo a los tenedores de bonos en la fecha de vencimiento.

Ejemplo

$100,000 de cinco años, 11% bonos cuando la tasa de mercado era de 12%.

Aquí hay una comparación de los 10 pagos de intereses si la tasa de contrato de una empresa es menor que la tasa de mercado.

Corporación (paga 11% de interés)	Mercado (paga 12% de interés)
$5,500 cada seis meses x 10 pagos semestrales $55,000 en el quinquenio	$6,000 cada seis meses x 10 pagos semestrales $60,000 en el quinquenio

En este caso, la corporación está ofreciendo una tasa de interés del 11%, o un pago de $5,500 cada seis meses, cuando otras empresas están ofreciendo una tasa de interés del 12%, o un pago de $6,000 cada seis meses. En consecuencia, la corporación pagará 55 mil dólares en intereses a lo largo del quinquenio. Los bonos comparables en el mercado pagarán 60.000 dólares en este mismo período de tiempo. Esto es una diferencia de $5,000 en diez años.

Para compensar el hecho de que la corporación pagará $5,000 menos en intereses, cobrará a los inversionistas $5,000 menos por comprar los bonos y cobrar $95,000 en lugar de $100,000. Esto es esencialmente pagarles la diferencia de $5,000 en intereses por adelantado ya que seguirá pagando a los tenedores de bonos el monto total de $100,000 cara al final del plazo de cinco años.

INCENTIVOS PARA COMPRAR UN AUTOMÓVIL: CERO POR CIENTO UN REBATE

Es posible que hayas oído hablar de las formas en que los fabricantes de automóviles alientan a las personas Uno es el financiamiento cero por ciento, que es esencialmente un préstamo sin intereses. Esto ahorra dinero a los prestatarios porque no tienen que pagar intereses sobre sus préstamos, lo que puede equivaler a un buen ahorro. Otro incentivo que los fabricantes de automóviles pueden ofrecer es un reembolso, que es una reducción inicial del precio de compra, similar a un cupón para una compra de alimentos.

Si un fabricante ofrece tanto un interés de cero por ciento como un reembolso, el comprador de automóvil puede elegir uno u otro, pero no ambos. Adivina qué, ambas ofertas son probablemente casi iguales en términos de ahorro. Entonces, ¿por qué se ofrecerían ambos? Porque algunas personas se sentirán atraídas por comprar debido a menores pagos a lo largo del tiempo y otras estarán interesadas debido al menor precio de compra por adelantado. Las ofertas están diseñadas para atraer a diferentes tipos de personas con diferentes preferencias de compra.

Es similar con los bonos. Algunos inversionistas prefieren pagar el precio completo y tener pagos de intereses más altos cada seis meses. Otros se sienten atraídos por pagar menos por adelantado y se les devuelve el monto nominal completo al vencimiento y están dispuestos a vivir con los pagos de intereses semestrales más bajos. Ambas operaciones son iguales en valor pero están estructuradas para atraer a diferentes mercados.

Hay cuatro entradas de diario que se relacionan con bonos que se emiten con descuento.

1. Emisión de bonos - Se registra una entrada en el diario cuando una corporación emite bonos.

   1/1/11: Emitió $100,000 de cinco años, 11% bonos cuando la tasa de mercado era de 12% por $95,000.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Efectivo	95.000		(100,000 — 5,000)
   ▲	Descuento en Bonos por Pagar	5,000
   ▲	Bonos por Pagar		100,000

   La compañía recibe efectivo de los tenedores de bonos y su pasivo (deuda) de los bonos aumenta por el monto nominal. La diferencia entre el monto nominal y el menor monto de efectivo recibido es un descuento.

   ▲ El efectivo es una cuenta de activos que va en aumento.

   ▲ Descuento en Bonos por Pagar es una cuenta contra responsabilidad que va en aumento.

   ▲ Bonos por pagar es una cuenta de responsabilidad que va en aumento.

   La corporación estará pagando 5.000 dólares menos en intereses durante los próximos cinco años, por lo que para compensarla se reduce el precio de compra de los bonos en 5.000 dólares. Ahora el valor del bono de la corporación es comparable en valor a otros bonos del mercado.

   IMPORTANTE: Hay un último paso para emitir bonos correctamente con descuento. Los montos de Efectivo y Descuento en Bonos por Pagar deberán ajustarse a su valor actual. En este ejemplo, el monto de efectivo recibido es de 96.321 dólares, y el monto del descuento es de $3,679.

   Esta es la entrada de diario correcta para emitir los bonos con descuento en este ejemplo.

   1/1/11: Emitió $100,000 de cinco años, 11% bonos cuando la tasa de mercado era de 12% por $96,321.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Efectivo	96,321		(100,000 — 3,679)
   ▲	Descuento en Bonos por Pagar	3,679
   ▲	Bonos por Pagar		100,000

   ▲ El efectivo es una cuenta de activos que va en aumento.

   ▲ Descuento en Bonos por Pagar es una cuenta contra responsabilidad que va en aumento.

   ▲ Bonos por pagar es una cuenta de responsabilidad que va en aumento.

   Aunque no lo parezca, los 96.321 dólares son los 95,000 dólares desde arriba y los $3,679 son los $5,000 desde arriba. Estas diferencias son resultado de un concepto financiero llamado el valor temporal del dinero, que establece que $1 hoy vale más de $1 en el futuro.

2. La corporación paga intereses del 11% anual, que es la tasa que promete pagar en el contrato, a pesar de que la tasa de mercado es del 12%.

   6/30/11: Pagó los intereses semestrales a los tenedores de bonos.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Gasto por Intereses	5,500		(100,000 x 11%)/2
   ▼	Efectivo		5,500

   Esta misma entrada de diario por $5,500 se realiza cada seis meses, los días 6/30 y 12/31, por un total de 10 veces a lo largo del plazo del bono quinquenal.

   ▲ El gasto por intereses es una cuenta de gastos que va en aumento.

   ▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

3. La corporación emitió el bono el 1 de enero con un descuento de $3,679: recibió 96.321 dólares en efectivo en la fecha de emisión pero devolverá 100.000 dólares en la fecha de vencimiento. Esa diferencia de $3,679 es un costo de hacer negocios para esta empresa. En lugar de reclamar todo este monto de descuento como gasto por intereses cuando se emite el bono, la compañía lo registra en la cuenta de Descuento en Bonos por Pagar.

   Al término de cada año, la corporación realizará una entrada de ajuste que amortiza el descuento, o gaste parte del mismo. El monto del descuento se divide por el número de años en el plazo del bono, y ese monto se elimina de la cuenta de Descuento en Bonos por Pagar y se registra como Gasto por Intereses. La amortización es similar a la depreciación en términos de gastar una transacción a lo largo del tiempo; se aplica a un producto intangible más que a un producto físico.

   En este caso, el descuento de $3,679 se divide por 5, el número de años del plazo del bono, resultando en $736 por año (redondeados al dólar más cercano). Esto se convierte en un adeudo a los gastos por intereses cada año. El saldo de débito original en la cuenta de Descuento en Bonos por Pagar se reduce en un crédito de $736 cada año.

   12/31/11: Amortizó el descuento del año.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Gasto por Intereses	736		3,679/5 (redondeado)
   ▼	Descuento en Bonos por Pagar		736

   Esta misma entrada de diario por $736 hecha al final de cada año el 12/31, por un total de cinco veces a lo largo del plazo del bono quinquenal. Después de registrar esta entrada de ajuste al término de cada uno de los cinco años, el saldo en Descuento en Bonos por Pagar será cero.

   ▲ El gasto por intereses es una cuenta de gastos que va en aumento.
   ▼ Descuento en Bonos por Pagar es una cuenta contra pasivos que está disminuyendo.

4. Canjear bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos.

   12/31/15: Se canjearon los bonos quinquenales de $100,000 a la fecha de vencimiento.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▼	Bonos por Pagar	100,000
   ▼	Efectivo		100,000

   Canjear significa devolver la deuda del bono en la fecha de vencimiento. La responsabilidad de los bonos disminuye por el monto nominal. El efectivo disminuye y se acredita por lo que se paga para canjear los bonos. En este caso, es el monto facial de $100,000. Se trata del undécimo pago por parte de la corporación a los tenedores de bonos.

   ▼ Bonos por pagar es una cuenta de pasivo que está disminuyendo.

   ▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

   Después de cinco años la cuenta de Descuento en Bonos por Pagar tiene un saldo cero, por lo que no hay que hacer nada con esta cuenta en este momento.

5.4.3 Importe en libros de los bonos emitidos con descuento

El monto en libros puede pensarse como “lo que vale el bono” en un momento dado. Inicialmente, el monto en libros es el monto de efectivo recibido cuando se emite el bono.

Calcule el importe en libros de la siguiente manera:

Bonos Saldo de crédito por pagar - Descuento en Bonos Saldo de débito por pagar = Importe

Cada año se amortiza el descuento, cambia el monto en libros. El saldo de débito de Descuento en Bonos por Pagar disminuye, por lo que el monto en libros aumenta y se acerca cada vez más al monto nominal con el tiempo. A la fecha de vencimiento, el monto en libros es igual al monto nominal.

En este ejemplo, el saldo crediticio de Bonos por Pagar es siempre de 100.000 dólares. Aviso en el libro mayor a la derecha abajo que cada vez que se registra la entrada de ajuste de fin de año, disminuye el saldo adeudo del Descuento en Bonos por Pagar. Como resultado, la cantidad en libros aumenta y se acerca cada vez más a la cantidad de cara con el tiempo.

Importe en libros = 100,000 — Descuento en saldo BP					Descuento en Bonos por Pagar
			Importe en libros		Fecha	Artículo	Débito	Crédito	Débito	Crédito
1/1/11	100,000 — 3,679	=	96,321		1/1/11		3,679		3,679
31/12/11	100,000 — 2,943	=	97,057		31/12/11			736	2,943
31/12/12	100.000 — 2,207	=	97,793		31/12/12			736	2,207
31/12/13	100,000 — 1,471	=	98,529		31/12/13			736	1,471
31/12/14	100,000 — 735	=	99,265		31/12/14			736	735
31/12/15	100,000 — 0	=	100,000		31/12/15			735	0

*El último monto del crédito difiere debido al redondeo

Además de mantener un saldo corriente de cada una de las nuevas cuentas, el número clave a determinar es el monto en libros de un bono en cualquier momento. Este es el valor contable del bono, o lo que vale en este momento.

5.4.4 Transacciones de bonos cuando la tasa de contrato es superior a la tasa de mercado

Hay momentos en que la tasa de contrato que pagará su corporación es mayor que la tasa de mercado que pagarán otras corporaciones. Como resultado, los pagos semestrales de intereses de su corporación serán más altos de lo que los inversionistas podrían recibir en otros lugares. Dado que sus pagos futuros de intereses serán mayores en comparación con otros bonos del mercado, la corporación puede mandar una cantidad mayor por adelantado cuando se emite el bono, y el bono se vende con una prima. Esto significa que la corporación recibe más efectivo que el monto nominal del bono cuando emite el bono. Esta diferencia es la prima. La corporación aún paga el monto nominal a los tenedores de bonos en la fecha de vencimiento.

Ejemplo

$100,000 de cinco años, 12% bonos cuando la tasa de mercado era de 11%.

Aquí hay una comparación de los 10 pagos de intereses si la tasa de contrato de una empresa es mayor que la tasa de mercado.

Corporación (paga 12% de interés)	Mercado (paga 11% de interés)
$6,000 cada seis meses x 10 pagos semestrales $60,000 en el quinquenio	$5,500 cada seis meses x 10 pagos semestrales $55,000 en el quinquenio

En este caso, la corporación está ofreciendo una tasa de interés del 12%, o un pago de $6,000 cada seis meses, cuando otras empresas están ofreciendo una tasa de interés del 11%, o un pago de $5,500 cada seis meses. En consecuencia, la corporación pagará 60 mil dólares en intereses a lo largo del quinquenio. Los bonos comparables en el mercado pagarán 55,000 dólares en este mismo período de tiempo. Esta es una diferencia de 5.000 dólares en cinco años.

Para compensar el hecho de que la corporación pagará $5,000 más en intereses, cobrará a los inversionistas $5,000 más por comprar los bonos y recaudará $105,000 en lugar de $100,000. Esto es esencialmente cobrar la diferencia de $5,000 en intereses por adelantado de los inversores y esencialmente utilizarla para pagarles la tasa de interés más alta a lo largo del tiempo. La corporación seguirá pagando a los tenedores de bonos el monto nominal de $100,000 al final del plazo de cinco años.

Hay cuatro entradas de diario que se relacionan con bonos que se emiten con prima.

1. Emisión de bonos - Se registra una entrada en el diario cuando una corporación emite bonos.

   1/1/11: Emitió $100,000 de cinco años, 12% bonos cuando la tasa de mercado era de 11% por $105,000.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Efectivo	105,000		(100,000 + 5,000)
   ▲	Prima sobre Bonos por Pagar		5,000
   ▲	Bonos por Pagar		100,000

   La compañía recibe efectivo de los tenedores de bonos y su pasivo (deuda) de los bonos aumenta por el monto nominal. La diferencia entre el monto de efectivo recibido y el monto nominal menor es una prima.

   ▲ El efectivo es una cuenta de activos que va en aumento.

   ▲ Prima sobre Bonos por Pagar es una cuenta contra responsabilidad que va en aumento.

   ▲ Bonos por pagar es una cuenta de responsabilidad que va en aumento.

   La corporación estará pagando $5,000 más en intereses durante los próximos cinco años, por lo que para compensarla aumenta el precio de compra de los bonos en $5,000. Ahora el valor del bono de la corporación es comparable en valor a otros bonos del mercado.

   IMPORTANTE: Hay un último paso para emitir correctamente bonos con una prima. Los montos en Efectivo y Prima sobre Bonos por Pagar deberán ajustarse a su valor actual. En este ejemplo, el monto de efectivo recibido es de 103,769 dólares, y el monto de la prima es de $3,679.

   Esta es la entrada de diario correcta para emitir los bonos con prima en este ejemplo.

   1/1/11: Emitió $100,000 de cinco años, 12% bonos cuando la tasa de mercado era de 11% por $103,769.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Efectivo	103,769		(100,000 + 3,769)
   ▲	Prima sobre Bonos por Pagar		3,769
   ▲	Bonos por Pagar		100,000

   ▲ El efectivo es una cuenta de activos que va en aumento.

   ▲ Prima sobre Bonos por Pagar es una cuenta contra responsabilidad que va en aumento.

   ▲ Bonos por pagar es una cuenta de responsabilidad que va en aumento.

   Aunque no lo parezca, los $103,769 son los $105,000 desde arriba y los $3,679 son los $5,000 desde arriba. Estas diferencias son resultado de un concepto financiero llamado el valor temporal del dinero, que establece que $1 hoy vale más de $1 en el futuro.

2. La corporación paga intereses del 12% anual, que es la tasa que prometió pagar en el contrato, a pesar de que la tasa de mercado es del 11%.

   6/30/11: Pagó los intereses semestrales a los tenedores de bonos.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▲	Gasto por Intereses	6,000		(100,000 x 12%)/2
   ▼	Efectivo		6,000

   Esta misma entrada de diario por $6,000 se realiza cada seis meses, los días 6/30 y 12/31, por un total de 10 veces a lo largo del plazo del bono quinquenal.

   ▲ El gasto por intereses es una cuenta de gastos que va en aumento.

   ▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

3. La corporación emitió el bono el 1 de enero con una prima de $3,769: recibió $103,769 en efectivo en la fecha de emisión pero devolverá 100.000 dólares en la fecha de vencimiento. Esa diferencia de $3,769 es ingreso para esta empresa. En lugar de reclamar este monto total de la prima como una reducción del gasto por intereses cuando se emite el bono, la compañía lo registra en la cuenta de Prima sobre Bonos por Pagar.

   Al término de cada año, la corporación realizará una entrada de ajuste que amortiza la prima, o gastará parte de ella. El monto de la prima se divide por el número de años en el plazo del bono, y ese monto se elimina de la cuenta de Prima sobre Bonos por Pagar y se registra un Gasto por Intereses (como crédito, similar a reconocerlo como ingreso). La amortización es similar a la depreciación en términos de gastar una transacción a lo largo del tiempo; se aplica a un producto intangible más que a un producto físico.

   En este caso, la prima de $3,769 se divide por 5, el número de años del plazo del bono, resultando en $754 por año (redondeado al dólar más cercano). Esto se convierte en un gasto de crédito a intereses cada año. El saldo de crédito original en la cuenta de Prima sobre Bonos por Pagar se reduce en un crédito de $754 cada año.

   12/31/11: Amortizó la prima del año.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▼	Prima sobre Bonos por Pagar	754		3,769/5 (redondeado)
   ▼	Gasto por Intereses		754

   Esta misma entrada de diario por $754 hecha al final de cada año el 12/31, por un total de cinco veces a lo largo del plazo del bono quinquenal. Después de registrar esta entrada de ajuste al término de cada uno de los cinco años, el saldo en Prima sobre Bonos por Pagar será cero.

   ▼ La prima sobre bonos por pagar es una cuenta contra responsabilidad que está disminuyendo

   ▼ El gasto por intereses es una cuenta de gastos que está disminuyendo.

4. Canjear bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos.

   12/31/15: Se canjearon los bonos quinquenales de $100,000 a la fecha de vencimiento.

   	Cuenta	Débito	Crédito
   ▼	Bonos por Pagar	100,000
   ▼	Efectivo		100,000

   Canjear significa devolver la deuda del bono en la fecha de vencimiento. La responsabilidad de los bonos disminuye por el monto nominal. El efectivo disminuye y se acredita por lo que se paga para canjear los bonos. En este caso, es el monto facial de $100,000. Se trata del undécimo pago por parte de la corporación a los tenedores de bonos.

   ▼ Bonos por pagar es una cuenta de pasivo que está disminuyendo.

   ▼ El efectivo es una cuenta de activos que está disminuyendo.

   Después de cinco años la cuenta de Prima sobre Bonos por Pagar tiene un saldo cero, por lo que no hay que hacer nada con esta cuenta en este momento.

5.4.5 Importe en libros de los bonos emitidos con prima

El monto en libros puede pensarse como “lo que vale el bono” en un momento dado. Inicialmente, el monto en libros es el monto de efectivo recibido cuando se emite el bono.

Calcule el importe en libros de la siguiente manera:

Bonos Saldo crediticio por pagar + Prima sobre Bonos Saldo de crédito por pagar =

Cada año se amortiza la prima, cambia el monto en libros. El saldo crediticio de Prima sobre Bonos por Pagar disminuye, por lo que el monto en libros disminuye y se acerca cada vez más al monto nominal con el tiempo. A la fecha de vencimiento, el monto en libros es igual al monto nominal.

En este ejemplo, el saldo crediticio de Bonos por Pagar es siempre de 100.000 dólares. Aviso en el libro mayor a la derecha abajo que cada vez que se registra la entrada de ajuste de fin de año, el saldo crediticio de la Prima sobre Bonos por Pagar disminuye. Como resultado, la cantidad en libros disminuye y se acerca cada vez más a la cantidad de cara con el tiempo.

			Importe en libros		Fecha	Artículo	Débito	Crédito	Débito	Crédito
1/1/11	100,000 + 3,769	=	103,769		1/1/11			3,769		3,769
31/12/11	100,000 + 3,015	=	103,015		31/12/11		754			3,015
31/12/12	100,000 + 2,261	=	102,261		31/12/12		754			2,261
31/12/13	100,000 + 1,507	=	101,507		31/12/13		754			1,507
31/12/14	100,000 + 735	=	100,753		31/12/14		754			753
31/12/15	100,000 + 0	=	100,000		31/12/15		753			0

*El monto del último débito difiere debido al redondeo

Además de mantener un saldo corriente de cada una de las nuevas cuentas, el número clave a determinar es el monto en libros de un bono en cualquier momento. Este es el valor contable del bono, o lo que vale en este momento.

5.4.6 Llamando bonos

Llamar a bonos significa que una empresa los devuelve temprano, antes de la fecha de vencimiento. No todos los bonos son exigibles; esto debe ser una estipulación en el contrato de fianzas. Las condiciones del contrato también determinarán cuánto se llamará el bono: exactamente monto nominal, menor que monto nominal, o más que monto nominal.

1. La compañía podrá pagar a los tenedores de bonos el monto nominal de $100,000.
2. La compañía puede llamar a los bonos por un monto inferior al nominal y, por ejemplo, pagar a los tenedores de bonos $99,000 por un bono de $100,000. Esto también podría redactarse como “llamado el bono al 99”, lo que significa el 99% de la cantidad nominal.
3. La compañía puede llamar a los bonos por un monto superior al nominal y, por ejemplo, pagar a los tenedores de bonos $102,000 por un bono de $100,000. Esto también podría redactarse como “llamado el vínculo en 102”, lo que significa 102% de la cantidad nominal.

Tome los siguientes pasos para preparar la entrada del diario para llamar a un bono.

1. Determinar el monto en libros del bono - lo que vale actualmente
2. Determinar cuánto pagará la compañía para canjear el bono antes de tiempo
3. Determinar el monto de cualquier ganancia o pérdida comparando el monto en libros con el monto de redención
4. Bonos de Débito Pagaderos por el monto nominal a cero su saldo crediticio
5. Descuento de Crédito en Bonos Por pagar por su saldo adeudo a cero la cuenta O Prima de Débito sobre Bonos Pagables por su saldo crediticio a cero la cuenta
6. Crédito Efectivo por el monto pagado a los tenedores de bonos
7. Débito Pérdida en el Redención de Bonos O ganancia de crédito en el canje de bonos, si corresponde

Los bonos se pueden canjear en el punto de equilibrio, en una ganancia o en una pérdida. Al igual que con la venta de activos fijos o inversiones, es importante señalar que cualquier ganancia o pérdida cuando los bonos se reembolsan anticipadamente se incurre en una transacción que está fuera de lo que ocurre en las operaciones comerciales normales.

Si una corporación canjea un bono antes de su fecha de vencimiento, el monto en libros en ese momento debe compararse con el monto en efectivo que la compañía emisora debe pagar para llamar al bono. Si la corporación paga más efectivo del valor del bono (el monto en libros), experimenta una pérdida. Si paga menos efectivo que el monto en libros del bono, hay una ganancia.

Es importante señalar que se incurre en una ganancia o pérdida en una transacción que está fuera de lo que ocurre en las operaciones comerciales normales y por lo tanto no se clasifica como un ingreso o gasto operativo.

Una pérdida es similar a un gasto, excepto que implica una transacción que no está directamente relacionada con las operaciones del negocio. Una ganancia es similar a los ingresos. También implica una transacción no operativa. Canjear bonos no es la línea principal de negocio de una corporación, por lo que estas transacciones no son operativas.

ANALOGÍA

Digamos que compra un boleto de avión de Atlanta a San Francisco por $400. Mientras está en vuelo, se entera de que la persona sentada a su lado pagó 250 dólares por el mismo vuelo. Probablemente te sentirías mal y un poco engañado por haber pagado demasiado. Eso es similar a pagar más que un monto en libros para canjear un bono, y eso es una pérdida.

Por otro lado, te sentirías bastante satisfecho si fueras tú quien pagó 250 dólares en lugar de la tarifa de 400 dólares del otro pasajero. Eso es similar a una ganancia en la redención de bonos, cuando pagas menos del monto en libros para canjear un bono.

Los siguientes cuatro ejemplos muestran bonos tanto con descuento como con prima que se llaman tanto a ganancia como a pérdida.

Ejemplo

Bono emitido con descuento, llamado con pérdida

Hechos	Cálculos
Saldo de bonos por pagar: 100,000 crédito	El monto en libros es 97,000 (100,000 - 3,000)
Descuento en Bonos Saldo por Pagar: 3,000 débito	El monto de canje es de 102,000 (100,000 x 102%)
Los bonos se llaman al 102	La pérdida en el canje de bonos es de 5,000 (97,000 - 102,000)

Llamando bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos anticipadamente.

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	100,000		Dado
▲	Pérdida en el canje de bonos	5,000		(100,000 - 3,000) - 102,000
▼	Descuento en Bonos por Pagar		3,000	Dado
▼	Efectivo		102,000	100,000 x 102%

Ejemplo

Bono emitido con descuento, llamado a ganancia

Hechos	Cálculos
Saldo de bonos por pagar: 100,000 crédito	El monto en libros es 97,000 (100,000 - 3,000)
Descuento en Bonos Saldo por Pagar: 3,000 débito	El monto de canje es 96,000 (100,000 x 96%)
Los bonos se llaman al 96	La ganancia por canje de bonos es de 1,000 (97,000 - 96,000)

Llamando bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos anticipadamente.

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	100,000		Dado
▲	Ganancia por Redención de Bonos		1,000	(100,000 - 3,000) - 96,000
▼	Descuento en Bonos por Pagar		3,000	Dado
▼	Efectivo		96,000	100,000 x 96%

Ejercicio

Bono emitido con prima, llamado con pérdida

Hechos	Cálculos
Saldo de bonos por pagar: 100,000 crédito	El monto en libros es de 103,000 (100,000 + 3,000)
Prima sobre Bonos Saldo por Pagar: 3,000 créditos	El monto de canje es 104,000 (100,000 x 104%)
Los bonos se llaman al 104	La pérdida en el canje de bonos es de 1,000 (103,000 - 104,000)

Llamando bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos anticipadamente.

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	100,000		Dado
▲	Prima sobre Bonos por Pagar	3,000		Dado
▼	Pérdida en el canje de bonos	1,000		(100,000 + 3,000) - 104,000
▼	Efectivo		104,000	100,000 x 104%

Ejemplo

Bono emitido a una prima, llamado a una ganancia

Hechos	Cálculos
Saldo de bonos por pagar: 100,000 crédito	El monto en libros es de 103,000 (100,000 + 3,000)
Prima sobre Bonos Saldo por Pagar: 3,000 créditos	El monto de canje es de 98,000 (100,000 x 98%)
Los bonos se llaman al 98	La ganancia por canje de bonos es de 5,000 (103,000 - 98,000)

Llamando bonos - Una entrada en el diario se registra cuando una corporación canjea bonos anticipadamente.

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	100,000		Dado
▼	Prima sobre Bonos por Pagar	3,000		Dado
▲	Ganancia por Redención de Bonos		5,000	(100,000 + 3,000) - 98,000
▼	Efectivo		98,000	100,000 x 98%

5.4.7 Años Parciales

En todos los ejemplos anteriores, los bonos se emitieron el 1 de enero y se canjearon el 31 de diciembre varios años después. En todos los casos, los bonos se mantuvieron por años naturales completos.

Los bonos también pueden emitirse durante un año calendario y no el 1 de enero. También podrán ser redimidos durante un año calendario y no el 31 de diciembre. Dado que las entradas de ajuste para amortizar el descuento o prima ocurren el 31 de diciembre de cada año natural, será necesario prorratear el monto de amortización para reflejar adecuadamente el tiempo durante el año en que se mantuvo el bono.

Ejemplo

Emisión de bonos mediados de año

El 1 de abril de 2012 se emite un bono a cinco años con una prima de 60.000 dólares. La prima es de $12,000 por año, o $1,000 mensuales.

El ingreso ajustador para amortizar la prima a 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

	Cuenta	Débito	Crédito	El bono se mantuvo por 9 meses en 2012, por lo que el monto amortizado es de $9,000 (1,000 x 9).
▲	Prima sobre Bonos por Pagar	9,000
▼	Gasto por Intereses		9,000

Ejemplo

Canjear bonos a mitad de año

Un bono de cinco años se canjea el 1 de abril de 2012 con un descuento de $60,000. La prima es de $12,000 por año, o $1,000 mensuales.

El ingreso ajustador para amortizar el descuento el 1 de abril de 2012 es el siguiente:

	Cuenta	Débito	Crédito	El bono se mantuvo por 3 meses en 2012, por lo que el monto amortizado es de $3,000 (1,000 x 3).
▲	Gasto por Intereses	3,000
▼	Descuento en Bonos por Pagar		3,000

Normalmente la entrada de ajuste se registra el 31 de diciembre de cada año. No obstante, si se canjea un bono a mediados de año, se registra una entrada de ajuste para poner al día la carga a partir de la fecha de redención.

5.4.8 Reembolsos parciales

Es posible que una corporación canjee solo algunos de los bonos que posee.

Ejemplo

Bonos Saldo de crédito por pagar = $600,000

Descuento en Bonos Saldo de Débito por Pagar = $30,000

Un tercio de los bonos se canjean por $195,000

	Cuenta	Débito	Crédito
▼	Bonos por Pagar	200,000		600,000/3
▲	Pérdida en el canje de bonos	5,000		195,000 - (200,000 - 10,000)
▼	Descuento en Bonos por Pagar		10,000	30,000/3
▼	Efectivo		195,000	Dado

Los saldos de los pasivos corrientes y de largo plazo se presentan en la sección de pasivos del balance al final de cada ejercicio contable. Cuando una empresa tiene un número significativo de pasivos, generalmente se presentan en categorías para una presentación más clara. Como se mencionó anteriormente, un estado financiero que organiza sus cuentas de pasivo (y activo) en categorías se denomina balance clasificado.

El balance parcial clasificado que sigue muestra únicamente la sección de pasivos. Tenga en cuenta que hay dos secciones. El pasivo corriente desglosa los pasivos relativos que se convertirán pagados en el plazo de un año. Pasivos a largo plazo enumera pasivos con fechas de reembolso que se extienden más allá de un año. Para las emisiones de bonos, cualquier descuento no amortizado o monto de prima asociado a la deuda se cotiza junto con el monto nominal pagadero de los bonos, y también se presenta el monto en libros de los bonos.

El total de cada categoría de pasivo aparece en la columna de extrema derecha del balance clasificado, y la suma de estos totales aparece como pasivos totales.

El siguiente Cuadro Resumen de Cuentas resume las cuentas relevantes para la emisión de bonos.

TABLA RESUMEN DE CUENTAS

TIPO DE CUENTA	CUENTAS	PARA AUMENTAR	PARA DISMINUIR	SALDO NORMAL	Estado financiero	¿CERRAR?
Responsabilidad	Impuesto sobre las ventas por pagar Impuesto federal sobre la renta por pagar Impuesto sobre la renta estatal a pagar Impuesto al Seguro Social a pagar Impuesto de Medicare a pagar Impuesto Estatal de Desempleo Nota por Pagar Bonos Pagables Prima por Pagar sobre Bonos	crédito	débito	crédito	Balance	NO
Responsabilidad Contra	Descuento en Bonos por Pagar	débito	crédito	débito	Balance	NO
Ingresos o Ganancia	Ganancia por Redención de Bonos	crédito	débito	crédito	Estado de ingresos	SI
Gasto o Pérdida	Gastos de Interés Impuesto sobre Nómina Pérdida de Gastos por Redención	débito	crédito	débito	Estado de ingresos	SI

Las cuentas que están resaltadas en amarillo brillante son las nuevas cuentas que acabas de aprender. Los resaltados en amarillo claro son los que aprendiste anteriormente.