5.5: Ratios de actividad

Video - Audio - YouTube (Las relaciones de actividad comienzan en la diapositiva 32.)

Los ratios de actividad se utilizan para relacionar lo bien que una empresa está administrando sus activos. Los ratios de actividad miden la capacidad de una empresa para convertir diferentes cuentas dentro de sus balances en efectivo o ventas. Las empresas intentarán convertir su producción en efectivo o ventas lo más rápido posible porque esto generará mayores ingresos. Estos ratios utilizan entradas tanto del Balance General como del Estado de Resultados.

Volumen de Cuentas por Cobrar

La rotación de cuentas por cobrar es una medida de lo bien que se administran las Cuentas por Cobrar. Las empresas suelen entregar bienes o servicios pero aceptan el pago más tarde. Cuentas por Cobrar son los montos que se adeudan al negocio por esos bienes y servicios.

Total de Ingresos
Cuentas por Cobrar Volumen de Negocios = —————————————————————
Cuentas por Cobrar

Cuanto mayor sea el número, mejor. Indica el rendimiento que una empresa está obteniendo de su inversión en cuentas por cobrar. Al mantener las cuentas por cobrar, las firmas están extendiendo indirectamente préstamos sin intereses a sus clientes. Una relación alta implica que la compañía opera ya sea en efectivo, o su extensión de crédito y cobro de cuentas por cobrar es eficiente. Una relación baja implica que la compañía debe reevaluar sus políticas crediticias para asegurar el cobro oportuno del crédito impartido sin generar intereses para la firma. O tal vez así sea como opera esa industria. Un ejemplo de ello es la industria de Defensa. El tío Sam eventualmente conseguirá pagarte por ese portaaviones que construías para él. Pero sí se toma su buen viejo y dulce momento. Los grandes contratistas de Defensa están acostumbrados a esto pero los contratistas más pequeños a menudo tienen dificultades para esperar ya que simplemente no tienen la misma cantidad de recursos. Hace algunos años, los pequeños contratistas se quejaron amargamente y entendemos que el gobierno ha intensificado el plazo de pago.

Inicialmente, podríamos adivinar que un tendero minorista como Sprouts no tendría una suma significativa en Cuentas por Cobrar y estaríamos en lo cierto. Cuentas por Cobrar para Sprouts es de solo 33,210. Dividir los Ingresos Totales de 6,100,000 por las Cuentas por Cobrar de 33,210 nos da una rotación de Cuentas por Cobrar de 183.680. Esto significa que más de 183 veces al año, Sprouts entrega sus Cuentas por Cobrar. Eso es cada dos días. ¡Aquí no hay problema!

Rotación de Inventarios

La rotación de inventario es muy importante para muchas industrias. Es una medida de cómo una empresa administra su Inventario.

Total de ingresos
Inventario Volumen de ventas por cobrar = —————————————————
Inventario

Cuanto mayor sea el número, menor será el tiempo que un artículo pasa en el inventario y mejor será la rentabilidad que la compañía puede obtener de los fondos atados en el inventario. Al igual que con todos los ratios, esta relación debe compararse con los promedios de la industria Una baja rotación implica malas ventas y, por lo tanto, exceso de inventario. Una relación alta implica ventas fuertes o compras de inventario ineficaces o mantenimiento. Los altos niveles de inventario no son saludables porque representan una inversión con una tasa de retorno de cero. También abre a la compañía a problemas en caso de caída de precios o productos obsoletos.

Con un Ingresos Total de 6,100,000 dividido por el Inventario de 265,390, vemos que el Volumen de Inventario para Brotes es de 22.985. Sprouts está entregando su Inventario aproximadamente cada dos semanas. Si compras en Sprouts y regresas dos semanas después, prácticamente todos los productos que ves en las repisas han sido reemplazados. Obviamente, algunos productos de alto volumen están siendo reemplazados diariamente mientras que otros son reemplazados con mucha menos frecuencia. No obstante, se entiende la idea. El alto volumen de inventario alivia gran parte de la preocupación que inicialmente tuvimos con la baja relación ácido-prueba anterior.

Rotación Total de Activos

La rotación total de activos mide qué tan bien administra la empresa sus activos totales.

Total Ingresos
Total de Activos Rotación = ———————————————————— Activos
totales

El Ratio Total de Rotación de Activos mide la eficiencia de la firma en el uso de activos para apoyar las ventas y los ingresos, cuanto mayor sea el número mejor. Las empresas con bajos márgenes de ganancia tienden a tener una alta rotación de activos, las que tienen altos márgenes de ganancia tienen una baja rotación de activos. Con Sprouts, tomamos los Ingresos Totales de 6,100,000 y dividimos los Activos Totales de 3,280.000 y obtenemos una Rotación Total de Activos de aproximadamente 1.86. Sprouts está entregando sus activos totales aproximadamente dos veces al año.