9.2: Activos, Pasivos y Cuentas T

Objetivos de aprendizaje

• En cinco palabras, ¿qué hacen los bancos?
• Sin limitación de palabras, ¿cómo describirías qué funciones cumplen?

Como muestran la Figura 9.1 “Activos y pasivos bancarios” y Figura 9.2 “Activos y pasivos de bancos comerciales estadounidenses, 7 de marzo de 2007", los bancos comerciales poseen reservas de efectivo y depósitos con la Fed; reservas secundarias de gobierno y otros valores líquidos; préstamos a empresas, consumidores y otros bancos; y otros activos, incluyendo edificios, sistemas informáticos y otras cosas físicas. Cada uno de esos activos juega un papel importante en la estrategia comercial general del banco. Los activos físicos de un banco son necesarios para llevar a cabo sus negocios, ya sea un banco tradicional tradicional, un banco de comercio electrónico completo (hay servidores y una sede en algún lugar) o una institución híbrida de clic y mortero. Las reservas permiten a los bancos pagar sus depósitos de transacción y otros pasivos. En muchos países, los reguladores exigen un nivel mínimo de reservas, llamadas reservas requeridas. Cuando los bancos mantienen más que el requisito de reserva, las reservas adicionales se denominan reservas excedentes. Cuando las reservas pagaban cero intereses, como lo hacían hasta hace poco, los banqueros estadounidenses generalmente mantenían las reservas excesivas al mínimo, prefiriendo en cambio mantener reservas secundarias como bonos del Tesoro y otros valores seguros, líquidos y que generaban intereses. El activo de pan y mantequilla de los bancos son, por supuesto, sus préstamos. Derivan la mayor parte de sus ingresos de los préstamos, por lo que deben tener mucho cuidado a quién prestan y en qué términos. Los bancos prestan a otros bancos a través del mercado de fondos federales, pero también en el proceso de compensación de cheques, que se denominan “partidas en efectivo en proceso de cobro”. La mayoría de sus préstamos, sin embargo, van a no bancos. Algunos préstamos están sin garantía, pero muchos están respaldados por bienes raíces (en cuyo caso los préstamos se llaman hipotecas), cuentas por cobrar (factoraje) o valores (préstamos de llamada).

Stop and Think Box

Las cajas de ahorro, un tipo de banco que emite solo depósitos de ahorro, y las compañías de seguros de vida tienen significativamente menos reservas que los bancos comerciales. ¿Por qué?

Las cajas de ahorro y las compañías de seguros de vida no sufren muy a menudo grandes salidas netas. Las personas sí extraen sus ahorros retirando dinero de sus cuentas de ahorro, cobrando su seguro de vida o sacando préstamos de póliza, pero recuerde que una de las ventajas de los intermediarios relativamente grandes es que a menudo pueden hacer frente a las salidas de las entradas. En otras palabras, las cajas de ahorro y las compañías de seguros de vida generalmente pueden pagar el retiro del cliente A (préstamo de póliza o entrega) del depósito del cliente B (pago de primas). Por lo tanto, no tienen necesidad de llevar grandes reservas, que son costosas en cuanto a costos de oportunidad.

¿De dónde obtienen los bancos los medios para adquirir esos activos? El lado derecho del balance enumera los pasivos de un banco o las fuentes de sus fondos. Los depósitos de transacción incluyen cuentas de orden de retiro negociables (NOW) y cuentas de depósito del mercado monetario (MMDA), además de buenos depósitos comprobables antiguos. A los bancos les gustan los depósitos de transacción porque pueden evitar pagar mucho, si los hay, intereses sobre ellos. Algunos depositantes encuentran tan conveniente la liquidez que proporcionan las cuentas de transacción que incluso pagan por el privilegio de mantener su dinero en el banco a través de diversas comisiones, de las cuales más anon. Los bancos justifican las comisiones señalando que es costoso guardar los libros, transferir dinero y mantener suficientes reservas de efectivo para cubrir los retiros.

Los costos administrativos de los depósitos no transaccionales son menores por lo que los bancos pagan intereses por esos fondos. Los depósitos no transaccionales van desde la tradicional cuenta de ahorro de libreta de ahorros hasta los certificados de depósito negociables (ENT) con denominaciones superiores a $100,000. No se pueden sacar cheques en las cuentas de ahorro de la libreta de ahorros, pero los depositantes pueden retirar o agregar a la cuenta a voluntad. Debido a que son más líquidos, pagan tasas de interés más bajas que los depósitos a plazo (también conocidos como certificados de depósito), que imponen severas sanciones por retiros anticipados. Los bancos también piden préstamos directos a otros bancos durante la noche a través de lo que se llama el mercado de fondos federales (ya sea que los bancos estén pidiendo préstamos para satisfacer los requisitos de la Reserva Federal o con fines generales de liquidez), y directamente de la Reserva Federal a través de préstamos de descuento (también conocidos como anticipos). También pueden pedir prestado a corporaciones, incluidas sus empresas matrices si forman parte de una sociedad de cartera bancaria.

Eso deja solo el patrimonio neto bancario, la diferencia entre el valor de los activos de un banco y sus pasivos. El patrimonio proviene originalmente de los accionistas cuando pagan acciones en la oferta pública inicial (OPI) o la oferta pública directa (DPO) del banco. Posteriormente, proviene principalmente de ganancias retenidas, pero a veces los bancos hacen una oferta experimentada de acciones adicionales. Los reguladores vigilan de cerca el capital bancario porque cuanto más capital tenga un banco, menos probable es que falle. Hoy, habiendo aprendido esta lección por las malas, los reguladores estadounidenses cerrarán un banco mucho antes de que su capital llegue a cero. Siempre, es decir, lo atrapen primero. Incluso los bancos bien capitalizados pueden fallar muy rápidamente, sobre todo si comercian en el mercado de derivados, de los cuales más abajo.

En el nivel más amplio, los bancos y otros intermediarios financieros participan en la transformación de activos. Es decir, venden pasivos con ciertas características de liquidez, riesgo, rendimiento y denominacionales y utilizan esos fondos para comprar activos con un conjunto diferente de características. Los intermediarios vinculan a los inversionistas (compradores de pasivos bancarios) con empresarios (vendedores de activos bancarios) de una manera más sofisticada que lo hacen los meros facilitadores del mercado como los corredores de negocios y los banqueros peer-to-peer.

Más específicamente, los bancos (también conocidos como instituciones depositarias) se involucran en tres tipos de transformación de activos, cada uno de los cuales crea un tipo de riesgo. Primero, los bancos convierten depósitos a corto plazo en préstamos a largo plazo. En otras palabras, piden prestado corto y prestan largo. Esto crea riesgo de tasa de interés. Segundo, los bancos convierten pasivos relativamente líquidos (por ejemplo, depósitos a la vista) en activos relativamente ilíquidos como hipotecas, creando así riesgo de liquidez. Tercero, los bancos emiten deuda relativamente segura (por ejemplo, depósitos asegurados) y la utilizan para financiar activos relativamente riesgosos, como préstamos, y con ello crear riesgo crediticio.

Otros intermediarios financieros transforman activos de otras maneras. Las empresas financieras piden prestado largo y prestan en corto, haciendo que su gestión sea mucho más fácil que la de un banco. Las compañías de seguros de vida venden contratos (llamados pólizas) que pagan cuando o si (durante el periodo de póliza de una póliza a plazo) fallece el asegurado. Las compañías de bienes y accidentes venden pólizas que pagan si alguna exigencia, como un accidente automovilístico, ocurre durante el periodo de la póliza. Se dice que los pasivos de las compañías de seguros son contingentes porque vencen si ocurre un evento más que después de un período de tiempo determinado.

La transformación de activos y los balances nos proporcionan solo una visión instantánea del negocio de un intermediario financiero. Eso es útil, pero, por supuesto, los intermediarios, como los bancos, son lugares dinámicos donde constantemente ocurren cambios. La forma más fácil de analizar ese dinamismo es a través de las llamadas cuentas T, balances simplificados que enumeran sólo cambios en pasivos y activos. Por cierto, se les llama cuentas T porque parecen una especie de T. Anote en las cuentas T debajo de las reglas horizontales y verticales que se cruzan entre sí, algo así como una T.

Supongamos que alguien deposita 17.52 dólares en efectivo en una cuenta corriente. La cuenta T para el banco que acepte el depósito sería la siguiente:

Algún Banco
Activos	Pasivos
Reservas +$17.52	Depósitos de transacción +$17.52

Si otra persona deposita en su cuenta corriente en Some Bank un cheque por $4,419.19 dibujado en Otro Banco, Si ese cheque fuera sacado en algún banco, no habría necesidad de una cuenta T porque el banco simplemente restaría el monto de la cuenta del pagador, o en otras palabras, el fabricante de cheques, y lo agregaría a la cuenta del destinatario o destinatario del cheque. La cuenta T inicial para esa transacción sería la siguiente:

Algún Banco
Activos	Pasivos
Efectivo en cobro +$4,419.19	Depósitos por transacción +$4,419.19

Una vez cobrada en pocos días, la cuenta T para Some Bank sería la siguiente:

Algún Banco
Activos	Pasivos
Efectivo en cobro −$4,419.19 Reservas +$4,419.19

La cuenta T para Otro Banco sería la siguiente:

Otro Banco
Activos	Pasivos
Reservas −$4,419.19
Depósitos por transacción +$4,419.19

Obtenga algo de práctica usando cuentas T al completar los ejercicios, teniendo en cuenta que cada lado (activos y pasivos) de una cuenta T debe equilibrarse (igualarse entre sí) como en los ejemplos anteriores.

EJERCIOS

Escriba las cuentas T para las siguientes transacciones.

1. Larry cierra su cuenta de 73.500.88 dólares con JPMC Bank, gasta 500.88 dólares de ese dinero en bienes de consumo, luego coloca el resto en W Bank.
2. Supongamos que los reguladores le dicen a W Bank que necesita retener solo el 5 por ciento de esos depósitos de transacción en reserva.
3. W Bank decide que no necesita retener reservas excedentes sino que necesita reforzar sus reservas secundarias.
4. Un depositante en el banco W decide trasladar $7,000 de su cuenta corriente a un CD en W Bank.
5. W Bank vende $500,000 de bonos del Tesoro y utiliza los ingresos para financiar dos hipotecas de $200,000 y la compra de $100,000 en bonos municipales.

   (Nota: Esto es neto. El banco se limitó a trasladar 100.000 dólares de un tipo de seguridad a otro).

CLAVE PARA TOMAR

• En cinco palabras, los bancos prestan (1) largo (2) y (3) pedir prestado (4) corto (5).
• Al igual que otros intermediarios financieros, los bancos están en el negocio de transformar activos, de emitir pasivos con un conjunto de características a los inversionistas y de comprar los pasivos de prestatarios con otro conjunto de características.
• Generalmente, los bancos emiten pasivos a corto plazo pero compran activos a largo plazo.
• Esto plantea tipos específicos de problemas de gestión que los banqueros deben ser competentes para resolver si quieren tener éxito.