4.4: La línea de valor: todas las noticias financieras que son aptas para imprimir

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The Value Line es una empresa de investigación de inversiones que recopila datos y analiza el desempeño de miles de empresas. Han existido durante décadas y siguen siendo una de las fuentes de datos y análisis más respetadas y confiables. Tradicionalmente, a menudo era la única fuente que muchos inversionistas utilizaron para los datos y análisis de una acción, junto con los informes anuales y trimestrales de la compañía, los 10K y 10Q's. La Línea Value es cara pero se puede obtener de forma gratuita en varias bibliotecas. Your Humble Author es un gran fan de The Value Line, especialmente sus indicadores de Oportunidad y Seguridad. Un estudio que ignoró los costos de transacción y las consecuencias fiscales solo utilizó su indicador de Oportunidad. Mostró cómo habrías vencido generosamente al mercado durante un periodo de veinte años con solo comprar y vender acciones ya que recibieron y perdieron su designación #1 Timeliness.

Recientemente, The Value Line ha cambiado al modelo de negocio llamado “freemium” que es muy popular entre los sitios web de Internet. Un individuo tiene acceso a algunos de sus datos de forma gratuita en su sitio web pero debe suscribirse a uno de sus paquetes para obtener todos los datos de las empresas.

Un sorbo de la manguera contra incendios financiera

Tomemos un sorbo de la manguera de incendios financiera. Escanee a través de The Value Line ^el 11 de febrero de 2022, informe para Johnson 'n' Johnson, la compañía médica. ¿Puedes encontrar lo siguiente?

• ¿Los indicadores de la Línea de Valor?
• ¿Las proyecciones futuras de precios?
• ¿Los datos históricos?
• ¿Los activos en efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros activos?
• ¿La descripción y análisis del negocio?
• ¿Las tasas anuales históricas?
• ¿La compra y venta de información privilegiada e institucional?
• ¿El monto de la deuda y el número de acciones en circulación?
• ¿Las calificaciones de fortaleza financiera, estabilidad, crecimiento de precios y previsibilidad de ganancias de la compañía?

¿Ves los dividendos anuales históricos destacados? A partir de ellos, podemos calcular fácilmente la tasa de crecimiento de dividendos. ¿Ves el precio previsto en tres, cuatro o cinco años? Sí, nos están dando un rango y debemos usar nuestro propio juicio pero al menos ahora tenemos una predicción de una compañía con un largo historial de excelentes resultados. Por cierto, ¿recuerdas cuando estábamos discutiendo fondos mutuos y dijimos que se recomendaba aproximadamente un plazo anual del 20%, 25% o 30%? Eso significa que los gestores de fondos mutuos mantienen sus acciones por un promedio de 3, 4 o 5 años. Eso es lo más avanzado en el futuro que cualquiera se atrevería a predecir, incluida The Value Line.

Además, ¿miraste la sección de Tarifas Anuales? La Línea de Valor ya ha calculado la tasa de crecimiento de dividendos de los últimos 5 y 10 años y nos está dando su predicción para la tasa de crecimiento de dividendos para los próximos tres a cinco años. Podríamos calcular nuestra propia tasa de crecimiento histórico para cualquier número de años que quisiéramos o podríamos usar sus tasas de crecimiento histórico calculadas. Y podríamos usar nuestro propio juicio para la tasa de crecimiento de dividendos que va hacia el futuro o usar el suyo. Por último, lee el informe del analista. Your Humble Author no toma ninguna decisión sobre una acción individual sin consultar The Value Line!

Ejemplo de predicciones de stock usando nuestros modelos y datos de la línea de valor

Ahora usemos los datos de The Value Line para calcular el modelo de crecimiento de Gordon, el modelo de flujo de efectivo descontado y la tasa interna de rendimiento de Johnson 'n' Johnson. Estamos dividiendo la hoja de cálculo en tres partes a continuación. Sin embargo, cuando uses la hoja de cálculo, verás las tres partes en una página.

En las zonas sombreadas, ingresamos los dividendos históricos por acción, el precio actual, el precio previsto en 3, 4 o 5 años, y el crecimiento previsto de dividendos de The Value Line. ¡La hoja de cálculo hace el resto! Esta parte calcula las predicciones del Modelo de Crecimiento Gordon. Observe cómo nuestra elección de la tasa de retorno requerida cambia drásticamente los resultados de la predicción.

Aquí calculamos las predicciones del Modelo de Flujo de Caja Descontado utilizando tanto la tasa promedio de crecimiento de dividendos de 6.23% en los últimos siete años como la tasa de crecimiento de dividendos predicha de The Value Line de 6.5%. Producen resultados muy similares.

Los cálculos de la Tasa Interna de Retorno utilizando tanto la tasa promedio de crecimiento de dividendos como la tasa de crecimiento de dividendos predicha de The Value Line nuevamente nos dan resultados similares. ¿Consideraría ser dueño de Johnson 'n' Johnson? Ah, ¿alguna vez has usado Q-tips o tiritas? ¿Qué tal Tylenol? Oh, por cierto, es posible que también hayas recibido su vacuna de una dosis Covid-19.

Te oigo decir: “¡Sí, Paiano! ¿Tenemos que usar la hoja de cálculo? ¡Es tan confuso! ” Prometimos que podrías realizar todos los cálculos en este curso con una calculadora de 99¢ y hemos cumplido esa promesa. Puedes hacer todos estos cálculos manualmente pero no preferirías golpear la hoja de cálculo hasta que descubras cómo usarla. ¡Realmente no es tan difícil! Nuevamente, las hojas de cálculo son un poco 'como una gran calculadora de Bingo: B3 + N15 - G11... y así sucesivamente. El verdadero premio aquí es que todo lo que necesitamos hacer es consultar The Value Line para que los datos entren en nuestras hojas de cálculo o para usar en nuestros cálculos manuales. ¿Estás emocionado? ¿Estás listo? ¡Bien! Porque,...

¡Ahora es tu turno! Encuentra una biblioteca cerca de ti que tenga The Value Line. Antes de irte, piensa en algunas empresas que te gustaría investigar, tal vez descargando sus informes anuales de sus sitios web de antemano. Pregunte al bibliotecario de referencia para los paquetes de The Value Line. Encuentra el Índice de empresas en orden alfabético. El Índice le indicará qué paquete contiene la empresa que está buscando. The Value Line agrupa a los competidores cerca unos de otros para que puedas ver fácilmente a la competencia. ¡Piérdete! Ah, de una manera agradable, eso es. ¡Que te diviertas! Antes de salir de la biblioteca, hojee The Value Line Index y observe la gran cantidad de empresas que cotizan en bolsa. ¿Alguna vez alguna persona podría calificarse para dar asesoría sobre más de un pequeño porcentaje de las empresas disponibles? ¿Es de extrañar que las sociedades de fondos mutuos cuenten con equipos de investigación globales completos de individuos altamente calificados? En mi humilde opinión, esta es una gran oportunidad para nosotros los inversionistas minoristas individuales. ¡Nunca habrá fin a lo mucho que puedes aprender! Ahora tienes un pasatiempo de por vida, lleno de diversión y rentable. De nada, por cierto.

A algunos especuladores y comerciantes les encanta tirar basura The Value Line. “¡Son anticuados! ¡Son estodgy y fuera de contacto!” La Línea de Valor también comete errores, igual que todos los demás. Pero sería muy esclarecedor cómo sus resultados a largo plazo se comparan con los resultados a largo plazo de The Value Line! ¿Quién crees que tendría los mejores resultados?