3.2: Mejor haber tenido dinero y haberlo perdido que nunca haber tenido dinero

Objetivos de aprendizaje

• ¿Qué suele suceder cuando el dinero está ausente en una economía?

Para apreciar aún más la importancia del dinero, considere lo que sucede cuando está ausente: ¡angustia universal, seguida rápidamente de la reintroducción o reinvención del dinero! Después de la Primera Guerra Mundial, por ejemplo, el gobierno alemán creó demasiado dinero demasiado rápido. La hiperinflación, una subida muy rápida en los precios de todos los bienes, se produjo. Los precios aumentaron tan rápido que los trabajadores insistieron en que se les pagara dos veces al día para que pudieran correr, no caminar, a la tienda más cercana a comprar comida antes de que sus salarios duramente ganados se volvieran Antes de la hiperinflación, se decía que se podía comprar una carretilla llena de comida con un monedero lleno de efectivo. Durante la hiperinflación, necesitabas una carretilla llena de efectivo para comprar un bolso lleno de comida. Al final de la debacle, guardaste la carretilla en casa para que no te robaran tu activo más valioso, ¡la carretilla! Al final de la crisis, la economía alemana estaba en régimen de trueque, pero sólo brevemente antes de que las reformas monetarias detuvieran la inflación y restablecieran una economía monetaria.

Stop and Think Box

Durante su crisis financiera más reciente, en 2001-2002, Argentina enfrentó un severo desabasto de su dinero, llamado pesos. Las empresas privadas respondieron estableciendo mercados gigantes de pulgas donde se valoraban y pagaban los bienes utilizando los billetes de la firma, que en la mayoría de los casos se denominaban crédito ó s. Los créditos podrían ser utilizados en mercados de pulgas posteriores administrados por la firma emisora pero no en mercados administrados por otras firmas. Los créditos tuvieron una circulación muy limitada fuera de los mercados de pulgas. Tan pronto como pasó la crisis del peso, las firmas dejaron de dirigir mercados de pulgas y ya no honraron los créditos que habían emitido. ¿Qué pasó en Argentina?

Una nueva forma de dinero de crédito privado surgió espontáneamente para llenar el vacío creado por la escasez de pesos. Aunque no tan líquidos ni seguros como los pesos, los ó ó s de crédito fueron muy superiores al trueque. El incumplimiento final del juego puede interpretarse como señoreaje, el beneficio que los emisores de crédito exigieron por proporcionar dinero a las comunidades locales argentinas. En otras naciones, como Ecuador, el colapso de la moneda local provocó la dolarización o adopción de una moneda extranjera (como el dólar estadounidense) tanto como medio de cambio como unidad de cuenta.

En las cárceles, los campos de prisioneros de guerra y otros entornos donde no se dispone de dinero, los internos aprenden rápidamente de primera mano las insuficiencias del trueque y adoptan la mejor mercancía disponible como dinero: un medio de cambio; unidad de cuenta; una reserva de valor; e incluso, en la medida limitada que el crédito es disponible en tales circunstancias, un estándar de pago diferido. Los paquetes de cigarrillos a menudo emergen como el dinero de los productos básicos de elección. (¡Habla de que la fortuna de uno va en humo!) Hay buenas razones económicas para esta preferencia. Aunque no son perfectos, los cigarrillos son un medio de intercambio útil. En primer lugar, los paquetes sellados de cigarrillos son fácilmente autenticados porque sería extremadamente difícil falsificarlos o adulterarlos, especialmente en condiciones de prisión. Aunque difieren algo de una marca a otra, también son relativamente uniformes en calidad. Si renunciaste a una barra de jabón por dos paquetes, podrías estar relativamente bien seguro de que no te estaban engañando. Segundo, los paquetes de cigarrillos son divisibles, en veinte cigarrillos individuales, o “loosies”, sin renunciar a gran parte de su facilidad de autenticación. (Un loosie es más fácil de adulterar que un paquete sellado, digamos, reemplazando el tabaco por aserrín, pero aún así no es fácil). La divisibilidad es importante porque la oferta y la demanda bien podrían dictar un precio de equilibrio que incluya una fracción de un paquete, así como a menudo conduce a precios que son una fracción de dólar ($), yen (¥), euro (€) o libra (£). Los cigarrillos individuales también son algo divisibles pero solo cuando no tienen filtro o cuando se consumen. Uno podría, por ejemplo, vender una buena manta para cuatro paquetes, dos holgazanes y cinco trapos o bocanadas.

Los cigarrillos también tienen relaciones de valor a peso y de valor a volumen relativamente altas. En otras palabras, son relativamente valiosos dado su tamaño y peso. Esa portabilidad es, por supuesto, importante para su función como medio de intercambio. Aunque eventualmente se vuelven rancios y pueden arruinarse si se rompen o se empapan en agua, los paquetes de cigarrillos sellados son lo suficientemente duraderos como para servir también como almacén de valor a término intermedio. La elasticidad del suministro de paquetes de cigarrillos es volátil, sin embargo, porque a los fumadores les resulta difícil dejar de fumar, sin importar el precio y el hecho de que la cantidad de paquetes en circulación dependa de los envíos del mundo exterior. En las cárceles modernas, esto es un problema menor, pero en los campamentos de prisioneros de guerra (POW), los glúteos repentinos provocaron que los precios de los bienes (no cigarrillos) se dispararan (es decir, el valor de los cigarrillos se desplomó), solo para ser seguidos por largos periodos de deflación (precios más bajos para los no cigarrillos) a medida que se secó el suministro de cigarrillos y cada cigarrillo ganó en poder adquisitivo.

CLAVE PARA TOMAR

• Donde el dinero está ausente, un producto disponible con la mejor combinación de facilidad de autenticación, uniformidad, divisibilidad, durabilidad, portabilidad y elasticidad del suministro puede emerger como dinero.
• En otras instancias, como en Argentina, puede surgir dinero de crédito privado.