5.4: Ratios de liquidez

Video - Audio - YouTube (Los ratios de liquidez comienzan en la diapositiva 28.)

Los ratios de liquidez son ratios financieros que se refieren a la capacidad de una empresa para cubrir sus gastos operativos diarios y satisfacer sus obligaciones a corto plazo a medida que vencen. Estos ratios hacen preguntas críticas: ¿Puede la empresa cumplir con la nómina? ¿Pueden pagar las facturas que vencen? ¿Están en peligro de ser forzados a la bancarrota? Estos ratios utilizan entradas del Balance General.

Relación de corriente

La Relación Corriente es una proporción muy popular. Compara los Activos Corrientes con los Pasivos Corrientes. Recordemos que los contadores utilizan el término corriente para referirse a cualquier activo o deuda que venza dentro de un año.

Activos
corrientes Relación corriente = ————————————————————————— Pasivo
corriente

La Relación Actual es un buen indicador de lo estable que es una empresa. Cualquier cosa por encima de 1.0 normalmente se considera aceptable. Si tus Activos Corrientes son iguales o exceden a tus Pasivos Corrientes, deberías poder satisfacer tus obligaciones a corto plazo sin ningún problema. Obviamente, cuanto mayor sea el número, mejor. En el Balance de Brotes, vemos que los Activos Corrientes son 567,720 y los Pasivos Corrientes son 513,470. La Relación de Corriente resultante para Brotes es de 1.106. Esto está por encima de 1.0 e indica que Sprouts es capaz de pagar sus deudas a corto plazo. No tenemos que preocuparnos de que no puedan hacer nómina o que sean arrastrados a la corte de quiebras.

Capital de trabajo neto

El capital de trabajo neto es el único rareo en nuestro grupo. No es una relación. En lugar de dividir, restamos. Es el resultado de restar los Pasivos Corrientes de los Activos Corrientes. En esencia, es el Ratio Actual en términos absolutos en dólares. El Capital de Trabajo Neto a menudo se discute cuando se discute el Ratio Actual y nuestro siguiente ratio de liquidez, el Ratio de Prueba de Ácido, pero no es tan popular como los dos ratios.

Capital de trabajo neto = Activos circulantes - Pasivos Corrientes

Si la Relación Corriente es mayor a 1.0, entonces el Capital de Trabajo Neto será positivo ya que los Activos Corrientes serán mayores que los Pasivos Corrientes. Por el contrario, si la Relación Corriente es menor a 1.0, entonces el Capital de Trabajo Neto será negativo. Cuanto mayor sea el Capital de Trabajo Neto, mejor. Esta estadística es menos popular que la Relación Corriente. Dado que el Activos Corrientes de Sprouts es de 1.106, debemos esperar que su Capital de Trabajo Neto sea positivo. Tomar los Activos Corrientes de 567,720 y restar los Pasivos Corrientes de 513,470 nos da un positivo 54,250 para el Capital de Trabajo Neto. Recordando que todos los números están en miles, esto significa que sus Brotes de Pasivos Corrientes superan sus Activos Corrientes en más de 54 millones de dólares. Por su tamaño, Sprouts tiene mucho capital de trabajo neto y no corre peligro de incumplir sus obligaciones a corto plazo.

Ratio de prueba de ácido, también conocido como el Quick Ratio

¡Qué gran nombre, la relación ácido-test! La relación ácido-prueba es una versión más estricta de la relación de corriente. Para la relación ácido-prueba, eliminamos el Inventario de los Activos Corrientes.

Acid- Cash + Accts Recvble + Inversiones a corto plazo + Otros activos corrientes
-test = —
————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

A diferencia de la Relación de Corriente, la Relación de Prueba de Ácido excluye el inventario. Esta relación mide la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo incluso si su inventario actual se vuelve obsoleto o indeseable y por lo tanto, difícil o imposible de convertir en efectivo. Cualquier cosa mayor a 1.0 se considera adecuada. También se le llama el Quick Ratio. (No sabemos de dónde vino el nombre Quick Ratio pero ciertamente nos recuerda a uno de los primeros fundadores y eventualmente al tercer CEO de Intel Corporation, Andrew Grove, a quien le encantaba decir que solo había dos tipos de empresas, la Quick y la Muerto. También solía bromizar eso, “sólo sobreviven los paranoicos”. El Sr. Grove fue fundamental para convertir a Intel en la compañía de semiconductores más grande del mundo).

Una forma más fácil de la fórmula Acido-Test Ratio es:

Activos corrientes ácidos - Inventario
-test = ————————————————————————————————————
Ratio Pasivos Corrientes

Tomaremos la ruta más fácil para calcular la Relación de Prueba de Ácido para Brotes. El Activos Corrientes de 567,720 menos el Inventario de 265,390 nos da un numerador de 302,330. Dividir el numerador de 302,330 entre los Pasivos Corrientes de 513,470 nos da una Razón de Prueba de Ácido de 0.589. Este número es más preocupante que la Relación Corriente. Tenemos que echar un buen y largo vistazo al Inventario de Brotes y preguntar si existe el peligro de que el Inventario se vuelva obsoleto o de otra manera indeseable. Combinaríamos ese análisis con otra relación que discutiremos a continuación, la rotación de inventario, para determinar si esto es algo que debería darnos pausa. A primera vista, sin embargo, podríamos suponer intuitivamente que los productos que lleva una tienda de comestibles como Sprouts no van a quedar obsoletos o de otra manera indeseables salvo cualquier catástrofe natural.