9.3: Principios de Gestión Bancaria

Objetivos de aprendizaje

• ¿Cuáles son los principales problemas que enfrentan los gestores bancarios y por qué la gestión bancaria está estrechamente regulada?

Los banqueros deben administrar sus activos y pasivos para asegurar tres condiciones:

1. Su banco tiene suficientes reservas disponibles para pagar cualquier salida de depósitos (disminuciones netas de depósitos) pero no tantas como para hacer que el banco no sea rentable. Esta complicada compensación se llama gestión de liquidez.
2. Su banco obtiene ganancias. Para ello, el banco debe poseer una cartera diversa de activos remunerativos. Esto se conoce como gestión de activos. También debe obtener sus fondos lo más barato posible, lo que se conoce como gestión de pasivos.
3. Su banco tiene suficiente patrimonio neto o capital social para mantener un colchón contra la quiebra o la atención regulatoria pero no tanto que el banco no sea rentable. Esta segunda compensación complicada se llama gestión de la adecuación del capital.

En su búsqueda por obtener ganancias y gestionar la liquidez y el capital, los bancos enfrentan dos grandes riesgos: el riesgo de crédito, el riesgo de que los prestatarios incumplan con los préstamos y valores que posee, y el riesgo de tasa de interés, el riesgo de que los cambios en la tasa de interés disminuyan los rendimientos de sus activos y/o aumenten el costo de sus pasivos. El pánico financiero de 2008 recordó a los banqueros que también pueden enfrentar riesgos de responsabilidad y adecuación de capital si los mercados financieros se vuelven menos líquidos o se apoderan por completo (el comercio se reduce considerablemente o se detiene por completo; q* se acerca a 0).

Stop and Think Box

¿Qué tiene de malo el siguiente balance bancario?

Balance de Flower City Bank	31 de junio de 2009 (Miles de USD)
Pasivos	Activos
Reservas $10	Depósitos de transacción $20
Seguridad $10	Depósitos sin transacción $50
Lones $70	Préstamos (? $15)
Otros activos $5	Capitolio por valor de $10
Totales $100	$100

Solo hay 30 días en junio. No puede ser en miles de dólares porque este banco estaría muy por debajo de la escala mínima eficiente. Las etiquetas A-L están invertidas pero las entradas están bien. Por convención, los activos van por la izquierda y los pasivos a la derecha. Los préstamos pueden ser 0 pero no negativos. Sólo el capital social puede ser negativo. ¿Qué es “Capitolio”? A no equivale a L. En efecto, las columnas no suman a los supuestos “totales”. Se trata de Préstamos (no Lones) y Valores (no de Seguridad). ¡Agrademente, los activos no se abrevia!

Pasemos primero a la gestión de liquidez. Big Apple Bank cuenta con el siguiente balance:

Banco Big Apple	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $10	Depósitos por transacción $30
Valores $10	Depósitos sin transacción $55
Préstamos $70	Préstamos $5
Otros activos $10	Capital $10
Totales $100	$100

Supongamos que el banco experimenta entonces una salida neta de depósito de transacción de 5 millones de dólares El balance del banco (aquí también podríamos usar cuentas T pero no lo haremos) es ahora así:

Banco Big Apple	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $5	Depósitos por transacción $25
Valores $10	Depósitos sin transacción $55
Préstamos $70	Préstamos $5
Otros activos $10	Capital $10
Totales $95	$95

El ratio de reservas del banco (reservas/depósitos de transacción) ha bajado de 10/30 = .3334 a 5/25 = .2000. Eso sigue siendo bastante bueno. Pero si otros 5 millones salen del banco en cifras netas (tal vez se depositan 10 millones pero se retiran 15 millones), el balance se verá así:

Banco Big Apple	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $0	Depósitos de transacción $20
Valores $10	Depósitos sin transacción $55
Préstamos $70	Préstamos $5
Otros activos $10	Capital $10
Totales $90	$90

El ratio de reservas del banco ahora baja a 0/20 = .0000. Eso está obligado a estar por debajo del ratio de reserva requerido por los reguladores y en todo caso es muy peligroso para el banco. ¿Qué hacer? Para gestionar este problema de liquidez, los banqueros aumentarán las reservas por los medios menos costosos a su disposición. Eso casi con certeza no implicará vender bienes raíces o llamar o vender préstamos. Los bienes raíces tardan mucho en venderse, pero, lo que es más importante, ¡el banco lo necesita para hacer negocios! Llamar a préstamos (no renovarlos a medida que vencen y literalmente llamar a cualquiera que tenga una función de llamada) probablemente antagonizará a los prestatarios. (Los préstamos también se pueden vender a otros prestamistas, pero es posible que no paguen mucho por ellos porque la selección adversa es alta. Los bancos que venden préstamos tienen un incentivo para vender los que tienen a los peores prestatarios. Si un banco reduce ese riesgo prometiendo recomprar cualquier préstamo que incumpla, ese banco corre el riesgo de perder el negocio futuro del prestatario). El banco podría estar dispuesto a vender sus valores, que también se denominan reservas secundarias por alguna razón. Si los banqueros deciden que es el mejor camino, el balance se verá así:

Banco Big Apple	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $10	Depósitos de transacción $20
Valores $0	Depósitos sin transacción $55
Préstamos $70	Préstamos $5
Otros activos $10	Capital $10
Totales $90	$90

El ratio de reservas es ahora de .5000, lo que es alto pero prudente si los directivos del banco creen que es probable que haya más salidas netas de depósitos. Las reservas excesivas son seguros contra mayores salidas, pero mantenerlas es costoso porque el banco ya no está ganando intereses sobre los 10 millones de dólares de valores que vendió. Por supuesto, el banco podría vender solo, digamos, 2, 3 o 4 millones de dólares en valores si pensara que era probable que se detuviera la salida neta del depósito.

Los banqueros también podrían decidir tratar de hacer retroceder a los depositantes ofreciendo una tasa de interés más alta, tarifas más bajas y/o un mejor servicio. Sin embargo, eso podría llevar algún tiempo, así que mientras tanto podrían decidir pedir prestados 5 millones de dólares a la Fed o a otros bancos del mercado de fondos federales. En ese caso, el balance del banco cambiaría a lo siguiente:

Banco Big Apple	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $5	Depósitos de transacción $20
Valores $10	Depósitos sin transacción $55
Préstamos $70	Préstamos $10
Otros activos $10	Capital $10
Totales $95	$95

Observe cómo los cambios en los pasivos impulsan el tamaño del banco, que se redujo de 100 a 90 millones de dólares cuando los depósitos se contrajeron, que se mantuvieron del mismo tamaño cuando se manipularon los activos, pero que creció cuando se tomaron prestados 5 millones de dólares. Es por ello que a veces se llama a los pasivos de un banco sus “fuentes de fondos”.

Ahora prueba suerte en la gestión de liquidez en los ejercicios.

EJERCIOS

Administrar la liquidez del Banco Timberlake ante los siguientes escenarios. El requisito de reserva legal es del 5 por ciento. Utilice este balance inicial para responder a cada pregunta:

Timberlake Bank	Balance (Millones de USD)
Activos	Pasivos
Reservas $5	Depósitos de transacción $100
Valores $10	Depósitos sin transacción $250
Préstamos $385	Préstamos $50
Otros activos $100	Capital $100
Totales $500	$500

1. Depósitos salidas de $3.5 y entradas de $3.5.
2. Salidas de depósitos de $4.2 y entradas de $5.8.
3. Salidas de depósitos de $3.7 y entradas de $0.2.
4. Una gran depositante dice que necesita 1.5 millones de dólares de su cuenta corriente, pero sólo por dos días. De lo contrario, se espera que las salidas netas sean de aproximadamente cero.
5. Las salidas netas de depósitos de transacciones son cero, pero hay una salida neta de 5 millones de dólares de los depósitos no transaccionales.

La gestión de activos implica la compensación habitual entre riesgo y rendimiento. Los banqueros quieren hacer préstamos seguros y con tasas de interés altas pero, por supuesto, pocos de esos se encuentran. Por lo que deben elegir entre renunciar a algún interés o sufrir mayores tasas de incumplimiento. Los banqueros también deben tener cuidado de diversificar, de hacer préstamos a una variedad de diferentes tipos de prestatarios, preferiblemente en diferentes regiones geográficas. Eso es porque a veces sectores o regiones enteros van a la quiebra y el banco también lo hará si la mayoría de sus préstamos se hicieron en una región deprimida o al grupo en apuros. Por último, los banqueros deben tener en cuenta que necesitan algunas reservas secundarias, algunos activos que se puedan vender rápida y económicamente para reforzar las reservas si es necesario.

Hoy en día, las decisiones de los banqueros sobre cuántas reservas excesivas y secundarias deben tener es en parte una función de su capacidad para gestionar sus pasivos. Históricamente, los banqueros no intentaron manejar sus pasivos. Tomaron los niveles de depósito según lo dado y trabajaron a partir de ahí. Desde la década de 1960, sin embargo, los bancos, especialmente los grandes de Nueva York, Chicago y San Francisco (los llamados centros monetarios), comenzaron a administrar activamente sus pasivos mediante

1. tratando activamente de atraer depósitos;
2. vender ENT de gran denominación a inversionistas institucionales;
3. préstamos de otros bancos en el mercado de fondos federales de un día a la mañana.

Las recientes reformas regulatorias han facilitado a los bancos la gestión activa de sus pasivos. En tiempos típicos de hoy, si un banco tiene una oportunidad de préstamo rentable, no dudará en recaudar los fondos pidiendo prestado a otro banco, atrayendo depósitos con tasas de interés más altas, o vendiendo una NCD.

Eso nos deja con la gestión de la adecuación del capital. Al igual que las reservas, los bancos mantendrían capital sin problemas regulatorios porque el capital o el patrimonio neto amortiguan a los bancos (y otras empresas) de pérdidas temporales, reclinaciones y contratiempos. Sin embargo, al igual que las reservas, el capital es costoso. Cuanto más hay de ella, manteniendo constantes las ganancias, menos gana cada dólar del mismo. Entonces el capital, al igual que las reservas, ahora está sujeto a mínimos llamados requisitos de capital.

Considere el balance de Banco de Seguridad:

Banco de Seguridad	Balance general (miles de millones de dólares)
Activos	Pasivos
Reservas $1	Depósitos de transacción $10
Valores $5	Depósitos sin transacción $75
Préstamos $90	Préstamos $5
Otros activos $4	Capital $10
Totales $100	$100

Si $5 mil millones de sus préstamos salieran malos y tuvieran que ser cancelados por completo, el Banco de Seguridad seguiría en funcionamiento:

Banco de Seguridad	Balance general (miles de millones de dólares)
Activos	Pasivos
Reservas $1	Depósitos de transacción $10
Valores $5	Depósitos sin transacción $75
Préstamos $85	Préstamos $5
Otros activos $4	Capital $5
Totales $95	$95

Ahora, considere Shaky Bank:

Banco Shaky	Balance general (miles de millones de dólares)
Activos	Pasivos
Reservas $1	Depósitos de transacción $10
Valores $5	Depósitos sin transacción $80
Préstamos $90	Préstamos $9
Otros activos $4	Capital $1
Totales $100	$100

Si 5 mil millones de sus préstamos van mal, también lo hace Shaky.

Banco Shaky	Balance general (miles de millones de dólares)
Activos	Pasivos
Reservas $1	Depósitos de transacción $10
Valores $5	Depósitos sin transacción $80
Préstamos $85	Préstamos $9
Otros activos $4	¿Capital? $4
Totales $95	$95

No es necesario ser contador público certificado (CPA) para saber que los números rojos y los signos negativos no son buenas noticias. Shaky Bank es un ahora un nuevo tipo de banco, banco rupt.

¿Por qué un banquero administraría capital como Shaky Bank en lugar de como Safety Bank? En una palabra, rentabilidad. Hay dos formas principales de medir la rentabilidad: el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento sobre el patrimonio (ROE).

ROA = beneficio neto después de impuestos/activos

ROE = beneficio neto después de impuestos (capital, patrimonio neto)

Supongamos que, antes de la debacle crediticia, tanto Safety como Shaky Bank tenían 10 mil millones de dólares en ganancias. El ROA de ambos sería 10/100 = .10. Pero el ROE de Shaky Bank, lo que más les importa a los accionistas, dejaría a Safety Bank en el polvo porque Shaky Bank está más apalancado (más activos por dólar de capital).

ROE de banco tembloroso = 10/1 = 10

Banco de Seguridad ROE = 10/10 = 1

Esto, por supuesto, no es más que el trade-off riesgo-retorno estándar aplicado a la banca. Por lo tanto, los reguladores de muchos países han considerado prudente exigir normas de adecuación de capital para garantizar que algunos banqueros no asumen altos niveles de riesgo en la búsqueda de altas ganancias.

Los banqueros gestionan el capital bancario de varias maneras:

1. Al comprar (vender) acciones de su propio banco en el mercado abierto. Eso reduce (aumenta) el número de acciones en circulación, levantando (decreciente) capital y ROE, ceteris paribus
2. Al pagar (retener) dividendos, que disminuye (aumenta) capital, aumenta (disminuye) ROE, todo lo demás igual
3. Al aumentar (disminuir) los activos del banco, lo que, con el capital mantenido constante, aumenta (disminuye) ROE

Estos mismos conceptos y principios —gestión de activos, pasivos, capital y liquidez, y compensaciones de capital-liquidez y capital-rentabilidad— se aplican también a otros tipos de intermediarios financieros, aunque los detalles, por supuesto, difieren.

TALEVAS CLAVE

• Los banqueros deben administrar la liquidez de su banco (reservas, por razones regulatorias y para realizar negocios de manera efectiva), capital (por razones regulatorias y para amortiguar choques negativos), activos y pasivos.
• Hay un costo de oportunidad para mantener reservas, que no pagan intereses, y capital, que debe compartir las ganancias del negocio.
• Dejados a su propio juicio, los banqueros mantendrían reservas > 0 y capital > 0, pero tal vez no aguantaran lo suficiente como para evitar fallas bancarias a lo que el gobierno o los ciudadanos de un país consideran una tasa aceptablemente baja.
• Eso induce a los reguladores gubernamentales a crear y monitorear requisitos mínimos.