2.1: Introducción a los Fondos Mutuos

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Al enseñar Introducción a las Inversiones, uno se enfrenta al espinoso problema de dónde poner los fondos mutuos en la clase. Hay ventajas de tener fondos mutuos enseñados después de acciones y bonos. Dado que casi todos los fondos mutuos dependen de acciones y bonos como sus inversiones subyacentes, ayuda a conocer los entresijos de las inversiones en acciones y bonos antes de abordar los fondos mutuos. No obstante, las ventajas de enseñar primero los fondos mutuos son tentadoras. Primero, dado que es casi seguro que invertir en fondos mutuos sea en el futuro de casi todos a través de planes de retiro individuales y patrocinados por el empleador, vale la pena que se les presente lo antes posible, especialmente porque por cualquier razón, muchos estudiantes abandonarán la clase dentro de las primeras semanas. Además, a medida que recorrimos la copiosa cantidad de conceptos, definiciones, atributos, cálculos, etc. de acciones y bonos, inevitablemente varios estudiantes decidirán, “Ya' sabe, esto simplemente no es para mí”. ¡Eso está bien! Eso es algo que esperamos que puedas decidir por ti mismo a medida que avanzamos en el semestre. No todos tendrán el tiempo, la inclinación, la aptitud y, lo más importante, recibirán el disfrute de hacer la investigación detallada necesaria para identificar, elegir y monitorear continuamente las compras individuales de acciones y bonos. Si eres de los que decide que invertir en acciones y bonos individuales no es para ti, ¡no hay problema! ¡Por eso existen los fondos mutuos! Pero si eres un gurú de las inversiones que depende de fondos mutuos o alguien que elige tus propias acciones y bonos individuales, o ambos, es importante que conozcas y entiendas a fondo los fondos mutuos. Los fondos mutuos están en tu futuro. Y recuerda que tus amigos, familiares y compañeros cuentan contigo. ¡Así que comencemos!

¿Qué es un Fondo Mutuo? ¡Una Compañía de Inversión!

Un fondo mutuo es una sociedad de inversión que invierte el dinero de sus accionistas en una cartera diversificada de valores. Sociedad de inversión es el término legal; fondo mutuo es el término popular. Los fondos mutuos son un tipo de sociedad de inversión; hay otros. Sin embargo, con mucho, las compañías de inversión más populares son los fondos mutuos. Si bien el término fondo mutuo sí connota que los inversionistas se están reuniendo para invertir entre sí, el término compañía de inversión describe con mayor precisión el trabajo del fondo mutuo. El fondo mutuo invertirá en tu nombre.

La industria de fondos mutuos es inmensa. Hay aproximadamente 12,000 fondos mutuos disponibles en Estados Unidos. ¿Cómo podría ser esto? ¿Hay 12 mil tipos diferentes de cereales para el desayuno en las tiendas de abarrotes? ¿Hay 12 mil tipos diferentes de autos o teléfonos móviles disponibles para la compra? ¿Por qué y cómo ha crecido el número de fondos mutuos a un número tan difícil de manejar? La industria de fondos mutuos también es muy lucrativa. La competencia es feroz. Como veremos, el número de categorías y números de fondos mutuos se ha disparado a medida que las empresas han estado compitiendo por negocios durante las últimas décadas. También, como se mencionó, los fondos mutuos son muy populares entre los planes de retiro individuales y patrocinados por empleadores. Encontramos que este es el tema más difícil con los fondos mutuos: ¿Cómo eliges el mejor fondo mutuo para ti? La respuesta: ¡No es fácil! Sin embargo, una vez que haya elegido un fondo mutuo o tal vez dos o tres fondos mutuos, su trabajo está hecho. El resto depende del fondo mutuo.

El siguiente gráfico es una representación muy rudimentaria de cómo funcionan los fondos mutuos. La gente de la parte inferior izquierda somos nosotros, los Little Folk. Aportamos $25 o $50 o $100 o lo que sea que podamos pagar cómodamente por mes a las personas con los sombreros de copa. Estos individuos son los administradores de fondos mutuos, también conocidos como gestores de cartera, consejeros de cartera y administradores de dinero. Los gestores de fondos mutuos son profesionales altamente calificados y bien remunerados cuyo trabajo es identificar, elegir y monitorear las inversiones subyacentes en el fondo mutuo. Si los gestores de fondos mutuos compran acciones para el fondo mutuo, se denomina fondo mutuo de acciones. Si compran bonos, se llama fondo mutuo de bonos. Si el fondo mutuo se concentra en los vehículos de “efectivo” a corto plazo que discutimos en el capítulo 1, el fondo mutuo se llama fondo mutuo del mercado monetario, pero generalmente se le conoce como un fondo del mercado monetario o del mercado monetario. También podemos ver que un fondo de inversión que invierte tanto en acciones como en bonos se denomina fondo mutuo equilibrado. Esto es solo el comienzo de las muchas categorías y tipos de fondos mutuos. Hay literalmente decenas de otras categorías. Aprenderemos alrededor de una docena ya que el resto son variaciones de las categorías que cubriremos.

Cada mes, hay millones de nosotros, Little Folk, dando miles de millones de dólares a la gente de los sombreros de copa. Crean enormes reservas de dinero, de ahí el término “fondos mutuos”. Debido a que esta es su carrera y su trabajo de tiempo completo, los administradores de fondos mutuos pueden darse el lujo de identificar muchas opciones de sus inversiones subyacentes. Los gestores de fondos mutuos no solo compran 10 o 20 acciones o bonos, lo que es típico de un inversionista individual. Compran 100 o 200 o muchos cientos de acciones o bonos. Por lo tanto, encontramos que las dos principales ventajas de los fondos mutuos sobre las inversiones individuales en acciones y bonos son la gestión y diversificación del dinero profesional.

La administración profesional del dinero es a veces objeto de alguna controversia. Hay algunos en la industria y el público que se cuestionan si los gestores de fondos mutuos realmente valen o no los altos salarios que ganan. Por ahora, basta con decir que algunos son y otros no, discutiremos esta polémica a lo largo de nuestra cobertura de fondos mutuos. Sin embargo, la mayoría de los inversionistas no cuestionan la ventaja de gestionar los riesgos inherentes a la inversión a través de la diversificación. Tener una amplia gama de acciones o bonos en las distintas categorías de cada uno nos ayudará a eliminar muchos, pero no todos, los riesgos de elegir acciones y bonos individuales. Ya has escuchado el dicho: “No pongas todos tus huevos en una canasta”. Con un fondo mutuo, estás poniendo tus huevos en cientos de canastas. Hay algunos que rehuyen e incluso se burlan de la diversificación pero no son inversionistas. Ellos son los especuladores y comerciantes a corto plazo. Lo más probable es que dejen este libro antes de llegar al final del capítulo 1 ya que estamos atendiendo a inversionistas prudentes, pacientes y a largo plazo. Estimados estudiantes, para nosotros los inversionistas, la diversificación es algo bueno.